DISTRIBUZIONE DA PARTE DI RECORDATI S.p.A. DI UN ACCONTO SUI DIVIDENDI DELL'ESERCIZIO 2014 AI SENSI DELL'ARTICOLO 2433-BIS DEL CODICE CIVILE ...
←
→
Trascrizione del contenuto della pagina
Se il tuo browser non visualizza correttamente la pagina, ti preghiamo di leggere il contenuto della pagina quaggiù
DISTRIBUZIONE DA PARTE DI
RECORDATI S.p.A. DI UN ACCONTO
SUI DIVIDENDI DELL’ESERCIZIO 2014 AI
SENSI DELL’ARTICOLO 2433-BIS DEL
CODICE CIVILE
1INDICE
Pagina
RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI SULLA DISTRIBUZIONE DI UN ACCONTO SUI
DIVIDENDI A FAVORE DEGLI AZIONISTI DI RECORDATI S.P.A.
- Considerazioni degli Amministratori sulla distribuzione di un 4
acconto sui dividendi
- Andamento della gestione operativa e analisi finanziaria 6
di Recordati S.p.A. nel primo semestre del 2014
- Eventi successivi ed evoluzione prevedibile della gestione della Recordati S.p.A 8
- Andamento della gestione operativa e analisi finanziaria 9
consolidata del Gruppo Recordati nel primo semestre del 2014
PROSPETTO CONTABILE DI RECORDATI S.P.A. AL 30 GIUGNO 2014
- Conto economico 20
- Attività 21
- Patrimonio Netto e Passività 22
- Prospetto degli utili e perdite rilevati nel Patrimonio Netto 23
- Prospetto delle variazioni nei conti di Patrimonio Netto 23
- Rendiconto finanziario 24
- Note illustrative 25
DICHIARAZIONE DEL DIRIGENTE PREPOSTO ALLA REDAZIONE DEI DOCUMENTI CONTABILI
SOCIETARI A NORMA DELLE DISPOSIZIONI DELL’ART. 154-BIS COMMA 2 DEL D. LGS. 58/1998 46
2RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI
SULLA DISTRIBUZIONE DI UN ACCONTO
SUI DIVIDENDI A FAVORE DEGLI
AZIONISTI DI RECORDATI S.P.A.
3Considerazioni degli amministratori sulla distribuzione di un acconto sui
dividendi
In presenza di talune condizioni previste dalla vigente normativa (art. 2433-bis del Codice Civile) risulta
possibile la distribuzione di acconti sui dividendi.
Recordati S.p.A. (“Recordati”) possiede i requisiti per ricorrere a tale facoltà, in quanto:
a) Il bilancio è assoggettato, per legge, al controllo da parte di società di revisione iscritta all’albo speciale;
b) la distribuzione di acconti sui dividendi è prevista dall’art. 29 dello Statuto sociale;
c) la società di revisione ha rilasciato un giudizio positivo sul bilancio dell’esercizio precedente,
successivamente approvato dall’assemblea degli azionisti;
d) dall’ultimo bilancio approvato non risultano perdite relative all’esercizio o ad esercizi precedenti.
La distribuzione deve essere deliberata dal Consiglio di Amministrazione sulla base di un prospetto contabile e
di una relazione dai quali risulti che la situazione patrimoniale, economica e finanziaria della Società consenta
tale distribuzione. Su tali documenti deve essere inoltre acquisito il parere della società di revisione.
L’art. 2433-bis del Codice Civile prevede altresì che l’ammontare degli acconti sui dividendi non può superare
la minor somma tra l’importo degli utili conseguiti dalla chiusura dell’esercizio precedente, diminuito delle
quote da destinare a riserva per obbligo legale o statutario, e quello delle riserve disponibili.
Nel caso di Recordati la distribuzione dell’acconto è determinata sulla base della situazione contabile al 30
giugno 2014 per il periodo di sei mesi chiuso a tale data, predisposta secondo i principi contabili internazionali
(IFRS) emanati dall’Internal Accounting Standard Board e omologati dalla Commissione Europea, in vigore al 30
giugno 2014.
Le riserve disponibili risultanti dalla situazione patrimoniale al 30 giugno 2014 ammontano a € 368.828 migliaia
mentre l’utile netto disponibile al 30 giugno 2014 è pari a € 63.572 coincidente con l’utile conseguito, essendo
la riserva legale stanziata già per un quinto del capitale sociale e non risultando altri obblighi di
accantonamento a riserve.
La sintesi dei dati rilevanti per la determinazione dell’acconto distribuibile è allegato nella seguente tabella:
utile netto al 30 giugno 2014 63.572 migliaia di Euro
utile netto disponibile 63.572 migliaia di Euro
Riserve disponibili al 30 giugno 2014 368.828 migliaia di Euro
Acconto distribuibile (importo massimo) 63.572 migliaia di Euro
Acconto dividendo per azione 0,26 Euro
Ai sensi dell’art. 2433-bis, comma 4, del Codice Civile l’acconto distribuibile non può superare € 63.572 migliaia
pari alla parte distribuibile in acconto dell’utile netto di periodo.
4Tenuto conto di quanto sopra evidenziato, il Consiglio di Amministrazione, alla luce di quanto riportato nei
successivi paragrafi in merito all’andamento della gestione economica, patrimoniale e finanziaria di Recordati
S.p.A. e del Gruppo al 30 giugno 2014, intende distribuire un acconto dividendo pari a €0,26 per ciascuna
azione in circolazione alla data di stacco cedola (17 novembre 2014), con record date in data 18 novembre e in
pagamento a partire dal 19 novembre 2014.
Milano, 28 ottobre 2014
per il Consiglio di Amministrazione
Il Presidente
Giovanni Recordati
5Andamento della gestione operativa e analisi finanziaria di Recordati SpA
nel primo semestre dell’esercizio 2014
Il bilancio di Recordati S.p.A. al 30 Giugno 2014 presenta un utile netto di € 63.572 migliaia.
Le voci del conto economico con la relativa incidenza sui ricavi netti e la variazione rispetto ai primi sei mesi
del 2013 sono le seguenti:
€ (migliaia) Primo % su Primo % su Variazioni
semestre ricavi semestre ricavi 2014/2013 %
2014 2013
Ricavi netti 154.940 100,0 162.008 100,0 (7.068) (4,4)
Costo del venduto (77.170) (49,8) (77.288) (47,7) (118) (0,2)
Utile lordo 77.770 50,2 84.720 52,3 (6.950) (8,2)
Spese di vendita (27.075) 17,5 (25.865) 16,0 (1.210) (4,7)
Spese di ricerca e sviluppo (12.623) 8,1 (13.503) 8,3 880 6,5
Spese generali e amministrative (10.743) 6,9 (11.828) 7,3 1.085 9,2
Altri (oneri)/proventi netti (272) (0,2) 448 0,3 (720) n.s.
Utile operativo 27.057 17,5 33.972 21,0 (6.915) (20,4)
Dividendi 50.011 32,3 50.000 30,9 11 0,0
(Oneri)/proventi finanziari netti (4.888) (3,2) (3.792) (2,3) (1.096) (28,9)
Utile ante imposte 72.180 46,6 80.180 49,5 (8.000) (10,0)
Imposte (8.608) (5,6) (10.175) (6,3) (1.567) (15,4)
Utile netto 63.572 41,0 70.005 43,2 (6.433) (9,2)
Nei primi sei mesi del 2014 i ricavi netti sono pari a € 154.940 migliaia, in riduzione del -4,4% rispetto allo
stesso periodo dell’anno precedente, soprattutto per effetto di una riorganizzazione produttiva delle vendite
estere.
Con riferimento alle vendite in Italia in particolare si evidenzia l’andamento positivo di Urorec® (silodosina)
una nuova specialità indicata per il trattamento dei sintomi dell’ipertrofia prostatica benigna (IPB), di
Cardicor® (bisoprololo) farmaco appartenente alla classe dei betabloccanti indicato per il trattamento
dell’insufficienza cardiaca cronica, dell’ associazione fissa di lercanidipina con enalapril specialità farmaceutica
sviluppata da Recordati e indicata per il trattamento dell’ipertensione.
Sulle attività di ricerca e sviluppo si rileva un costo complessivo di € 12.623 migliaia.
L’utile operativo è pari a € 27.057 migliaia con un’incidenza sui ricavi del 17,5%.
L’utile netto, pari a € 63.572 migliaia, è in riduzione di € 6.433 migliaia rispetto a quello dei primi sei mesi
dell’esercizio precedente in particolare per effetto dei minori Ricavi Netti.
6POSIZIONE FINANZIARIA NETTA
La seguente tabella evidenzia la posizione finanziaria netta:
€ (migliaia) 30.06.2014 31.12.2013 Variazioni
2014/2013
Disponibilità liquide e crediti finanziari a b/t 89.659 118.350 (28.691)
Indebitamento finanziario corrente (203.766) (224.273) 20.507
Posizione finanziaria a breve (114.107) (105.923) (8.184)
Crediti finanziari a medio/lungo termine 51.366 16.681 34.685
Finanziamenti a medio/lungo termine (160.940) (144.805) (16.135)
Posizione finanziaria netta (223.681) (234.047) 10.366
INIZIATIVE PER LO SVILUPPO
Per informazioni riguardo all’andamento gestionale e alle strategie di sviluppo si rimanda alla parte “Iniziative
per lo Sviluppo” della Relazione consolidata del Gruppo Recordati al 30 giugno 2014.
7EVENTI SUCCESSIVI ED EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE
L’attività della Società è continuata secondo le aspettative e in assenza di eventi ad oggi non prevedibili, non si
rilevano specifici fatti significativi, intervenuti successivamente alla data del Bilancio al 30 giugno, che possano
modificare il positivo andamento dei primi sei mesi per la realizzazione dei risultati previsti per il 2014.
Tali risultati si prevedono ampiamente superiori all’acconto sui dividendi in fase di delibera.
Quanto sopra descritto è confermato dal risultato economico della Società al 30 settembre 2014.
Per la descrizione ed il commento degli eventi successivi ed evoluzione prevedibile della Gestione del Gruppo
si rimanda alla pag. 18 del presente documento.
Milano, 28 ottobre 2014
per il Consiglio di Amministrazione
Il Presidente
Giovanni Recordati
8Andamento della gestione operativa e analisi finanziaria consolidata del
Gruppo Recordati
INFORMAZIONE SULLA GESTIONE
IN SINTESI
Primo semestre 2014
RICAVI
€ (migliaia) Primo semestre Primo semestre Variazioni
2014 % 2013 % 2014/2013 %
Totale ricavi 507.621 100,0 477.734 100,0 29.887 6,3
Italia 123.066 24,2 123.562 25,9 (496) (0,4)
Internazionali 384.555 75,8 354.172 74,1 30.383 8,6
PRINCIPALI DATI ECONOMICI CONSOLIDATI
€ (migliaia) Primo semestre Primo semestre Variazioni
2014 % su ricavi 2013 % su ricavi 2014/2013 %
Ricavi netti 507.621 100,0 477.734 100,0 29.887 6,3
EBITDA(1) 141.850 27,9 120.032 25,1 21.818 18,2
Utile operativo 121.796 24,0 102.556 21,5 19.240 18,8
Utile netto 83.045 16,4 70.295 14,7 12.750 18,1
(1)
Utile operativo al lordo degli ammortamenti.
PRINCIPALI DATI PATRIMONIALI CONSOLIDATI
€ (migliaia) 30 giugno 31 dicembre Variazioni %
2014 2013 2014/2013
Posizione finanziaria netta(2) (211.008) (261.031) 50.023 (19,2)
Patrimonio netto 772.149 701.820 70.329 10,0
(2)
Investimenti finanziari a breve termine e disponibilità liquide meno i debiti verso banche e i finanziamenti a medio/lungo termine,
inclusa la valutazione al fair value degli strumenti derivati di copertura (fair value hedge).
Secondo trimestre 2014
RICAVI
€ (migliaia) Secondo trimestre Secondo trimestre Variazioni
2014 % 2013 % 2014/2013 %
Totale ricavi 247.259 100,0 233.157 100,0 14.102 6,0
Italia 56.030 22,7 59.683 25,6 (3.653) (6,1)
Internazionali 191.229 77,3 173.474 74,4 17.755 10,2
9PRINCIPALI DATI ECONOMICI CONSOLIDATI
€ (migliaia) Secondo trimestre Secondo trimestre Variazioni
2014 % su ricavi 2013 % su ricavi 2014/2013 %
Ricavi netti 247.259 100,0 233.157 100,0 14.102 6,0
EBITDA(1) 70.434 28,5 58.700 25,2 11.734 20,0
Utile operativo 59.609 24,1 49.921 21,4 9.688 19,4
Utile netto 40.279 16,3 32.529 14,0 7.750 23,8
(1)
Utile operativo al lordo degli ammortamenti.
I risultati economici al 30 giugno 2014 confermano la crescita dei ricavi e un significativo miglioramento dei
margini. I ricavi consolidati, pari a € 507,6 milioni, sono in crescita del 6,3% rispetto allo stesso periodo
dell’anno precedente. I ricavi internazionali crescono dell’8,6%. L’EBITDA è pari a € 141,9 milioni, in crescita del
18,2% rispetto al primo semestre del 2013, con un’incidenza sui ricavi del 27,9%. L’utile operativo è pari a €
121,8 milioni, in crescita del 18,8% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente, con un’incidenza sui
ricavi del 24,0% mentre l’utile netto, pari a € 83,0 milioni, è in crescita del 18,1% rispetto al primo semestre del
2013, con un’incidenza sui ricavi del 16,4%.
La posizione finanziaria netta al 30 giugno 2014 evidenzia un debito netto di € 211,0 milioni. Il patrimonio
netto si è ulteriormente incrementato ed è pari a € 772.1 milioni.
INIZIATIVE PER LO SVILUPPO
Nel mese di febbraio è stato firmato un accordo esclusivo di licenza con Apricus Biosciences Inc., una società
farmaceutica con sede a San Diego, U.S.A., per la commercializzazione di Vitaros® (alprostadil), un prodotto
topico innovativo per il trattamento della disfunzione erettile, in alcuni paesi dell’Europa occidentale, tra cui la
Spagna, nei paesi membri della UE in centro ed est Europa, in Russia, Ucraina e nella Comunità degli Stati
Indipendenti (C.S.I.), in Turchia e in alcuni paesi africani. Vitaros® è approvato per il trattamento della
disfunzione erettile da diversi enti regolatori in Europa e da Health Canada. È una formulazione in crema di
alprostadil per uso topico. Alprostadil è un vasodilatatore che favorisce il flusso sanguineo verso il pene
procurando l’erezione. Alprostadil rappresenta un’alternativa agli inibitori delle PDE-5 in pazienti difficili da
trattare e Vitaros® è una formulazione di facile somministrazione a differenza delle altre forme farmaceutiche
di alprostadil.
Nel mese di maggio è stata conclusa con successo l’acquisizione dell’ulteriore 23% del capitale di Opalia
Pharma S.A., società farmaceutica tunisina con sede ad Ariana, vicino a Tunisi, di proprietà di soci di nazionalità
tunisina. Nell’ottobre 2013, a seguito dell’ottenimento del nulla osta da parte dell’autorità tunisina
competente in materia di concorrenza, è stato acquisito il 67% del capitale di Opalia Pharma S.A. detenuto da
azionisti non tunisini. Per questa prima tranche sono stati pagati € 22,6 milioni. Nel mese di maggio 2014, a
seguito dell’ottenimento del nulla osta da parte della competente autorità tunisina Commission Supérieure des
Investissements, è stato acquisito l’ulteriore 23% del capitale di Opalia Pharma S.A.. Il corrispettivo di questo
ulteriore pacchetto azionario è di circa € 5,9 milioni, dei quali € 4,3 milioni già versati. Conseguentemente, ad
oggi Recordati detiene il 90% del capitale di Opalia Pharma S.A., mentre il rimanente 10% del capitale è
detenuto dalla Sig.ra Alya El Hedda, la quale è tra i soci fondatori di Opalia Pharma S.A. e, attualmente,
direttore generale della stessa.
10ATTIVITÀ OPERATIVE
Nel primo semestre del 2014 i ricavi netti, pari a € 507,6 milioni, sono in crescita del 6,3% rispetto a quelli dello
stesso periodo dell’anno precedente, con un incremento dell’8,6% delle vendite internazionali (€ 384,6 milioni)
che rappresentano il 75,8% del totale. Le vendite farmaceutiche ammontano a € 490,0 milioni, in crescita del
6,3%. Le vendite della chimica farmaceutica, pari a € 17,6 milioni, crescono del 3,7% e rappresentano il 3,5%
del totale dei ricavi. Le vendite del primo semestre del 2014 comprendono i ricavi della società spagnola Casen
Fleet e della società tunisina Opalia Pharma, acquisite nel mese di ottobre 2013 e consolidate dal 1 novembre
2013, con un effetto di € 23,2 milioni ed € 8,0 milioni rispettivamente. Nel corso del 2014 vi è stata una
significativa svalutazione di alcune valute, in particolare del rublo russo e della lira turca, che ha avuto un
effetto sulle vendite stimabile in € 20,0 milioni. Escludendo sia il contributo delle nuove acquisizioni, sia
l’effetto cambio negativo, la crescita delle vendite sarebbe stata del 3,6%.
Composizione dei ricavi Attività farmaceutiche
Livazo® 2,4% Russia, Ucraina,
Urorec® 5,6% Altri prodotti Germania 8,3% paesi CSI 8,0%
corporate 11,8%
Zanipress® 6,2% Spagna 7,7%
Francia 11,3%
Farmaci per malattie
Zanidip® 11,5% rare 11,9% Turchia 6,9 %
%
Chimica USA 5,6%
farmaceutica 3,5%
OTC 16,4% Nord Africa 4,0%
Altri ricavi 0,8% Portogallo 3,7%
% Italia 24,4%
Altri paesi Europa
centro orientale 2,5%
Altri prodotti
Altri paesi
delle filiali 29,9%
Altre vendite Europa occidentale 2,4%
estero 15,2%
Le attività farmaceutiche del Gruppo, che rappresentano il 96,5% dei ricavi totali, sono realizzate nei principali
mercati europei compresa l’Europa centro orientale, in Russia, in Turchia, in Nord Africa e negli Stati Uniti
d’America attraverso le nostre filiali e, nel resto del mondo, attraverso accordi di licenza con primarie aziende
farmaceutiche. La nostra presenza internazionale si è progressivamente estesa attraverso l’acquisizione di
organizzazioni commerciali esistenti con l’obiettivo di affiancare ai portafogli locali i farmaci provenienti dalla
propria ricerca od ottenuti attraverso licenze multi territoriali.
L’andamento dei prodotti commercializzati in più paesi (prodotti corporate) nel corso del primo semestre 2014
è esposto nella tabella sottostante.
€ (migliaia) Primo semestre Primo semestre Variazioni %
2014 2013 2014/2013
Zanidip® (lercanidipina) 58.421 61.252 (2.831) (4,6)
Zanipress® (lercanidipina+enalapril) 31.239 29.328 1.911 6,5
Urorec® (silodosina) 28.436 22.684 5.752 25,4
Livazo® (pitavastatina) 12.411 11.157 1.254 11,2
Altri prodotti corporate* 65.808 55.278 10.530 19,0
Farmaci per malattie rare 60.299 60.751 (452) (0,7)
* Compreso il prodotto OTC Procto-Glyvenol®
Zanidip® (lercanidipina) è un calcioantagonista antiipertensivo originale indicato per il trattamento
11dell’ipertensione. I prodotti a base di lercanidipina sono venduti direttamente dalle nostre organizzazioni
commerciali in Europa compresa quella centro orientale, in Russia, in Turchia e in Nord Africa. Negli altri paesi,
e in alcuni dei precedenti con accordi di co-marketing, sono venduti tramite i nostri licenziatari.
€ (migliaia) Primo semestre Primo semestre Variazioni %
2014 2013 2014/2013
Vendite dirette 30.393 31.644 (1.251) (4,0)
Vendite ai licenziatari 28.028 29.608 (1.580) (5,3)
Totale vendite lercanidipina 58.421 61.252 (2.831) (4,6)
La riduzione complessiva delle vendite dirette dei prodotti a base di lercanidipina è dovuta prevalentemente ai
minori volumi venduti a seguito della concorrenza dei farmaci generici. In Italia le vendite dirette si riducono
del 10,6% e in Turchia del 17,3% esclusivamente per l’effetto cambio negativo, in Francia sono
sostanzialmente stabili e crescono di oltre il 25% nel Nord Africa. Le vendite ai licenziatari, che rappresentano il
48,0% del totale, sono in flessione del 5,3%.
Zanipress® è una specialità farmaceutica originale indicata per il trattamento dell’ipertensione, sviluppata da
Recordati e basata su un’associazione fissa di lercanidipina con enalapril. Il prodotto è già commercializzato
con successo direttamente da Recordati o dai suoi licenziatari in 25 paesi.
€ (migliaia) Primo semestre Primo semestre Variazioni %
2014 2013 2014/2013
Vendite dirette 22.167 20.586 1.581 7,7
Vendite ai licenziatari 9.072 8.742 330 3,8
Totale vendite lercanidipina+enalapril 31.239 29.328 1.911 6,5
Le vendite dirette di Zanipress® nel primo semestre del 2014 sono in crescita del 7,7% principalmente per il
buon andamento del prodotto in Italia. Le vendite ai licenziatari rappresentano il 29,0% del totale e crescono
del 3,8%.
Urorec® (silodosina) è una nuova specialità indicata per il trattamento dei sintomi dell’iperplasia prostatica
benigna (IPB). La commercializzazione di questo prodotto è iniziata nel corso del 2010. Attualmente il prodotto
è commercializzato con successo in 25 paesi, realizzando vendite di € 28,4 milioni nel primo semestre del 2014
con una crescita del 25,4% principalmente per il buon andamento del prodotto in Italia, in Spagna, in Francia e
attraverso licenziatari in altri paesi.
Le vendite di Livazo® (pitavastatina), una nuova statina indicata per la riduzione dei livelli elevati di colesterolo
totale e colesterolo LDL, in Spagna, in Portogallo, in Ucraina, in Grecia e attraverso un licenziatario anche in
Svizzera, sono di € 12,4 milioni nel primo semestre del 2014 con una crescita dell’11,2%.
Nel primo semestre del 2014 le vendite degli altri prodotti corporate sono di € 65,8 milioni, in crescita del
19,0% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente. Comprendono Lomexin® (fenticonazolo), Urispas®
(flavossato), Kentera® (ossibutinina transdermica), TransAct® LAT (flurbiprofene transdermico),
Rupafin®/Wystamm® (rupatadina), Lopresor® (metoprololo), Procto-Glyvenol® (tribenoside) e Tergynan®
(neomicina, nistatina, metronidazolo) oltre a CitraFleet®, Casenlax® e Fosfosoda®, tre prodotti
gastroenterologici che sono entrati a far parte del portafoglio internazionale Recordati con l’acquisizione della
società spagnola Casen Fleet nel 2013.
12Le vendite delle nostre specialità per il trattamento di malattie rare e orfane, commercializzate direttamente
in tutto il territorio europeo, in Medio Oriente e negli Stati Uniti d’America, e attraverso partner in altri
territori, nel primo semestre 2014 sono complessivamente pari a € 60,3 milioni, in flessione dello 0,7%
esclusivamente per la cessazione della licenza di Adagen® (pegademase bovina, indicato per il trattamento del
deficit di ADA-SCID) nei principali paesi. Gli altri prodotti del portafoglio sono complessivamente in crescita del
14,3%.
Le vendite farmaceutiche delle diverse filiali Recordati, compresi i prodotti già menzionati, sono esposte nella
seguente tabella.
€ (migliaia) Primo semestre Primo semestre Variazioni %
2014 2013 2014/2013
Italia 119.692 120.679 (987) (0,8)
Francia 55.260 57.200 (1.940) (3,4)
Germania 40.537 36.987 3.550 9,6
Russia, altri paesi della C.S.I. e Ucraina 39.315 44.305 (4.990) (11,3)
Spagna 37.758 15.562 22.196 142,6
Turchia 33.649 34.807 (1.158) (3,3)
Stati Uniti d’America 27.659 23.920 3.739 15,6
Nord Africa 19.800 10.016 9.784 97,7
Portogallo 18.018 15.651 2.367 15,1
Altri paesi Europa centro-orientale 12.403 17.447 (5.044) (28,9)
Altri paesi Europa occidentale 11.592 12.605 (1.013) (8,0)
Altre vendite estero 74.335 71.581 2.754 3,8
Totale ricavi farmaceutici 490.018 460.760 29.258 6,3
I ricavi netti includono le vendite di prodotti e ricavi vari.
Le vendite in Italia di specialità farmaceutiche sono in flessione dello 0,8% rispetto allo stesso periodo
dell’anno precedente per la cessazione della licenza di Adagen®, prodotto indicato per il trattamento del
deficit di adenosina deaminasi (ADA-SCID), una delle malattie rare, e di quella di Entact® (escitalopram),
farmaco antidepressivo, a partire dal mese di giugno. Da segnalare la crescita di Urorec® (silodosina), di
Zanipril®/Lercaprel® (lercanidipina+enalapril), di Cardicor® (bisoprololo) e di TransAct® LAT (flurbiprofene
transdermico), oltre all’andamento positivo dei prodotti di automedicazione.
Le vendite in Francia sono in contrazione del 3,4% principalmente per la riduzione di quelle dei prodotti OTC
per le patologie otorinolaringoiatriche, da imputarsi a fattori stagionali, oltre a quelle dei farmaci per il
trattamento di malattie rare a seguito della cessazione delle vendite di Adagen®. Da segnalare, in particolare,
il buon andamento di Urorec® (silodosina) e di metadone.
Le vendite in Germania sono in incremento del 9,6% per la crescita di Ortoton® (metocarbamolo), di
Zanipress® (lercanidipina+enalapril) e della linea di prodotti ortopedici.
I ricavi realizzati in Russia, Ucraina e nei paesi della Comunità degli Stati Indipendenti (C.S.I.) sono di € 39,3
milioni, in contrazione dell’11,3% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente principalmente per un
effetto cambio negativo stimabile in € 6,4 milioni. I ricavi realizzati in Russia, in valuta locale, sono di RUB
1.570,5 milioni, in crescita dell’1,3% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente. Dal mese di gennaio
2014 la distribuzione dei prodotti nel territorio russo viene gestita direttamente dalla nostra filiale e non è più
realizzata con vendite dirette agli importatori. Questo ha comportato la costituzione di un magazzino locale e
13la conseguente riduzione delle giacenze presso i distributori. Nel secondo trimestre la crescita, pari al 16,2%,
ha più che compensato la diminuzione delle vendite nel primo trimestre dovuta alla riorganizzazione della
catena di distribuzione. I ricavi realizzati negli altri paesi della Comunità degli Stati Indipendenti (C.S.I.),
principalmente Bielorussia, e in Ucraina sono di € 6,9 milioni.
Le vendite in Spagna crescono del 142,6% e comprendono € 21,5 milioni realizzate dalla società farmaceutica
spagnola Casen Fleet acquisita nel quarto trimestre del 2013. Il prodotto principale di questo listino è
CitraFleet®, utilizzato nella preparazione per la colonscopia, che è incluso tra i prodotti corporate Recordati
perché commercializzato anche in altri paesi europei. Da segnalare, inoltre, il buon andamento di Livazo®
(pitavastatina) e di Urorec® (silodosina).
Le vendite in Turchia sono in contrazione del 3,3% a causa di un effetto cambio negativo stimabile in € 10,9
milioni. In valuta locale le vendite della filiale in Turchia sono in crescita del 20,2% grazie soprattutto al buon
andamento dei prodotti corporate Procto-Glyvenol® (tribenoside), Urorec® (silodosina) e Zanipress®
(lercanidipina+enalapril) e dei prodotti locali Kreval® (butamirato), Cabral® (feniramidolo) e Mictonorm®
(propiverina).
Le attività farmaceutiche del Gruppo negli Stati Uniti d’America sono dedicate prevalentemente alla
commercializzazione di prodotti per il trattamento di malattie rare. Nel primo semestre del 2014 le vendite
sono di € 27,7 milioni, in crescita del 15,6%. I principali prodotti sono Panhematin® (emina iniettabile) per gli
attacchi ricorrenti di porfiria acuta intermittente, Cosmegen® (dactinomicina iniettabile) utilizzato
principalmente per il trattamento di tre carcinomi rari e Carbaglu® (acido carglumico), farmaco indicato per il
trattamento dell’iperammonemia acuta dovuta al deficit di NAGS.
Le vendite complessive nel Nord Africa sono pari a € 19,8 milioni e comprendono sia i ricavi esteri di Bouchara
Recordati realizzati in questi territori e in particolare in Algeria, precedentemente classificati tra le altre
vendite estere, sia le vendite realizzate da Opalia Pharma, società farmaceutica tunisina acquisita nel quarto
trimestre del 2013. Le vendite di quest’ultima nel primo semestre del 2014 sono pari a € 8,0 milioni.
Le vendite in Portogallo sono in crescita del 15,1% grazie al buon andamento dei prodotti corporate Livazo®
(pitavastatina), TransAct® LAT e Urorec® (silodosina) e comprendono € 1,7 milioni realizzate dalla filiale
portoghese di Casen Fleet, società spagnola acquisita nel quarto trimestre del 2013.
Le vendite negli altri paesi dell’Europa centro-orientale comprendono le vendite delle filiali Recordati in
Polonia, in Repubblica Ceca e Slovacchia e in Romania, oltre alle vendite realizzate da Orphan Europe in
quest’area. Nel primo semestre 2014 sono complessivamente in contrazione del 28,9% prevalentemente per
l’andamento della nostra filiale in Polonia. Anche in Polonia a inizio 2014 è stato cambiato il modello
distributivo con commercializzazione diretta da parte della nostra filiale polacca e conseguente riduzione delle
giacenze nel canale di distribuzione.
Le vendite negli altri paesi dell’Europa occidentale, in contrazione dell’8,0%, comprendono le vendite dei
prodotti di Orphan Europe in vari paesi e quelle delle consociate Recordati Pharmaceuticals (Regno Unito),
Recordati Ireland e Recordati Hellas Pharmaceuticals nei loro mercati locali. La diminuzione delle vendite nel
primo semestre 2014 è dovuta principalmente alla cessazione della licenza del farmaco orfano Adagen®.
Le altre vendite estero, in crescita del 3,8%, comprendono le vendite e i proventi dai licenziatari per i nostri
prodotti corporate, i ricavi esteri di Bouchara Recordati, ad eccezione di quelli realizzati nella C.S.I. e nel Nord
Africa che sono analizzati separatamente, e le esportazioni realizzate da Orphan Europe in tutto il mondo
esclusi gli Stati Uniti d’America.
14ANALISI FINANZIARIA
RISULTATI ECONOMICI
Le voci del conto economico con la relativa incidenza sui ricavi netti e la variazione rispetto al primo semestre
del 2013 sono le seguenti:
€ (migliaia) Primo semestre % su Primo semestre % su Variazioni
2014 ricavi 2013 ricavi 2014/2013 %
Ricavi netti 507.621 100,0 477.734 100,0 29.887 6,3
Costo del venduto (171.038) (33,7) (165.660) (34,7) (5.378) 3,2
Utile lordo 336.583 66,3 312.074 65,3 24.509 7,9
Spese di vendita (145.558) (28,7) (143.055) (29,9) (2.503) 1,7
Spese di ricerca e sviluppo (40.698) (8,0) (37.949) (7,9) (2.749) 7,2
Spese generali e amministrative (28.065) (5,5) (26.629) (5,6) (1.436) 5,4
Altri (oneri)/proventi netti (466) (0,1) (1.885) (0,4) 1.419 (75,3)
Utile operativo 121.796 24,0 102.556 21,5 19.240 18,8
(Oneri)/proventi finanziari netti (8.772) (1,7) (6.853) (1,4) (1.919) 28,0
Utile ante imposte 113.024 22,3 95.703 20,0 17.321 18,1
Imposte (29.979) (5,9) (25.408) (5,3) (4.571) 18,0
Utile netto 83.045 16,4 70.295 14,7 12.750 18,1
attribuibile a:
Gruppo 83.042 16,4 70.287 14,7 12.755 18,1
Azionisti Terzi 3 0,0 8 0,0 (5) (62,5)
I ricavi netti ammontano a € 507,6 milioni, in crescita di € 29,9 milioni rispetto al primo semestre del 2013. Per
la loro analisi dettagliata si rimanda al precedente capitolo “Attività operative”.
L’utile lordo è di € 336,6 milioni, con un’incidenza sulle vendite del 66,3%, superiore a quella dello stesso
periodo dell’anno precedente per la maggior proporzione di prodotti con margini migliori anche in seguito
all’entrata nel portafoglio dei prodotti delle società acquisite nel 2013 e alla riduzione delle vendite di Adagen®
nei principali paesi e di Entact® in Italia, farmaci a bassa redditività.
L’incidenza delle spese di vendita si è ridotta rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente per il generale
contenimento in tutti i mercati e le sinergie ottenute con l’integrazione della nuova società acquisita in
Spagna. Le spese di ricerca e sviluppo sono pari a € 40,7 milioni, in incremento del 7,2% rispetto a quelle del
primo semestre del 2013 per l’avanzamento delle spese cliniche relative ai nuovi farmaci in sviluppo. Le spese
generali e amministrative sono in incremento del 5,4%, ma la loro incidenza sui ricavi è rimasta
sostanzialmente invariata.
Gli altri oneri netti di € 0,5 milioni comprendono € 0,3 milioni per il contributo da versare all’AIFA (Agenzia
Italiana del Farmaco) in sostituzione della riduzione di prezzo del 5% su alcuni prodotti selezionati.
Gli oneri finanziari netti sono pari a € 8,8 milioni, in aumento di € 1,9 milioni rispetto allo stesso periodo
dell’anno precedente principalmente per gli oneri finanziari legati all’incrementato livello di indebitamento, in
15particolare per i finanziamenti a medio/lungo termine.
L’incidenza fiscale sull’utile prima delle imposte è del 26,5% sostanzialmente invariata rispetto a quella dello
stesso periodo dell’anno precedente.
L’utile netto, pari a € 83,0 milioni con un’incidenza sui ricavi del 16,4%, è in crescita del 18,1% rispetto allo
stesso periodo dell’anno precedente. La crescita dell’utile netto è leggermente inferiore a quella dell’utile
operativo per una maggiore incidenza dei costi finanziari.
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA
La seguente tabella evidenzia la posizione finanziaria netta:
€ (migliaia) 30 giugno 31 dicembre Variazioni
2014 2013 2014/2013 %
Investimenti finanziari a breve termine e
117.194 52.271 64.923 124,2
disponibilità liquide
Debiti a breve verso banche e altri (26.931) (34.024) 7.093 (20,8)
Quote correnti di finanziamenti a
(88.170) (82.490) (5.680) 6,9
medio/lungo termine(1)
Posizione finanziaria a breve 2.093 (64.243) 66.336 (103,3)
Finanziamenti a medio/lungo termine(1) (213.101) (196.788) (16.313) 8,3
Posizione finanziaria netta (211.008) (261.031) 50.023 (19,2)
(1)
Inclusa la valutazione al fair value degli strumenti derivati di copertura (fair value hedge).
Al 30 giugno 2014 la posizione finanziaria netta evidenzia un debito di € 211,0 milioni rispetto al debito di €
261,0 milioni al 31 dicembre 2013. Nel corso del semestre è stato pagato il residuo di € 2,7 milioni per
l’acquisizione della società spagnola Casen Fleet, sono stati pagati € 1,8 milioni ad Apricus alla firma del
contratto di licenza per il prodotto Vitaros®, è stato effettuato un primo pagamento di € 4.3 milioni per
l’acquisizione dell’ulteriore 23% del capitale di Opalia Pharma S.A. e sono stati distribuiti dividendi per € 22,3
milioni.
Nel mese di gennaio Recordati S.p.A. ha sottoscritto un contratto di finanziamento della durata di 6 anni per
un ammontare di € 30 milioni rimborsabile in 8 rate posticipate semestrali a partire dal mese di luglio 2016.
RAPPORTI CON PARTI CORRELATE
I debiti tributari esposti nel bilancio consolidato al 30 giugno 2014 includono quelli verso la controllante Fimei
S.p.A. per € 0,6 milioni. Tale importo si riferisce al debito netto per imposte determinato dalla Capogruppo
Recordati S.p.A. sulla base degli imponibili fiscali stimati e ceduto alla controllante in conseguenza
dell’adesione al consolidato fiscale ai sensi degli articoli da 117 a 128 del D.P.R. 917/1986 come modificato dal
D. Lgs. n. 344/2003.
Ad eccezione di quanto sopra indicato, per quanto ci consta, non vi sono state con parti correlate transazioni o
contratti che, con riferimento alla materialità degli effetti sui bilanci, possano essere considerati significativi
per valore o condizioni.
16ANALISI SECONDO TRIMESTRE 2014
L’analisi dei risultati del secondo trimestre 2014 è riportata nella seguente tabella:
€ (migliaia) Secondo % su Secondo % su Variazioni
trimestre ricavi trimestre ricavi 2014/2013 %
2014 2013
Ricavi netti 247.259 100,0 233.157 100,0 14.102 6,0
Costo del venduto (84.043) (34,0) (80.300) (34,4) (3.743) 4,7
Utile lordo 163.216 66,0 152.857 65,6 10.359 6,8
Spese di vendita (70.049) (28,3) (69.489) (29,8) (560) 0,8
Spese di ricerca e sviluppo (19.912) (8,1) (19.481) (8,4) (431) 2,2
Spese generali e amministrative (13.603) (5,5) (13.099) (5,6) (504) 3,8
Altri (oneri)/proventi netti (43) 0,0 (867) (0,4) 824 (95,0)
Utile operativo 59.609 24,1 49.921 21,4 9.688 19,4
(Oneri)/proventi finanziari netti (4.685) (1,9) (5.565) (2,4) 880 (15,8)
Utile ante imposte 54.924 22,2 44.356 19,0 10.568 23,8
Imposte (14.645) (5,9) (11.827) (5,1) (2.818) 23,8
Utile netto 40.279 16,3 32.529 14,0 7.750 23,8
attribuibile a:
Gruppo 40.278 16,3 32.525 14,0 7.753 23,8
Azionisti Terzi 1 0,0 4 0,0 (3) (75,0)
I ricavi netti ammontano a € 247,3 milioni, in crescita del 6,0% rispetto al secondo trimestre del 2013. Le
vendite farmaceutiche sono pari a € 238,4 milioni, in crescita del 5,9%. Le vendite della chimica farmaceutica,
pari a € 8,8 milioni, crescono del 9,3%.
L’utile lordo è di € 163,2 milioni, con un’incidenza sulle vendite del 66,0%, superiore a quella dello stesso
periodo dell’anno precedente per la maggior proporzione di prodotti con margini migliori anche in seguito
all’entrata nel portafoglio dei prodotti delle società acquisite nel 2013 e alla riduzione delle vendite di Adagen®
nei principali paesi e di Entact® in Italia, farmaci a bassa redditività.
L’incidenza delle spese di vendita si è ridotta rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente per il generale
contenimento in tutti i mercati e le sinergie ottenute con l’integrazione della nuova società acquisita in
Spagna. Le spese di ricerca e sviluppo sono pari a € 19,9 milioni, in incremento del 2,2% rispetto a quelle del
secondo trimestre del 2013. Le spese generali e amministrative sono in incremento del 3,8%, ma la loro
incidenza sui ricavi è rimasta sostanzialmente invariata.
Gli oneri finanziari netti sono pari a € 4,7 milioni, in diminuzione di € 0,9 milioni rispetto al secondo trimestre
del 2013 principalmente per le differenze cambio nette positive nel secondo trimestre 2014 che si confrontano
con quelle negative realizzate nello stesso periodo dell’anno precedente.
L’utile netto, pari a € 40,3 milioni con un’incidenza sui ricavi del 16,3%, è in crescita del 23,8% rispetto allo
17stesso periodo dell’anno precedente.
EVENTI SUCCESSIVI ED EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE
Nel mese di luglio la U.S. Food and Drug Administration (FDA) ha accettato la richiesta di Orphan Europe di
concedere la designazione di farmaco orfano a Carbaglu® (acido carglumico) per il suo utilizzo nel trattamento
delle acidemie organiche (AO).
L’attività del gruppo è continuata secondo le aspettative nel mese di luglio e per l’intero anno 2014 si prevede
di realizzare ricavi leggermente inferiori a € 1.000 milioni, un utile operativo di oltre € 220 milioni e un utile
netto di oltre € 150 milioni.
18PROSPETTO CONTABILE DI RECORDATI
S.P.A. AL 30 GIUGNO 2014
19RECORDATI S.p.A.
CONTI ECONOMICI PER I PERIODI CHIUSI
AL 30 GIUGNO 2014 E AL 30 GIUGNO 2013
Conto economico
Valori in € Note Primo semestre Primo semestre
2014 2013
Ricavi netti 3 154.801.587 161.958.228
Altri ricavi e proventi 4 1.001.157 1.908.931
Totale ricavi 155.802.744 163.867.159
Costi per materie prime 5 (53.464.484) (55.043.932)
Costi del personale 6 (37.184.518) (37.200.761)
Ammortamenti 7 (4.465.346) (4.425.320)
Altre spese operative 8 (31.440.196) (31.556.762)
Variazione delle rimanenze di magazzino 9 (2.192.463) (1.668.307)
Utile operativo 27.055.737 33.972.077
Proventi da partecipazioni 10 50.011.457 50.000.000
(Oneri)/proventi finanziari netti 11 (4.887.552) (3.792.081)
Utile prima delle imposte 72.179.642 80.179.996
Imposte 12 (8.608.000) (10.175.398)
Utile netto del periodo 63.571.642 70.004.598
Utile netto per azione
Base 0,313 0,348
Diluito 0,301 0,330
L’utile netto per azione base è calcolato sul numero medio di azioni in circolazione nei rispettivi periodi, pari a n.
202.930.868 per il 2014 e n. 201.053.272 per il 2013. Tali valori sono calcolati deducendo le azioni proprie in portafoglio,
la cui media è pari a n. 6.194.288 per il 2014 e n. 8.071.884 per il 2013.
L’utile netto per azione diluito è calcolato tenendo conto delle azioni deliberate, ma non ancora sottoscritte.
20RECORDATI S.p.A.
STATI PATRIMONIALI al 30 GIUGNO 2014 e al 31 DICEMBRE 2013
Attività
Valori in € Note 30 giugno 31 dicembre
2014 2013
Attività non correnti
Immobilizzazioni materiali 13 41.384.168 41.705.549
Attività immateriali 14 30.608.042 31.353.542
Partecipazioni 15 473.718.419 473.718.419
Crediti 16 51.422.826 16.737.774
Attività fiscali differite 17 1.944.000 2.117.000
Totale attività non correnti 599.077.455 565.632.284
Attività correnti
Rimanenze di magazzino 18 46.276.169 48.468.631
Crediti commerciali 19 70.219.599 70.474.031
Altri crediti 20 55.913.932 6.032.613
Altre attività correnti 21 1.674.793 641.661
Strumenti derivati valutati al fair value (fair value hedge) 25 0 0
Altri crediti finanziari a breve termine 22 28.638.334 92.409.089
Investimenti finanziari a breve termine e disponibilità
liquide 23 61.020.782 25.941.294
Totale attività correnti 263.743.609 243.967.319
Totale attività 862.821.064 809.599.603
21RECORDATI S.p.A.
STATI PATRIMONIALI al 30 GIUGNO 2014 e al 31 DICEMBRE 2013
Patrimonio netto e Passività
Valori in € Note 30 giugno 31 dicembre
2014 2013
Patrimonio netto
Capitale sociale 24 26.140.645 26.140.645
Riserva sovrapprezzo azioni 24 83.718.523 83.718.523
Azioni proprie 24 (29.555.194) (37.790.996)
Riserva legale 24 5.228.129 5.228.129
Altre riserve 24 252.122.702 246.745.620
Riserva di rivalutazione 24 2.602.229 2.602.229
Acconto su dividendi 24 0 (44.525.535)
Utile di periodo 24 63.571.642 73.573.476
Totale Patrimonio netto 403.828.676 355.692.091
Passività non correnti
Finanziamenti 25 160.939.940 144.805.177
Fondo trattamento di fine rapporto e altri benefici 26 10.727.463 10.749.748
Passività per imposte differite 27 1.661.264 1.661.264
Altri debiti non correnti 28 1.202.848 1.203.572
Totale passività non correnti 174.531.515 158.419.761
Passività correnti
Debiti commerciali 29 42.751.841 36.411.184
Altri debiti correnti 30 17.716.263 19.176.294
Debiti tributari 31 4.825.077 2.627.300
Altre passività correnti 32 25.812 32.854
Fondi per rischi e oneri 33 8.576.956 8.487.528
Strumenti derivati valutati al fair value (cash flow hedge) 34 3.781.012 2.269.880
Strumenti derivati valutati al fair value (fair value hedge) 25 3.018.069 2.209.863
Quote correnti di finanziamenti a medio/lungo termine 35 83.992.894 78.551.100
Debiti verso banche 36 1.445.942 15.881.734
Altri debiti finanziari a breve termine 37 118.327.007 129.840.014
Totale passività correnti 284.460.873 295.487.751
Totale patrimonio netto e passività 862.821.064 809.599.603
22RECORDATI S.p.A.
PROSPETTO DEGLI UTILI E PERDITE RILEVATI NEL PATRIMONIO NETTO PER I PERIODI CHIUSI al 30
GIUGNO 2014 E AL 30 GIUGNO 2013
€ (migliaia) Primo semestre Primo semestre
2014 2013
Utile netto del periodo 63.572 70.005
Utili/(perdite) sugli strumenti di copertura dei flussi
(1.511) 1.985
finanziari (cash flow hedge)
Proventi/(oneri) del periodo riconosciuti a patrimonio netto (1.511) 1.985
Totale proventi e oneri del periodo 62.061 71.990
RECORDATI S.p.A.
PROSPETTO DELLE VARIAZIONI NEI CONTI DI PATRIMONIO NETTO
€ (migliaia) Capitale Riserva Azioni Riserva Altre Altre Altre Riserve di Acconto Utile Totale
sociale sovr.zo proprie legale Riserve riserve Riserve Rivalutaz. dividendi (perdita)
azioni Fair Value Adeg. Netto/a
Strumenti Principi di
derivati IAS periodo
Saldo al 31 dicembre 2012 26.141 83.718 (46.254) 5.228 133.983 (4.982) 90.966 2.602 (40.077) 85.032 336.357
Ripartizione utile 2012 da
delibera
Assembleare del 17.04.2013:
alle riserve 24.838 (24.838) 0
dividendi agli azionisti 40.077 (60.194) (20.117)
Vendita azioni proprie 11.445 (1.100) 10.345
Acquisto azioni proprie (6.738) (6.738)
Totale proventi e oneri del
periodo 1.986 70.005 71.991
Adeguamento principi IAS al
30.6.2013
TFR-adeguamento allo IAS 19 0
Stock option 543 543
Saldo al 30 giugno 2013 26.141 83.718 (41.547) 5.228 157.721 (2.996) 91.509 2.602 0 70.005 392.381
Saldo al 31 dicembre 2013 26.141 83.718 (37.791) 5.228 156.850 (2.269) 92.165 2.602 (44.525) 73.573 355.692
Ripartizione utile 2013 da
delibera assembleare del
17.4.2014:
alle riserve 6.732 (6.732) 0
dividendi agli azionisti 44.525 (66.841) (22.316)
Vendita azioni proprie 8.236 (201) 8.035
Totale proventi e oneri
dell’esercizio (1.511) 63.572 62.061
Adeguamento principi IAS al
30.6.2014
Stock option 357 357
Saldi al 30 giugno 2014 26.141 83.718 (29.555) 5.228 163.381 (3.780) 92.522 2.602 0 63.572 403.829
23RECORDATI S.p.A.
RENDICONTO FINANZIARIO PER I PERIODI CHIUSI AL 30 GIUGNO 2014 E AL 30 GIUGNO 2013
€ (migliaia) Primo semestre Primo semestre
2014 2013
Attività di gestione
Utile di periodo 63.572 70.005
Proventi da partecipazioni (50.011) (50.000)
Ammortamento delle immobilizzazioni tecniche 2.819 2.812
Ammortamento delle attività immateriali 1.646 1.613
Variazione attività al netto delle passività fiscali differite 173 1.269
Variazione trattamento di fine rapporto e altri (22) (358)
Variazione Fondi diversi 89 (457)
Variazione altre passività non correnti (1) (112)
Dividendi incassati 17 0
Variazione crediti verso clienti 254 (13.536)
Variazione altri crediti e altre attività correnti (921) (1.366)
Variazione Rimanenze di magazzino 2.193 1.668
Variazione debiti verso fornitori 6.341 (8.181)
Variazione altri debiti e altre passività correnti (1.467) 560
Variazione debiti tributari 2.198 5.431
Disponibilità generata dalla gestione 26.880 9.348
Attività di investimento
Investimenti in immobilizzazioni tecniche al netto dei disinvestimenti netto (2.498) (3.795)
Investimenti in immobilizzazioni immateriali al netto dei disinvestimenti netto (901) (279)
Variazione partecipazioni e titoli 0 (92)
Variazione crediti immobilizzati (34.685) 552
Disponibilità generate/(assorbite) dall’attività di investimento (38.084) (3.614)
Attività di finanziamento
Finanziamenti a medio/lungo termine 29.820 0
Dividendi distribuiti (22.316) (20.117)
(Acquisto)/vendita azioni proprie 8.035 3.607
Variazione patrimonio netto per principi IAS/IFRS 357 543
Rimborso finanziamenti (7.435) (3.396)
Disponibilità generate/(assorbite) dall’attività di finanziamento 8.461 (19.363)
VARIAZIONE DELLA POSIZIONE FINANZIARIA A BREVE (2.743) (13.629)
Posizione finanziaria a breve iniziale * (27.371) (129.475)
Posizione finanziaria a breve finale * (30.114) (143.104)
* Comprende il totale degli altri crediti finanziari a breve termine, degli investimenti finanziari a breve termine e disponibilità liquide, dei
debiti verso banche e degli altri debiti finanziari a breve termine escluse le quote a breve termine dei finanziamenti a medio lungo termine.
24RECORDATI S.p.A.
NOTE ILLUSTRATIVE AL PROSPETTO CONTABILE CHIUSO AL 30 GIUGNO
2014
1. GENERALE
Il prospetto contabile al 30 giugno 2014 è costituito da Conto Economico, Stato Patrimoniale, Prospetto degli
Utili e Perdite rilevati nel patrimonio netto, Prospetto delle Variazioni nei conti di Patrimonio Netto,
Rendiconto Finanziario e dalle presenti Note Illustrative. Per quanto riguarda gli schemi per la presentazione
del prospetto contabile la Società ha adottato nella predisposizione del conto economico uno schema di
classificazione dei ricavi e dei costi per natura. Per la predisposizione dello stato patrimoniale ha adottato la
distinzione corrente e non corrente quale metodo di rappresentazione delle attività e passività.
Il presente prospetto contabile è espresso in euro (€) e tutti i valori delle Note illustrative sono arrotondati alle
migliaia di euro tranne quando diversamente indicato.
2. SINTESI DEI PRINCIPI CONTABILI
Il presente prospetto contabile al 30 giugno 2014 è stato redatto, in forma sintetica, in conformità allo IAS 34
“Bilanci intermedi”. Tale prospetto contabile non comprende pertanto tutte le informazioni richieste dal
bilancio annuale e deve essere letto unitamente al bilancio predisposto per l’esercizio chiuso al 31 dicembre
2013, redatto in conformità ai principi contabili internazionali IFRS emessi dall’International Accounting
Standards Board (IASB) e omologati dalla Comunità Europea ai sensi del regolamento n. 1606/2002.
La redazione del prospetto contabile richiede da parte della direzione l’effettuazione di stime e di ipotesi che
hanno effetto sui valori dei ricavi, dei costi, delle attività e delle passività di bilancio e sull’informativa relativa
ad attività e passività potenziali alla data del prospetto contabile. Se nel futuro tali stime e ipotesi, che sono
basate sulla miglior valutazione da parte del management, dovessero differire dalle circostanze effettive,
sarebbero modificate al variare delle circostanze.
Taluni processi valutativi, in particolare quelli più complessi quali la determinazione di eventuali perdite di
valore di attività immobilizzate, sono effettuati in modo completo solo in sede di redazione del bilancio
consolidato di fine esercizio, salvo i casi in cui vi siamo indicatori di impairment che richiedano un’immediata
valutazione di perdita di valore.
253. RICAVI NETTI
Nei primi sei mesi del 2014 ammontano a € 154.802 migliaia (€ 161.958 migliaia nello stesso periodo
del 2013) e possono essere dettagliati come segue:
€ (migliaia) Primi sei mesi Primi sei mesi Variazioni
2014 2013 2014/2013
Vendite nette 152.292 159.274 (6.982)
Royalties e Up-front payments 176 235 (59)
Ricavi delle prestazioni 2.334 2.449 (115)
Totale ricavi netti 154.802 161.958 (7.156)
4. ALTRI RICAVI E PROVENTI
Gli altri ricavi nei primi sei mesi del 2014 ammontano a € 1.001 migliaia al 30 giugno 2014, rispetto a €
1.909 migliaia nei primi sei mesi del 2013. Comprendono riaddebiti ai dipendenti per l’utilizzo delle
auto a noleggio, altri indennizzi, ricavi non ricorrenti, sopravvenienze attive e plusvalenze da
alienazione di immobilizzazioni.
5. COSTI PER MATERIE PRIME
Sono così dettagliati:
€ (migliaia) Primi sei mesi Primi sei mesi Variazioni
2014 2013 2014/2013
Materie prime e merci per la rivendita 46.933 48.306 (1.373)
Materiali di confezionamento 3.130 3.602 (472)
Altri e materiali di consumo 3.401 3.136 (265)
Totale 53.464 55.044 (1.580)
6. COSTI DEL PERSONALE
Il costo del lavoro risulta così ripartito:
€ (migliaia) Primi sei mesi Primi sei mesi Variazioni
2014 2013 2014/2013
Salari e stipendi 26.163 26.161 2
Oneri sociali 8.519 8.504 15
Componente retributiva derivante da piani di
stock option 357 543 (186)
Altri costi 2.146 1.993 153
Totale costi per il personale 37.185 37.201 (16)
26Gli oneri per le stock option derivano dall’applicazione dell’IFRS 2 che prevede la valutazione delle
suddette opzioni come componente della retribuzione dei beneficiari e l’imputazione del costo così
determinato a conto economico.
Gli Altri costi comprendono le quote di TFR dell’esercizio destinate ai fondi pensione in base alle norme
in materia, stabilite dalla legge 27 dicembre 2006 n. 296.
7. AMMORTAMENTI
Sono così costituiti:
Ammortamenti delle attività immateriali
€ (migliaia) Primi sei mesi Primi sei mesi Variazioni
2014 2013 2014/2013
Diritti di brevetto industriale e di utilizzazione
delle opere dell’ingegno 217 217 0
Concessioni, licenze, marchi e diritti simili 1.429 1.396 33
Totale 1.646 1.613 33
Ammortamenti delle immobilizzazioni materiali
€ (migliaia) Primi sei mesi Primi sei mesi Variazioni
2014 2013 2014/2013
Fabbricati industriali 593 582 11
Costruzioni leggere 3 6 (3)
Impianti generici 248 263 (15)
Macchinario a rapido deperimento 837 791 46
Macchinario a normale deperimento 484 565 (81)
Attrezzature varie di laboratorio 325 297 28
Mobili e macchine ufficio 45 43 2
Macchine elettroniche 269 244 25
Automezzi 12 11 1
Mezzi di trasporto interni 3 10 (7)
Totale 2.819 2.812 7
278. ALTRE SPESE OPERATIVE
Il dettaglio delle altre spese operative è il seguente:
€ (migliaia) Primi sei Primi sei Variazioni
mesi 2014 mesi 2013 2014/2013
Servizi 26.865 26.620 245
Utilizzo beni di terzi 1.520 1.507 13
Accantonamenti per rischi 97 0 97
Oneri vari 2.958 3.430 (472)
Totale 31.440 31.557 (117)
Tra le voci delle altre spese operative si segnalano:
- tra i servizi le voci principali sono costituite dai costi sostenuti per incontri e pubblicazioni
scientifiche, studi di mercato, spese di informazioni medico-scientifica, spese pubblicitarie,
sperimentazioni cliniche, farmacologiche e consulenze professionali;
- i beni di terzi utilizzati sono costituiti principalmente dai canoni per noleggio auto;
- gli oneri vari sono costituiti quasi esclusivamente dal pay back e dallo sconto dell’1,83% da
rimborsare alle Regioni.
9. VARIAZIONE DELLE RIMANENZE DI MAGAZZINO
Il dettaglio della variazioni delle rimanenze di magazzino è il seguente:
€ (migliaia) Primi sei Primi sei Variazioni
mesi 2014 mesi 2013 2014/2013
Materie prime 1.190 2.213 (1.022)
Scorte (658) 324 (983)
Semilavorati e in lavorazione 217 (114) 331
Prodotti finiti (2.941) (4.091) 1.150
Totale (2.192) (1.668) (524)
10. PROVENTI DA PARTECIPAZIONI
I proventi da partecipazioni ammontano ad € 50.011 migliaia (€ 50.000 migliaia nei primi 6 mesi del
2013) e sono relativi ai dividendi deliberati dalle imprese controllate.
2811. (ONERI)/PROVENTI FINANZIARI NETTI
Gli (oneri)/proventi finanziari presentano un saldo netto negativo di € 4.888 migliaia per i primi sei
mesi del 2014 (€ 3.792 migliaia per lo stesso periodo del 2013). Le principali voci sono riassunte nella
seguente tabella:
€ (migliaia) Primi sei Primi sei Variazioni
mesi 2014 mesi 2013 2014/2013
Utili/(perdite) di cambio (476) (385) (91)
Interessi attivi da società controllate 1.325 1.209 116
Interessi passivi verso società controllate (2.469) (2.959) 490
Interessi passivi mutui (1.944) (498) (1.446)
Interessi netti su posizioni a breve termine (730) (794) 64
Spese bancarie (449) (219) (230)
Oneri per adeguamento TFR (IAS 19) (145) (146) 1
Valutazione al fair value di strumenti derivati (2.084) 2.739 (4.823)
Adeguamento al fair value dei finanziamenti
2.084 (2.739) 4.823
sottostanti
Totale (4.888) (3.792) (1.096)
Gli interessi attivi da società controllate sono relativi a finanziamenti concessi alle società controllate
(€ 386 migliaia) e al sistema di accentramento dei saldi di tesoreria presso la capogruppo (c.d. “cash
pooling”) attivo dal 2007 e in base al quale vengono contabilizzati mensilmente interessi attivi e passivi
calcolati sul saldo netto giornaliero ad un tasso di mercato (€ 939 migliaia).
Gli interessi passivi verso società controllate sono relativi a finanziamenti concessi dalle società
controllate (€ 86 migliaia), al sistema di “cash pooling” per € 672 migliaia ed agli interessi verso
Recordati S.A. per € 1.711 migliaia.
Gli oneri per adeguamento trattamento di fine rapporto sono rappresentati dalla componente di
interest cost dell’adeguamento del relativo fondo in applicazione dello IAS 19.
L’adeguamento al fair value di strumenti derivati riguarda principalmente la valutazione del cross-
currency interest rate swap relativo al prestito intercompany sottoscritto a fine 2004 con l’obiettivo di
eliminare il rischio di cambio per i finanziamenti denominati in dollari statunitensi e in sterline inglesi.
Tale valore è speculare all’adeguamento al fair value del debito sottostante rispetto al suo valore
nominale, con un effetto nullo a conto economico, e contabilizzato come fair value hedge in quanto
strumento di copertura.
2912. IMPOSTE
Le imposte iscritte a conto economico sono così dettagliate:
€ (migliaia) Primi sei Primi sei Variazioni
mesi 2014 mesi 2013 2014/2013
Imposte correnti:
IRES 6.608 7.895 (1.287)
IRAP 1.827 2.192 (365)
Totale imposte correnti 8.435 10.087 (1.652)
Imposte (anticipate)/differite:
Accantonamento imposte anticipate (95) (122) 27
Utilizzo imposte (anticipate)/differite anni
precedenti 268 1.391 (1.123)
Totale imposte (anticipate)/differite 173 1.269 (1.096)
Istanza di rimborso Irap da Ires 0 (1.181) 1.181
Totale 8.608 10.175 (1.567)
Le imposte sono state stanziate sulla base degli imponibili fiscali stimati.
13. IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI
Le immobilizzazioni materiali, al netto degli ammortamenti, al 30 giugno 2014 e al 31 dicembre 2013
ammontano rispettivamente a € 41.384 migliaia e € 41.706 migliaia. La movimentazione della voce in
esame è la seguente:
€ (migliaia) Terreni e Impianti e Altri beni Investimenti Totale
fabbricati macchinari mobili in corso immobiliz.
materiali
Costo acquisizione
Saldo al 31.12.13 36.835 139.550 32.719 8.127 217.231
Incrementi 49 257 75 2.123 2.504
Disinvestimenti 0 (25) (96) 0 (121)
Riclassifiche 218 1.408 859 (2.485) 0
Saldo al 30.06.14 37.102 141.190 33.557 7.765 219.614
Ammortamenti accumulati
Saldo al 31.12.13 25.549 122.218 27.758 0 175.525
Ammortamenti del periodo 596 1.569 654 0 2.819
Disinvestimenti 0 (25) (89) 0 (114)
Riclassifiche 0 0 0 0 0
Saldo al 30.06.14 26.145 123.762 28.323 0 178.230
Valore netto
Al 30 Giugno 2014 10.957 17.428 5.234 7.765 41.384
Al 31 Dicembre 2013 11.286 17.332 4.961 8.127 41.706
30Puoi anche leggere
