Pjt Digital Investor Presentation - Giugno2021 RISERVATO E CONFIDENZIALE - Spindox
←
→
Trascrizione del contenuto della pagina
Se il tuo browser non visualizza correttamente la pagina, ti preghiamo di leggere il contenuto della pagina quaggiù
Pjt Digital Investor Presentation Giugno 2021 RISERVATO E CONFIDENZIALE
2 Disclaimer Il presente documento (il “Documento”) è stato redatto da ANTEOS Capital Advisors S.p.A. (“Anteos”) al solo fine di rappresentare la società Spindox S.p.A. (la “Società”). Né Anteos né i suoi amministratori, dipendenti, agenti, consulenti, advisor assumono, così come ad essi non potranno essere imputate, responsabilità, dirette o indirette, in ordine al Documento nel suo complesso e ai dati, alle informazioni e alle affermazioni ivi contenute. Il Documento non può essere utilizzato per fini diversi da quelli previsti nel presente disclaimer. Certe informazioni contenute nel presente Documento potrebbero contenere previsioni, che includono rischi e incertezze e sono soggette a cambiamenti; Anteos non assume alcuna responsabilità̀ per l’aggiornamento o la revisione di tali informazioni. In nessun caso Anteos o i rispettivi rappresentanti e consulenti, potranno essere ritenuti responsabili per costi, spese o perdite sostenute in relazione a qualsiasi utilizzo di questo Documento o dei suoi contenuti. Il presente Documento intende esclusivamente fornire selezionate informazioni ai destinatari dello stesso e non costituisce in nessun modo una raccomandazione a concludere operazioni sul capitale né una offerta di sottoscrizione o di acquisto di strumenti finanziari della Società, né fornisce indicazioni sui termini economici di tali operazioni. Il Documento non ha natura di parere in materia finanziaria, legale, tributaria o amministrativa. In relazione a tali materie il destinatario del presente Documento dovrà rivolgersi a propri consulenti di fiducia. Il presente Documento è da considerarsi strettamente riservato e confidenziale. Con l’accettazione del presente disclaimer, i soggetti che entreranno in possesso del Documento si impegnano, nei confronti di Anteos, a considerare strettamente riservato e, pertanto, a non divulgare e/o rendere noti a terzi il Documento, integralmente o parzialmente, né le informazioni ivi contenute né l’esistenza e i contenuti del presente Documento. ANTEOS Capital Advisors RISERVATO E CONFIDENZIALE
Pjt Digital – Investor Presentation
I. Speakers 5
II. Firm overview 7
III. Market & Competition 27
IV. Key Financials 35
V. Key growth drivers 40
Allegati 44
Pjt Digital – Investor Presentation
I. Speakers
II. Firm overview
III. Market & Competition
IV. Key Financials
V. Key growth drivers
Allegati5
Speakers
Luca Foglino Paolo Costa Giovanni Diadema
Cofounder e CEO Cofounder e CMO CFO e COO
▪ Work experience: Etnoteam (Hof ▪ Work experience: Etnoteam (Manager), ▪ Comprovata expertise nel controllo di
Sales), consulente informatico consulente di alta direzione in gestione e nelle operazioni di finanza
indipendente per la pubblica comunicazione organizzativa e change straordinaria
Amministrazione, docente di scuola management, giornalista professionista,
secondaria docente universitario ▪ Work experience: Visiant, WPP,
Sector Sport Watches, KPMG
▪ Laurea in Informatica all’Università di ▪ Laurea in Lettere Moderne all’Università
Torino di Pavia ▪ Laurea in Economia e Commercio
all’Università Cattolica di Milano
ANTEOS Capital Advisors RISERVATO E CONFIDENZIALEPjt Digital – Investor Presentation
I. Speakers
II. Firm overview
III. Market & Competition
IV. Key Financials
V. Key growth drivers
Allegati7
Firm overview
ICT Experience Offering
14 Years ▪ IT Services: soluzioni enterprise e
Comprovata expertise nelle principali AI Technology; 3,7% attività di assistenza e manutenzione
tecnologie nell’ambito della «Digital Network ▪ Consulting: consulenza di business e
Transformation» delle imprese Services; 11,0% su governo e gestione dei processi IT
▪ Network services: servizi di network
Consulting; Ricavi 2020 engineering e di supporto agli OSS
Cloud IoT AI 13,6% per le aziende fornitrici di servizi di
computing 56,5 M€ telecomunicazione
IT ▪ AI Technology: prodotti e servizi
Mobile ibrido Big Data & Services; basati sull’impiego di tecniche e
e nativo Analytics 71,7% modelli di intelligenza artificiale
Location & People Settori presidiati
▪ Telco IT ▪ Energy & Public ▪ Fashion
▪ Telco Network ▪ Manufacturing & Retail ▪ Banking & Insurance
▪ Automotive ▪ Modern Distribution ▪ Mobility, Travel & Logistics
HQ - Milano + 700
▪ 8 sedi in Italia Dipendenti
▪ 4 sedi all’Estero nel 2020
Fonte: dati estratti da gestionale interno
ANTEOS Capital Advisors RISERVATO E CONFIDENZIALE8
Crescita costante dei ricavi
Forte espansione del volume di business per
▪ Tramite un’operazione di ▪ Spindox vince il premio effetto di un riposizionamento strategico
Incremento ricavi dell’Interactive Media Council per
Management Buyout i
nell’esercizio il migliore sito web a livello
soci fondatori e i
Ricavi principali manager mondiale nel settore Legal con il
dell’esercizio riacquistano il 56% della sito dello studio legale Bonelli
(voce A.1 del CE) Erede. 56,5
Società detenuto dal
Gruppo Visiant 51,4
EBITDA %
41,9
Dati in M€
31,8 32,2
30,0
25,2
19,6
15,1
11,5 13,0 13,3
6,5
7,5%
5,4% 5,4%
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
▪ 2017: a) esteso l’ambito dei servizi offerti a banche, public
utilities e aziende di logistica; b) rafforzato il
▪ Nasce Spindox SpA per ▪ l’offerta di Spindox ▪ Nasce Spindox Labs, HUB di posizionamento nelle aree strategiche della
iniziativa di Fabrizio Bindi, Luca si estende agli ambiti innovazione e società trasformazione digitale
Foglino, Paolo Costa e Antonio dei servizi gestiti, specializzata in progetti di R&D ▪ 2019: quotazione Minibond sul segmento ExtraMOT Pro3
Cilluffo, un gruppo di manager della gestione di Borsa Italiana.
▪ Nuove collaborazioni con ▪ 2020: i) acquisizione del ramo industriale di ACT
provenienti da società operanti applicativa e del
università ed enti di ricerca Operations Research, società attiva nella ricerca
nel mercato ITC, che dopo anni testing
di collaborazione decidono di ▪ La app Apriconto, realizzata operativa a supporto del decision making e del controllo
intraprendere una nuova da Spindox per UniCredit, dei processi; ii) ingresso nel mercato spagnolo; iii) lancio
esperienza imprenditoriale. Il viene riconosciuta come di una nuova piattaforma software, denominata Ublique©
gruppo Visiant viene scelto dai migliore soluzione nell’area ▪ Nel 2020 Spindox ricopre il 42esimo posto della
manager come miglior partner mobile business e vince i classifica servizi IT in Italia 2019, secondo IDC – Data
per sostenere il piano strategico Digital360 Awards Manager
della nuova società ▪ Nel 2021 La app SIAE+, realizzata dalla BU Bixuit, è
selezionata dall’ADI fra i migliori prodotti del design
Fonte: bilanci societari italiano ed esposta al nuovo Museo del Design di Milano
ANTEOS Capital Advisors RISERVATO E CONFIDENZIALE9
Spindox: posizionamento distintivo
1
Comprovata expertise nelle tecnologie per la trasformazione
1 digitale delle imprese
(Cloud computing, IoT, AI, Mobile ibrido e nativo, Big Data & Analytics)
EXPERTISE
2
6 2 Business model basato sullo svolgimento di attività sempre più sofisticate e
specializzate, svolte con risorse interne, non sulla fornitura di commodities né
sull’intermediazione di servizi di terze parti
ECONOMICS SPECIALIZZAZIONE
3
Robusto modello di ricerca e sviluppo, basato su due poli dedicati (Spindox Labs
e aHead Research ETS) i quali generano innovazione tecnologica per tutto il
gruppo e garantiscono l’accesso ai programmi di finanziamento a livello
europeo, nazionale e locale
5 3 4
Base di clientela solida con cui la Società intrattiene un rapporto diretto,
senza intermediazione
Portfolio clienti in continua espansione
PRODOTTO INNOVAZIONE
4 5
Portafoglio di offerta che integra l’ampia gamma di servizi con una piattaforma
QUALITY software (Ublique©)
CUSTOMER
BASE
6
Capacità di sfruttare le economie di scala generabili con l’incremento dei
volumi di business
ANTEOS Capital Advisors RISERVATO E CONFIDENZIALE10
La mission di Spindox: la ricerca costante dell’innovazione
▪ L’anima digitale di Spindox si riflette non solo nell’expertise tecnologica, ma soprattutto nella costante ricerca dell’innovazione
▪ Le attività di Ricerca & Sviluppo rappresentano per Spindox la fonte dell’innovazione stessa (https://www.spindox.it/it/research/)
▪ Spindox è tra i fondatori di Associazione Blockchain Italia, che sta realizzando il sistema di autenticazione e autorizzazione di ESSIF
(European Self-Sovereign Identity Framework), la futura infrastruttura decentralizzata dell’Unione Europea
I poli di ricerca Gli investimenti
▪ Ogni anno la Società reinveste in
1,3 M€ media il 2% dei ricavi in
investimenti R&D
▪ Spindox Labs, con sede a Trento, presidia la ricerca Spesi nel 2020
sviluppando progetti di fattibilità industriale, prototipizzazione per attività di ▪ Spindox SpA finanzia con liquidità
e test bed, con focus su intelligenza artificiale, IoT e Ricerca & Sviluppo propria i progetti R&D sviluppati
sensoristica dalle società del Gruppo
▪ aHead Research ETS, basata a Torino, è una non profit che si
occupa di ricerca applicata ai processi industriali, con focus sui
modelli matematici e l’intelligenza artificiale per la decision
intelligence e gli advanced analytics, la discovery di nuovi
prodotti e l’innovazione estrema
Le partnership
▪ Entrambe le realtà fanno ricerca finanziata nell’ambito di
programmi nazionali ed europei, sviluppando i loro progetti in
partnership con università e imprese innovative (start-up e
spin-off universitari)
Fonte: dati estratti da gestionale interno
ANTEOS Capital Advisors RISERVATO E CONFIDENZIALE11
IT Services
▪ Linea di business dedicata a servizi IT per società operanti in svariati settori
▪ La gamma dei servizi offerti si distingue da quella dei grandi system integrator per un approccio sempre predittivo e mai solo
reattivo, garantendo:
▪ Un boost di ricavi costante
▪ La possibilità di acquisire ogni anno quote incrementali del Budget IT dei propri clienti
▪ Nel 2020 i ricavi IT Services sono stati pari a 40,5 M€ (71,7% dei ricavi)
Servizi offerti
Progetti Servizi continuativi
▪ System Integration (integrazione, configurazione e ▪ Service Management
personalizzazione di sistemi software di livello enterprise)
▪ Service Desk evoluto
▪ Sviluppo di applicazioni ad hoc per il cliente
▪ Progettazione e implementazione di infrastrutture hardware e ▪ Manutenzione applicativa
software
▪ Gestione infrastrutture hardware e software
▪ Testing & Software Quality Assurance
Fonte: dati estratti da gestionale interno
ANTEOS Capital Advisors RISERVATO E CONFIDENZIALE12
Consulting
▪ Attività di consulenza relativa a i) gestione di progetti complessi e a ii) riposizionamento e aggiornamento del business attraverso
l’utilizzo delle tecnologie più avanzate
▪ Opera attraverso due brand specifici, che impiegano complessivamente 130 persone:
▪ Bixuit per l’ambito business
▪ Dogix per l’ambito IT
▪ Nel 2020 i ricavi Consulting sono stati pari a 7,7 M€ (13,6% dei ricavi)
Servizi offerti
Business Growth IT Consulting
▪ Strategy design ▪ Governance dei progetti
▪ Experience design ▪ Business Analysis
▪ Product/service design ▪ Cybersecurity
▪ Marketing e comunicazione ▪ Compliance in materia di sicurezza, protezione dei dati e
privacy
▪ Digital culture
Fonte: dati estratti da gestionale interno
ANTEOS Capital Advisors RISERVATO E CONFIDENZIALE13
Network Services
▪ Servizi di ingegneria di rete dedicati ai grandi operatori nel settore delle telecomunicazioni
▪ Team «Network» composto da figure «ibride» con competenze trasversali IT e di ingegneria di rete
▪ Nel 2020 i ricavi Network sono stati pari a 6,2 M€ (11,0% dei ricavi totali)
Servizi offerti
OSS Rete 5G
▪ Progettazione, evoluzione e manutenzione degli OSS ▪ Implementazione dello standard 5G (disegno della rete, test
(Operational Support Systems, utilizzati per il e configurazione degli apparati, adeguamento dei sistemi
funzionamento delle reti), specialmente nell’ottica della OSS, verifica degli standard di sicurezza)
digital transformation e dell’automazione mediante modelli e
tecniche di intelligenza artificiale, attraverso:
▪ Implementazione di architetture a microservizi
containerizzati
▪ L’applicazione di metodologie DevSecOps e di continuos
integration/continuos deployment (CI/CD) e di
infrastrutture per l’orchestrazione dei dati in tempo
reale, con l’obiettivo di fornire alla clientela degli
operatori un’esperienza più ricca, fluida e consistente
Fonte: dati estratti da gestionale interno
ANTEOS Capital Advisors RISERVATO E CONFIDENZIALE14
AI Technology
▪ Nasce nel 2020, grazie all’acquisizione del ramo industriale di ACT Operations Research Srl, leader nella ricerca operativa e
specializzato in software per il processo decisionale e soluzioni per il controllo dei processi
▪ Nel 2020 i ricavi da tale linea di business sono stati pari a 2,1 M€ (3,7% dei ricavi)
Servizi offerti
Artificial Intelligence Ublique©
▪ Studio, progettazione e implementazione di sistemi basati su ▪ Ublique© è la piattaforma di Spindox per il decision making
modelli e tecniche di intelligenza artificiale, attraverso: che implementa strumenti statistici e di intelligenza artificiale
applicata per la simulazione, la previsione e l’ottimizzazione
▪ Spindox Labs: opera nell’ambito dell’intelligenza artificiale dei processi
per il riconoscimento del linguaggio naturale e delle
▪ Ublique© è un marchio depositato nei paesi dell’Unione
immagini
Europea, in Svizzera e negli Stati Uniti. La filiale svizzera
(Spindox AG) si occupa di sviluppare il prodotto e offre servizi
▪ aHead Research ETS: è specializzata nello studio di di Application Maintenance
modelli matematico-statistici per la predizione, basati su
tecniche di machine learning
Fonte: dati estratti da gestionale interno
ANTEOS Capital Advisors RISERVATO E CONFIDENZIALE15
Ublique©
▪ Ublique© è la piattaforma di decision intelligence sviluppata da Spindox che supporta il processo decisionale nelle diverse fasi
della catena del valore: una suite di soluzioni verticali che integra tecniche orientate all’ottimizzazione matematica, all’analisi predittiva
e alla simulazione dinamica
▪ I mercati di riferimento della piattaforma sono Retail & Modern Distribution, Transportation & Logistics, Manufacturing, Fashion
▪ Le scelte tecnologiche alla base di Ublique©, il posizionamento, il piano di go-to-market e la strategia di partnership sono state
validate da Gartner all’inizio del 2021
Soluzioni Settori di applicazione
Demand Intelligence Revenue management Manufacturing Fashion
Strumenti per ridurre il grado di Supporto nella scelta dei prodotti da
incertezza delle decisioni vendere ai clienti
Pianificazione trasporti Warehouse optimization Retail & Modern Distribution Transportation &
Ottimizzazione delle rotte Supporto nella gestione del Logistics
magazzino
ANTEOS Capital Advisors RISERVATO E CONFIDENZIALE16
People*
Numero medio di dipendenti 2019-2020 2020 – dipendenti per area funzionale
720 11,4%
666
88,6%
Delivery Altro (HR, Marketing, Finance,...)
2019 2020
2020 – dipendenti per fasce di età 2020 – dipendenti per inquadramento contrattuale
2,2% 2,7%
13,3% 13,8%
36,6% 27,3%
36,2%
68,0%
20 - 30 anni 31 - 40 anni 41 - 60 anni Dirigenti Quadri Impiegati Apprendisti Stage
*Dati riferiti a Spindox SpA Fonte: dati estratti da gestionale interno
ANTEOS Capital Advisors RISERVATO E CONFIDENZIALE17
Struttura organizzativa
Processo Commerciale e di Delivery
▪ Modello di gestione delle ▪ Markets Automotive … Fashion
commesse scalabile ed Leader
Cliente Cliente Cliente Cliente Cliente Cliente
efficiente, grazie ad una 1 2 3 … n-1 n
struttura altamente
Le risorse coinvolte
▪ Market
integrata Executive
Spindox
▪ Le risorse della delivery
Delivery
sono impiegate ▪ Market
Associate Dogix
trasversalmente su tutti i
mercati/clienti
Bixuit
▪ L’intero processo di ▪ Account
Manager aHead
delivery è certificato ISO
9001
▪ Junior/Middle/ Ublique©
Senior Consultant
Organigramma
CEO
Funded Marketing & Corporate Human
Experience Finance Operations Sales Markets
Projects Communicat. Strategy Resources
Resource Settori
Business Lines Office IT Accounting
Planning industriali
ANTEOS Capital Advisors RISERVATO E CONFIDENZIALE18
Investimenti nel capitale umano
Recruiting Formazione Welfare aziendale
▪ Struttura interna di recruiting di 8 ▪ la Società a fine 2020 contava in ▪ Piano di welfare aziendale, a sostegno
persone organico 96 fra apprendisti e della crescita e dello sviluppo delle
tirocinanti risorse umane, che prevede:
▪ Intensa attività di scouting per
un’accurata talent acquisition ▪ Performance Management: strumento ▪ Servizi welfare previdenziali e
(collaborazioni con università, di dialogo per valutare il contributo sanitari
partecipazione a career day) fornito da ciascun dipendente in
▪ Academy: organizzazione di corsi relazione agli obiettivi ▪ Bonus per asili nido
formativi per neolaureati ▪ Career Path: identificazione e
pianificazione del processo di crescita ▪ Erogazione borse di studio
▪ Ogni anno la Società investe mediante
personale e professionale ▪ Erogazione Talent Bonus
l’1,5% dei ricavi nelle attività di
recruiting e nell’organizzazione delle ▪ Trend topic courses:
Academy ▪ Competenze soft manageriali e ▪ Erogazione Referral Bonus
tecniche di negoziazione
▪ Premiata per tre anni consecutivi da ▪ Erogazione Management Bonus
RdS come azienda virtuosa per il tasso ▪ Workshops su tematiche
di conversione dei tirocini in rapporti di comportamentali ▪ ESG:
lavoro di tipo subordinato (oltre il 90%) ▪ People Managers Journey
▪ Competenze tecniche (Scheduling ▪ Elaborazione del bilancio di
Spese Recruiting 2018 – 2020 (k€) & Cost Control, Scrum Master,…) sostenibilità
Spese Formazione 2018 – 2020 (k€) ▪ Creazione di una foresta aziendale
con Treedom
598 588
424 ▪ Iniziative di Employee engagement
241 288 943 legate alla riduzione dei consumi
175 758
520 energetici e al gender balance
2018 2019 2020
Academy Recruiting 2018 2019 2020
Fonte: dati estratti da gestionale interno
ANTEOS Capital Advisors RISERVATO E CONFIDENZIALE19
Investimenti nella sostenibilità ambientale e sociale
La roadmap di Spindox
▪ Adozione dei primi standard di misurazione dell’impatto ambientale e sociale dei comportamenti aziendali,
per fornire una visione oggettiva delle azioni da intraprendere, con particolare riferimento al consumo di
energia elettrica, acqua, combustibili fossili, carta e altre materie prime e alla rilevazione del c.d. «carbon
2019 footprint»
▪ Lancio del piano Spindox Go!Green per la riduzione dei consumi di energia e materiali, l’eliminazione della
plastica usa-e-getta e l’incentivazione all’uso dei mezzi di trasporto sostenibile (l’azienda rimborsa
l’abbonamento annuale ai trasporti pubblici ai dipendenti di Milano, Roma e Torino)
▪ Primo audit di sostenibilità svolto dalla società di rating EcoVadis, che ha posizionato Spindox nel 48°
2020 percentile nel settore di riferimento, leggermente al di sopra della media delle imprese dello stesso comparto
▪ Avvio del processo di redazione del Non-Financial Report annuale
▪ Approvazione del primo Non-Financial Report, sottoposto a verifica di conformità rispetto agli standard GRI
da parte di un revisore esterno
▪ Esecuzione di un progetto pilota presso la sede di Cagliari, finalizzato a definire una modalità più efficiente
per la raccolta differenziata dei rifiuti
2021 - 2022
▪ Avvio di un piano triennale di mitigazione del carbon footprint aziendale basato su un programma di
riforestazione che prevede anche il sostegno all’economia rurale di alcune comunità dell’Africa Centrale
▪ Avvio del percorso di implementazione del Sistema di Gestione ISO 45001 (sicurezza sul luogo di lavoro),
che sarà integrata alla ISO 9001 (qualità) e ISO-14001 (ambiente), delle quali Spindox dispone già da anni
ANTEOS Capital Advisors RISERVATO E CONFIDENZIALE20
Settori presidiati
Ricavi 2020 Ricavi 2020
Automotive Manufacturing
23,4% 7,6% & Retails
Ricavi 2020 Ricavi 2020
Diversified
Telco - IT
industries
18,6% 3,4%
Ricavi 2020 Ricavi 2020
Modern
Telco - Network
Distribution
15,7% 2,8%
Ricavi 2020 Ricavi 2020
Banking &
Fashion
Insurance
14,4% 2,4%
Ricavi 2020 Ricavi 2020
Energy & Public Mobile & Travel &
Logistics
9,4% 2,3%
Fonte: dati estratti da gestionale interno
ANTEOS Capital Advisors RISERVATO E CONFIDENZIALE21
Quality Customer Base
▪ Il portafoglio clienti di Spindox si caratterizza per la presenza di grandi multinazionali con sedi italiane, aventi:
▪ Piani di sviluppo improntati su progetti di innovazione
▪ Budget IT consistenti
▪ Forte fidelizzazione scaturita da un presidio strutturato sulle aziende clienti
▪ La crescita societaria è stata accompagnata da un processo di evoluzione del portfolio clienti che negli anni si è arricchito di nuove
aziende, mantenendo legami storici con le multinazionali che hanno contribuito a porre le basi per il successo di Spindox (i.e.
Vodafone)
Evoluzione della clientela
Clienti storici di Clienti con Clienti acquisiti
Spindox importanti progetti attraverso la linea di
strategici business AI
Technology
ANTEOS Capital Advisors RISERVATO E CONFIDENZIALE22
Top 10 clienti
▪ Nell’ultimo triennio la Società ha attuato un graduale processo di diversificazione del portfolio clienti
▪ La tabella sottostante mostra i ricavi (in % sul totale annuo) dei primi 10 clienti
Società 2018 2019 2020
#1 29,0% 21,3% 19,5%
#2 20,0% 16,7% 13,8%
#3 9,0% 9,1% 8,6%
#4 0,0% 7,2% 7,1%
#5 0,0% 3,5% 5,0%
#6 1,9% 2,6% 4,9%
#7 9,7% 6,6% 4,2%
#8 0,0% 2,5% 2,7%
#9 0,0% 0,0% 2,7%
#10 3,2% 3,0% 2,5%
Totale 72,8% 72,5% 70,9%
Fonte: dati estratti da gestionale interno
ANTEOS Capital Advisors RISERVATO E CONFIDENZIALE23
Recenti progetti R&D
▪ Realizzazione dell’infrastruttura per la ▪ Digitalizzazione e automazione dei
gestione dei servizi di sicurezza di guida, processi di manutenzione delle linee
infomobilità e intrattenimento di bordo di elettriche a media tensione sul territorio
una nuova generazione di autovetture nazionale
Big Data per ▪ https://www.spindox.it/it/blog/lauto-del- 3D e AI per la ▪ https://www.spindox.it/it/blog/lidar-3d-e-
l’auto connessa presente-e-del-futuro-e-connessa/ manutenzione intelligenza-artificiale-i-sopralluoghi-delle-
reti elettriche linee-elettriche-diventano-automatici/
▪ Realizzazione di un sistema, basato su
▪ Sviluppo di un sistema nell’ambito della
tecniche di object detection e modelli di
gestione del diritto d’autore, che sfrutta la
deep learning, che abilita nuove esperienze
tecnologia blockchain per la tutela dei diritti Progetto MIMEX:
Blockchain per la per il cliente nei punti vendita retail
del depositante e la certificazione istantanea Sensor fusion e AI
gestione del (marketing di prossimità, self check-out),
del deposito per il negozio
diritto d’autore aumentando al contempo l’efficacia dei
«frictionless» processi di riassortimento dello scaffale
▪ Una piattaforma per monitorare a domicilio
▪ Sviluppo di un modello algoritmico per il i pazienti Covid, mediante modelli
controllo dei sistemi di riconoscimento previsionali sul decorso della malattia nei
AI a supporto del automatico del colore, applicato nel settore nuovi casi di contagio basati su tecniche di
Progetto COD 19:
riconoscimento medicale nell’ambito del processo intelligenza artificiale
Le tecnologie
del colore per il distributivo delle penne insuliniche dell’AI per ▪ https://www.openinnovation.regione.lombar
settore medicale combattere dia.it/it/b/572/da-sacco-e-unimi-il-progetto-
il COVID 19 centro-operativo-dimessi-covid-i-risultat
ANTEOS Capital Advisors RISERVATO E CONFIDENZIALE24
Business Case Spindox
∑ Cash Flow post investimenti
▪ Storica generazione di cassa che ha permesso alla Società di 19 – 20
Cash flow generation
mantenere un’equilibrata struttura delle fonti
c.a. 0,5 M€
▪ Completamento del programma Elite di Borsa Italiana Minibond 2019
Mercato dei capitali
▪ Approccio al mercato dei capitali grazie all’emissione di due Size 3 M€
Minibond quotati sul mercato ExtraMot Pro3 ad aprile 2019 2 investitori istituzionali
▪ Trend di crescita sostenuto da un’organizzazione scalabile IT Management expertise
Management disegnata da un management team con pregresse
esperienze in società multinazionali + 20 years
▪ Nel 2020 la Società acquisisce il ramo industriale di ACT Razionali acquisizione ACT
Operation Reasearch
M&A Track Record Ingresso in nuovi settori
▪ Acquisizione basata su un solido razionale strategico e Potenziamento servizi Artificial
industriale Intelligence
ANTEOS Capital Advisors RISERVATO E CONFIDENZIALE25
Corporate Governance
Azionariato Consiglio di Amministrazione
Nominativo Carica
10,5%
Giulia Gestri Presidente
23,5% Luca Foglino Amministratore Delegato
5,0%
Paolo Costa Consigliere
5,7% Giovanni Diadema Consigliere
Mauro Marengo Consigliere
Elena Merlanti Consigliere
6,5%
Massimo Pellei Consigliere
Paola Bertorelle Consigliere indipendente
8,0%
Collegio Sindacale
22,1%
Nominativo Carica
8,1% Filippo Tonolo Presidente
10,6% Guido Pignanelli Sindaco effettivo
Gianfranco Corrao Sindaco effettivo
Spindox S.p.A. Luca Foglino Paolo Costa Luigi Gallizia Di Vergano Sindaco Supplente
Ferruccio Amenta Sindaco Supplente
Giovanni Diadema Mauro Marengo Giulia Gestri
Società di revisione
Massimo Pellei Alan David Sanna Altri
BDO Italia SpA
Fonte: visura camerale
ANTEOS Capital Advisors RISERVATO E CONFIDENZIALEPjt Digital – Investor Presentation
I. Speakers
II. Firm overview
III. Market & competition
IV. Key Financials
V. Key growth drivers
Allegati27
La pandemia e trend del mercato ICT a livello mondiale
2020 2021E
- 5,4% Vs + 4,0%
Calo mondiale degli investimenti IT Ripresa degli investimenti
effettuati dalle aziende Hardware & Software
IT spending review per i settori Accelerazione processo di
maggiormente colpiti dalla pandemia trasformazione
(i.e. manifatturiero, retail e digitale delle imprese
entertainment)
DATA CENTER CLOUD VIRTUAL REALITY AUTOMATION
SOLUTIONS
Come strumento Segmento ad alto Tra meno di cinque
Nuove soluzioni che principale per la potenziale di crescita, anni oltre il 20% dei
Key Trend scalabilità dei progetti prodotti messi in
permettano di oggi ancora poco
centralizzare esplorato commercio verrà
comunicazioni, creato da macchine
processi e servizi intelligenti, robot e
sistemi automatizzati
Fonte: Gartner
ANTEOS Capital Advisors RISERVATO E CONFIDENZIALE28
Gli effetti della pandemia sul mercato digitale in Italia
▪ Nel 2020 prevista una chiusura del mercato digitale in Italia pari Italian Digital Market – 2019 vs 2020E (B€)
a circa 70,5 B€, con calo complessivo pari a circa il 2% rispetto
al 2019. Diminuzione contenuta per effetto di una buona
resilienza dei comparti:
▪ Dispositivi e sistemi (- 1,9% vs 2019) 71,9 -2,0% 70,5
Investimenti delle aziende per fornire al personale strumenti
per proseguire le attività in smart working 12,1 +2,7% 12,4
Contenuti e
Pubblicità Digitale
▪ Software e soluzioni ICT (- 1,6% vs 2019)
20,7 -5,9%
19,5 Servizi di Rete
Tenuta degli investimenti in soluzioni IoT nell’ambito della
Fabbrica 4.0, nel rinnovo o progettazione di piattaforme di e-
Software e soluzioni
commerce, nelle soluzioni di sicurezza di reti ed endpoint e di
7,7 -1,6% 7,6 ICT
gestione di identità e accessi
Servizi ICT
12,3 -0,1% 12,3
▪ Servizi ICT (- 0,1% vs 2019) Dispositivi e sistemi
Sostanziale tenuta del comparto, trainata dalla continua
-1,9%
crescita a due cifre dei servizi Cloud 19,1 18,8
2019 2020E
Comparti presidiati da Spindox
Fonte: Anitec-Assinform, il digitale in Italia, previsioni 2020 - 2022
ANTEOS Capital Advisors RISERVATO E CONFIDENZIALE29
Le previsioni per il 2021 ed il 2022 per comparti
▪ Nel 2021 si prevede una ripresa apprezzabile del mercato Trend Italian Digital Market 2020E – 2022E (B€)
digitale italiano, con una crescita complessiva del 3,3% a 73 B€
(tasso di crescita confermato anche per il 2022), anche grazie a
nuovi piani di sostegno all’innovazione previsti dall’Unione +3,3% 75,4
+3,4% 73,0
Europea 70,5
▪ Nel biennio 2021-2022 continueranno ad essere i Digital +5,4% 13,9
+6,5% 13,2
Enabler i principali drivers per la crescita del mercato: 12,4
▪ Migrazione al Cloud Computing, scelta di base per
Contenuti e
l’evoluzione dei sistemi informativi delle medie/grandi aziende
-4,2% 17,8 Pubblicità Digitale
e piattaforme dei servizi online 18,5
-4,9%
19,5 Servizi di Rete
▪ Forte impulso dall’evoluzione della Data Strategy e dalle
soluzioni Big Data
+6,4% 8,7 Software e soluzioni
▪ Crescita degli strumenti e dei sistemi Artificial Intelligence +7,6% 8,1 ICT
7,6
Servizi ICT
▪ Ripresa dell’ industria IoT, grazie al piano di rilancio del
7,2% 14,2
governo +7,8% 13,3
12,3
Dispositivi e sistemi
▪ Sviluppo della Cybersecurity
18,8 +5,5% 19,8 5,2% 20,8
Spindox posiziona la propria offerta nella aree dei servizi ICT con
maggiori prospettive di crescita
2020E 2021E 2022E
Fonte: Anitec-Assinform, il digitale in Italia, previsioni 2020 - 2022
ANTEOS Capital Advisors RISERVATO E CONFIDENZIALE30
La crescita delle tecnologie per la Digital Transformations (19 vs 18)
70%
Le Tecnologie della Digital Transformations
nel 2020 e previsioni 2021
60% AI/Cognitive; 215 ; 59,3% Yoy 20/19 + 2,5%
Yoy 21E/20 + 6,8%
50% Fonte: The Innovation Group, Digital Business Transformation Survey, marzo 2021
Crescita 19/18 (%)
40%
Cloud;
2.830 ; 23,0%
30% Piattaforme per la gestione
web; IoT;
479 ; 13,3% 3.501 ; 18,3%
Big Data;
1.060 ; 16,1%
20%
Mobile Business;
4.145 ; 7,5%
10%
Cybersecurity;
Blockchain; 1.136 ; 13,0%
Wearable Technology;
22 ; 10,0%
642 ; 14,1%
0%
0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500 4.000 4.500 5.000
Market Value 2019 (M€)
Fonte: Anitec-Assinform, il digitale in Italia, previsioni 2020 - 2022
ANTEOS Capital Advisors RISERVATO E CONFIDENZIALE31
Le previsioni per il 2021 ed il 2022 per settori
Trend Italian Digital Market 2019 – 2022E per canale
▪ Il mercato business è previsto in crescita del 5,3% nel 2021, a
di vendita (B€)
circa 43,2 B€, e del 4,6% nel 2022, a oltre 45 B€
▪ In ambito business, gli investimenti si concentreranno ancora
principalmente sulla digitalizzazione delle diverse filiere
75,4
settoriali, seppure con differenze che confermeranno la 71,9 73,0
maggiore lentezza delle piccole aziende nei trend di 70,5
digitalizzazione e, più in particolare, nella digitalizzazione dei
processi
▪ Top 3 settori per crescita 2021 vs 2020 30,2
30,1 29,8
29,5
▪ Industria (+7,7%): ripresa degli investimenti nei segmenti IoT
e Fabbrica 4.0. Altri ambiti significativi di investimento
saranno la Supply Chain, sempre più strategica nelle aziende
del settore, e il ridisegno in chiave innovativa di applicazioni e
architetture dati Consumer
Business
▪ Travel & Transportation (+6,9%): maggiori soluzioni di data
analytics per gestire le fluttuazioni di picco, per affinare le
previsioni della domanda e per ottimizzare i percorsi
43,2 45,2
▪ Distribuzione e Servizi (+5,4%): le tecnologie digitali 41,9 41,0
continueranno ad avere un ruolo rilevante all’interno del
settore, sia per ottimizzare le attività di back end, sia per
offrire nuovi servizi ai consumatori
2019 2020E 2021E 2022E
Settori presidiati da Spindox grazie all’acquisizione del ramo
industriale di ACT
Fonte: Anitec-Assinform, il digitale in Italia, previsioni 2020 - 2022
ANTEOS Capital Advisors RISERVATO E CONFIDENZIALE32
I driver del mercato e i razionali del posizionamento di Spindox
Driver Posizionamento di Spindox
▪ La correlazione fatta registrare in questi anni da Spindox fra crescita dimensionale e miglioramento dell’EBITDA mostra che la
Volumi Società è abile a sfruttare le economie di scala generabili con l’incremento dei volumi di business e suggerisce che la futura
crescita si tradurrà in un ulteriore miglioramento di tale indice
▪ Spindox non basa il proprio business sulla fornitura di commodities (i.e. rivendita di hardware e software, system integration
generica,…) né sull’intermediazione di servizi di terze parti, ma su attività sempre più sofisticate e specializzate, tutte svolte con
risorse proprie
Complessità /
specializzazione dei servizi ▪ Spindox coniuga, nell’ambito della propria offerta, servizi puramente tecnologici e servizi di consulenza (business design,
service design, experience design, sicurezza, compliance e governance progettuale), i quali contribuiscono a loro volta a garantire
un posizionamento distintivo alla Società
▪ Spindox dispone di un robusto modello di ricerca e sviluppo, basato su due poli di ricerca dedicati (Spindox Labs e aHead
Capacità di innovare Research) i quali generano innovazione tecnologica per tutto il gruppo, anche attraverso intensi rapporti, a livello nazionale ed
europeo, con università, centri di ricerca e start-up
▪ Composta da clienti con i quali la società ha un rapporto diretto, senza intermediazioni. Il portafoglio è in continua espansione,
Qualità della customer base sia per quanto riguarda la diversificazione per industry sia con riferimento alla clientela internazionale (acquisiti clienti in Spagna,
Francia e Svizzera)
▪ All’offerta di servizi ICT, Spindox unisce l’offerta di un prodotto, denominato Ublique©, presentato sul mercato all’inizio del 2021 e
avente un enorme potenziale di crescita
Offerta di prodotto
▪ I prodotti software sono in grado di garantire marginalità molto elevate, ben più significative di quelle legate alla fornitura di servizi
Fonte: Data Management
ANTEOS Capital Advisors RISERVATO E CONFIDENZIALE33
Come ci vedono i nostri clienti
Alta
Partner
Enti di ricerca per la Digital Transformation
e Vendor di prodotto (offerta integrata di consulenza, servizi ICT,
tecnologia, ricerca)
Capacità di innovare
Fornitori di commodity System integrator con competenze
e società di consulenza con ridotte tecniche evolute e
competenze tecnologiche specialistiche
Bassa
Bassa Complessità dei servizi Alta
Fonte: Data Management
ANTEOS Capital Advisors RISERVATO E CONFIDENZIALEPjt Digital – Investor Presentation
I. Speakers
II. Firm overview
III. Market & Competition
IV. Key Financials
V. Key growth drivers
Allegati35
Financial Highlights 2018-2020
Ricavi, EBITDA e Utile Netto (k€) Capitale Circolante Commerciale (k€)
56.541 25.0 00
19.989
51.365
20%
18%
20.000 17.819 17.586
41.941 16%
13.174 13.456 13.896
15.00 0
14%
12% 10.0 00
10%
5.0 00
7,5%
8%
5,4% 5,4%
6% –
2.784 744 4.232
4%
2.256 548 1.506
(5.0 00)
(4.645) (4.130)
2%
0% (10.0 00)
(6.093)
2018 2019 2020 2018 2019 2020
Ricavi EBITDA Utile Netto EBITDA% Crediti commerciali Debiti commerciali CCC
Posizione Finanziaria Netta vs EBITDA (k€) Patrimonio Netto vs PFN (k€)
4.232
4.408
4.500 1,2x
5.0 00 1,8x
4.000
1,1x 4.500
1,6x 1,6x
3.500
1,0x 1,0x
4.000
1,4 x
2.784 2.739 1,3x
2.529
3.500
3.000 0,8x
2.739
1,2x
2.50 0
2.256 2.169
3.000
2.529
2.102
1,0x
0,6x
2.50 0
2.169
0,5x
2.0 00
1.544
0,8x
2.0 00
1.500 0,4x
0,6x
0,5x
1.500
1.00 0
0,4x
1.00 0
0,2x
500
0,2x
500
– 0,0x
– 0,0x
2018 2019 2020 2018 2019 2020
EBITDA PFN PFN/EBITDA PN PFN PFN/PN
Fonte: bilanci societari
ANTEOS Capital Advisors RISERVATO E CONFIDENZIALE36
Ricavi per Linea di Business*
2018 2019 2020
3,7%
13,0%
11,0%
21,5%
14,2% 13,6%
41,9 M€ 51,4 M€
21,5% 56,5 M€
14,0%
14,0%
64,4% 64,4%
71,7%
72,8%
IT Services Consulting Network Services ArtificiaI Intelligence Technology
*Esclusi Altri ricavi
Fonte: dati estratti da gestionale interno
ANTEOS Capital Advisors RISERVATO E CONFIDENZIALE37
Ricavi e primo margine di commessa* per Settore
2018 2019 2020
Dati in k€
Ricavi Margine Margine% Ricavi Margine Margine% Ricavi Margine Margine%
TELCO IT 7.810 2.304 29,5% 9.030 2.592 28,7% 10.505 3.000 28,6%
TELCO Network 9.033 2.475 27,4% 8.699 2.183 25,1% 8.903 2.776 31,2%
Automotive 12.522 3.368 26,9% 14.158 4.205 29,7% 13.241 4.137 31,2%
Energy & Pubblic 1.463 385 26,3% 4.919 1.126 22,9% 5.287 1.344 25,4%
Manufacturing & Retail 5.096 1.503 29,5% 5.295 1.557 29,4% 4.316 1.221 28,3%
Modern distribution - - - - - - 1.558 661 42,4%
Banking & Insurance 2.462 591 24,0% 5.934 1.792 30,2% 8.161 2.491 30,5%
Fashion 999 406 40,6% 926 331 35,7% 1.340 504 37,6%
Mobility & Travel & Logistic 1.513 451 29,8% 1.377 479 34,8% 1.297 527 40,6%
Diversified industries 1.020 372 36,5% 1.029 331 32,2% 1.933 472 24,4%
RICAVI** 41.918 11.855 28,3% 51.367 14.596 28,4% 56.541 17.132 30,3%
*Primo margine di commessa: differenza tra ricavi e costi del personale imputabile alle commesse
**Esclusi Altri ricavi
Fonte: dati estratti da gestionale interno
ANTEOS Capital Advisors RISERVATO E CONFIDENZIALE38
Focus Marginalità
▪ Tra il 2019 ed il 2020, si assiste ad una riduzione dell’incidenza dei costi
di struttura (circa 70 bps) grazie ai benefici di economie di scala
+0,7% 7,5%
+1,4%
5,4%
▪ Tra il 2019 ed il 2020 si segnala un incremento del
MOL% di 140 bps per effetto di:
▪ Elevata marginalità grazie ai ricavi rivenienti dalla
linea di business AI Technology
▪ Maggior peso di clienti appartenenti a diversi settori,
fra cui Banking & Insurance, le cui commesse hanno
marginalità maggiore rispetto ad altri settori serviti
Fonte: Bilanci societari
ANTEOS Capital Advisors RISERVATO E CONFIDENZIALEPjt Digital – Investor Presentation
I. Speakers
II. Firm overview
III. Market & Competition
IV. Key Financials
V. Key growth drivers
Allegati40
Key growth drivers
▪ Lancio e sviluppo sul mercato della piattaforma Ublique©
Offering mix
▪ Sviluppo esponenziale della business line AI Technology attraverso i brand Spindox Labs e ahead
Research ETS
▪ Approccio ai settori che necessitano maggiormente di uno specifico percorso di trasformazione digitale:
Banking & Insurance ed Energy
Settori
▪ Crescita nei mercati ereditati dall’acquisto del ramo industriale di ACT: GDO e Logistica
▪ Potenziamento e specializzazione dei poli di ricerca
R&D e Human
Resources ▪ Investimenti nella formazione delle risorse e organizzazione Academy
M&A ▪ Consolidamento del business attraverso attività di M&A fondata su razionali industriali
ANTEOS Capital Advisors RISERVATO E CONFIDENZIALE41
Key Financials al 30 aprile 2021
Ricavi EBITDA Posizione Finanziaria Netta (- Cassa)
22,4 M€ 1,7 M€ 0,4 M€
+18% vs 30 aprile 2020 +42% vs 30 aprile 2020
Fonte: dati estratti da gestionale interno
ANTEOS Capital Advisors RISERVATO E CONFIDENZIALE42
L’operazione di IPO
▪ Mercato di quotazione: AIM Italia Azionariato Pre IPO Azionariato Post IPO
▪ Quotazione inizio secondo Azioni Mercato;
semestre 2021 Proprie; [15,0%]
23,5%
Principali ▪ Mercato [15%] (vendita di parte
caratteristiche delle azioni proprie) Azioni
Proprie;
dell’offerta ▪ Accordo di Lock Up: 8,5%
Attuali
▪ 72% del capitale sociale (tra cui Attuali
Soci; Soci;
i soci fondatori) 36 mesi 76,5%
76,5%
▪ 4% del capitale sociale 12 mesi
NOMAD e Collocatore Online
Financial Advisor Legal Counsel
Global Coordinator e Retail
Il Gruppo di
lavoro
Consulente Investor
Consulente fiscale / societario Società di revisione Società di comunicazione
Relations
ANTEOS Capital Advisors RISERVATO E CONFIDENZIALEPjt Digital – Investor Presentation
I. Speakers
II. Firm overview
III. Market & Competition
IV. Key Financials
V. Business Plan
Allegati44
Struttura del Gruppo
Spindox SpA
100% 100% 100% 93% 90%
Spindox North Spindox Spindox España Spindox UK
Spindox Labs Srl
America Inc AG SL Ltd
Ahead Research
ETS
Società
No-Profit
ANTEOS Capital Advisors RISERVATO E CONFIDENZIALE45
Focus su acquisizione ramo industriale di ACT
Target overview Snapshot
▪ ACT Operations Research IT Srl, previa acquisizione del ramo industriale
da parte di Spindox, era una società operativa nel settore dell’analisi e
della risoluzione di problemi decisionali complessi mediante modelli
matematici, metodi quantitativi avanzati e machine learning
1 + 50
▪ Sedi: 3 in Italia (Roma - HQ), 2 all’estero (UK, USA)
▪ Core business: vendita della piattaforma «Bloomy decision» (oggetto
dell’acquisizione), impiegata per la formulazione di modelli di simulazione e Piattaforma di proprietà Risorse a disposizione
predittivi e per il controllo dinamico di processi industriali nei seguenti
ambiti di intervento: Ogni anno genera ricavi per di cui 8 docenti, 17 Phd e 34
concessioni licenze (1 M€ circa) laureati con master
▪ ottimizzazione di vendite, prezzi e rotte
postuniversitario
▪ gestione domanda, inventario e riassortimento
▪ filiera produttiva e logistica
▪ Workforce management Principali clienti
▪ Transaction Overview: 2,0 M€
▪ Spindox ha acquistato il 100% del capitale di una società di nuova
costituzione, in cui è stato fatto confluire il ramo d’azienda relativo alle
attività connesse alla piattaforma «Bloomy decision» (Società Ricavi Totali 2019
Prodotto) ed EBITDA adj pari a 500 k€
▪ Equity Value: 2,6 M€ c.a.
▪ Reinvestimento: alcuni soci di ACT hanno reinvestito parte dei proventi
della vendita acquistando 6.000 azioni di Spindox
Razionali dell’operazione
Consolidamento settore
Boost di ricavi pari a circa 2 retail
Potenziamento delle Diversificazione del
M€ (con possibilità di
competenze in ambito AI portfolio clienti
incremento) Ingresso in nuovi settori
(logistica, fashion e GDO)
Fonte: bilanci societari, data management
ANTEOS Capital Advisors RISERVATO E CONFIDENZIALE46
Crescita del volume di business
▪ Business robusto e sostenibile che non ha risentito degli impatti negativi derivanti dall’emergenza
sanitaria
▪ Volume di business previsto in crescita grazie a:
▪ Tipologia di clienti: società multinazionali con budget IT consistenti e importanti programmi di digital
transformation, dove le opportunità di crescita per Spindox sono particolarmente significative (oggi
la Società intercetta meno del 5% di tali budget)
▪ Offering: estensione dell’offerta, che permette a Spindox di coprire le stesse tipologie di servizi
Volume di business
proposti dai competitor di dimensioni molto maggiori e quindi di intercettare le nuove opportunità di
business nella quasi totalità degli ambiti dell’ICT, con la sola eccezione del mondo ERP
▪ Settore IT:
▪ previsto in crescita nel prossimo triennio
▪ Economie di scala: Spindox ha storicamente incrementato i propri margini in linea con la crescita
dei volumi, sfruttando un modello di business snello, tipico del settore, che permette di investire
nel presidio della tecnologia senza particolare incidenza sulla struttura dei costi operativi
ANTEOS Capital Advisors RISERVATO E CONFIDENZIALE47
Case History (1/4)
IT Services
▪ Challenge: necessità del cliente di migrare su server virtuali ▪ Challenge: necessità del cliente di diminuire i costi di
applicazioni che erano allo stato attuale mantenute su server monitoraggio e manutenzione della rete elettrica
fisici
▪ Soluzione implementata: il dipartimento «R&D» di Spindox,
▪ Soluzione implementata: la Società ha realizzato il piano di attraverso le tecnologie più avanzate di sensoristica e
sviluppo di un importante progetto europeo di data center modellazione 3D, ha progettato e sviluppato un’applicazione
transformation, che ha portato la migrazione di oltre 100 per automatizzare i sopralluoghi delle linee di distribuzione
applicazioni sul cloud di Amazon (AWS). Spindox è stato il dell’energia elettrica
Primo in Italia a diventare partner di Amazon Web Services
▪ Challenge: necessità del cliente di monitorare le performances ▪ Challenge: necessità di dotare ogni negozio della catena di uno
della rete telefonica specifico tools per la gestione di alcune attività retail
▪ Soluzione implementata: la Società ha realizzato un ▪ Soluzione implementata: la Società ha realizzato un
applicazione con lo scopo di monitorare e segnalare le applicazione «Tailor Made» per tutto il network retail di
anomalie sulla rete telefonica (i.e. numero di dropcall, Amplifon. Tale progetto prevede inoltre l’erogazione da parte di
misurazione del bitrate medio delle rete,…). Tale progetto Spindox di servizi di assistenza Help Desk e di Application
prevede inoltre l’erogazione da parte di Spindox di servizi di Maintenance
assistenza Help Desk e di Application Maintenance
ANTEOS Capital Advisors RISERVATO E CONFIDENZIALE48
Case History (2/4)
Consulting
Pjt Fashion
▪ Challenge: necessità del cliente di migliorare la relazione con ▪ Challenge: necessità di migliorare la customer experience dei
gli associati e di conseguenza la customer experience clienti nelle boutique di una prestigiosa maison di moda italiana
▪ Soluzione implementata: sviluppo di una mobile app ibrida che ▪ Soluzione implementata: Spindox ha sviluppato una serie di
permette all’utente di svolgere da smartphone le procedure soluzioni mobile di supporto all’operatività degli assistenti alla
prima accessibili solo offline, dal deposito dell’opera alla vendita all’interno delle boutique della maison
visualizzazione dei dati contabili con conseguente
miglioramento della qualità, semplificazione del rapporto,
riduzione dei tempi di erogazione dei servizi
▪ Challenge: necessità del cliente di realizzare una piattaforma ▪ Challenge: necessità del cliente di i) implementare processi IT
di servizi online innovativa, volta a rafforzare la partnership sufficientemente elastici e scalabili e ii) costituzione di un PMO
con i propri rivenditori sul territorio IT (Project Management Office IT)
▪ Soluzione implementata: Spindox ha implementato sia i ▪ Soluzione implementata:
processi e servizi lato cliente finale (es. soluzioni assicurative ▪ Linee guida per la gestione dei progetti IT
per la rete, funzionalità per gestione dei disservizi) sia il ▪ Insieme di template documentali atti a formalizzare e gestire
modulo per la gestione e pubblicazione dei contenuti sulla le informazioni in modo strutturato
piattaforma. Il progetto è stato realizzato con l’impiego di ▪ Strumenti di reporting atti a monitorare l’andamento dei
soluzioni tecnologiche innovative e resilienti progetti sia dal punto di vista operativo che a livello di
portfolio (condivisi in incontri periodici strutturati)
ANTEOS Capital Advisors RISERVATO E CONFIDENZIALE49
Case History (3/4)
Network services
Pjt Telecommunication
▪ Challenge: esigenza del cliente di dotarsi di uno strumento in grado di gestire insieme di generatori di traffico multiprotocollo open
source nell’ambito degli standard 3GPP e IEFT adottati nelle reti di telecomunicazioni
▪ Soluzione implementata: la soluzione creata da Spindox è basata su tecnologie web (Node.js, JavaScript) e database NoSQL
(MongoDB) ed è stata progettata con un’architettura modulare. Questa scelta dà la possibilità di:
▪ Integrare nuovi simulatori di protocolli e/o interfacce garantendo un elevato grado di scalabilità
▪ Avere un ambiente operativo che permette la configurazione di scenari di simulazione complessi, ne consente l’esecuzione e ne
genera la reportistica, in maniera omogenea
ANTEOS Capital Advisors RISERVATO E CONFIDENZIALE50
Case History (4/4)
AI Technology
Pjt Warehouse Control Tower Pjt Mail
▪ Challenge: ottimizzazione nella gestione del magazzino ▪ Challenge: monitorare le conversazioni online sui trend
tecnologici e identificare temi e attori rilevanti
▪ Soluzione implementata: la centrale di controllo sviluppata da ▪ Soluzione implementata: un sistema di sentiment analysis
Spindox ha ottimizzato e reso efficienti i processi di basato su algoritmi di deep learning in grado di classificare i
pianificazione, logistica, schedulazione delle risorse e delle contenuti per argomento e di mettere a fuoco il tipo di
lavorazioni con conseguente riduzione dei tempi e aumento dei discussione in corso su ogni tema
profitti
Pjt Retailer Pjt Coat
▪ Challenge: sviluppo di un modello predittivo per migliorare ▪ Challenge: controllo di qualità delle confezioni dei capispalla
l’efficacia delle azioni di outbound marketing
▪ Soluzione implementata: il modello analizza le immagini
▪ Soluzione implementata: il modello analizza il profilo di radiografiche delle imbottiture dei capispalla, identificando la
ciascun individuo in target e calcola le probabilità che un presenta di eventuali corpi estranei (frammenti di terra, aghi o
appuntamento fissato della funzione telemarketing del Cliente altro) con un bassissimo livello di errore e in tempi
tramite chiamata outbound venga disdetto, in funzione del estremamente rapidi. Conseguente efficientamento del
tempo intercorrente fra la data della chiamata stessa e la data processo, con conseguente riduzione dei tempi e dei costi
dell’appuntamento, pianificando l’agenda degli appuntamenti in
modo da minimizzare il numero di appuntamenti disdetti.
Conseguente aumento della redemption delle attività outbound
della funzione telemarketing
ANTEOS Capital Advisors RISERVATO E CONFIDENZIALE51
Riclassifica 2018-2020 (1/3)
Conto Economico €/000 2018 2019 2020 CAGR 18-20
Ricavi in crescita tra il 2019 e il 2020
Ricavi delle vendite e delle prestazioni 41.941 51.365 56.541
Altri ricavi e proventi 677 1.002 818 ▪ L’incremento è in gran parte riferito all’area di
Incrementi di immobilizzazioni 36 33 34 attività «IT Services», principale linea di offerta
Valore della Produzione 42.654 52.401 57.393 16,0% della Società, e all’area «A.I. Technology»
Mat. prime, sussidiarie, di consumo e merci (82) (70) (113) introdotta nell’esercizio 2020 a seguito
Costi per servizi (10.183) (12.305) (13.958) dell’acquisizione di ACT Technology S.r.l.
Costi per Godimento di beni di terzi (1.709) (2.125) (2.199)
Costi per il Personale (28.191) (34.994) (36.741)
Oneri diversi di Gestione (234) (123) (150) EBITDA 2020 in incremento di oltre il 50% rispetto al
EBITDA 2.256 2.784 4.232 37,0% 2019 (Cfr.infra)
% sui ricavi 5,4% 5,4% 7,5% ▪ Decremento in % dei costi diretti di produzione
Ammortamenti Mat (690) (868) (805)
▪ Economie di scala
Ammortamenti Imm (315) (366) (370)
Ammortamenti (1.005) (1.234) (1.175)
Accantonamenti e Svalutazioni (60) (70) (143) Utile Netto: 2020 vs 2019 + 100%
EBIT 1.190 1.480 2.914 56,5%
▪ Miglioramento della redditività
Risultato finanziario (222) (326) (394)
EBT 968 1.154 2.520 61,4% ▪ Decremento delle quote relative agli
% sui ricavi 2,3% 2,2% 4,5% ammortamenti materiali per effetto di un
Imposte (420) (410) (1.014) decremento del parco auto detenuto in proprietà
Utile netto 548 744 1.506 65,8%
% sui ricavi 1,3% 1,4% 2,7%
Fonte: bilanci societari
ANTEOS Capital Advisors RISERVATO E CONFIDENZIALE52
Riclassifica 2018-2020 (2/3)
Stato Patrimoniale €/000 2018 2019 2020 Immobilizzazioni pari a 6,8 M€ nel 2020
Immobilizzazioni immateriali 1.093 999 2.804 43%
▪ Immateriali: prevalentemente avviamento relativo
Immobilizzazioni materiali 2.318 2.273 1.627 25%
Immobilizzazioni finanziarie 1.046 1.608 2.363
all’incorporazione
36%
di ACT Technology Srl, società acquisita
Attivo Fisso Netto 4.457
nel corso del 2020 (2 M€)
103%
4.880 6.793
Crediti commerciali 17.819 17.586 19.989 ▪ Materiali: composte principalmente da autoveicoli (748 k€),
304%
Debiti commerciali (4.645) (4.130) (6.093) -93%macchine da ufficio elettroniche (422 k€), telefonia mobile
CCC 13.174 13.456 13.896 (205 k€), mobili e arredi (152 k€). Il decremento tra il 2019 ed
211%
Altri crediti 106 33 527 il 2020 si riferisce principalmente alla diminuzione della voce
8%
Altri debiti (6.964) (7.064) (6.889) «Altri beni», derivante da un ammortamento pari a 514 k€ in
-105%
Crediti e debiti tributari (2.726) (1.457) (2.695) autoveicoli a cui non sono seguiti nuovi acquisti nell’anno
-41%
Ratei e risconti netti (3.827) (4.897) (4.946) 2020 vista la pandemia e i minori spostamenti
-75%
CCN (236) 71 (106) -2%
▪ Finanziarie: finanziamenti erogati prevalentemente alla
Fondi (148) (110) (110)
controllata Spindox Labs Srl
CIN 4.073 4.840 6.577 100%
Debiti finanziari 5.532 8.785 9.925 CCN151%
negativo per 0,1 M€ nel 2020
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti (3.003) (6.047) (7.756)
▪ La voce «Altri debiti» pari a 6,9 M€ nel 2020 è riferita in
-118%
prevalenza a debiti verso il personale (4,6 M€), ovvero debiti
PFN (-Cassa) 2.529 2.739 2.169 relativi a ferie non godute, retribuzioni, premi e incentivi
33%
Capitale sociale 300 300 300 relativi al mese di dicembre 2020 e che la Società paga nei
5%
Riserve (904) (820) (20) primi giorni del mese successivo
0%
Utili (perdite) portati a nuovo 1.600 1.878 2.622 40%
▪ Ratei e risconti netti: voce negativa per 4,9 M€ nel 2020, per
Utile (perdita) dell'esercizio 548 744 1.506 23%
effetto dell’incidenza dei risconti passivi (riferiti, in maniera
Patrimonio Netto 1.544 2.102 4.408 67%
quasi esclusiva, ad importi riconducibili a prestazioni di
Totale Fonti 4.073 4.840 6.577 100%
servizi non ancora eseguite ma già fatturate ai clienti finali)
PFN pari a 2,2 M€ nel 2020 (vs 2,7 M€ nel 2019)
▪ I debiti finanziari pari a 9,9 M€ nel 2020 sono composti da:
debiti verso banche (circa 6,1 M€), prestiti obbligazionari
(circa 2,5 M€), debiti vs altri finanziatori (circa 0,3 M€), debiti
per acquisto auto (circa 1,1 M€)
Fonte: bilanci societari
ANTEOS Capital Advisors RISERVATO E CONFIDENZIALEPuoi anche leggere
