REPORT FASHION - FEBBRAIO 2019 - EDIBEEZ SRL - CORSO ITALIA, 22 - 20122 MILANO - PIVA 09375120962 - BEBEEZ.IT
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Report Fashion – Febbraio 2019 - EdiBeez srl - Corso Italia, 22 – 20122 Milano – PIVA 09375120962 1
Se Milano è la capitale della moda, come ci ricorda ogni anno la Milano Fashion Week (quest’anno l’edizione
autunno/inverno 2019/2020 si svolgerà dal 19 al 25 febbraio 2019), l’Italia è “Lo Stato della moda”, come l’ha
ribattezzata Confindustria Moda nel suo primo rapporto sul settore. Lo studio ha stimato un fatturato delle
aziende italiane di moda per 95,7 miliardi di euro nel 2018 (+0,9% dal 2017), esportazioni in crescita del 2,6%
(63,4 miliardi) e importazioni in salita del 3,1% (35,1 miliardi di euro). In aumento anche il saldo commerciale:
+2,1%, a 28,3 miliardi (si veda articolo di BeBeez).
Nel settore moda Mediobanca, da parte sua, nel suo report pubblicato di recente in cui si focalizza sulle
aziende del settore con ricavi superiori ai 100 milioni, ha confermato il trend con un fatturato
nel 2018 si sono
aggregato, pari a 70,4 miliardi, in buon incremento rispetto al 2013 (+28,9%), dovuto in
contate 14 deal buona parte alle ottime performance del 2015 (+9,9%) e del 2014 (+7%). Più contenuto ma
di private equity. sempre rilevante il ritmo di crescita nell’ultimo anno (+4,5%). Il settore nel 2017 ha
Le startup hanno rappresentato l’1,3% del Pil nazionale, contro l’1,1% del 2013. Tra i comparti domina
l’abbigliamento, che totalizza il 40,5% dei ricavi totali, seguito dalla pelletteria (20,9%) e
effettuato round dall’occhialeria (16,2%).
di venture capital
per circa 21 milioni La moda continua non a caso ad attrarre l’interesse degli investitori, sia strategici sia
finanziari. Secondo il database di BeBeez, BeBeez Private Data, nel 2018 nel settore moda
italiano si sono contate 16 operazioni di private equity, di cui 9 investimenti diretti dei
fondi in società italiane, due operazioni di add-on, un club deal, tre ristrutturazioni aziendali e un trade sale.
Inoltre, le aziende del settore moda italiane o fondate da italiani nel 2018 hanno effettuato round di venture
capital per poco più di 20 milioni di euro nel 2018. I round hanno riguardato 3 aziende, che dall’inizio della
loro operatività hanno raccolto oltre 29 milioni. Tuttavia la parte del leone l’ha fatta una sola startup o meglio
scaleup, che è Depop e che da sola ha raccolto un round da 20 milioni di dollari. Per quanto riguarda il private
debt, le aziende del settore moda hanno emesso bond per oltre 195 milioni di euro. Ma anche in questo caso
Report Fashion – Febbraio 2019 - EdiBeez srl - Corso Italia, 22 – 20122 Milano – PIVA 09375120962 2c’è un’azienda che ha sostanzialmente fatto da sola il mercato. Si tratta di Twinset, che ha rifinanziato il debito
per 170 milioni.
Più nel dettaglio, nel 2018 8 aziende italiane sono ai fondi di private equity. Tra queste, ricordiamo Missoni, di
cui l’omonima famiglia ha ceduto il 41,2% al fondo FSI Mid-Market Growth Equity (si veda articolo di BeBeez).
Nel caso del rifinitore di pelli Chiorino Technology, del produttore di filati Millefili e del fabbricante di bottoni
e cerniere riri si è trattato di un acquisto al 100%. Negli altri 4 casi, l’investimento diretto ha riguardato solo
l’acquisto di una quota di maggioranza. L’unico trade sale del 2018 è stato quello del marchio di lusso Gianni
Versace spa, che ha visto la Givi holding della famiglia Versace e Blackstone cedere il gruppo a Michael Kors
per 2,12 miliardi di euro (si veda articolo di BeBeez). Ricordiamo anche che con un add-
Si sono contate sei on, Pronovias, che fa capo a BC Partners, ha acquistato il 100% del produttore di abiti e
emissioni di private accessori per le nozze Nicole (si veda articolo di BeBeez) e che il produttore barese di
abbigliamento bimbo Gimel è passato sotto il controllo di un gruppo di investitori
debt per un totale organizzati in club deal da ItalGlobal Partners srl (si veda articolo di BeBeez)
di oltre 195 mln.
Infine, nel 2018 sono avvenute tre ristrutturazioni nel settore moda. La più importante è
Ma di questi,
stata quella del marchio di lusso La Perla, acquisita da parte di Sapinda Holding, veicolo
170 mln sono stati di investimento che fa capo al finanziere tedesco Lars Windhorst. La Perla era
rappresentati controllata dall’imprenditore Silvio Scaglia, tramite il suo veicolo di
da un solo bond investimento Pacific Global Management (si veda articolo di BeBeez).
Per quanto concerne il private debt, le emissioni sono state tutte sotto i 5 milioni di euro,
ad eccezione appunto di quella da 170 milioni da parte di Twinset spa, che è stata quotata
alla Borsa di Vienna (si veda articolo di BeBeez). Le altre 5 operazioni sono di importo compreso tra 500 mila
euro e 12 milioni. Tra queste, ricordiamo Antress Industry, società modenese che opera principalmente con il
marchio Manila Grace, che ha emesso un minibond da 4 milioni sottoscritto da Tenax (si veda articolo di
Report Fashion – Febbraio 2019 - EdiBeez srl - Corso Italia, 22 – 20122 Milano – PIVA 09375120962 3BeBeez), mentre il distributore di moda Piazza Italia ne ha emesso due minibond: uno da 12 milioni e un altro
da 3 milioni, quest’ultimo sottoscritto da Unicredit (si veda articolo di BeBeez). Quattro minibond sono stati
quotati all’ExtraMot Pro.
Per quest’anno, Confindustria Moda si aspetta una crescita interessante del settore moda italiano, in particolare
per i marchi forti (si veda articolo di BeBeez). Il nuovo anno si preannuncia interessante anche perché
dovremmo scoprire il nuovo socio di Roberto Cavalli, controllato da Clessidra sgr dal 2015, affiancato con
dal fondo L-GAM e dalla cinese Chow Tai Fook Entreprises Ltd, holding controllata dalla famiglia Cheng.
Sul tavolo dell’advisor sono arrivate manifestazioni di interesse da parte di una decina di soggetti, tra cui fondi
asiatici, la Otb di Renzo Rosso (licenziataria del marchio Just Cavalli fin dal 2011) e Philipp Plein, la casa di
moda fondata dall’omonimo stilista tedesco (si veda articolo di BeBeez) in cordata con Blue Skye.
Inoltre, a gennaio il fondo Sator è salito al 100% del brand marchigiano di calzature e abbigliamento
femminile L’Autre Chose spa, rilevando il restante 16% del capitale che ancora non possedeva (si veda altro
articolo di BeBeez).
Nei giorni scorsi, infine, è stato siglato il closing dell’operazione di messa in sicurezza del gruppo Trussardi,
a opera del fondo QuattroR che ha acquisito il 60% del capitale a fronte di un aumento di capitale da circa 50
milioni di euro e con il resto del gruppo che continuerà a fare capo a Tomaso Trussardi e alla madre Maria
Luisa Gavazzeni (si veda altro articolo di BeBeez).
Report Fashion – Febbraio 2019 - EdiBeez srl - Corso Italia, 22 – 20122 Milano – PIVA 09375120962 4LE PRINCIPALI OPERAZIONI NEL SETTORE MODA IN ITALIA NEL 2018
I ROUND DI VENTURE DEL 2018 – TOTALE 5
Ultimo
round Totale capitale
mln raccolto Articolo
Data Società Attività Fondatori Investitori** euro mln euro BeBeez
Octopus Ventures,
TempoCap, Balderton,
Creandum, HV Holtzbrinck
Ventures, Red Circle Lunar,
gen-18 Depop fashion ecommerce Simon Beckerman H-Farm, 20* 25 BeBeez
P101 sgr, Milano Investment
produzione e vendita di Enrico Casati e Partners sgr, Clud Digitale,
lug-18 Velasca calzature online Jacopo Sebastio Club Italia Investimenti 2, Boox 2,5 3,345 BeBeez
ecommerce di oggetti Fashion Technology
nov-18 Vintag vintage Francesca Tonelli Accelerator e Hatcher + 1 >1 BeBeez
fratelli Andrea e
Design Francesco
Italian calzature made in Italy Carpineti, insieme
nov-18 Shoes personalizzate a Michele Luconi crowd di Mamacrowd 0,25 >0,25 BeBeez
Giuseppe Catella,
community globale di Naomi Kohashi e
set-18 Eligo personal stylist Giulio Manno crowd di 200 Crowd 0,16 >0,16 BeBeez
Totale
raccolto
2018 21,61 >29,755
*in dollari; nel calcolo del totale in euro si è utilizzato il cambio a 1,13 dollari;
**in grassetto gli investitori dell'ultimo round; in grassetto e corsivo gli investitori dell'ultimo round che erano già presenti nel capitale
Report Fashion – Febbraio 2019 - EdiBeez srl - Corso Italia, 22 – 20122 Milano – PIVA 09375120962 5OPERAZIONI DI PRIVATE EQUITY DEL 2018 – TOTALE 16
Società Chi ha venduto quota Articolo
Data target Attività Ricavi o si è diluito Investitori acquistata BeBeez
DIRECT INVESTMENTS - TOTALE 9
finishing of leather for
Chiorino
mar-18 the luxury leather 30 nd Arcadia sgr 100% BeBeez
Technology
goods sector
Alto Capital IV
(70%), daniele
mar-18 Millefili fine yarns for knitwear 61,5 Francesco Galli Selleri (5%) e 100% BeBeez
Gabriele Galli
(25%)
Alessandro Squarzi.
Atlantic Cristiano Martelli.
mag-18 sport shoes maker 17 Alcedo sgr 60.0% BeBeez
Stars Gian Luca Zucchelli e
Matteo Zoni
FSI Mid-Market
giu-18 Missoni luxury fashion brand 150 Missoni family 41.2% BeBeez
Growth Equity
Palladium
Made in Italy
Moda linen products mker
ott-18 12 Alberto Peretto Fund (Q Group majority BeBeez
(120% with 120% Lino brand
& Pambianco)
Lino)
Invicta brand Green Arrow
ott-18 Seven 80 Di Stasio family 55% BeBeez
backpacks Capital sgr
Chequers Capital
Buttons and zips for Gilde Buyout Partners
ott-18 riri 92 Partners and 100% BeBeez
fashion brands and managers
managers
ott-18 Moda Italia denim maker 6,20 Santini family Star Capital sgr 100% BeBeez
ott-18 IPS denim maker 37 Marzioni family Star Capital sgr 70,0% BeBeez
Report Fashion – Febbraio 2019 - EdiBeez srl - Corso Italia, 22 – 20122 Milano – PIVA 09375120962 6ADD-ON - TOTALE 2
Carlo Marco Cavallo
marriage dreasses and (ceo). Alessandra Pronovias (BC
lug-18 Nicole 28.5 100.0% BeBeez
accessories Rinaudo, Luigi Partners)
Cavallo
cutting machines for Comelz (NB
the footwear, leather Renaissance
nov-18 Camoga 12 Mascetti family 100% BeBeez
goods and automotive Partners and
industries Zorzolo family)
CLUB DEAL - TOTALE 1
private investors
Alberto Dalena and
nov-18 Gimel children's fashion wear 18 organized by 70% BeBeez
other investors
ItalGlobal
RESTRUCTURING - TOTALE 3
Pacific Global
feb-18 La Perla luxury fashion brand 150 Management (Silvio Sapinda Holding 100.0% BeBeez
Scaglia)
textile group that
Canepa-Saibene
giu-18 Canepa produces high-end 90 Idea CCR II 67.0% BeBeez
family
fabrics and accessories
tablewear and Fineurop
lug-18 Planetex backrupcty procedure 100.0% BeBeez
underwear Investment Opp.
TRADE SALE O BUYBACK DA PARTE DEGLI IMPRENDITORI – TOTALE 1
Versace family and
set-18 Versace luxury fashion brand 15,00 Michael Kors majority
Blackstone BeBeez
Report Fashion – Febbraio 2019 - EdiBeez srl - Corso Italia, 22 – 20122 Milano – PIVA 09375120962 7OPERAZIONI DI PRIVATE DEBT – TOTALE 6
PARTE 1
Data di Articolo
Emittente emissione Attività Ricavi 2017 Ebitda 2017 PFN 2017 Azionisti BeBeez
Twinset spa 09/03/18 fashion maker 245,6 43,7 89,6 The Carlyle Group BeBeez
Piazza Italia 12/04/18 fashion retailer 408 nd nd Bernardo family BeBeez
Antress
Industry
na na
(Manila 48
Grace) 21/12/18 fashion brand Maurizio Setti BeBeez
Piazza Italia 12/04/18 fashion retailer 408 nd nd Bernardo family BeBeez
Gruppo
149,5 na na
Albini 29/09/18 textile Albini family BeBeez
Giuseppe, Federico an
9,3 0,09 0,02
Giglio.com 08/08/18 fashion ecommerce Michele Giglio BeBeez
Morena Bragagnolo
19,7 1,7 11,4
Plissé 31/10/18 fashion brand and Paolo Mason BeBeez
Cristiano di casualwear with Aeronautica Paolo and Armando
33,2 1,4 9,6
Thiene 08/06/18 Militare brand Sperotto BeBeez
artisanal bags and leather
7 0,47 2,5
MyChoice srl 08/06/18 accessories Mariano Di Lillo BeBeez
Report Fashion – Febbraio 2019 - EdiBeez srl - Corso Italia, 22 – 20122 Milano – PIVA 09375120962 8PARTE 2
Borsa Investitore
Emittente Tipo di debito di quotazione Dimensione Scadenza Cedola Collateral princiipale
Twinset spa bond Wiener Boerse 170 mar-25 floater na nd
Piazza Italia minibond na 12 apr-24 5,250% na na
Antress Industry (Manila Grace) minibond na 4 na na na Tenax Capital
Piazza Italia minibond na 3 giu-24 na na Unicredit
eur3m
(min 0%)
Gruppo Albini minibond na 2,5 set-24 +300bps na Unicredit
Fondo Progetto
Minibond Italia
Giglio.com minibond ExtraMot Pro 2 ago-24 6,25% na (Zenit sgr)
secured by
Cofiter,
Neafidi
and
Acomfidi
Nord
Plissé minibond ExtraMot Pro 0,75 ott-19 2,50% Ovest na
Cristiano di Thiene minibond short term ExtraMot Pro 0,6 giu-19 3,700% na na
Rete Fidi
Liguria e
Confidi
MyChoice srl minibond short term ExtraMot Pro 0,5 nov-18 3,000% Sardegna na
Totale emissioni 195,35
Fonte: BeBeez Private Data - https://privatedata.bebeez
Report Fashion – Febbraio 2019 - EdiBeez srl - Corso Italia, 22 – 20122 Milano – PIVA 09375120962 9È nato BeBeez Private Data,
un potente database che contiene informazioni sulle società target
degli investitori di private equity, venture capital e private debt.
Oltre che i profili e i contatti dei principali investitori
di private capital del mondo attivi in Italia.
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per i loro consulenti e per gli stessi imprenditori
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Report Fashion – Febbraio 2019 - EdiBeez srl - Corso Italia, 22 – 20122 Milano – PIVA 09375120962 10Puoi anche leggere
