LIX ESERCIZIO Associazione Cassa Nazionale di Previdenza ed Assistenza a favore dei Ragionieri e Periti Commerciali
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LIX ESERCIZIO
Associazione Cassa Nazionale di Previdenza
ed Assistenza a favore dei Ragionieri
e Periti Commerciali
Via Pinciana 35 - 00198 ROMA
Numero verde 800 814 601
www.cassaragionieri.it
ELENCO DEI DELEGATI
COGNOME NOME ORDINE TERRIT. COGNOME NOME ORDINE TERRIT.
1 ABETE ANTONIO NAPOLI 81 LEONE ALBERTO CATANIA
2 ALESSIO VINCENZO MESSINA MONZA E DELLA
82 LO VERSO ROSA MARIA
3 ALLEGRO MARIANO MILANO BRIANZA
4 ARDILLO EMANUELA MILANO 83 LONGONI PAOLO NAPOLI
5 ARGIRO' ANTONIO CATANZARO 84 LOTTO PAOLA TERESA VICENZA
6 ARPESELLA GIANCARLA MILANO 85 LUCCHETTI LUIGI ROMA
7 BACHIORRI ANTONIO RAVENNA 86 LUCENTINI NAZZARENO VITERBO
PRESIDENTE 8 BALDINO SALVATORE COSENZA 87 LUCIANO SERGIO AVELLINO
9 BALLETTA GIUSTO PALERMO 88 MAGINI ROSSELLA FIRENZE
Luigi Pagliuca 10 BARBUZZA DOMENICO BARCELLONA
POZZO DI GOTTO
89
90
MALDIVI
MALLARDO
CARLO
CLAUDIO
NOVARA
NAPOLI
11 BENETTI ANDREA VICENZA 91 MANCONI FRANCO CAGLIARI
12 BENINI FRANCO TERAMO 92 MANDOLESI LUIGI ROMA
13 BERGONZINI ALESSANDRO MODENA 93 MANGIAPANE FILIPPO PERUGIA
Vice Presidente 14
15
BIANCO
BILLI
ROBERTO MARIO
ANDREA
NAPOLI NORD
BOLOGNA
94
95
MANNO
MARCANTONI
FRANCESCO
PIETRO
PALERMO
ROMA
16 BORRACCI PASQUA BARI 96 MARCHI ALBERTO PAVIA
Giuseppe Scolaro 17 BORZELLI GUIDO MACERATA E
CAMERINO
97 MARELLI AFFATICATI ALESSANDRO MILANO
98 MARIOTTI SERGIO LATINA
18 BOSCHI SIMONE FIRENZE 99 MARIOTTI TIZIANA ROMA
19 BROCCOLINI SABATINO TERAMO 100 MARTINES MASSIMO FORLI'
20 BRUSADIN SILVANO PORDENONE 101 MATTEI MARCO BRESCIA
Consiglieri 21 BURI NICOLA CAMPOBASSO 102 MAURI ANGELO LECCO
22 BURINI LUIGI BERGAMO 103 MILANI CARLA LATINA
Gianluca Buselli 23
24
BUSELLI
BUSI
GIANLUCA
DAVIDE
FIRENZE
BOLOGNA
104
105
MOLTELO
MONDADORI
ANTONIO
ASPRO
NOLA
REGGIO EMILIA
25 CANDITTI GRAZIELLA BRESCIA 106 MONTEVERDE NUNZIO PALERMO
Salvatore Baldino 26
27
CANEVARI
CAPPIETTI
MARIO
GIOVANNI
PAVIA
AREZZO
107 MONTICONE ROBERTO ASTI
108 MORETTI DANIELE SIENA
MONZA E DELLA
Donato Montibello* 28 CAPPUCCILLI ANGELO BRIANZA
109
110
NOVELLI
OLIVERI
ALESSANDRO
GIANCARLO
CHIETI
ALESSANDRIA
29 CAPUOZZO LUIGI MILANO
111 OPARA MAURO TRIESTE
Guido Rosignoli
30 CAPUZZO ANGELO VENEZIA
112 PAGLIUCA LUIGI MILANO
31 CARION ALBERTO FERRARA
113 PARENTE GIOVANNI GERARDO CASERTA
32 CAROSELLA FRANCESCO NOCERA INFERIORE
Paolo Longoni
114 PEROTTO PIERPAOLO MILANO
33 CARRANO ROBERTO REGGIO CALABRIA
115 PERRONE ANGELA ROMA
34 CASTIONI MARCO VERONA
116 PESSOLANO MICHELE SALA CONSILINA
35 CATTANEO PATRICK MILANO
Nunzio Monteverde 36 CAVALLI ENRICA RIMINI
117
118
PETRINI
PEZZANI
FABRIZIO
MICHELE
TERNI
PARMA
37 CAVALLO CLAUDIO CUNEO
119 PICCARDI PAOLO PISTOIA
Fedele Santomauro 38
39
CENEDESE
CHIAPPUELLA
GIUSEPPINA
MARIO
BIELLA
MASSA CARRARA
120 PICCIRILLO VINCENZO FOGGIA
121 PIROLI CATALDO FROSINONE
40 CHIARELLI NICOLA TARANTO
Maria Vittoria Tonelli 41 CHIOCCHINI ROLANDO PERUGIA
122
123
POGGIOLINI
PORTA
STEFANO
CARLO
ANCONA
COMO
42 CIARALLI SANDRA ASCOLI PICENO
124 PUGLIESE VITO CESARE BARI
Felice Colonna 43
44
CILIA
CIRIANI
GIORGIO
ANTONIO
RAGUSA
ROMA
125 QUAGGIOTTO TIZIANA TREVISO
126 RAVA' DOMENICO GENOVA
45 COCCI FRANCESCO PRATO
127 REALE SAVERIO ROMA
46 COLOMBO MARIA CONCETTA MILANO
128 RECCHIA ALBERTO VERONA
47 COLONNA FELICE UDINE
129 REGALBUTO SALVATORE TORINO
COLLEGIO DEI SINDACI 48
49
CONIO
CORONA
EZIO GIUSEPPE
ERNESTA
IMPERIA
VERCELLI
130 RELLA VINCENZA BARI
131 RICCOBENE MICHELE CATANIA
50 D'ANGELO PIERO MARSALA
Presidente 51 D'OCA GIUSEPPINA PALERMO
132
133
ROMANO
ROSIGNOLI
CARLO
GUIDO
ROMA
ROMA
52 DE DONNO CAROLA LECCE
134 RUSSO RANIERI BENEVENTO
Giuseppina Saulino* 53
54
DE GIORGI
DE MITRI
DAVIDE
PAOLO
LECCE
MANTOVA
135 SALVADORI EUGENIA BRESCIA
136 SAMPIERI LORENZO SIENA
55 DE ROSSI ROBERTO ROMA
137 SANNA MARIA FOGGIA
56 DI LORENZO ROBERTO ROMA
138 SANTOMAURO FEDELE TRANI
57 DI PANCRAZIO ANTONIO VARESE
139 SARACINO RITA BRINDISI
Sindaci effettivi 58
59
DRAGHI
ESPOSITO
CLARA
GIUSEPPE
GENOVA
SALERNO
140 SARTOR PAOLO BOLZANO
141 SAVONA GIUSEPPE NAPOLI
60 FABBRI CARLO LIVORNO
Lorenzo De Angelis** 61 FARNESI BRUNELLO LUCCA
142
143
SCALERA
SCOGNAMIGLIO
GIUSEPPE
LUIGI
BARI
NAPOLI
62 FELICI NORBERTO FERMO
Claudio Faraone*** 63 FERRARIO GIAMPIERO BUSTO ARSIZIO
144
145
SCOLARO
SEGNI
GIUSEPPE
OTELLO
TORINO
LA SPEZIA
64 FICOTTO ROBERTO VENEZIA
Stefano Giovannini 65 FRANGELLA PATRIZIA TIVOLI
146
147
SGALIPPA
SGARBOSSA
SANDRO
CLAUDIO
PISA
PADOVA
Luigi Lucchetti 66 FRATINI
67 GAETANI
GABRIELE
GIORGIO
AREZZO
MONZA E DELLA
148 STRAFACE NATALE PAOLA
BRIANZA 149 STRINGHINI MAURO SILVESTRO CREMONA
68 GARIGLIO GIUSEPPE TORINO 150 TARENGHI NICOLA LUIGI MILANO
69 GATTUSO ARMANDO GIOVANNI AGRIGENTO 151 TEORA VINCENZO POTENZA
152 TESTA GIUSEPPE SAVONA
Direttore Generale
70 GIOVANNINI STEFANO TRENTO E ROVERETO
71 GIRARDI MARCO AOSTA 153 TIPALDI ROBERTO SALERNO
72 GIULIETTI FAUSTO GENOVA 154 TIZIANI TIZIANA TREVISO
Carlo Maiorca 73 GRAMIGNAN STEFANO
ALESSANDRO
PADOVA 155
156
TONELLI
ULLOA SEVERINO
MARIA VITTORIA
ANNUNZIATA
PESARO URBINO
TORRE ANNUNZIATA
74 IDINI SASSARI
GABRIELE PIETRO 157 VALENTINI GERARDO ROMA
75 INDELICATO MARIO ANTONINO CATANIA 158 VATTEONE LUCA TORINO
76 IVONE MASSIMO PESCARA 159 VIGNIGNI SALVATORE SIRACUSA
77 LA FICO ROBERTO CATANIA 160 VIVIANO GIUSEPPE TRAPANI
* Rappresentante Ministero del Lavoro e delle Politiche Sociali
78 LANDUCCI GABRIELE LUCCA 161 VIZZIELLO DOMENICO MATERA
** Rappresentante Ministero dell’Economia e delle Finanze
*** Rappresentante Ministero della Giustizia 79 LANDUZZI TERESA BOLOGNA 162 ZAGARIA CIRO TRANI
80 LECCHI ELEONORA LINDA BERGAMO
RELAZIONE DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE __________________________4
IL BILANCIO TECNICO ________________________________________________________4
IL PATRIMONIO IMMOBILIARE _______________________________________________7
LA GESTIONE DELLA PREVIDENZA __________________________________________11
NOTE DI COMMENTO AL CONTO ECONOMICO PREVISIONALE _____________15
PREVENTIVO FINANZIARIO _________________________________________________29
QUADRO DI RICLASSIFICAZIONE DEI RISULTATI ECONOMICI 2020
CONTO ECONOMICO PREVISIONALE 2021 __________________________________33
PREVENTIVO FINANZIARIO 2021 ___________________________________________39
Piano delle fonti e degli impieghi
Piano dei flussi di cassa
BILANCIO DI PREVISIONE 2021
riclassificato ai sensi del D.M. 27/03/2013 __________________________________43
PREVENTIVO ECONOMICO ANNUALE _______________________________________43
Budget economico pluriennale
Relazione illustrativa al budget pluriennale
Piano degli indicatori e dei risultati attesi
RELAZIONE ILLUSTRATIVA __________________________________________________47
RELAZIONE DEL COLLEGIO SINDACALE _____________________________________53
Cassa Nazionale di Previdenza ed Assistenza a favore dei Ragionieri e Periti CommercialiBILANCIO di PREVISIONE dell’ESERCIZIO 2021
RELAZIONE DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE
Colleghi Delegati,
il presente bilancio di previsione che il Consiglio di Amministrazione sottopone al Vostro esame è la proposizione
dell’indirizzo gestionale dell’Associazione per il prossimo anno 2021.
Il bilancio preventivo dell’Associazione è costituito dei seguenti prospetti:
❱ il Conto economico previsionale che accoglie le previsioni dei proventi e degli oneri complessivi, strutturati per
classificazioni di natura economica;
❱ il Preventivo finanziario, costituito dal piano delle fonti e degli impieghi e dal piano dei flussi di cassa, nascenti dalla
gestione delle entrate e delle uscite finanziarie. Il piano delle fonti e degli impieghi verifica la fattibilità finanziaria
complessiva della programmazione operativa, indicando di volta in volta le fonti di finanziamento necessarie per in-
vestimenti e spese correnti. Il piano dei flussi di cassa espone le entrate e le uscite monetarie previste per l’esercizio
e opera nell’ambito dell’equilibrio finanziario della gestione.
***
Questo bilancio di previsione si compone inoltre dei documenti previsti dal Decreto legislativo 31 maggio 2011, n. 91,
in materia di armonizzazione dei sistemi contabili e degli schemi di bilancio delle amministrazioni pubbliche. I criteri
e le modalità di predisposizione del budget economico delle amministrazioni pubbliche sono stati fissati da un decre-
to di natura non regolamentare del Ministro dell’Economia e delle Finanze del 27 marzo 2013.
***
Il conto economico si chiude con la previsione di un utile di euro 1.544.000, dopo accantonamenti e svalutazioni di
crediti per 34 milioni di euro e svalutazioni di attività finanziarie per 39 milioni di euro, di cui euro 24 milioni relativi
al Fondo Scoiattolo.
I proventi e oneri finanziari sono stati stimati tenendo conto del patrimonio attualmente gestito proiettato al
31/12/2021.
IL BILANCIO TECNICO
All’approvazione del Comitato dei Delegati sottoponiamo anche il Bilancio Tecnico, redatto al 31 dicembre 2019 con i
criteri specifici del nostro Ente, che è tenuto ad una redazione annuale di questo documento ai fini del monitoraggio
dell’andamento della riforma previdenziale, in virtù della temporanea discesa dell’indice di garanzia nell’arco della
proiezione a cinquant’anni. I criteri di redazione del Bilancio Tecnico sono allineati ai prudenziali elementi di valuta-
zione specifica dei precedenti esercizi, in relazione alla crescita demografica, agli indici di mortalità e di probabilità di
lasciare superstiti, nonché in tema di redditività prospettica del patrimonio.
A seguito della comunicazione pervenuta alla Cassa della Lettera datata 6/11/2020, con la quale il Ministero del La-
voro e delle politiche sociali, ha comunicato l’esito della conferenza dei servizi per l’individuazione dei parametri di
cui all’art. 3, comma 2 del Decreto Interministeriale 29/11/2007, recante “Determinazione dei criteri per la redazione dei
bilanci tecnici degli enti gestori delle forme di previdenza obbligatoria”, definendo quindi i parametri da utilizzarsi per
l’anno 2020, il Bilancio tecnico sottoposto al vostro esame espone la previsione attuariale del fondo su due scenari.
Le indicazioni delle grandezze macroeconomiche trasmesse dal Ministero del Lavoro hanno notevolmente ridotto le
proiezioni dei rendimenti nominali da adottare. Le valutazioni attuariali sono state condotte adottando, per i primi
tre anni di proiezione, le previsioni rese note dalla Cassa, successivamente adeguandosi al dettato della Lettera del
Ministero senza però mai superare il 3,00% di rendimento complessivo, inteso come somma del tasso di rendimento
reale e del tasso di inflazione. Le variazioni comunicate recentemente poste a confronto con le ipotesi adottate nello
scorso esercizio, evidenziano una diversa convergenza del rendimento nominale del patrimonio: esso raggiunge una
percentuale complessiva del 3,00% nel 2041 anziché nel 2028.
Al fine di conseguire una continuità nei criteri utilizzati, è stato richiesto all’attuario di rappresentare un ulteriore
scenario in cui il rendimento complessivo del patrimonio raggiunga la percentuale del 3,00%, con incremento lineare,
nel 2028. Quest’ultima proiezione costituisce la proiezione attuariale a criteri specifici, declinata in relazione all’asset
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Cassa Nazionale di Previdenza ed Assistenza a favore dei Ragionieri e Periti CommercialiBILANCIO di PREVISIONE dell’ESERCIZIO 2021
liability management, sulla quale viene posto l’obbiettivo di rendimento del patrimonio complessivo dell’ente al 3,2%
quale rendimento nominale. È su questo obbiettivo che l’Ente deve traguardarsi, operando per un rispetto della con-
vergenza entro il 2028.
I Ministeri vigilanti, in sede di approvazione della riforma del 2013, hanno impegnato l’Associazione alla presenta-
zione di un Bilancio Tecnico annualmente aggiornato, per consentire un monitoraggio costante sui flussi contributivi
e demografici, e dei reali effetti prodotti dalle misure di riforma. L’impegno a redigere tale documento con cadenza
annuale è stato recentemente confermato a seguito della validazione dei bilanci tecnici del 2015, del 2016, del 2017
e del 2018, nonché raccomandato anche dall’attuario.
Questo Bilancio Tecnico è stato redatto adottando le seguenti cautele:
- prevedendo, per i primi anni, un tasso di inflazione molto contenuto, ma in linea con il precedente Bilancio Tecnico,
per quanto attiene il contributo dell’inflazione e al tasso di rendimento del patrimonio;
- mantenendo la previsione di iscritti del precedente Bilancio Tecnico (si mantiene costante la previsione di 150 nuo-
vi ingressi annui), essenzialmente riferiti alla platea degli esperti contabili in forza di quanto stabilito dalla Legge
n. 208/2015 che ha previsto l’obbligatorietà dell’iscrizione all’Associazione di questa platea;
- stimando anche il costo delle pensioni totalizzate;
- stimando l’impatto della maggiore spesa previdenziale nei prossimi 16 anni per effetto dell’applicazione del cumulo
dei periodi contributivi;
- considerando il minor rendimento dei crediti contributivi, costituito solo dal correre degli interessi;
- considerando il nuovo istituto della pensione anticipata, sulla base della pur limitata serie storica disponibile;
- riallineando i valori dell’anno 2020 a quelli del più recente preconsuntivo;
- tenendo conto del costo derivante dalla riliquidazione delle pensioni in applicazione della Sentenza n. 17742 della
Corte di Cassazione;
- prevedendo un percorso di riallineamento delle entrate contributive ai livelli antecedenti la pandemia per infezione
da COVID-19 a partire dal 2024, stante la contrazione del PIL, con riflessi sul volume d’affari e sul reddito dei pro-
fessionisti iscritti, nonché con riflessi anche sulla perequazione della medesima contribuzione e delle prestazioni
previdenziali, che per effetto del dato fortemente negativo che sarà registrato nel 2020 influenzerà la crescita della
contribuzione e della prestazione per il prossimo quinquennio.
La proiezione del BTA a criteri specifici evidenzia la conferma dell’indicatore di garanzia al 2049 in 1,15 in linea con
il valore rilevato nel Bilancio Tecnico del 2018, al trentesimo anno (2048) la proiezione su base 2018 non evidenzia
uno scostamento dell’indicatore. Tale indicatore rimane superiore al valore minimo di 1 richiesto dalla L. n. 335/1995
sino al 2053.
La spesa previdenziale al 2019 (235,6 milioni) è inferiore rispetto alla proiezione su base 2014, che per il medesimo
anno 2019 stimava in 256,56 milioni la spesa per le prestazioni previdenziali.
Le entrate per contributi nel 2019 (293,8 milioni) sono leggermente al di sotto della proiezione su base 2014, che
stimava nel 2019 entrate per euro 306,39 milioni. Tale scostamento è da attribuirsi in gran parte alle cancellazioni in-
tervenute in questi sei anni da parte degli iscritti, che hanno cessato la contribuzione a seguito del raggiungimento del
requisito di anzianità contributiva utile per l’accesso alla prestazione, in assenza però del requisito anagrafico di accesso.
Il saldo previdenziale si conferma negativo a partire dal 2033, come per il precedente Bilancio Tecnico, con un non
apprezzabile stima del saldo in -3,3 milioni, contro i -5 milioni della precedente proiezione. Il saldo di gestione è
negativo nel 2034, come nel precedente BTA, mentre il saldo finale che attesta l’anno di decremento del patrimonio
dell’ente è stimato nel 2038, come in precedenza, con un leggero miglioramento del risultato decrementale che si
attesta a -0,5 milioni contro i -20,4 della precedente proiezione.
Al 2069 l’indicatore di garanzia si discosta sensibilmente dalla precedente proiezione rilevando un valore di 1,85
contro l’1,36 del precedente Bilancio Tecnico. Tali risultati sono anche la diretta conseguenza della conferma in tema
di convergenza del tasso di remunerazione nominale del patrimonio al 3% al 2028, come nei precedenti bilanci tec-
nici attuariali. Inoltre, dal 2017 la Cassa ha creato un’apposita struttura che si sta occupando dell’attività di recupero
dei crediti contributivi (il cui commento è esposto in altra sezione di questa relazione), che parallelamente a questa
attività ha comportato una intensa attività di “pulizia” della banca dati. Infatti, alcuni crediti sono stati abbandonati e,
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Cassa Nazionale di Previdenza ed Assistenza a favore dei Ragionieri e Periti CommercialiBILANCIO di PREVISIONE dell’ESERCIZIO 2021
conseguentemente, i relativi periodi sono stati prescritti. Ciò ha inciso sull’anzianità contributiva e sui corrispondenti
montanti.
Le risultanze dello scenario definito nella proiezione attuariale redatta sulla scorta dei nuovi indicatori, di rendimento,
di produttività e di variazione del PIL, producono una proiezione che pur assicurando la sostenibilità a trenta anni
del fondo previdenziale, producono una divaricazione del periodo di contrazione del patrimonio, non in grado di assi-
curare per un arco di periodo pari a 15 anni il mantenimento dell’indice di garanzia in misura superiore ad 1, misura
ripristinata negli ultimi quattro anni della proiezione. Ciò conferma la necessità di un costante monitoraggio della
riforma attraverso la redazione annuale dei bilanci tecnici.
Come descritto in introduzione, il Ministero del Lavoro ha trasmesso, nella Lettera inviata il 6 novembre 2020, ipotesi
da adottare per le valutazioni attuariali molto più stringenti, in particolar modo per quanto riguarda il rendimento
reale del patrimonio. Nel caso specifico della Cassa, le ipotesi di rendimento del precedente Bilancio Tecnico, riprese
nella proiezione specifica, consentivano un raggiungimento del tasso di rendimento complessivo del 3,00% nel 2028
(somma tra tasso di rendimento reale e tasso di inflazione): a seguito degli sconvolgimenti economici globali dovuti
alla recente pandemia, di cui i dettami del Ministero del Lavoro tengono conto negli indicatori utilizzati nelle proprie
proiezioni, il raggiungimento di un tasso di rendimento complessivo del 3,00% si raggiunge solamente nel 2041.
Le risultanze della proiezione mostrano comunque una tenuta del fondo a trent’anni: l’indice di garanzia al 2049 è
pari a 1,05, quindi superiore al limite minimo del patrimonio in grado di garantire il pagamento delle cinque annualità
future di prestazioni in essere nell’anno di osservazione.
Il rallentamento del processo di convergenza verso il rendimento nominale al 3% secondo le nuove ipotesi, eviden-
ziano le seguenti risultanze: il saldo previdenziale si manifesta al 2033, ma con un valore leggermente superiore pari
-8,4 milioni (contro il -3,3 milioni); il saldo gestione si conferma negativo al 2034, anche questo in misura superiore
pari a -19,8 milioni (contro -5 milioni).
L’analisi su esposta evidenzia la sostanziale conferma della proiezione 2018 e il permanere della sostenibilità di lungo
periodo.
Resta tuttavia confermata la criticità connessa alla prudenziale stima degli ingressi, che non consente di ottenere il
risultato di un indicatore patrimoniale di garanzia pari o superiore a 1 per i cinquant’anni della proiezione, pur avendo
attenuato lo scostamento dell’indicatore di garanzia dal valore pari a 1, il quale discende sotto tale soglia nel quin-
quennio 2054-2058: la precedente proiezione approvata dal Comitato e dai Ministeri vigilanti, recava uno scostamen-
to dal valore minimo di 1 per un periodo più ampio corrispondente al periodo 2052-2064.
Nella proiezione definita sulle ipotesi comunicate il 6 novembre 2020, si conferma l’ampiezza del periodo di scosta-
mento dell’indice di garanzia per un lasso di tempo più ampio rispetto al Bilancio Tecnico 2018, ovvero per 15 anni
2050-2065.
È pertanto, necessario operare per un conseguimento della crescita della redditività complessiva del patrimonio at-
traverso il percorso di convergenza degli asset investiti verso l’accrescimento sempre più elevato degli investimenti
liquidi, riconvertendo la decrescita del patrimonio immobiliare verso asset in economia reale, che assicurino un rendi-
mento superiore al tasso nominale stimato dal Bilancio Tecnico. È oltremodo necessario accrescere la consapevolezza
degli iscritti verso una pianificazione del proprio risparmio previdenziale teso all’accrescimento del tasso di sostitu-
zione, anche in considerazione della contrazione dei coefficienti di trasformazione in rendita del montante contributi-
vo per effetto dell’aumento di aspettativa della vita media. Per gli iscritti è fondamentale accrescere la contribuzione
soggettiva al fine di conseguire una prestazione più adeguata nel collocamento in quiescenza.
Il CdA, oltremodo al fine di consolidare la demografia in ingresso è impegnato su due fronti: da un lato sulla con-
tinua campagna di comunicazione orientata alla promozione dell’orientamento universitario degli studenti verso il
percorso formativo che consente l’accesso alla professione di esperto contabile; dall’altro nell’interlocuzione con le
rappresentanze associative delle professioni riconosciute ai sensi della Legge n. 4/2013, al fine di consentire a questa
platea di professionisti di accedere ad un percorso previdenziale presso la nostra Cassa, attraverso la promozione di
un intervento legislativo che riconosca l’opportunità di iscrizione presso la CNPR.
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Cassa Nazionale di Previdenza ed Assistenza a favore dei Ragionieri e Periti CommercialiBILANCIO di PREVISIONE dell’ESERCIZIO 2021
IL PATRIMONIO IMMOBILIARE
La valorizzazione del patrimonio immobiliare
Il patrimonio immobiliare dell’Associazione è gestito in parte internamente, in particolare gli immobili a destinazione
d’uso direzionale e commerciale, e in parte in qualità di quotisti di Fondi immobiliari.
La caratteristica di questi fondi immobiliari è che sono amministrati dai rispettivi gestori, dove l’Associazione esercita
comunque un controllo sull’operato senza ingerenza decisionale.
Particolare attenzione, per le sue criticità, merita il Fondo Scoiattolo, nel quale venne conferito con decorrenza 1 gen-
naio 2012 e 1 giugno 2012 tutto il patrimonio residenziale dell’Associazione e la cui finalità è quella della dismissione.
Analizziamo di seguito in dettaglio le due tipologie:
a) Il patrimonio immobiliare residenziale
L’Associazione è quotista del Fondo Scoiattolo, fondo comune di investimento immobiliare di tipo chiuso, e di altri
fondi immobiliari che vengono gestiti a livello finanziario. Nel Fondo Scoiattolo è stato apportato il patrimonio im-
mobiliare ad uso residenziale oltre ad alcuni immobili direzionali, da valorizzare e trasformare ad uso residenziale. I
complessi immobiliari sono localizzati in prevalenza nel comune di Roma e per la restante parte a Brindisi, Bergamo,
Cusago (MI), Pescara, L’Aquila, Reggio Emilia, Piacenza, Messina, Modena e Firenze. Il Fondo ha finalità dismissorie ed è
gestito da Bnp Paribas Real Estate Investment Management SGR p.A.
Durante l’esercizio 2020 sono state portate avanti le attività di dismissione degli immobili, i quali, avendo ora, prezzi
di vendita adeguati al mercato, cominciano a suscitare maggiore appetibilità. E’, stato inoltre venduto l’asset cielo terra
di Via Val d’Ala al valore di euro 1.710.000.
Pertanto, al 30 giugno 2020 risultano essere vendute numero 334 unità immobiliari per un valore complessivo di euro
100.086.153, di cui 184 unità agli inquilini per un valore pari a euro 48.814.200 e n. 150 unità a libero mercato per
un valore pari a euro 51.271.953. All’ammontare di cui sopra va aggiunta la vendita dell’asset di Via Val d’Ala per euro
1.710.000, portando le vendite complessive ad euro 101.796.153.
Nel corso degli ultimi mesi il Gestore del Fondo ha inoltre acquisito due offerte vincolanti, confortate dalla congruità
dell’Esperto Indipendente, per gli immobili di Via Sicilia n. 57 pari al prezzo di euro 22.000.000 e di Via degli Aldo-
brandeschi nn. 105/107 pari al prezzo di euro 1.710.000.
Circa le valutazioni del portafoglio immobiliare l’Esperto Indipendente, nella relazione al 30 giugno 2020, ha ritenuto
opportuno svalutare ulteriormente il valore del Fondo, registrando variazioni pari al 4,4% rispetto al valore di chiusura
dell’esercizio precedente.
Alcuni cambi di destinazione d’uso sono stati ottenuti per gli immobili ad uso direzionale apportati ed ora; si è nella con-
dizione di procedere alla riqualificazione di quei fabbricati che non avevano natura abitativa ovvero alla vendita in blocco.
Per alcuni di questi, tali autorizzazioni sono state ottenute ed altre ormai sono in corso di ottenimento. Il Gestore ci
ha confermato che le manifestazioni di interesse in corso porteranno finalmente alla dismissione, promessa ormai da
tempo, di questi stabili.
Ad esempio, per l’asset di Via Zobi a Firenze, il Gestore ha avviato un’attività di riqualificazione e valorizzazione che
consentirà di incrementare i ricavi di vendita del Fondo, in ragione di un prodotto più competitivo e di più immediato
assorbimento da parte del mercato. Alla data del 30 settembre 2020, la produzione del cantiere si attesta al 85,96%.
Il termine di fine lavori, al momento, sulla base delle valutazioni tecniche del Project Manager dell’iniziativa (“Abaco
Team S.r.l.”), è fissato per il prossimo 15 dicembre 2020.
Con riferimento all’attività di commercializzazione, la Società di Gestione ha accettato n. 15 proposte vincolanti per
Euro 3.938.500,00 e sono in corso di analisi, valutazione ulteriori n. 4 proposte di acquisto per Euro 831.500,00. In re-
lazione alla data di sottoscrizione dei singoli atti definitivi di compravendita, si specifica che potranno avvenire entro
la data del 31 dicembre 2020 ovvero entro il 30 aprile 2021, ove richiesto dal Fondo.
Un fattore importante da tenere sotto osservazione è la questione dei crediti per locazioni. Si è potuto riscontrare che
gli insoluti sono in misura importante. L’azione per il recupero è gestita dal Fondo ed è significativa, anche perché il
soggetto occupante, se fosse interessato all’acquisto, dovrebbe prima saldare tutto il debito.
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Cassa Nazionale di Previdenza ed Assistenza a favore dei Ragionieri e Periti CommercialiBILANCIO di PREVISIONE dell’ESERCIZIO 2021
Il Gestore attualmente applica, per la vendita, il “Listino di vendita” elaborato nel mese di marzo 2017, in quanto rite-
nuto coerente con gli attuali valori di mercato degli immobili. Questo perché, essendo tale listino costruito con una
scontistica, ha permesso di assorbire le svalutazioni dell’Esperto Indipendente successivamente effettuate, nel tempo,
sull’intero compendio immobiliare comunque il closing price rispecchia fedelmente i valori dell’Esperto Indipendente.
Tenuto conto di quanto sopra, visti i fattori che possono incidere sulla fluttuazione di valore del Fondo (quotazioni
inferiori, listini più bassi, ulteriori scontistiche di trattativa, rimborsi al quotista), coerentemente con il principio di
prudenza e secondo gli stessi procedimenti adottati da questo Consiglio di amministrazione nei bilanci precedenti,
questo Bilancio di previsione accoglie pertanto un minor valore per l’anno 2021 di € 24.000.000.
Il Gestore del Fondo Scoiattolo ha informato il Comitato Consultivo di aver intrapreso la procedura di cessione del
ramo d’azienda e che sta vagliando le proposte ricevute da due SGR. Al termine dell’analisi di dette proposte darà
l’esclusiva ad una di esse per l’accesso alla data room. Il Gestore prevede che nei primi mesi del 2021 dovrebbe for-
malizzarsi la cessione del ramo d’azienda e l’inizio dell’attività con il nuovo gestore.
b) Il patrimonio immobiliare non residenziale
Il patrimonio immobiliare non residenziale è di proprietà diretta della Cassa.
Dal 1 gennaio 2017 l’Associazione provvede direttamente alla gestione di tale patrimonio immobiliare, con una strut-
tura in grado di far fronte ai processi amministrativi e tecnici necessari in modo professionale. Ciò consente di poter
gestire al meglio le risorse e di ottimizzare sia i tempi di esecuzione delle attività sia i rendimenti. Le Commissioni
Immobiliari di seguito indicate, responsabili della gestione del patrimonio immobiliare, operano nel miglioramento
del percorso organizzativo affinché l’efficienza, le metodologie adottate e le attività svolte possano migliorare la
soluzione delle problematiche di gestione, quali: i contenziosi, la definizione dei crediti verso inquilini morosi, la loca-
zione o dismissione di immobili o porzioni di essi sfitte da molti anni; ad esempio nel corso del 2019 si era stipulato
il contratto preliminare di compravendita dell’immobile in Milano Via Barrella, sfitto da luglio 2011. Il promissario
acquirente ha richiesto la risoluzione del preliminare a causa dell’inquinamento del terreno. La Cassa ha avviato la
procedura per la bonifica, l’immobile verrà rimesso in vendita dopo l’avvenuta bonifica.
Le Commissioni che sovraintendono tali beni sono la Commissione gestione Immobili e la Commissione Congruità e
contratti Immobiliari. Ciascuna delle due Commissioni è composta da Consiglieri di Amministrazione, da Delegati e da
tre Componenti tecnici esterni, nominati dai rispettivi Ordini o Collegi professionali di appartenenza.
La Commissione Gestione Immobili attenziona la propria attività al mantenimento del patrimonio immobiliare, at-
traverso il controllo dello stato manutentivo degli immobili, dello stato dei crediti da locazione e del contenzioso in
essere, così come alle operazioni di investimento e disinvestimento del medesimo e alle operazioni di valorizzazione
ed eventuale cambio di destinazione d’uso.
La Commissione Congruità e contratti Immobiliari si occupa di valutare la congruità dei valori di dismissione e dei
canoni di locazione e della relativa contrattualistica. Gli obiettivi sono sempre quelli legati all’ottimizzazione dei ren-
dimenti e all’accrescimento del valore del patrimonio. Tutto questo viene svolto mediante un’attenta analisi dei valori
di mercato delle zone relative agli immobili di proprietà diretta. I criteri adottati nella valorizzazione del patrimonio,
così come quelli adottati nella determinazione dei canoni di locazione, tengono conto del mercato, cercando di non
andare mai al di sotto di quel rendimento che insieme agli altri investimenti possa consentire la stabilità patrimoniale
nel tempo dell’Associazione. Nello specifico, la Commissione Congruità e contratti Immobiliari per congruire nuovi
canoni di locazione o prezzi di vendita tiene conto delle perizie di stima dell’Esperto Indipendente, della media dei
valori medi degli Osservatori Immobiliari Omi e Scenari Immobiliari, della media delle offerte immobiliari delle Agen-
zie Immobiliari e del rendimento obiettivo sul valore lordo patrimoniale.
L’obiettivo primario della gestione delle locazioni è quello di ridurre il numero degli immobili sfitti; pertanto costan-
temente si monitorano e analizzano i costi di manutenzione, condominiali e fiscali anche al fine di congruire canoni
di locazione che tengano conto dei costi e dei benefici.
Ove non è possibile riuscire a locare gli immobili, gli stessi sono posti in vendita, tenendo sempre in considerazione il
loro valore patrimoniale e quello di mercato. L’obiettivo è di non creare minusvalenze e di non vendere al di sotto dei
valori di mercato. Per questo motivo, ad esempio, la Commissione consiliare non ha espresso parere favorevole alle
proposte di acquisto ricevute per gli immobili di Forlì e Pozzuoli.
Occorre inoltre tenere in considerazione che alcuni immobili facenti parte del portafoglio immobiliare di gestione
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Cassa Nazionale di Previdenza ed Assistenza a favore dei Ragionieri e Periti CommercialiBILANCIO di PREVISIONE dell’ESERCIZIO 2021
diretta sono di difficile collocazione sul mercato, vista la loro destinazione d’uso, quali caserme e scuole.
A questo va aggiunto lo stato conservativo e manutentivo della gran parte degli immobili sfitti, che risulta quasi sem-
pre scarso a causa del lungo periodo di sfittanza e di manutenzioni non effettuate nel corso degli anni, sin dalle ge-
stioni precedenti iniziate dalla Previra Immobiliare, motivo per cui necessitano di interventi di adeguamento alle nor-
me vigenti, soprattutto in materia impiantistica, quali antincendio e impianti elettrici, riscaldamento e raffrescamento,
oltre opere edili varie quali ad esempio l’eliminazione delle barriere architettoniche, rifacimenti servizi igienici, ecc.
Nel 2019 il rendimento lordo delle porzioni locate è stato del 5,44%, calcolato sul valore lordo patrimoniale, pari al
rendimento, al netto di imposte e tasse e dei costi di gestione, del 2,27%.
Il 2020 risulta essere in linea con il 2019 e si auspica di non registrare un peggioramento per il 2021, dovuto soprat-
tutto all’emergenza Covid che ha influito negativamente soprattutto sulle locazioni degli immobili ad uso direzionale.
Con l’obiettivo di migliorare sempre di più la gestione del patrimonio immobiliare, nel 2021, si procederà a incremen-
tare l’attività di affidamento degli incarichi per la locazione a più agenzie in loco, senza vincolo di esclusiva. Tale tipo
di organizzazione sta dando i suoi frutti nella velocizzazione delle locazioni. Inoltre, essendo più agenzie incaricate,
si ha la consapevolezza del corretto prezzo di mercato che nella zona viene praticato. Delle unità immobiliari libere
diamo informazione anche agli Ordini territoriali e nella Piattaforma Paloma, utilizzata da tutte le pubbliche Ammini-
strazioni; ciò ha permesso di locare delle unità immobiliari poste in Brindisi, sfitte da anni, come l’Ordine dei Dottori
Commercialisti ed Esperti Contabili di Brindisi, che ha sottoscritto il contratto di locazione per l’intero secondo piano
dell’immobile in Brindisi Via Sant’Angelo 75, con decorrenza 1° ottobre 2019 e il Ministero dell’Economia e delle Fi-
nanze, che ha sottoscritto il contratto di locazione per l’intero terzo piano dell’immobile in Brindisi Via Sant’Angelo 75,
con decorrenza giuridica 1 giugno 2019.
Nel corso del 2021 pensiamo di procedere alla stipula del contratto di locazione per l’immobile in Brindisi Viale Por-
ta Pia n. 39, ex sede del Liceo Scientifico Fermi, con una società che lo trasformerà in una Residenza Socio Sanitaria
Assistenziale per Anziani (RSA).
Resta primario, nell’interesse ad investire, cercare di acquisire, per gli stabili di particolare pregio, tutte le unità immo-
biliari per diventare proprietari del cielo-terra. Il possesso intero di uno stabile di pregio, in città come Roma e Milano,
non fa che accrescerne il valore nel suo complesso. Per questa tipologia di immobili, verso i quali la Cassa mostra una
certa attenzione, si riscontra sul mercato grosso interesse da parte di grandi gruppi che cercano locazioni di alta fascia
e di pregio elevato. Anche per il 2021 si provvederà a rafforzare la qualità delle manutenzioni, affidate per mezzo di
gare di appalto, a soggetti di provata professionalità, organizzati per aree geografiche. Questo consente tempestività
negli interventi di manutenzione ordinaria che diversamente non sarebbe praticabile.
Si provvederà inoltre al monitoraggio costante dei Conduttori per evitare di trovarsi, come in passato, con posizioni di
morosità e crediti di dubbia esigibilità.
Obbiettivo finale del CDA è portare il rendimento del patrimonio immobiliare, gestito direttamente, almeno pari ai
rendimenti ottenuti dai gestori professionali che operano sul mercato immobiliare italiano.
c ) Il piano triennale degli investimenti immobiliari
L’articolo 8, comma 15, del Decreto Legge 31 maggio 2010, n. 78, convertito nella Legge 30 luglio 2010, n. 122, ha
previsto che le operazioni di acquisto e di vendita di immobili, nonché il reimpiego delle somme rinvenienti dalle
dismissioni, effettuate anche dagli Enti previdenziali privatizzati siano soggette a preventiva autorizzazione con mo-
dalità fissate dal Decreto 10 novembre 2010 del Ministro dell’Economia e delle Finanze di concerto con il Ministro
del Lavoro e delle Politiche Sociali.
In data 28 luglio 2011 il Ministero del Lavoro e delle Politiche Sociali ha ulteriormente precisato, fra l’altro, che “in ge-
nerale, devono essere riportate nel piano tutte le operazioni di tipo immobiliare, anche nel caso di quelle ricomprese nel già
citato allegato A, il quale, peraltro, non esaurisce la tipologia delle operazioni che non hanno impatto sui saldi strutturali.
In particolare, le operazioni di apporto del patrimonio a fondi immobiliari, pur non avendo alcun effetto sui saldi strutturali
e pur non comportando l’utilizzo di disponibilità liquide, devono essere indicate nel piano”, e ha invitato gli Enti “a tener
conto delle suddette indicazioni per la predisposizione dei prossimi piani di investimento”.
Il piano triennale 2021-2023 viene predisposto sulla base di tali indicazioni ed è coerente con le indicazioni di questo
bilancio di previsione; ripropone sostanzialmente il piano già adottato in passato, non completato a causa della crisi
del mercato immobiliare, e contiene la traduzione economica delle strategie sopra descritte.
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Cassa Nazionale di Previdenza ed Assistenza a favore dei Ragionieri e Periti CommercialiBILANCIO di PREVISIONE dell’ESERCIZIO 2021
Il Patrimonio Mobiliare
L’Assemblea del Comitato dei Delegati con delibera del 29 novembre 2019 ha approvato l’Asset Allocation Strategica
per il triennio 2020-2022 derivante dall’analisi di Asset & Liability Management predisposta dall’Advisor Promete-
ia Sim. La convergenza dell’Asset Allocation Tattica verso il piano strategico degli investimenti o Asset Allocation
Strategica adottata nella riunione del 24-25 novembre 2017 e confermata dal Comitato con delibera adottata nella
riunione del 29-30 novembre 2018 è stata realizzata anticipatamente rispetto al triennio 2018-2020: l’analisi di Asset
& Liability Management è stata quindi elaborata nel 2019 ovvero con un anno di anticipo rispetto alla sua naturale
scadenza del 2020.
Nell’anno 2020 permane a regime il modello di gestione del patrimonio mobiliare che vede affidato ai cinque gestori
circa il 43% del patrimonio investito per un totale conferito di euro 795 milioni e una valorizzazione al 30 settembre
2020 di euro 902,70 milioni: i 600 milioni di euro conferiti a giugno 2015 hanno visto i successivi conferimenti di 50
milioni di euro a gennaio 2016, di 55 milioni di euro nel 2017, di 50 milioni di euro nel gennaio 2018, di 40 milioni
di euro nel febbraio 2020. Al fine di allineare le allocazioni del patrimonio che risultano sottopesate all’Asset Allo-
cation Strategica l’Associazione ha inoltre incrementato la quota di patrimonio detenuto in linea diretta: nel mese
di gennaio 2020 si è conclusa la selezione di strumenti finanziari che investono in “loans” tramite veicoli AIF aperti.
L’investimento per complessivi euro 15 milioni in tale assets rappresenta, nel rispetto dell’Asset Allocation Strategica
dell’Ente, un primo tassello a copertura della componente “alternativa liquida” di portafoglio, componente fino ad oggi
non investita: tale investimento permette di neutralizzare il rischio tasso (i loans sono emissioni a tasso variabile) e
incamerare rendimenti obbligazionari (netti) a scadenza in linea con gli obiettivi dell’Ente, diversificando la fonte di
rendimento su 3 diversi emittenti. Nel mese di ottobre 2020, a seguito dell’analisi della componente di patrimonio
investita in titoli di Stato della Repubblica Italiana detenuti in linea diretta per un nominale di euro 70 milioni, l’As-
sociazione ha dismesso il BTP con scadenza 2023: l’attuale livello dello spread BTP-Bund decennale e il contesto di
mercato particolarmente favorevole ai titoli governativi domestici con sensibile apprezzamento in conto capitale ne
hanno suggerito la dismissione anticipata anche e soprattutto tenendo presente il rendimento a scadenza negativo.
Il titolo in oggetto, in portafoglio dall’ottobre 2018, ha avuto una performance calcolata a valori di mercato in logica
total return di circa il 15%: l’Associazione ha beneficiato di una plusvalenza di circa euro 600.000,00. Proseguirà il
costante monitoraggio del restante portafoglio di titoli di Stato della Repubblica Italiana detenuti in linea diretta per
valutare dismissioni e conseguente impiego delle risorse in asset finalizzata alla convergenza in maniera sempre più
puntuale verso l’Asset Allocation Strategica oggetto di approvazione da parte del Comitato dei Delegati del prossimo
novembre 2020, sempre nel rispetto del Piano triennale degli investimenti immobiliari, del documento del “Processo
di investimento” e del “Disciplinare degli investimenti”.
Nel 2020 l’Associazione ha effettuato la revisione dell’Asset & Liability Management al fine di verificare la convergenza
dell’asset allocation tattica rispetto all’allocazione strategica deliberata nel novembre 2019: l’analisi ha confermato l’As-
set Allocation Strategica fino a conclusione del triennio 2020-2022 in continuità con quanto deliberato lo scorso anno.
L’obiettivo triennale 2020-2022 di allocazione del patrimonio prevede un peso strategico nell’asset immobiliare del
34,2% contro l’attuale 41,6%; nell’asset azionario del 23,1% contro l’attuale 19,0%; nell’asset obbligazionario del
29,9% contro l’attuale 30,8%; nell’asset delle Partecipazioni del 2,6% contro l’attuale del 2,0%; nell’asset degli alter-
nativi del 8,6% contro l’attuale del 4,4%, nell’asset liquidità dell’1,6% contro l’attuale del 2,2% (la percentuale dei pesi
attuali è riferita alla data del 30 giugno 2020).
L’Associazione si prefigge di ottimizzare il patrimonio investito perseguendo tre direttrici: ulteriore incremento della quota
di patrimonio affidata ai gestori, consolidamento del portafoglio di strumenti finanziari in gestione diretta, sottoscrizione
di investimenti decorrelati dall’andamento dei mercati finanziari e a copertura delle asset class attualmente in sotto-
peso nell’Asset Allocation Strategica, sottoscrizione di investimenti a sostegno del paese Italia e dell’economia reale.
L’eventuale implementazione di un portafoglio di strumenti finanziari in gestione diretta risponde alla finalità sia di ge-
nerare una redditività in linea con il rendimento obiettivo sia di realizzare flussi di cassa a sostegno del conto economico.
Per l’anno 2021 i ricavi previsti sono stati stimati sulla base dei risultati (incasso dividendi, flussi cedolari) osservati
nei periodi precedenti e delle previsioni di realizzi futuri alla luce delle analisi condotte sulle singole componenti del
patrimonio investito. In particolare, per la componente del patrimonio investita in linea diretta, i ricavi, tenendo conto
degli impatti a seguito del Covid-19, sono stati in via prudenziale ridotti di circa il 40%; per la componente del patri-
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Cassa Nazionale di Previdenza ed Assistenza a favore dei Ragionieri e Periti CommercialiBILANCIO di PREVISIONE dell’ESERCIZIO 2021
monio investita tramite le gestioni patrimoniali, la forte incertezza sulle prospettive economiche globali ha innescato
forti turbolenze sui mercati finanziari che, a livello mondiale, si sono riflesse in ampi cali dei corsi e in un incremento
della volatilità sin dal primo trimestre 2020: si sono quindi stimati ricavi in linea con quelli del 2020, avendo questi
ultimi già risentito degli impatti della pandemia e degli effetti delle misure di lockdown.
Banca depositaria
Con deliberazione adottata nella riunione del 25 luglio 2018, il Consiglio di amministrazione aveva indetto una proce-
dura finalizzata alla selezione di un istituto bancario cui affidare le funzioni di banca depositaria unica dell’intero patri-
monio mobiliare dell’Associazione e i relativi servizi connessi, anche in previsione dei nuovi vincoli che saranno previsti
dall’emanando regolamento ministeriale di attuazione dell’articolo 14, comma 3, del decreto-legge del 6 luglio 2011, n.
8, recante disposizioni in materia di investimento delle risorse finanziarie degli enti previdenziali, dei conflitti di interessi
e di depositario. Il Consiglio di amministrazione con deliberazione adottata nella riunione dell’11 settembre 2019 ha
aggiudicato il servizio a BNP Paribas Securities Services con decorrenza 1 gennaio 2020. Si è proceduto quindi a tra-
sferire gli strumenti finanziari detenuti dall’Associazione in due fasi distinte: (i) strumenti finanziari relativi alle gestioni
patrimoniali depositati presso le banche depositarie dei gestori delle gestioni patrimoniali (attività conclusa a gennaio
2020), (ii) strumenti finanziari relativi alla gestione diretta e depositati presso la banca custode Finnat Euramerica SpA
(attività conclusa a settembre 2020). L’entrata in regime della Banca Depositaria permette all’Associazione una maggiore
tutela patrimoniale attraverso la separatezza patrimoniale tra l’Ente e i gestori nonché un accentramento della custodia
dei valori mobiliari dell’Ente con conseguente disponibilità di un’unica Banca Depositaria come controparte di riferimen-
to per la gestione/valorizzazione dell’intero patrimonio mobiliare precedentemente depositato presso quattro Banche
Depositarie (BNP Paribas Securities Services, State Street Bank, Banca Patrimoni Sella e Banca Credit Suisse) per quanto
riguarda le gestioni patrimoniali, e una Banca custode (Banca Finnat Euramerica SpA) per quanto riguarda gli strumenti
finanziari direttamente gestiti. Ne deriverà quindi una maggiore efficienza delle funzioni di gestione, monitoraggio e
controllo del patrimonio dell’Associazione, fermo restando il necessario presidio e la supervisione dell’Ufficio Finanza.
Vicenda Adenium Sicav
Come già evidenziato nei precedenti bilanci, sotto la supervisione dell’autorità di vigilanza lussemburghese, è in corso
la liquidazione volontaria di Adenium Sicav.
Nel corso del 2020 sono proseguite le iniziative volte a ottenere il ristoro dei danni subiti dalla Sicav in conseguenza
degli investimenti illiquidi ancora presenti nel portafoglio dei comparti della Sicav. Si segnala che nel corso del 2020
è stato concluso dalla Sicav (e dall’Associazione, in relazione ai comparti della Sicav da essa sottoscritti) un accordo
transattivo che ha consentito alla Sicav di incassare un importo complessivamente pari a euro 10 milioni, da ripartirsi
tra i suoi quattro comparti (di cui due, Equilibrium ed Equilibrium Plus, sottoscritti dall’Associazione). Proseguono le
iniziative giudiziarie di recupero, per le somme non transate nel predetto accordo, che allo stato è prevedibile che si
protrarranno per l’anno 2021.
LA GESTIONE DELLA PREVIDENZA
a) Il recupero della morosità contributiva
Prosegue l’impegno della Cassa nelle attività di recupero dei crediti contributivi. Prima dell’aggiornamento operativo
di tale attività, ricordiamo i criteri generali alla base di tale attività: assistere nell’adempimento contributivo chi è in
difficolta ed è costretto a rinviare il versamento allo scopo di mitigare fenomeni di reiterata inadempienza a tutela
degli associati che, seppur con difficoltà, adempiono con regolarità; nel contempo, avvio di azioni esecutive dirette a
reprimere le morosità persistenti e reiterate.
Le attività programmate per l’Ufficio Recupero Crediti consentono di confermare che entro i primi mesi dell’anno 2021
sarà completata l’attività di recupero (avviso, messa in mora, regolarizzazione e/o procedimento monitorio) per tutte
le posizioni di irregolarità al 31.12.2016.
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Cassa Nazionale di Previdenza ed Assistenza a favore dei Ragionieri e Periti CommercialiBILANCIO di PREVISIONE dell’ESERCIZIO 2021
Secondo il planning del lavoro la presa in carico delle posizioni relative alle annualità successive ed il successivo
espletamento di quanto necessario per il recupero avverrà entro lo stesso esercizio 2021.
I dati dell’attività dell’Ufficio presentano le seguenti risultanze (rilevazione al 31.8.2020):
Importo regolarizzato 163.839.420
di cui, già riscosso 55.303.850
Decreti ingiuntivi emessi 5.303
Esecuzioni avviate 256
La Cassa, nell’ambito delle attività di recupero crediti, ha, alla stessa data, 7.881 rateizzi aperti, con una percentuale di
regolarità che sfiora l’80%.
È da porre in evidenza che le attività di recupero crediti hanno impegnato ed impegnano tuttora rilevanti risorse in
termini di ore/lavoro del personale, ed anche in termini di impegni di spesa del personale: mentre le attività dei legali
esterni convenzionati risultano a costo zero per l’Associazione, è il caso di ricordare che sono impiegati nelle attività
interne tre risorse a tempo indeterminato e otto risorse a tempo determinato.
Prosegue il trend di grande favore alla forma di pagamento per il tramite del modello F24, che rimane la modalità di
gran lunga preferita dagli iscritti per eseguire i versamenti; transitano a mezzo F24 circa l’85% dei versamenti ordinari.
La piattaforma Pago on line invece, anche se poco usata per i versamenti ordinari, ha fornito un ottimo ausilio per
l’acquisizione dei dati reddituali mancanti e per il pagamento rateale dei contributi dovuti. Entrambe le attività sono
svolte on line direttamente dall’iscritto.
b) cumulo dei periodi contributivi
Il bilancio di previsione prende in esame l’evoluzione della spesa previdenziale in funzione delle stime di raggiungi-
mento del requisito della prestazione di vecchiaia degli iscritti e della previsione di maturazione del diritto a pensione
nel corso dell’anno 2021.
La previsione della spesa previdenziale è stata costruita considerando anche l’adeguamento delle pensioni al costo
della vita, previsto dall’Articolo 43 del Regolamento delle Previdenza.
Nell’anno 2018 è stata firmata la convenzione con l’Inps per l’erogazione delle prestazioni in regime di cumulo ed è
stato possibile istruire tutte le domande di pensione pervenute e liquidare le prime prestazioni in regime di cumulo.
La Legge 228/2012, che disciplina l’istituto del cumulo, dal mese di febbraio 2017 ha interessato anche i professio-
nisti. La legge di Stabilità del 2017 ha esteso infatti anche alle Casse di previdenza l’istituto del c.d. cumulo gratuito.
La norma sul cumulo non sostituisce né modifica la disciplina degli istituti della ricongiunzione e della Totalizzazione
dei periodi assicurativi.
La struttura pluralista del sistema previdenziale comporta la possibilità per il lavoratore di maturare distinti periodi
assicurativi presso diverse gestioni assoggettate ad altrettanto differenti regole e l’esigenza di unificare tali segmenti
in modo da consentire al soggetto di accedere ad una “adeguata” ed unica prestazione pensionistica. Esigenza tanto
più avvertita in un’epoca sempre più caratterizzata, nel corso della vita lavorativa, dalla variabilità delle scelte profes-
sionali e della conseguente diversificazione della contribuzione nei diversi enti deputati alla gestione del rapporto
previdenziale.
Per cercare di regolamentare queste fattispecie è intervenuto il legislatore con l’introduzione di più istituti e discipli-
ne giuridiche, finalizzati appunto alla possibilità di recuperare e utilizzare gli anni di contribuzione trascorsi in diverse
gestioni previdenziali: la ricongiunzione (Legge 45/1990), la totalizzazione (D.lgs. n. 42/2006 e successive modifiche)
e il cumulo gratuito, introdotto appunto dalla Legge 228/2012.
La previsione della spesa pensionistica, per gli associati che vantano periodi previdenziali in più gestioni, è stata fatta
stimando la potenziale convenienza per l’associato tra i vari istituti. Convenienza che può essere ponderata in ragione
dei seguenti fattori che entrano in gioco:
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Cassa Nazionale di Previdenza ed Assistenza a favore dei Ragionieri e Periti CommercialiBILANCIO di PREVISIONE dell’ESERCIZIO 2021
❱ Il metodo di calcolo applicato per la determinazione della quota di pensione in cumulo e totalizzazione.
❱ I periodi contributivi maturati presso le varie gestioni previdenziali.
❱ La decorrenza della pensione.
❱ Il costo o la gratuità della ricongiunzione e dei relativi effetti sulla decorrenza e sull’importo della pensione.
Il bilancio di previsione stima inoltre la rettifica delle prestazioni pensionistiche di vecchiaia e anzianità riliquidate in
applicazione dell’interpretazione giurisprudenziale contenuta nella sentenza n. 17742/2015 della Corte di Cassazio-
ne a sezioni riunite, a seguito di rinuncia alla prosecuzione del giudizio, ovvero a seguito di istanza presentata in via
amministrativa. Le domande di riliquidazione sono in evidente calo.
Proseguono anche le attività di recupero di somme nei confronti di pensionati che hanno ottenuto il pagamento delle
pretese relative alla prestazione secondo il pro-rata, ma che sono risultati soccombenti nei gradi successivi di giudizio.
Infine, è il caso di segnalare che i recenti orientamenti della Corte di Cassazione hanno definitivamente reso ragione
alle tesi proposte dalla Cassa in materia di calcolo del pro-rata, definendo come modalità corretta il calcolo unico, e
non il pro-rata “tempo per tempo”, con un notevole vantaggio in termini di minori esborsi per le pensioni da riliquidare.
c) La Riforma del Regolamento della Previdenza
A seguito dell’approvazione dà parte dei Ministeri vigilanti del nuovo Regolamento della Previdenza – avvenuta in
data 11 giugno 2020 – entreranno in vigore a partire dal 1 gennaio 2021 le seguenti principali novità:
❱ Il contributo di preiscrizione versato dai tirocinanti viene trasformato da ‘quota’ in contributo, e consente la
maturazione di anzianità contributiva;
❱ Il contributo soggettivo in caso di omissione nell’invio del mod. A19 viene calcolato sulla base del reddito
dell’anno precedente;
❱ Viene uniformato a quello dei pensionati CNPR l’accertamento dei contributi nei confronti dei pensionati
attivi titolari di pensione da altra forma di previdenza;
❱ È data facoltà ai soggetti che hanno raggiunto l’anzianità sufficiente alla pensione di vecchiaia ma non il
requisito di età anagrafica di versare il contributo soggettivo in ragione del 50% e di versare il contributo
integrativo senza minimale nei limiti del 4% dell’effettivo volume di affari;
❱ I titolari di pensione di altra forma di previdenza vengono parificati ai pensionati CNPR per il versamento del
contributo soggettivo supplementare in ragione dello 0,38%;
❱ È introdotta la norma che consente lo slittamento nella presentazione del modello A19 al primo giorno non
festivo successivo alla scadenza, se questa cade in giorno festivo;
❱ È ridotta a 1/5 la sanzione per l’omissione del modello A19 se la contribuzione accertata non varia rispetto
al minimo;
❱ I contributi dell’anno vengono accertati a titolo di acconto sulla base dell’anno precedente e ripartiti in sette
rate uguali, con conguaglio sull’ultima;
❱ Le sanzioni vengono integralmente riformulate in ragione dell’1% mensile per il primo anno e del 2% mensile per
il secondo anno, con possibilità di ravvedimento e riduzione delle sanzioni, a seconda dei casi, ad 1/8, 1/5 e 1/3;
❱ È eliminata la revisione sanitaria delle pensioni di invalidità o inabilità dopo il secondo accertamento di
conferma;
❱ È soppressa la riduzione amministrativa per le pensioni di invalidità in caso di reddito inferiore al trattamento
minimo dell’AGO;
❱ È eliminata la causa di esclusione dalla pensione supplementare per i soggetti titolari di pensione della ge-
stione separata INPS;
Questa importante manutenzione del sistema previdenziale sarà oggetto di una attenta campagna di comunicazione
che dovrà vedere come attori, oltre alla struttura della Cassa, anche i singoli delegati sui territori, per far sì che le
informazioni siano diffuse in forma quanto più estesa e capillare possibile.
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