"AIM Professional" IR Top Consulting - Advisor Capital Markets - Milano, 1 settembre 2020 - AIMnews.it
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«AIM Professional» IR Top Consulting – Advisor Capital Markets Milano, 1 settembre 2020
AIM Italia: principali novità normative
Avviso n. 17857 pubblicato in data 6 luglio 2020
NUOVO SEGMENTO DEDICATO AGLI INVESTITORI PROFESSIONALI «AIM PROFESSIONAL»
Il nuovo segmento di mercato nasce per soddisfare le esigenze di listing di una platea più ampia di emittenti, tra cui PMI
innovative, startup e scaleup.
Il nuovo segmento AIM Professional è riservato esclusivamente agli investitori professionali.
Benefici della quotazione su AIM Professional:
• Ottenere capitali per la crescita: la quotazione permette alla società di raccogliere risorse per finanziare progetti di crescita
• Standing aziendale: la quotazione migliora lo status e la credibilità della società, nei confronti di tutti gli stakeholder: investitori,
clienti, fornitori, collaboratori
• Valorizzazione della società: la quotazione permette di attribuire un valore oggettivo alla società, e di rendere misurabili le sue
performance sul mercato
• Attrazione di nuovi talenti: lo status di società quotata, agevola l’attrazione di talenti a tutti i livelli, che possono maturare un
percorso professionale riconosciuto anche dal mercato.
IR Top Consulting - Equity Capital Markets Advisory – Milano, 1 settembre 2020AIM Professional: target e modalità di listing
Accesso Segmento ideato per società che intendono accedere gradualmente sul mercato e acquisire
graduale progressivamente una struttura idonea ad operare con gli investitori retail
Start-up e Segmento strutturato per imprese che commercializzano prodotti / servizi da meno di 1 anno
Scale-up e che devono ancora avviare fondamentali funzioni e/o processi strategici
Segmento rivolto a società che:
Just • non hanno un immediato fabbisogno di raccolta
Listing • mirano a incrementare la visibilità con gli investitori prima di procedere con l’offerta
• attendono condizioni di mercato migliori in sede di offerta
Tipologia di Segmento per società che strutturano l’offerta con
Offerta prodotti complessi e non adeguati al retail
Fonte: Borsa Italiana
IR Top Consulting - Equity Capital Markets Advisory – Milano, 1 settembre 2020Requisiti formali in IPO: AIM Italia VS AIM Professional
AIM Italia AIM Professional
10% - 5 Investitori (anche NON
Flottante 10% - 5 Investitori Istituzionali
istituzionali o professionali)
Principalmente Istituzionale /retail con
Offerta NON obbligatoria
offerteRequisiti formali post IPO: AIM Italia VS AIM Professional
AIM Italia AIM Professional
Negoziazione
Sì NO*
Retail
Tipologia di
Continua Asta unica giornaliera
Negoziazione
Lotto
1.500 Euro 5.000 Euro
minimo
Obbligatorio (Liquidity Provider,
Specialist NON Obbligatorio
2 ricerche annuali)
MAR Obbligatoria Obbligatoria
Pubblicazione dati annuali (entro 6 mesi da chiusura esercizio) e
Dati Finaziari semestrali (entro 3 mesi da chiusura esercizio)
Pubblicazione dati annuali (entro 6 mesi da chiusura esercizio) e
semestrali (entro 3 mesi da chiusura esercizio)
* Si consentono a investitori non professionali operazioni in vendita limitatamente agli azionisti esistenti alla data di ammissione nel Segmento Professionale
IR Top Consulting - Equity Capital Markets Advisory – Milano, 1 settembre 2020AIM Professional: Requisiti Sostanziali
1. Elementi strategici storici e futuri 2. Elementi finanziari e di Governance
✓ Track record di successo ✓ Equilibrio della struttura finanziaria
✓ Strategia chiara e sostenibilità del Piano Industriale ✓ Fondamentali solidi e marginalità
✓ Orientamento verso la creazione del valore ✓ Organizzazione manageriale
✓ Investment Opportunity ✓ Apertura alla comunicazione
ELEMENTI DI
VALORE PER
EQUITY CAPITAL
MARKETS
3. Elementi extra finanziari 4. Elementi del contesto di mercato
✓ Struttura manageriale ✓ Settore di appartenenza con opportunità di crescita
✓ Capacità di innovazione ✓ Posizionamento competitivo
✓ Expertise e know-how del management ✓ Leadership di mercato
✓ Orientamento all’internazionalizzazione
IR Top Consulting - Equity Capital Markets Advisory – Milano, 1 settembre 2020AIM Professional: attori del processo di quotazione
ADVISOR NOMAD COMUNICAZIONE SOCIETÀ DI ADVISOR ADVISOR
FINANZIARIO FINANZIARIA & IR REVISIONE LEGALE FISCALE
Soggetto Istituzione Gestione dei Iscritto Soggetto che Soggetto che
indipendente finanziaria a rapporti con gli all’Albo si occupa monitora gli
specializzato sugli garanzia Investitori Speciale della due aspetti fiscali
ECM e finanza dell’operazione Istituzionali e Consob diligence dell’emittente
aziendale al fianco di IPO della legale e
dell’Imprenditore Comunicazione dell’operazion
finanziaria e
regolamentata
IPO - listing
IR Top Consulting - Equity Capital Markets Advisory – Milano, 1 settembre 2020Focus AIM Italia: Evoluzione del mercato
Negli ultimi anni è cresciuto il numero delle società quotate e della capitalizzazione di
mercato per effetto dell’introduzione dei PIR e del Credito di imposta per i costi di IPO:
• 127 società quotate: +76% vs 2015
• 5,7 mld Euro la capitalizzazione: +95% vs 2015
• Oltre 4,8 miliardi di euro la raccolta complessiva (IPO+operazioni successive)
• 32% il flottante medio attuale (al netto Spac/BC)
Evoluzione del mercato AIM – Osservatorio AIM®
132 127
10.000
113 120
9.000
95
8.000 100
77
7.000 72 6.646 6.633 80
5.709 5.720
6.000 57
60 In 10 anni sono
5.000 36
4.000 18
40 approdate su
10 14
3.000 4
2.051
2.937 2.902 20
AIM circa 190
0
2.000 1.242
-20
società
1.000 320 360 354 493
0 -40
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 Ago
2020
Market Cap (€m) N. Società
Osservatorio AIM IR Top Consulting - Rielaborazioni su dati Factset e Borsa Italiana al 31.08.2020
IR Top Consulting - Equity Capital Markets Advisory – Milano, 1 settembre 2020Osservatorio AIM: Trend IPO
Evoluzione IPO e raccolta su
AIM Italia
Raccolta media IPO 2015-2020*
12,5 11,6 1
1.700 31 10,5 0
22 22 24 26
30 9,8 9,4
1.500 15 11 8,1 -1
1.300
4 6 4 3 1.262 1.325 5 10
8,5
7,1
6,4 6,4 5,9 -2
1.100 6,5 5,5 5,8
-10
900 -3
-30 4,5
700
2,5 -4
500 -50 2,5
278 1,2 -5
300 160 206 208 207
59 -70 0,5 -6
100 22 36 9 36
-1,5 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 -7
-100 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 Ago -90
2020 Raccolta media IPO (al netto SPAC)
Capitale Raccolto (€m) N. di IPO
Nel 2019 le IPO presentano ricavi
medi
pari a 21 mln Eu
Dal 2009 ad oggi raccolti in IPO
su AIM 6,7 mln Eu la raccolta media
3,9 mld Eu su 127 società AIM
oggi*
4,8 mld Eu, inclusa la raccolta secondaria
Osservatorio AIM IR Top Consulting al 31.08.2020 *Al netto SPAC e Business Combination
IR Top Consulting - Equity Capital Markets Advisory – Milano, 1 settembre 2020Osservatorio AIM: Fondamentali FY 2019 in crescita
5,3 miliardi di Euro il Giro d’affari del mercato AIM Italia
45 mln Eu RICAVI (Var% YoY: +17% in media)
IDENTIKIT SOCIETA’
6 mln Eu EBITDA (Var% YoY: +18% in media) AIM ITALIA 2019
(Dati medi)
15,5% EBITDA Margin
55 milioni di Euro i Dividendi distribuiti da 19 aziende
Dividend yield medio 2,3%
Distribuzione delle società per ricavi 2019 Ricavi ed EBITDA medi FY18/19
76% con ricavi < 50 Eu m 51 45 30,0%
46 41 25,0%
31%
41
15,5% 20,0%
36
31 15,0%
14,3%
26 10,0%
18% 16%
21 5,0%
13% 14%
16
0,0%
8% 11 6
5
6 -5,0%
1 -10,0%
2018 2019
< 5 €/mln Tra 5 e 10 Tra 10 e 20 Tra 20 e 50 Tra 50 e 100 > 100 €/mln Ricavi EBITDA Ebitda Margin
€/mln €/mln €/mln €/mln Escluse le società finanziarie e le società che alla data dell'analisi non hanno approvato il progetto di bilancio al 31.12.19.
Osservatorio AIM IR Top Consulting - elaborazioni su Bilanci al 31.12.2019, aggiornamento al 31 Agosto 2020
IR Top Consulting - Equity Capital Markets Advisory – Milano, 1 settembre 2020Osservatorio AIM: Crescita occupazionale
Impatto positivo sull’economia nazionale in termini occupazionali
Oltre 20.000 risorse impiegate
TREND: La quotazione crea occupazione
+50% dalla data di IPO (CAGR 16%)
+13% 2019 vs 2018
I settori con maggior numero di risorse sono Industria e Tecnologia
DIPENDENTI DATO MEDIO Var % CAGR da
Settore AIM Italia
FY2019 2019 2019/18 IPO
Healthcare 964 161 27% 36%
Servizi 3.118 223 22% 29%
Media 1.185 70 31% 24%
Moda e Lusso 1.680 240 8% 22%
Finanza 1.276 98 15% 16%
Alimentare 439 110 2% 14%
Industria 7.548 359 5% 13%
Telecomunicazioni 156 52 11% 8%
Energia ed Energie Rinnovabili 238 40 6% 6%
Tecnologia 3.126 125 5% 4%
Chimica 22 22 16% n.s.
Osservatorio AIM IR Top Consulting , Luglio 2020 - elaborazioni su Bilanci al 31.12.2019 e documenti di ammissione, aggiornamento al 31 Agosto 2020
IR Top Consulting - Equity Capital Markets Advisory – Milano, 1 settembre 2020Boutique Finanziaria
Via Bigli 19, 20121
Milano
info@irtop.com
www.irtop.com
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