GRUPPO GEFRAN RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 31 MARZO 2019
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GRUPPO GEFRAN
RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE
AL 31 MARZO 2019
2 GRUPPO GEFRAN – RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 31 MARZO 2019
GRUPPO GEFRAN – RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 31 MARZO 2019 3 SOMMARIO 1. ORGANI SOCIALI ................................................................................................................................................... 5 2. INDICATORI ALTERNATIVI DI PERFORMANCE ....................................................................................................... 6 3. STRUTTURA DEL GRUPPO GEFRAN ....................................................................................................................... 7 4. PRINCIPALI DATI ECONOMICI, PATRIMONIALI, FINANZIARI E OPERATIVI CONSOLIDATI ..................................... 8 5. PROSPETTI DI BILANCIO ........................................................................................................................................ 9 6. ANDAMENTO DEL GRUPPO NEL PRIMO TRIMESTRE 2019 ................................................................................. 14 7. STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO RICLASSIFICATO AL 31 MARZO 2019 .................................................... 18 8. RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO AL 31 MARZO 2019 ....................................................................... 21 9. INVESTIMENTI ..................................................................................................................................................... 22 10. ATTIVITA’ DISPONIBILI PER LA VENDITA ............................................................................................................. 23 11. RISULTATI PER AREA DI BUSINESS ...................................................................................................................... 23 11.1. BUSINESS SENSORI.............................................................................................................................................. 24 11.2. BUSINESS COMPONENTI PER L’AUTOMAZIONE ................................................................................................. 25 11.3. BUSINESS AZIONAMENTI .................................................................................................................................... 27 12. RISORSE UMANE ................................................................................................................................................. 28 13. FATTI DI RILIEVO DEL PRIMO TRIMESTRE 2019 .................................................................................................. 29 14. FATTI DI RILIEVO SUCCESSIVI ALLA CHIUSURA DEL PRIMO TRIMESTRE 2019 .................................................... 29 15. EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE ..................................................................................................... 29 16. AZIONI ED ANDAMENTO DEL TITOLO ................................................................................................................. 30 17. RAPPORTI CON PARTI CORRELATE ..................................................................................................................... 31 18. DEROGA AGLI OBBLIGHI DI PUBBLICAZIONE DEI DOCUMENTI INFORMATIVI ................................................... 32 19. NOTE ILLUSTRATIVE ............................................................................................................................................ 32 ALLEGATI ..................................................................................................................................................................... 55 20. DICHIARAZIONE DEL DIRIGENTE PREPOSTO ALLA REDAZIONE DEI DOCUMENTI CONTABILI SOCIETARI........... 59
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1. ORGANI SOCIALI
Consiglio di Amministrazione
Presidente Onorario Ennio Franceschetti
Presidente Maria Chiara Franceschetti
Vicepresidente Andrea Franceschetti
Vicepresidente Giovanna Franceschetti
Amministratore Delegato Alberto Bartoli
Consigliere Romano Gallus
Consigliere Mario Benito Mazzoleni (*)
Consigliere Daniele Piccolo (*)
Consigliere Monica Vecchiati (*)
Collegio Sindacale
Presidente Marco Gregorini
Sindaco effettivo Primo Ceppellini
Sindaco effettivo Roberta Dell’Apa
Sindaco supplente Guido Ballerio
Sindaco supplente Luisa Anselmi
Comitato Controllo e Rischi
- Daniele Piccolo
- Mario Benito Mazzoleni
- Monica Vecchiati
Comitato Nomine e Remunerazioni
- Daniele Piccolo
- Romano Gallus
- Monica Vecchiati
Società di Revisione
PricewaterhouseCoopers S.p.A.
L’Assemblea ordinaria di Gefran S.p.A. del 21 aprile 2016 ha conferito alla società di revisione
PricewaterhouseCoopers S.p.A., l’incarico per la revisione contabile del Bilancio d’esercizio della Gefran
S.p.A., nonché del Bilancio consolidato e della relazione semestrale consolidata del Gruppo Gefran per il
periodo di nove anni fino all’approvazione del Bilancio per l’esercizio 2024, in base alle disposizioni del
D.Lgs. n. 39/2010.
(*) Consiglieri indipendenti ai sensi del T.U.F. e del Codice di Autodisciplina
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2. INDICATORI ALTERNATIVI DI PERFORMANCE
Nel presente documento, in aggiunta agli schemi ed indicatori finanziari convenzionali previsti dagli IFRS,
vengono presentati alcuni schemi riclassificati ed alcuni indicatori alternativi di performance. Ciò al fine
di consentire una migliore valutazione dell’andamento della gestione economico-finanziaria del Gruppo.
Tuttavia, tali schemi ed indicatori, non devono essere considerati sostitutivi di quelli convenzionali previsti
dagli IFRS.
In particolare, tra gli indicatori alternativi utilizzati per il commento al Conto economico, segnaliamo:
- Valore aggiunto: si intende il margine diretto derivante dai ricavi, comprensivo solo del materiale
diretto incluso negli stessi, al lordo di altri costi di produzione, quali il costo per il personale, per
servizi ed altri costi diversi;
- EBITDA: si intende il Risultato operativo al lordo degli ammortamenti e delle svalutazioni. La funzione
di questo indicatore è di presentare una situazione di redditività operativa del Gruppo prima delle
principali poste non monetarie;
- EBIT: si intende il Risultato operativo prima della gestione finanziaria e delle imposte. La funzione di
questo indicatore è di presentare una situazione di redditività operativa del Gruppo.
Tra gli indicatori alternativi utilizzati per il commento alla Situazione patrimoniale-finanziaria riclassificata,
segnaliamo:
- Attivo immobilizzato netto: si intende la somma algebrica delle seguenti voci contenute nel
prospetto della Situazione patrimoniale-finanziaria:
- Avviamento
- Attività immateriali
- Immobili, impianti, macchinari ed attrezzature
- Partecipazioni valutate al patrimonio netto
- Partecipazioni in altre imprese
- Crediti ed altre attività non correnti
- Imposte anticipate
- Capitale d’esercizio: è determinato come somma algebrica delle seguenti voci contenute nel
prospetto della Situazione patrimoniale-finanziaria:
- Rimanenze
- Crediti commerciali
- Debiti commerciali
- Altre attività
- Crediti tributari
- Fondi correnti
- Debiti tributari
- Altre passività
- Capitale investito netto: è determinato come somma algebrica dell’attivo immobilizzato, del
capitale d’esercizio e dei fondi;
- Posizione finanziaria netta: è determinata come somma algebrica delle seguenti voci:
- Debiti finanziari a medio – lungo termine
- Debiti finanziari a breve termine
- Passività finanziarie per strumenti derivati
- Attività finanziarie per strumenti derivati
- Disponibilità e crediti finanziari a breve termine
GRUPPO GEFRAN – RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 31 MARZO 2019 7 3. STRUTTURA DEL GRUPPO GEFRAN
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4. PRINCIPALI DATI ECONOMICI, PATRIMONIALI, FINANZIARI E OPERATIVI CONSOLIDATI
I valori riportati di seguito, se non specificato diversamente, si riferiscono alle sole attività operative
continuative.
Principali dati economici di Gruppo
(Euro /.000) 1° trim. 2019 1° trim. 2018
Ricavi 35.973 100,0% 34.717 100,0%
Margine operativo lordo (EBITDA) 6.269 17,4% 5.777 16,6%
Reddito operativo (EBIT) 2.978 8,3% 4.251 12,2%
Risultato ante imposte 3.395 9,4% 3.895 11,2%
Risultato da attività operative 2.548 7,1% 2.610 7,5%
Risultato netto da attività disponibili per la vendita 0 0,0% (414) -1,2%
Risultato netto del Gruppo 2.548 7,1% 2.196 6,3%
Principali dati patrimoniali-finanziari di Gruppo
(Euro /.000) 31 marzo 2019 31 dicembre 2018
Capitale investito da attività operative 85.926 77.335
Capitale circolante netto 34.994 32.055
Patrimonio netto 75.562 72.814
Posizione finanziaria netta (10.364) (4.521)
(Euro /.000) 31 marzo 2019 31 marzo 2018
Cash flow operativo 2.642 3.821
Investimenti 4.806 1.942
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5. PROSPETTI DI BILANCIO
Prospetto dell’utile/(perdita)
progressivo al 31 marzo
(Euro /.000)
2019 2018
Ricavi da vendite di prodotti 35.754 34.570
Altri ricavi e proventi 219 147
Incrementi per lavori interni 635 365
RICAVI TOTALI 36.608 35.082
Variazione rimanenze 2.584 2.869
Costi per materie prime e accessori (14.791) (14.374)
Costi per servizi (5.700) (5.744)
di cui parti correlate: (43) (43)
Oneri diversi di gestione (183) (267)
Proventi operativi diversi 7 2
Costi per il personale (12.379) (11.735)
(Svalutazione)/Ripristino crediti commerciali e diversi 123 (56)
Ammortamenti immateriali (527) (593)
Ammortamenti materiali (2.517) (933)
Ammortamenti diritto d'uso (247) 0
RISULTATO OPERATIVO 2.978 4.251
Proventi da attività finanziarie 449 208
Oneri da passività finanziarie (274) (527)
(Oneri) proventi da partecipazioni metodo del PN 242 (37)
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE 3.395 3.895
Imposte correnti (652) (858)
Imposte anticipate e differite (195) (427)
TOTALE IMPOSTE (847) (1.285)
RISULTATO DEL PERIODO DA ATTIVITÀ OPERATIVE CONTINUATIVE 2.548 2.610
Risultato netto da attività disponibili per la vendita 0 (414)
RISULTATO NETTO DEL PERIODO 2.548 2.196
Attribuibile a:
Gruppo 2.548 2.196
Terzi 0 0
Risultato per azione progressivo al 31 marzo
(Euro) 2019 2018
Risultato per azione base ordinarie 0,18 0,15
Risultato per azione diluito ordinarie 0,18 0,1510 GRUPPO GEFRAN – RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 31 MARZO 2019
Prospetto dell’utile/(perdita) e delle altre componenti di conto economico complessivo
progressivo al 31 marzo
(Euro /.000
2019 2018
RISULTATO DEL PERIODO 2.548 2.196
Voci che saranno o potrebbero essere successivamente riclassificate nel
prospetto dell'utile/(perdita) d'esercizio
- conversione dei bilanci di imprese estere 615 (171)
- partecipazione in altre imprese 1 (95)
- fair value derivati Cash Flow Hedging (54) 21
Totale variazioni al netto dell'effetto fiscale 562 (245)
Risultato complessivo del periodo 3.110 1.951
Attribuibile a:
Gruppo 3.110 1.951
Terzi 0 0GRUPPO GEFRAN – RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 31 MARZO 2019 11
Prospetto della situazione patrimoniale finanziaria
(Euro /.000) 31 marzo 2019 31 dicembre 2018
ATTIVITA’ NON CORRENTI
Avviamento 5.918 5.868
Attività immateriali 6.737 6.508
Immobili, impianti, macchinari e attrezzature 40.951 38.955
di cui parti correlate: 90 919
Diritto d'uso 2.639 -
Partecipazioni valutate a patrimonio netto 1.258 1.016
Partecipazioni in altre imprese 1.795 1.790
Crediti e altre attività non correnti 88 83
Attività per imposte anticipate 7.332 6.912
Attività finanziarie non correnti 125 126
TOTALE ATTIVITA’ NON CORRENTI 66.843 61.258
ATTIVITA’ CORRENTI
Rimanenze 26.659 22.978
Crediti commerciali 33.944 29.808
Altri crediti e attività 5.486 3.561
Crediti per imposte correnti 1.435 1.510
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti 26.130 18.043
Attività finanziarie per strumenti derivati 5 19
TOTALE ATTIVITA’ CORRENTI 93.659 75.919
TOTALE ATTIVITA’ 160.502 137.177
PATRIMONIO NETTO
Capitale 14.400 14.400
Riserve 58.614 50.263
Utile / (Perdita) dell'esercizio 2.548 8.151
Totale Patrimonio Netto di Gruppo 75.562 72.814
Patrimonio netto di terzi - -
TOTALE PATRIMONIO NETTO 75.562 72.814
PASSIVITA’ NON CORRENTI
Debiti finanziari non correnti 19.593 11.864
Debiti finanziari non correnti per leasing IFRS 16 1.644 -
Benefici verso dipendenti 4.814 4.524
Fondi non correnti 1.138 250
Fondo imposte differite 625 627
TOTALE PASSIVITA’ NON CORRENTI 27.814 17.265
PASSIVITA’ CORRENTI
Debiti finanziari correnti 14.333 10.817
Debiti finanziari correnti per leasing IFRS 16 967 -
Debiti commerciali 25.609 20.731
di cui parti correlate: 259 313
Passività finanziarie per strumenti derivati 87 28
Fondi correnti 1.451 1.424
Debiti per imposte correnti 1.960 1.653
Altri debiti e passività 12.719 12.445
TOTALE PASSIVITA’ CORRENTI 57.126 47.098
TOTALE PASSIVITA’ 84.940 64.363
TOTALE PATRIMONIO E PASSIVITA’ 160.502 137.17712 GRUPPO GEFRAN – RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 31 MARZO 2019
Rendiconto finanziario consolidato
(Euro /.000) 31 marzo 2019 31 marzo 2018
A) DISPONIBILITÀ E MEZZI EQUIVALENTI ALL'INIZIO DEL PERIODO 18.043 24.006
B) DISPONIBILITA' GENERATE (ASSORBITE) DALLE OPERAZIONI DEL PERIODO:
Utile (perdita) del periodo 2.548 2.196
Ammortamenti 3.291 1.526
Accantonamenti (Rilasci) 538 1.332
(Plusvalenze) minusvalenze da cessione di attività non correnti (3) 4
Svalutazioni di attività disponibili per la vendita 0 414
Risultato netto della gestione finanziaria (409) 356
Imposte 647 858
Variazione fondi rischi ed oneri (289) (745)
Variazione altre attività e passività (1.878) (1.108)
Variazione delle imposte differite 194 435
Variazione dei crediti commerciali (2.800) (1.785)
di cui parti correlate: - 55
Variazione delle rimanenze (2.896) (3.606)
Variazione dei debiti commerciali 3.699 3.944
di cui parti correlate: (54) 90
TOTALE 2.642 3.821
C) DISPONIBILITA' GENERATE (ASSORBITE) DALLE ATTIVITA' DI INVESTIMENTO
Investimenti in:
- Immobili, impianti e macchinari e attività immateriali (4.806) (1.943)
di cui parti correlate: (90) (152)
- Partecipazioni e titoli 0 1
- Acquisizioni al netto della cassa acquisita (231) 0
- Crediti finanziari (2) 5
Realizzo delle attività non correnti 2 29
TOTALE (5.037) (1.908)
D) FREE CASH FLOW (B+C) (2.395) 1.913
E) DISPONIBILITA' GENERATE (ASSORBITE) DALLE ATTIVITA' DI FINANZIAMENTO
Accensione di debiti finanziari 11.761 0
Rimborso di debiti finanziari (1.744) (1.682)
Incremento (decremento) di debiti finanziari correnti 885 2.000
Flusso di cassa in uscita per IFRS 16 (248) 0
Imposte pagate (165) (1.995)
Interessi pagati (160) (92)
Interessi incassati 85 70
Variazione delle riserve di patrimonio netto 0 (605)
TOTALE 10.414 (2.304)
F) FLUSSO MONETARIO DALLE ATTIVITA' OPERATIVE CONTINUATIVE (D+E) 8.019 (391)
G) FLUSSO MONETARIO DALLE ATTIVITA' OPERATIVE DISPONIBILI PER LA VENDITA - -
H) Differenze cambi da conversione su disponibilità monetarie 68 (85)
I) VARIAZIONE NETTA DELLE DISPONIBILITA' MONETARIE (F+G+H) 8.087 (476)
J) DISPONIBILITÀ E MEZZI EQUIVALENTI ALLA FINE DEL PERIODO (A+I) 26.130 23.530GRUPPO GEFRAN – RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 31 MARZO 2019 13
Prospetto delle variazioni di patrimonio netto
Totale PN di competenze del
Utile/(Perdita) dell'esercizio
riserve da CE complessivo
Riserva di consolidamento
Patrimonio netto di terzi
Utili/(Perdite) esercizi
Riserva per valutazione
Riserve di capitale
Riserva di conversione
Capitale Sociale
Altre riserve
precedenti
Totale PN
al Fair Value
Altre riserve
Gruppo
valuta
(Euro/.000)
Saldi al 1° gennaio 2018 14.400 21.926 6.971 10.251 6.735 189 3.125 (551) 6.864 69.911 0 69.911
Destinazione risultato 2017
- Altre riserve e fondi (1.583) 8.448 (6.864) 0 0
- Dividendi (5.040) (5.040) (5.040)
Proventi/(Oneri) riconosciuti
(21) (201) 151 (71) (71)
a PN
Movimentazione riserva di
18 18 18
conversione
Altri movimenti 1 (156) (155) (155)
Risultato 2018 8.151 8.151 8.151
Saldi al 31 dicembre 2018 14.400 21.926 5.368 10.095 10.143 (12) 3.143 (400) 8.151 72.814 0 72.814
Destinazione risultato 2018
- Altre riserve e fondi 521 7.630 (8.151) 0 0
- Dividendi 0 0
Proventi/(Oneri) riconosciuti a
(362) (53) (415) (415)
PN
Movimentazione riserva
615 615 615
di conversione
Altri movimenti 0 0
Risultato 2019 2.548 2.548 2.548
Saldi al 31 marzo 2019 14.400 21.926 5.527 10.095 17.773 (65) 3.758 (400) 2.548 75.562 0 75.56214 GRUPPO GEFRAN – RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 31 MARZO 2019
6. ANDAMENTO DEL GRUPPO NEL PRIMO TRIMESTRE 2019
In data 23 gennaio 2019 Gefran Soluzioni S.r.l., società controllata di Gefran S.p.A., ha perfezionato
l’acquisizione del 100% delle quote della società Elettropiemme S.r.l.. I risultati del Gruppo del primo
trimestre 2019, di seguito illustrati e commentati, riflettono anche l’acquisizione societaria.
Di seguito sono riportati i risultati economici riclassificati del trimestre e confrontati con quelli del periodo
precedente:
1° trim. 2019 1° trim. 2018 Var. 2019-2018
(Euro /.000) Consuntivo Consuntivo Valore %
a Ricavi 35.973 34.717 1.256 3,6%
b Incrementi per lavori interni 635 365 270 74,0%
c Consumi di materiali e prodotti 12.207 11.505 702 6,1%
d Valore Aggiunto (a+b-c) 24.401 23.577 824 3,5%
e Altri costi operativi 5.753 6.065 (312) -5,1%
f Costo del personale 12.379 11.735 644 5,5%
g Margine operativo lordo - EBITDA (d-e-f) 6.269 5.777 492 8,5%
h Ammortamenti e svalutazioni 3.291 1.526 1.765 115,7%
i Reddito operativo - EBIT (g-h) 2.978 4.251 (1.273) -29,9%
l Proventi (oneri) da attività/passività finanziarie 175 (319) 494 154,9%
m Proventi (oneri) da partecipazioni metodo del PN 242 (37) 279 754,1%
n Risultato prima delle imposte (i±l±m) 3.395 3.895 (500) -12,8%
o Imposte (847) (1.285) 438 34,1%
p Risultato da attività operative (n±o) 2.548 2.610 (62) -2,4%
q Risultato netto da attività disponibili per la vendita 0 (414) 414 100,0%
r Risultato netto del Gruppo (p±q) 2.548 2.196 352 16,0%
I ricavi del primo trimestre 2019 sono pari ad Euro 35.973 mila e si confrontano con Euro 34.717 mila
relativi pari periodo precedente, mostrando una crescita pari ad Euro 1.256 mila (+3,6%). Contribuisce
all’incremento dei ricavi l’acquisizione sopradescritta, per un importo complessivo di Euro 974 mila. Al
netto di tale effetto, la crescita dei ricavi rispetto al pari periodo precedente ammonta ad Euro 282 mila
(+0,8%), focalizzata sui clienti costruttori di apparecchiature originali (OEM).
Gli ordini raccolti nel corso del primo trimestre 2019 sono in crescita di circa il 5,1% rispetto al dato del
pari periodo 2018, così come il portafoglio ordini anch’esso in crescita circa del 10,9% rispetto al dato del
31 marzo 2018. Incide positivamente l’entrata nel Gruppo di Elettropiemme S.r.l., senza la quale la
raccolta ordini dei primi tre mesi ha un incremento dello 0,5% rispetto al pari periodo dell’esercizio
precedente, e l’aumento del backlog rispetto allo stesso periodo è dell’1,3%.
La tabella che segue evidenzia la suddivisione dei ricavi per area geografica:
1° trimestre 2019 1° trimestre 2018 Var. 2019-2018
(Euro /.000)
valore % valore % valore %
Italia 11.464 31,9% 10.753 31,0% 711 6,6%
Unione europea 9.588 26,7% 9.554 27,5% 34 0,4%
Europa non UE 1.038 2,9% 1.576 4,5% (538) -34,1%
Nord America 4.813 13,4% 3.634 10,5% 1.179 32,4%
Sud America 1.159 3,2% 996 2,9% 163 16,4%
Asia 7.652 21,3% 8.083 23,3% (431) -5,3%
Resto del Mondo 259 0,7% 121 0,3% 138 114,0%
Totale 35.973 100% 34.717 100% 1.256 3,6%GRUPPO GEFRAN – RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 31 MARZO 2019 15
La suddivisione dei ricavi per area geografica mostra una forte crescita in Nord America (+32,4%):
l’andamento favorevole del cambio incide positivamente, ma, anche depurando tale effetto, la crescita
rilevata è comunque significativa (+26%); in aumento le vendite in Sud America (+16,4%), mentre si
riscontra una contrazione nell’Europa non UE (-34,1%). La crescita registrata in Italia, pari al +6,6%, è
dovuta alla variazione dell’area di consolidamento, senza la quale si registrerebbe una diminuzione delle
vendite rispetto al primo trimestre 2018 (-2,4%).
Di seguito si riporta la ripartizione dei ricavi per business al 31 marzo 2019 ed il confronto con il pari
periodo precedente:
1° trimestre 2019 1° trimestre 2018 Var. 2019-2018
(Euro /.000)
valore % valore % valore %
Sensori 15.286 42,5% 16.131 46,5% (845) -5,2%
Componenti per l'automazione 11.041 30,7% 10.060 29,0% 981 9,8%
Azionamenti 11.095 30,8% 9.861 28,4% 1.234 12,5%
Elisioni (1.449) -4,0% (1.335) -3,8% (114) 8,5%
Totale 35.973 100% 34.717 100% 1.256 3,6%
La ripartizione dei ricavi per area di business del primo trimestre 2019 evidenzia una significativa crescita
nel business azionamenti (+12,5%) e legata ai prodotti relativi alle applicazioni industriali ed alle
commesse custom. Si rileva invece una contrazione delle vendite del business sensori (-5,2%), localizzata
principalmente nel mercato asiatico. Vendite in aumento per il business componenti per l’automazione
(+9,8%), dove l’incremento attiene ai ricavi della neoacquisita Elettropiemme S.r.l., senza i quali le vendite
del business risultano in linea con il pari periodo precedente.
Gli incrementi per lavori interni al 31 marzo 2019 sono pari ad Euro 635 mila e si confrontano con Euro
365 mila al 31 marzo 2018. La voce riguarda principalmente la parte dei costi di sviluppo sostenuti nel
periodo e capitalizzati, pari ad Euro 607 mila (Euro 255 mila nel primo trimestre 2018).
Il valore aggiunto del primo trimestre 2019 ammonta ad Euro 24.401 mila (Euro 23.577 mila al 31 marzo
2018) e corrisponde al 67,8% dei ricavi, in linea con l’incidenza rilevata nel pari periodo precedente.
Contribuisce all’aumento del valore aggiunto l’entrata nel Gruppo di Elettropiemme S.r.l., al netto della
quale il dato dei primi tre mesi risulta superiore al pari periodo dell’esercizio precedente di Euro 264 mila.
Il miglioramento è dovuto principalmente all’incremento dei volumi di vendita, parzialmente assorbito
dall’effetto negativo apportato dal diverso mix dei prodotti venduti.
Gli altri costi operativi del primo trimestre 2019 ammontano ad Euro 5.753 mila e risultano in valore
assoluto inferiori al primo trimestre 2018 di Euro 312 mila. Anche l’incidenza sui ricavi è in diminuzione,16 GRUPPO GEFRAN – RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 31 MARZO 2019
passando dal 17,5% del primo trimestre 2018 al 16% del primo trimestre 2019. Si rilevano le principali
variazioni rispetto al dato del primo trimestre 2018:
- incremento di Euro 116 mila, per effetto dell’entrata nel Gruppo di Elettropiemme S.r.l.;
- diminuzione di Euro 248 mila dei costi per godimento beni di terzi, legata all’applicazione del
nuovo principio contabile IFRS16 e che vede lo storno dei canoni di locazione di competenza del
periodo;
- diminuzione netta di Euro 180 mila degli altri costi operativi, legata principalmente alla
movimentazione del fondo svalutazione crediti nel periodo, adeguato sulla base dell’esame delle
singole posizioni creditorie e tenendo in considerazione l’esperienza passata, specifica per
business ed area geografica, come richiesto dall’IFRS 9.
Il costo del personale al 31 marzo 2019 è pari ad Euro 12.379 mila (34,4% dei ricavi) e si confronta con
Euro 11.735 mila del 31 marzo 2018 (33,8% dei ricavi), riscontrando un incremento di Euro 644 mila. Il
maggior costo riflette l’entrata nel Gruppo di Elettropiemme S.r.l. (Euro 321 mila), che alla data di
acquisizione contava 41 dipendenti all’attivo; oltre a ciò contribuisce all’incremento del costo del
personale anche l’ingresso nel Gruppo di nuove risorse, in linea con il piano d’investimenti, anche in
capitale umano, iniziato a fine 2017.
Il Margine Operativo Lordo (EBITDA) del primo trimestre 2019 è positivo per Euro 6.269 mila (Euro 5.777
mila nel primo trimestre 2018) ed è pari al 17,4% dei ricavi (16,6% dei ricavi nel pari periodo precedente),
in crescita rispetto all’esercizio precedente di Euro 492 mila in valore assoluto e di 8,5 punti percentuali.
Contribuisce all’aumento del margine operativo lordo l’entrata nel Gruppo di Elettropiemme S.r.l. (Euro
121 mila), senza la quale la crescita si attesterebbe ad Euro 371 mila, determinata dal maggior valore
aggiunto e dalla diminuzione dei costi operativi rilevati nel periodo.
La voce ammortamenti e svalutazioni al 31 marzo 2019 è pari ad Euro 3.290 mila e si confronta con un
valore di Euro 1.526 mila del 31 marzo 2018, rilevando un incremento di Euro 1.764 mila. L’aumento è
principalmente legato a più fattori occorsi nel primo trimestre 2019:
- si rilevano gli effetti dell’applicazione del nuovo principio contabile IFRS16, pari ad Euro 247 mila,
per il quale sono forniti dettagli nella specifica nota del presente Resoconto;
- la recente acquisizione di Elettropiemme S.r.l., che contribuisce all’incremento della voce per
Euro 47 mila;
- la rilevazione e contabilizzazione di perdite di valore su cespiti, per un importo di Euro 1.423 mila.
Il piano di investimenti del business sensori prevede l’ampliamento delle linee produttive e la
necessità di ampi e nuovi spazi dedicati, indispensabili per sostenere l’espansione del business.
Originariamente era stato valutato l’adeguamento di un immobile esistente, ma nell’effettuare
un’analisi più approfondita, è stato rilevato che l’edificio non avrebbe garantito adeguate
prestazioni tecnologiche ed energetiche e sostenibili nel lungo periodo. Si è ritenuto pertanto di
procedere alla demolizione dello stabile esistente per costruire un nuovo edificio più funzionale
e soprattutto all’avanguardia dal punto di vista tecnologico ed energetico. Si prevede di
completare i lavori entro la fine del presente esercizio, con l’obiettivo di essere pienamente
produttivi all’inizio del 2020.
Il risultato operativo (EBIT) del primo trimestre 2019 è positivo e pari ad Euro 2.979 mila (8,3% dei ricavi)
e si confronta con un EBIT pari ad Euro 4.251 mila del pari periodo 2018, rilevando una diminuzione di
Euro 1.273 mila. La variazione attiene all’eliminazione cespite sopra descritta e pari ad Euro 1.423 mila,
compensata dal risultato operativo apportato dall’entrata nel Gruppo di Elettropiemme S.r.l., che
ammonta ad Euro 74 mila.
Depurando questi effetti, il risultato operativo del periodo ammonterebbe ad Euro 4.328 mila, in aumento
di Euro 77 mila rispetto al dato del primo trimestre dell’esercizio precedente.
I proventi da attività/passività finanziarie al 31 marzo 2019 sono pari ad Euro 175 mila (al 31 marzo 2018
si rilevavano oneri per Euro 319 mila) ed includono:
- proventi finanziari per Euro 20 mila (Euro 70 mila nel primo trimestre 2018);GRUPPO GEFRAN – RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 31 MARZO 2019 17
- oneri finanziari legati all’indebitamento del Gruppo, pari ad Euro 76 mila, in linea con il primo
trimestre 2018, quando ammontavano ad Euro 83 mila;
- risultato positivo delle differenze sulle transazioni valutarie, pari ad Euro 239 mila, che si
confrontano con il risultato negativo del primo trimestre 2018, pari ad Euro 306;
- oneri finanziari sui debiti finanziari connessi all’applicazione del nuovo principio contabile IFRS16
per Euro 8 mila.
I proventi da valutazione delle partecipazioni con il metodo del patrimonio netto sono pari ad Euro 242
mila, in miglioramento rispetto al dato del primo trimestre 2018, quando si registravano oneri pari ad
Euro 37 mila. La variazione attiene principalmente all’adeguamento del valore del Gruppo Ensun S.r.l., a
seguito della cessione del 100% delle quote di Elettropiemme S.r.l..
Le imposte risultano complessivamente negative ed ammontano ad Euro 847 mila; sono composte da:
- imposte correnti negative, pari ad Euro 652 mila (negative per Euro 858 mila al 31 marzo 2018);
il carico fiscale del periodo riflette i risultati positivi della Capogruppo e delle controllate;
- imposte anticipate e differite complessivamente negative e pari ad Euro 195 mila (negative per
Euro 427 mila al 31 marzo 2018); la voce include principalmente il rilascio a conto economico
delle imposte anticipate iscritte sulle perdite fiscali, in ragione dei risultati positivi del periodo.
Il Risultato da attività operative al 31 marzo 2019 è positivo e pari ad Euro 2.528 mila e si confronta con
un risultato positivo e pari ad Euro 2.619 mila relativo al primo trimestre 2018.
Il Risultato netto da attività disponibili per la vendita del primo trimestre 2019 è nullo, mentre il dato del
pari periodo precedente, era negativo per Euro 414 mila ed atteneva all’adeguamento dell’ammontare
delle attività disponibili per la vendita relative al know-how del business fotovoltaico al loro presunto
valore di realizzo.
Il Risultato netto del Gruppo al 31 marzo 2019 è positivo per Euro 2.548 mila e si confronta con il risultato
sempre positivo e pari ad Euro 2.196 dei primi tre mesi del 2018, rilevando una crescita di Euro 352 mila.
Al netto dell’effetto positivo apportato dall’entrata nel Gruppo di Elettropiemme S.r.l., pari ad Euro 63
mila, il risultato netto del primo trimestre 2019 risulta maggiore al dato del pari periodo dell’esercizio
precedente di Euro 289 mila.18 GRUPPO GEFRAN – RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 31 MARZO 2019
7. STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO RICLASSIFICATO AL 31 MARZO 2019
Lo stato patrimoniale consolidato riclassificato del Gruppo Gefran al 31 marzo 2019 risulta così composto:
GRUPPO GEFRAN 31 marzo 2019 31 dicembre 2018
(Euro /.000) valore % valore %
Immobilizzazioni immateriali 12.655 14,7 12.376 16,0
Immobilizzazioni materiali 43.590 50,7 38.955 50,4
Altre immobilizzazioni 10.473 12,2 9.801 12,7
Attivo immobilizzato netto 66.718 77,6 61.132 79,0
Rimanenze 26.659 31,0 22.978 29,7
Crediti commerciali 33.944 39,5 29.808 38,5
Debiti commerciali (25.609) (29,8) (20.731) (26,8)
Altre attività/passività (7.758) (9,0) (9.027) (11,7)
Capitale d'esercizio 27.236 31,7 23.028 29,8
Fondi per rischi ed oneri (2.589) (3,0) (1.674) (2,2)
Fondo imposte differite (625) (0,7) (627) (0,8)
Benefici relativi al personale (4.814) (5,6) (4.524) (5,8)
Capitale investito da attività operative 85.926 100,0 77.335 100,0
Capitale investito Netto 85.926 100,0 77.335 100,0
Patrimonio netto 75.562 87,9 72.814 94,2
Debiti finanziari non correnti 19.593 22,8 11.864 15,3
Debiti finanziari correnti 14.333 16,7 10.817 14,0
Debiti finanziari per leasing IFRS 16 (correnti e non correnti) 2.611 3,0 - -
Passività finanziarie per strumenti derivati 87 0,1 28 0,0
Attività finanziarie per strumenti derivati (5) (0,0) (19) (0,0)
Attività finanziarie non correnti (125) (0,1) (126) (0,2)
Disponibilità liquide e crediti finanziari correnti (26.130) (30,4) (18.043) (23,3)
Indebitamento finanziario netto correlato alle attività operative 10.364 12,1 4.521 5,8
Totale fonti di finanziamento 85.926 100,0 77.335 100,0
L’attivo immobilizzato netto al 31 marzo 2019 è pari ad Euro 66.718 mila e si confronta con un valore di
Euro 61.132 mila del 31 dicembre 2018. Di seguito si evidenziano le principali dinamiche:
- le immobilizzazioni immateriali presentano un incremento complessivo di Euro 279 mila. La
variazione comprende incrementi per nuovi investimenti (Euro 126 mila) e per la capitalizzazione
di costi di sviluppo (Euro 608 mila), nonché decrementi dovuti agli ammortamenti di periodo
(Euro 527 mila) e l’effetto positivo delle differenze cambio su avviamenti e altre immobilizzazioni
immateriali (Euro 67 mila);
- le immobilizzazioni materiali incrementano di Euro 4.635 mila rispetto al 31 dicembre 2018. Gli
investimenti dei tre mesi del 2019, pari ad Euro 4.072 mila, sono parzialmente compensati dagli
ammortamenti del periodo (Euro 2.517 mila), ai quali si aggiunge l’effetto positivo delle
differenze cambio (Euro 214 mila); includono anche il valore del diritto d’uso di attività iscritto
con riferimento al principio contabile IFRS16 (Euro 2.877 mila) ed i relativi ammortamenti (EuroGRUPPO GEFRAN – RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 31 MARZO 2019 19
246 mila), oltre alle attività materiali derivanti dall’acquisizione di Elettropiemme S.r.l. (Euro 233
mila);
- le altre immobilizzazioni al 31 marzo 2019 sono pari ad Euro 10.473 mila (Euro 9.801 mila al 31
dicembre 2018), con un aumento di Euro 672 mila. Tale variazione è riconducibile alle attività per
imposte anticipate della neoacquisita Elettropiemme S.r.l., pari ad Euro 536 mila, al decremento
di Euro 116 mila delle attività per imposte anticipate rilevato nei primi tre mesi del 2019 ed
all’adeguamento del valore delle partecipazioni valutate a patrimonio netto, che ammonta ad
Euro 242 mila.
Il capitale d’esercizio al 31 marzo 2019 risulta pari ad Euro 27.236 mila e si confronta con Euro 23.028
mila al 31 dicembre 2018, evidenziando un incremento complessivo di Euro 4.208 mila. Di seguito si
evidenziano le principali variazioni:
- le rimanenze variano da Euro 22.978 mila del 31 dicembre 2018 ad Euro 26.659 mila del 31 marzo
2019; l’incremento è pari ad Euro 3.681 mila, dei quali Euro 1.120 mila relativi ad Elettropiemme
S.r.l. acquisita a fine gennaio; l’incremento delle rimanenze è riconducibile all’aumento delle
scorte di materia prima per far fronte alla crescita dei volumi di vendita, nonché all’aumento delle
giacenze di semilavorato e prodotto finito per meglio rispondere alle necessità dei clienti;
- i crediti commerciali ammontano ad Euro 33.944 mila, in aumento di Euro 4.136 mila rispetto al
31 dicembre 2018, dei quali Euro 1.183 mila derivanti dalla già citata acquisizione;
- i debiti commerciali sono pari ad Euro 25.609 mila, in aumento di Euro 4.878 mila rispetto al 31
dicembre 2018 dei quali Euro 1.743 mila sono relativi ai debiti commerciali acquisiti da
Elettropiemme S.r.l.; riflettono l’incremento degli acquisti, sia di materiale per le scorte di
magazzino, sia per gli investimenti tecnici effettuati nel corso del primo trimestre 2019;
- le altre attività e passività nette, complessivamente negative per Euro 7.758 mila al 31 marzo
2019, sono in diminuzione di Euro 1.269 mila rispetto al 31 dicembre 2018, quando
ammontavano ad Euro 9.027 mila. Accolgono, tra gli altri, debiti verso i dipendenti ed istituiti
previdenziali, crediti e debiti per imposte dirette ed indirette.
I fondi per rischi ed oneri sono pari ad Euro 2.589 mila e presentano un incremento rispetto al 31
dicembre 2018 di Euro 915 mila, dei quali Euro 825 mila si riferiscono ai fondi rischi ed oneri acquisiti con
Elettropiemme S.r.l.. Comprendono fondi per vertenze legali in corso e rischi vari.
I benefici relativi al personale ammontano ad Euro 4.814 mila, e si confrontano con un valore pari ad
Euro 4.524 mila del 31 dicembre 2018; la variazione attiene principalmente all’acquisizione di
Elettropiemme S.r.l..
Il patrimonio netto al 31 marzo 2019 ammonta ad Euro 75.562 mila e si confronta con Euro 72.814 mila
al 31 dicembre 2018, in aumento di Euro 2.748 mila. La variazione attiene principalmente al risultato
positivo del periodo, pari ad Euro 2.548 mila.
La posizione finanziaria netta al 31 marzo 2019 è negativa e pari ad Euro 10.364 mila, in aumento di Euro
5.843 mila rispetto alla fine del 2018, quando risultava complessivamente negativa per Euro 4.521 mila.
La variazione della posizione finanziaria netta è originata essenzialmente dai flussi di cassa positivi della
gestione tipica (Euro 2.642 mila), assorbiti dagli investimenti tecnici effettuati nel periodo (Euro 4.806
mila) e dall’effetto netto dell’acquisizione di Elettropiemme S.r.l. (Euro 538 mila); oltre a ciò, si rileva
l’effetto negativo dell’applicazione del principio contabile IFRS16, che porta ad un peggioramento della
posizione finanziaria netta (Euro 2.611 mila).20 GRUPPO GEFRAN – RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 31 MARZO 2019
La composizione è la seguente:
31 marzo 31 dicembre
(Euro /.000) Variazione
2019 2018
Disponibilità liquide e crediti finanziari correnti 26.130 18.043 8.087
Debiti finanziari correnti (14.333) (10.817) (3.516)
Debiti finanziari correnti per leasing IFRS 16 (967) - (967)
Passività finanziarie per strumenti derivati (87) (28) (59)
Attività finanziarie per strumenti derivati 5 19 (14)
(Indebitamento)/disponibilità finanziaria a breve termine 10.748 7.217 3.531
Attività finanziarie non correnti 125 126 (1)
Debiti finanziari non correnti (19.593) (11.864) (7.729)
Debiti finanziari non correnti per leasing IFRS 16 (1.644) - (1.644)
(Indebitamento)/disponibilità finanziaria a medio/lungo termine (21.112) (11.738) (9.374)
Posizione finanziaria netta (10.364) (4.521) (5.843)
L’indebitamento finanziario netto è composto da disponibilità finanziarie a breve termine di Euro 10.748
mila e da indebitamento a medio/lungo termine pari ad Euro 21.112 mila.
Nel corso del primo trimestre 2019 sono stati accesi due nuovi finanziamenti dei quali uno dalla
Capogruppo Gefran S.p.A. per un importo di Euro 10.000 mila, a tasso variabile, con spread pari all’1,05%,
senza covenant finanziari. Il secondo finanziamento è stato sottoscritto dalla filiale statunitense, per un
importo corrispondente ad Euro 1.780 mila.GRUPPO GEFRAN – RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 31 MARZO 2019 21 8. RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO AL 31 MARZO 2019 Il rendiconto finanziario consolidato del Gruppo Gefran al 31 marzo 2019 mostra una variazione netta delle disponibilità monetarie positiva e pari ad Euro 8.087 mila, che si confronta con una variazione negativa e pari ad Euro 476 mila relativa al primo trimestre 2018. L’evoluzione è la seguente: (Euro /.000) 31 marzo 2019 31 marzo 2018 A) Disponibilità e mezzi equivalenti all'inizio del periodo 18.043 24.006 B) Disponibilità generate (assorbite) dalle operazioni del periodo 2.642 3.821 C) Disponibilità generate (assorbite) dalle attività di investimento (5.037) (1.908) D) Free Cash Flow (B+C) (2.395) 1.913 E) Disponibilità generate (assorbite) dalle attività di finanziamento 10.414 (2.304) F) Flusso monetario dalle attività operative continuative (D+E) 8.019 (391) G) Flusso monetario dalle attività disponibili per la vendita 0 0 H) Differenze cambi da conversione su disponibilità monetarie 68 (85) I) Variazione netta delle disponibilità monetarie(F+G+H) 8.087 (476) J) Disponibilità e mezzi equivalenti alla fine del periodo (A+I) 26.130 23.530 Il flusso di cassa da operazioni del periodo è positivo per Euro 2.642 mila; in particolare l’operatività del primo trimestre 2019, depurata dall’effetto degli accantonamenti, degli ammortamenti e delle poste finanziarie, ha generato cassa per Euro 6.612 mila (Euro 6.686 nel pari periodo dell’esercizio precedente), mentre l’aumento del capitale d’esercizio nello stesso periodo ha assorbito cassa pari ad Euro 1.997 mila (nel primo trimestre 2018 aveva assorbito cassa per Euro 1.447 mila). Gli investimenti tecnici hanno assorbito cassa pari ad Euro 4.806 mila, in aumento di Euro 2.863 mila rispetto agli Euro 1.943 mila del primo trimestre 2018. Nei primi tre mesi del 2019 inoltre, l’acquisizione di Elettropiemme S.r.l., al netto della cassa acquisita, ha assorbito risorse pari ad Euro 231 mila. Il free cash flow (flusso di cassa operativo al netto delle attività di investimento) risulta negativo per Euro 2.395 mila e si confronta con un flusso positivo e pari ad Euro 1.913 mila del primo trimestre 2018, in diminuzione quindi di Euro 4.308 mila, principalmente per effetto dei maggiori investimenti e dell’aumento del capitale d’esercizio. Le attività di finanziamento hanno generato cassa complessivamente per Euro 10.414 mila, principalmente per l’accensione di due nuovi finanziamenti per un importo complessivo di Euro 11.761 mila; il rimborso delle rate in scadenza dei finanziamenti in essere (Euro 1.744 mila), l’ammontare delle imposte pagate (Euro 165) ed il pagamento dei debiti finanziari relativi ai contratti di locazione (Euro 248 mila) hanno invece assorbito risorse. Nel primo trimestre invece l’attività di finanziamento aveva assorbito risorse per complessivi Euro 2.304 mila, principalmente per il rimborso delle rate in scadenza dei finanziamenti in essere (Euro 1.682 mila), e per il pagamento di imposte (Euro 1.995 mila, dei quali Euro 1.796 mila per imposte estere su esercizi
22 GRUPPO GEFRAN – RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 31 MARZO 2019
precedenti), parzialmente compensati dall’aumento dell’indebitamento finanziario di breve periodo
(Euro 2.000 mila).
9. INVESTIMENTI
Gli investimenti tecnici lordi realizzati nel corso del primo trimestre 2019 ammontano ad Euro 4.806 mila
(Euro 1.942 mila al 31 marzo 2018) e sono relativi a:
- investimenti in fabbricati delle altre controllate del Gruppo per complessivi Euro 2.888 mila,
principalmente relativi al nuovo fabbricato acquistato dalla controllata statunitense;
l’investimento, relativo ad un fabbricato circa tre volte più grande di quello attuale e nel quale
verranno trasferite le attività di Gefran Inc, rientra nel piano di sviluppo industriale e commerciale
della filiale, e permetterà al Gruppo di potenziare la presenza sul mercato del Nord America;
- investimenti nell’adeguamento dei fabbricati industriali degli stabilimenti italiani del Gruppo per
Euro 135 mila, dei quali Euro 107 relativi agli stabilimenti della Capogruppo;
- investimenti in impianti e attrezzature di produzione e laboratorio negli stabilimenti italiani del
Gruppo per Euro 894 mila e per Euro 16 mila nelle altre controllate del Gruppo;
- investimenti legati al rinnovo di macchine d’ufficio elettroniche ed attrezzature per i sistemi
informativi nella Capogruppo per Euro 33 mila e per Euro 67 mila nelle controllate del Gruppo;
- investimenti in attrezzature varie nelle controllate del Gruppo per 39 mila;
- capitalizzazione dei costi sostenuti nel periodo per l’attività di sviluppo nuovi prodotti, pari ad
Euro 607 mila;
- altri investimenti in attività immateriali per Euro 127 mila, relativi a licenze software gestionali e
sviluppo ERP SAP.
Di seguito si riepilogano gli investimenti per tipologia:
(Euro /.000) al 31 marzo 2019 al 31 marzo 2018
Attività immateriali 734 335
Attività materiali 4.072 1.607
Totale 4.806 1.942
Di seguito si riepilogano gli investimenti delle singole aree di business:
(Euro /.000) Sensori Componenti Azionamenti Totale
Attività immateriali 249 251 234 734
Attività materiali 3.435 245 392 4.072
Totale 3.684 496 626 4.806GRUPPO GEFRAN – RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 31 MARZO 2019 23
Di seguito si riepilogano gli investimenti secondo l’area geografica:
31 marzo 2019 31 marzo 2018
Area geografica immateriali e materiali immateriali e materiali
avviamenti avviamenti
(Euro/.000)
Italia 732 1.105 329 1.187
Unione Europea 0 31 6 21
Europa non UE 0 3 0 38
Nord America 0 2.878 0 0
Sud America 2 24 0 43
Asia 0 31 0 318
Resto del mondo 0 0 0 0
Totale 734 4.072 335 1.607
10. ATTIVITA’ DISPONIBILI PER LA VENDITA
Il Risultato netto da attività disponibili per la vendita dei primi tre mesi del 2019 è nullo.
Nell’esercizio 2018, tra le attività operative disponibili per la vendita venivano classificate le attività
relative al know-how del business fotovoltaico. Gli impatti economici registrati nel primo trimestre 2018
specificamente attribuibili a tale business, negativi e pari ad Euro 414 mila, erano relativi all’adeguamento
dell’ammontare di tali attività al loro presumibile valore di realizzo.
11. RISULTATI PER AREA DI BUSINESS
Nei paragrafi che seguono commentiamo l’andamento gestionale riferito ai singoli business.
Si precisa che i risultati della neo acquisita Elettropiemme S.r.l. sono compresi nel business componenti
per l’automazione.
Per una corretta interpretazione dei dati economici relativi alle singole attività, precisiamo che:
- il business rappresenta la somma dei ricavi e dei relativi costi sia della Capogruppo Gefran S.p.A.
sia delle controllate del Gruppo;
- i dati economici di ciascun business sono indicati al lordo degli scambi interni effettuati tra
business differenti;
- i costi delle funzioni centrali, che sono in capo a Gefran S.p.A., sono stati interamente allocati sui
business, ove possibile, con una quantificazione basata sull’utilizzo effettivo; in caso contrario
sono stati ripartiti utilizzando criteri economico-tecnici.24 GRUPPO GEFRAN – RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 31 MARZO 2019
11.1. BUSINESS SENSORI
Sintesi dei risultati economici
I principali dati economici sono riepilogati nella seguente tabella:
Var. 2019 - 2018
(Euro /.000) 31 marzo 2019 31 marzo 2018 valore %
Ricavi 15.286 16.131 (845) -5,2%
Margine operativo lordo (EBITDA) 4.233 5.238 (1.005) -19,2%
quota % sui ricavi 27,7% 32,5%
Reddito operativo (EBIT) 2.043 4.647 (2.604) -56,0%
quota % sui ricavi 13,4% 28,8%
La ripartizione dei ricavi per destinazione del business sensori è la seguente:
(Euro /.000) 31 marzo 2019 31 marzo 2018 Var. 2019 - 2018
valore % valore % valore %
Italia 3.562 23,3% 3.750 23,2% (188) -5,0%
Europa 5.622 36,8% 5.700 35,3% (78) -1,4%
America 2.902 19,0% 2.628 16,3% 274 10,4%
Asia 3.124 20,4% 4.007 24,8% (883) -22,0%
Resto del Mondo 76 0,5% 46 0,3% 30 65,2%
Totale 15.286 100% 16.131 100% (845) -5,2%
Andamento del business
I ricavi del business del primo trimestre 2019 sono pari ad Euro 15.286 mila, in diminuzione rispetto al
dato del pari periodo 2018 di Euro 845 mila (-5,2%). La contrazione è localizzata nel mercato asiatico (-
22%) ed in modo più contenuto nel mercato Italia (-5%); con riferimento alle linee di prodotto si
riscontrano minori vendite nelle linee della Pressione, Industriale e Melt per alte temperature.
La raccolta ordini nei primi tre mesi del 2019, pari ad Euro 17.291 mila, mostra un aumento rispetto al
primo trimestre dell’esercizio precedente (+0,9%), quando ammontava ad Euro 17.141 mila; il backlog al
31 marzo 2019 incrementa rispetto alla fine 2018 del 3,2%.GRUPPO GEFRAN – RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 31 MARZO 2019 25
Il margine operativo lordo (EBITDA) del primo trimestre 2019 ammonta ad Euro 4.233 mila, in
diminuzione di Euro 1.005 mila (-19,2%) rispetto al primo trimestre 2018, quando risultava pari ad Euro
5.238 mila. La variazione negativa del risultato operativo lordo è riconducibile alla diminuzione dei volumi
ed alla minor marginalità realizzata ed i costi di gestione in aumento rispetto al primo trimestre 2018.
Il reddito operativo (EBIT) al 31 marzo 2019 ammonta ad Euro 2.043 mila, pari al 13,4% dei ricavi, e si
confronta con un reddito operativo del primo trimestre 2018 di Euro 4.647 mila (28,8% dei ricavi), con
una variazione negativa di Euro 2.604 mila (-56%). Incide negativamente sul risultato operativo di business
del primo trimestre 2019 la svalutazione dell’immobile, pari ad Euro 1.423 mila, contabilizzata per
adeguare il valore contabile al fair value. Il piano di investimenti del business sensori prevede
l’ampliamento delle linee produttive e la necessità di ampi e nuovi spazi dedicati, indispensabili per
sostenere l’espansione del business. Originariamente era stato valutato l’adeguamento di un immobile
esistente, ma nell’effettuare un’analisi più approfondita, è stato rilevato che l’edificio non avrebbe
garantito adeguate prestazioni tecnologiche ed energetiche e sostenibili nel lungo periodo. Si è ritenuto
pertanto di procedere alla demolizione dello stabile esistente per costruire un nuovo edificio più
funzionale e soprattutto all’avanguardia dal punto di vista tecnologico ed energetico. Si prevede di
completare i lavori entro la fine del presente esercizio, con l’obiettivo di essere pienamente produttivi
all’inizio del 2020.
Depurato da questo effetto, l’EBIT al 31 marzo 2019 sarebbe pari ad Euro 3.466 mila, pari al 22,7% dei
ricavi.
Investimenti
Gli investimenti del Gruppo nel business sensori nel primo trimestre 2019 ammontano ad Euro 3.682
mila, ed includono investimenti in immobilizzazioni immateriali pari ad Euro 249 mila, dei quali euro 208
mila relativi alle attività di ricerca e sviluppo dei nuovi prodotti.
Gli incrementi di immobilizzazioni materiali ammontano complessivamente ad Euro 3.435 mila, dei quali
Euro 503 mila realizzati dalla Capogruppo principalmente per l’acquisto di attrezzature di produzione
finalizzate all’aumento della capacità e dell’efficienza produttiva (Euro 422 mila), nonché per
l’adeguamento dei fabbricati (Euro 61 mila); con riferimento alle controllate del Gruppo, gli investimenti
ammontano ad Euro 2.932 mila, per la maggior parte legati all’acquisto del nuovo fabbricato nella filiale
statunitense, finalizzato allo sviluppo del business nel mercato nord americano ed all’aumento della
capacità produttiva.
11.2. BUSINESS COMPONENTI PER L’AUTOMAZIONE
Sintesi dei risultati economici
I principali dati economici sono riepilogati nella seguente tabella:
Var. 2019-2018
(Euro /.000) 31 marzo 2019 31 marzo 2018
valore %
Ricavi 11.041 10.060 981 9,8%
Margine operativo lordo (EBITDA) 1.397 1.233 164 13,3%
quota % sui ricavi 12,7% 12,3%
Reddito operativo (EBIT) 831 742 89 12,0%
quota % sui ricavi 7,5% 7,4%26 GRUPPO GEFRAN – RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 31 MARZO 2019
La ripartizione dei ricavi per destinazione del business componenti è la seguente:
(Euro /.000) 31 marzo 2019 31 marzo 2018 Var. 2019-2018
valore % valore % valore %
Italia 6.040 54,7% 4.878 48,5% 1.162 23,8%
Europa 3.003 27,2% 3.143 31,2% (140) -4,5%
America 1.149 10,4% 962 9,6% 187 19,4%
Asia 807 7,3% 1.012 10,1% (205) -20,3%
Resto del Mondo 42 0,4% 65 0,6% (23) -35,4%
Totale 11.041 100% 10.060 100% 981 9,8%
Andamento del business
Al 31 marzo 2019 i ricavi ammontano ad Euro 11.041 mila, in crescita del 9,8% rispetto al primo trimestre
2018. Il miglioramento si è concretizzato grazie alla crescita dei ricavi sul mercato italiano (+23,8%), anche
grazie ai ricavi conferiti al business dalla neoacquisita società Elettropiemme S.r.l., senza i quali i ricavi in
Italia avrebbero una crescita più contenuta (+3,9%), ed alle buone performance registrate in America
(+19,4%).
La raccolta ordini nel primo trimestre ammonta ad Euro 11.430 mila ed è suepriore all’esercizio
precedente del 17,6%, così come il backlog, pari ad Euro 6.834 mila, che risulta in aumento rispetto alla
chiusura del 2018 (31,3%).
Il margine operativo lordo (EBITDA) al 31 marzo 2019 è positivo per Euro 1.397 mila (12,7% dei ricavi), in
miglioramento di Euro 164 mila rispetto al dato dei primi tre mesi del 2018 (+13,3%). I maggiori volumi di
vendita, legati all’acquisizione sopradescritta, permettono il completo assorbimento dell’incremento dei
costi di gestione del business.
Il reddito operativo (EBIT) del primo trimestre 2019 è positivo ed ammonta ad Euro 831 mila, in crescita
rispetto al dato del pari periodo dell’esercizio precedente, che ammontava ad Euro 742 mila. L’entrata
nel Gruppo di Elettropiemme S.r.l. contribuisce all’aumento del reddito operativo del business per un
valore di Euro 74 mila, al netto del quale il dato del primo trimestre 2019 risulta pari ad Euro 757, in
crescita di Euro 15 mila rispetto al pari periodo del 2018.
Investimenti
Gli investimenti del primo trimestre 2019 ammontano ad Euro 496 mila, dei quali Euro 251 mila in attività
immateriali (Euro 182 mila riferiti alla capitalizzazione costi di sviluppo della nuova gamma di regolatori eGRUPPO GEFRAN – RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 31 MARZO 2019 27
di controllori di potenza) ed Euro 245 mila in immobilizzazioni materiali; di questi Euro 231 mila nelle sedi
italiane e destinati prevalentemente al rinnovo di macchinari ed attrezzature impiegati nelle linee
produttive (Euro 145 mila), nonché all’adeguamento dei fabbricati (Euro 46 mila).
11.3. BUSINESS AZIONAMENTI
Sintesi dei risultati economici
I principali dati economici sono riepilogati nella seguente tabella:
Var. 2019-2018
(Euro /.000) 31 marzo 2019 31 marzo 2018
valore %
Ricavi 11.095 9.861 1.234 12,5%
Margine operativo lordo (EBITDA) 639 (694) 1.333 192,1%
quota % sui ricavi 5,8% -7,0%
Reddito operativo (EBIT) 104 (1.138) 1.242 109,1%
quota % sui ricavi 0,9% -11,5%
La ripartizione dei ricavi per destinazione è la seguente:
(Euro /.000) 31 marzo 2019 31 marzo 2018 Var. 2019-2018
valore % valore % valore %
Italia 3.142 28,3% 3.239 32,8% (97) -3,0%
Europa 2.120 19,1% 2.473 25,1% (353) -14,3%
America 1.949 17,6% 1.062 10,8% 887 83,5%
Asia 3.742 33,7% 3.079 31,2% 663 21,5%
Resto del Mondo 142 1,3% 8 0,1% 134 1675,0%
Totale 11.095 100% 9.861 100% 1.234 12,5%28 GRUPPO GEFRAN – RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 31 MARZO 2019
Andamento del business
I ricavi del primo trimestre 2019 ammontano ad Euro 11.095 mila, in aumento di Euro 1.234 mila (+12,5%)
rispetto al pari periodo 2018. La crescita è concentrata nelle aree Asia (+21,5%), e America (+88,5%), ed è
legata ai prodotti dedicati alle applicazioni industriali ed alle commesse custom. Sono invece in
contrazione le vendite in Europa (-14,3%).
La raccolta ordini dei primi tre mesi del 2019 ammonta ad Euro 10.679 mila e, nel confronto con il pari
periodo dell’anno precedente, mostra una contrazione del 2,3%.
Il margine operativo lordo (EBITDA) al 31 marzo 2019 è positivo e pari ad Euro 639 mila (5,8% dei ricavi).
Si confronta con il dato dell’esercizio precedente che risultava negativo ed ammontava ad Euro 624 mila
(-7% dei ricavi). Hanno contribuito al miglioramento del margine operativo lordo rispetto al periodo
precedente la crescita dei volumi di vendita, i minori accantonamenti contabilizzati per svalutazione del
magazzino e la miglior marginalità realizzata.
Il reddito operativo (EBIT) del primo trimestre 2019 è positivo per Euro 104 mila e si confronta con un EBIT
negativo del pari periodo precedente pari ad Euro 1.138 mila, riscontrando un miglioramento di Euro
1.242 mila.
Investimenti
Gli investimenti dei primi tre mesi del 2019 ammontano ad Euro 626 mila, dei quali Euro 392 mila per
immobilizzazioni materiali e dedicati principalmente legati al rinnovo di attrezzature di produzione ed al
miglioramento dell’efficienza produttiva (Euro 318 mila), oltre che all’adeguamento dello stabilimento di
Gerenzano (Euro 28 mila).
Gli incrementi in immobilizzazioni immateriali ammontano ad Euro 234 mila e sono relativi per la maggior
parte alla capitalizzazione di costi di sviluppo, pari ad Euro 218 mila, riferita ai nuovi prodotti per il settore
industriale e per il settore lift.
12. RISORSE UMANE
L’organico del Gruppo al 31 marzo 2019
conta una forza lavoro di 826 unità, in
aumento di 55 unità rispetto alla fine del
2018 e di 70 unità rispetto al 31 marzo 2018.
La variazione è caratterizzata da un tasso di
turnover complessivo di Gruppo pari al
12,1% e la movimentazione del primo
trimestre 2019 è così determinata:
- sono state inserite nel Gruppo 76
unità, delle quali 47 operai e 29
impiegati;
- sono uscite dal Gruppo 21 unità, delle
quali 11 operai e 10 impiegati.Puoi anche leggere
