Conti correnti e bond: perchè si perde sempre - Professione ...
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novembre 2019
Il magazine
del risparmiatore
inFormato
NEWs
Interesse composto,
Conti correnti prezioso per
tutti i budget PAG. 4
e bond: perchè
si perde sempre
PAG. 2
Le scelte finanziarie nell’era
dei tassi negativi non premiano
chi punta sulla liquidità Mai farsi
condizionare
dai media
Uno studio ha dimostrato
che i risparmiatori subiscono
molto l’influenza delle news,
nella gestione dei propri
investimenti
PAG. 5
Case, batosta ai proprietari:
Millennial, la pensione è un miraggio PAG. 3
su le tasse PAG. 6
Supplemento di ProfessioneFinanza.com | Testata giornalistica iscritta al Registro Stampa del Tribunale della Spezia al n. 03/2009 il 12/06/2009
novembre 2019 PAG. 2
risparmio
Conti correnti e bond:
perché si perde sempre
Le scelte finanziarie nell’era dei tassi negativi
non premiano chi punta sulla liquidità
Con i tassi negativi, sia acquistare Sarà rimborsato a 100. Vuol dire cari sono negativi da un pezzo.
titoli di Stato sia tenere i soldi fer- che ho perso lo 0,255%. In Italia i I tassi negativi in Europa potreb-
mi sul conto corrente, è una scelta tassi sono negativi solo su scaden- bero durare altri otto anni (stime
che porta a una perdita patrimo- ze fino a due-tre anni. In Germa- Jp Morgan). Il sistema bancario,
niale. Dunque bisogna valutare nia lo sono quasi tutti i titoli di Stato, per reggersi, deve gioco forza “ro-
alternative, come l’investimento anche quelli a trent’anni. Nel mon- vesciare” sui clienti i tassi negativi
azionario o su bond corporate, per do ci sono circa 14mila miliardi di pagati alle banche centrali per la
far sì che inflazione e tassi non ero- obbligazioni a tasso negativo. Non sua attività monetaria all’ingrosso.
dano nel tempo i risparmi di tutta va meglio sui depositi. Oggi man- Si stima che fra il 2014 e il 2018 le
la famiglia. tenere i soldi sul conto corrente banche europee abbiano per-
Oggi con i tassi negativi sono io tradizionale costa in media a una so 23 miliardi. Unicredit ha appe-
a pagare il Tesoro per comprare famiglia 145 euro l’anno a fronte di na annunciato che farà pagare
un bot. Prendiamo quello annua- un rendimento a zero. Quindi an- un tasso negativo sui depositi dal
le che scade l’11 ottobre 2020: in che per gli italiani con poche mi- 2020. Magari non sarà neanche
asta il suo prezzo è stato 100,255. gliaia di euro sul conto i tassi ban- l’unica.
I depositi e i titoli di Stato,
a causa dei tassi negativi
imposti dalle banche Mantenere i soldi
centrali (che si stima sul conto corrente
proseguiranno tradizionale
costa in media a
per almeno altri 8 anni), una famiglia
finiscono per essere 145 euro l’anno
sempre e comunque a fronte di
un rendimento a zero
Created by
una perdita
e un segno meno
per il proprio patrimonio
LaMiaConsulenza.it
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novembre 2019 PAG. 3
previdenza
Millennial, la pensione
è un miraggio
La strada dei Millennial verso la pen- ipotesi. La prima in cui un Millennial
sione è tutta in salita, in particolare aspira ad andare in pensione sia di
per chi è nato tra il 1981 e il 1996. A 65 anni. Non è un traguardo molto
sostenerlo è Olivia S. Mitchell, pro- lontano: circa un terzo dei giovani
fessoressa di assicurazione/gestio- – secondo un recente sondaggio
ne dei rischi e di economia azien- di T.Rowe Price – avrebbe infatti in-
dale e politica pubblica, oltre che tenzione di smettere di lavorare tra
direttore esecutivo del Wharton’s i 65 e i 69 anni. Il 43% dei nati tra
Pension Research Council presso l’inizio degli anni ’80 e la fine degli
l’Università della Pennsylvania. anni ’90, tuttavia, si aspetta di an-
Per conseguire una pensione che dare in pensione prima.
valga anche solo metà dello sti- Il problema è però che circa solo
pendio attuale, un Millennial, se- uno su cinque sta attualmente ri-
condo l’esperta, dovrà risparmiare sparmiando più del 15% del pro-
per i prossimi 30 anni il 40% delle sue prio reddito. Mentre per circa la
entrate. I giovani che desiderano metà dei Millennial – riporta sem-
finire di lavorare a 65 anni, quindi, pre il sondaggio di T.Rowe Price –
dovranno mettere da parte ogni avrebbe intenzione di contribuire Per raggiungere l’agognato
mese quasi la metà del proprio alla pensione con meno del 6%
traguardo a 65 anni,
reddito. Questo a prescindere dal dei propri risparmi. Tutti fattori che
proprio stipendio iniziale. fortificano il concetto espresso nel ai giovani tocca risparmiare
Il calcolo si basa su una ricerca ac- titolo: la pensione è un miraggio. O il 40% delle entrate
cademica e tiene conto di diverse quasi. per i prossimi 30 anni
Quando si può continuare a lavorare
Pensionamento
PROBLEMA di molti giovani QUOTA
al momento della pensione: 100
l’assegno mensile non sia sufficiente
a coprire tutte le necessità
Quando si parla in modo generi-
Created by
co di pensione si fa riferimento alla
cosiddetta pensione di vecchia- LaMiaConsulenza.it
SOLUZIONE
ia, che viene erogata al raggiungi- potrebbe essere continuare
mento di un’età anagrafica fissata a lavorare
per legge, con una contribuzione
normalmente non inferiore a 20
anni. Peculiarità della pensione di Uno dei problemi che molti giovani potrebbero purtroppo riscontrare al mo-
vecchiaia è un requisito contributi- mento della pensione è che l’assegno mensili non sia sufficiente a coprire
vo non troppo severo – 20 anni ap- tutte le necessità. Per questo una soluzione potrebbe essere continuare a
lavorare, magari part time o da autonomi, cercando di guadagnare quel
punto – a fronte di uno anagrafico
tanto che basta per trascorrere più serenamente la vecchiaia. In Italia lo si
ben più stringente. L’età pensiona-
può fare. Perché in linea generale, per tutte le pensioni dirette il divieto di
bile per il 2019 è fissata a 67 anni cumulo tra reddito da lavoro e assegno pensionistico è stato abolito più di
per tutti i lavoratori: uomini e don- dieci anni fa. Ci sono però alcune forme di pensionamento che prevedono
ne, dipendenti e autonomi. limiti di cumulo, come Quota 100 (massimo 5mila euro annui).
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novembre 2019 PAG. 4
investimenti
Interesse composto,
prezioso per tutti i budget
La prima regola per far rendere al massimo
gli investimenti finanziari nel tempo
L’interesse può funzionare a tuo cipali che determinano la forza Se stai investendo in azioni, potrai
favore quando lo guadagni con dell’interesse composto: il tempo, raggiungere nel lungo periodo un
il denaro che hai risparmiato e in- il tasso e il capitale. profitto maggiore, a patto di ave-
vestito. Quello composto può far sì L’orizzonte temporale è in assolu- re una volatilità più alta.
che la tua ricchezza cresca rapi- to l’elemento più importante per Infine il capitale investito. Puoi de-
damente grazie alla forza di accu- far crescere la tua ricchezza. Più cidere di investire una tantum e
mulare interessi su interessi. A pre- a lungo lascerai investiti i tuoi sol- lasciare correre da solo il tuo inve-
scindere che tu abbia un budget di, maggiore sarà la forza dell’in- stimento oppure effettuare versa-
grande o piccolo a disposizione. teresse composto. Non è diverso menti graduali. Questa seconda
In altre parole, se investi € 1000 e da piantare un albero. Natural- ipotesi è suggerita quando si vuo-
guadagni l’8% di interesse, hai $ mente, l’albero sarà più grande le ridurre il rischio di una discesa
1070. Se continui a guadagnare il quando avrà 50 anni rispetto a repentina dei mercati. Questi in
7% di interesse su questa somma, quando aveva 20 anni. Poi c’è estrema sintesi i fattori da tenere in
finirai per avere € 1166. E così via da considerare il tasso di interes- considerazione per sfruttare al me-
e così via. Ci sono tre fattori prin- se che genera il tuo investimento. glio l’interesse composto.
Investendo in azioni,
Più a lungo lascerai
L’interesse composto
si raggiunge nel lungo periodo un profitto
maggiore, a patto di avere una volatilità più alta
investiti i tuoi soldi,
è un alleato prezioso maggiore sarà
la forza dell’interesse
2.
per chiunque decida composto
1. il tasso
d’interesse 3.
di far crescere il proprio il tempo
il capitale
patrimonio investendo. investito
Investire una tantum e
Per farlo funzionare lasciare correre da solo
al meglio bisogna
il tuo investimento o
effettuare versamenti
tener conto di tre fattori: Created by graduali
il tempo, il tasso
d’interesse e
il capitale investito INTERESSE COMPOSTO LaMiaConsulenza.it
NEWs
novembre 2019 PAG. 5
investimenti
Mai farsi condizionare dai media
Uno studio ha dimostrato che i risparmiatori
subiscono molto l’influenza delle news, nella
gestione dei propri investimenti
Qui lo diciamo e qui lo neghiamo: gli investitori non dovrebbero mai farsi
influenzare da giornali e TV nelle loro scelte finanziarie. Un nuovo studio
su un campione di consulenti di investimento ha mostrato che il recency
bias, cioè la tendenza a lasciarsi facilmente influenzare dalle notizie, le
esperienze o gli eventi più recenti, è l’errore che vedono commettere più
spesso dai loro clienti quando decidono come investire.
Lo studio, condotto da Charles Schwab Investment Management (Csim)
e Cerulli Associates, approfondisce i bias comportamentali con cui tutti
gli investitori devono fare i conti quando prendono decisioni sui propri
soldi. Il recency bias è stato indicato come bias comportamentale più
ricorrente (35%) con un ampio margine di 9 punti percentuali. Lo segue
la loss avversion (26%), l’arcinota avversione alle perdite. A completare il
podio c’è il confirmation bias (25%). “Il cervello umano non funziona bene
in situazioni di stress”, ha ricordato Omar Aguilar, chief investment officer
di Csim per le strategie azionarie e multi-asset
Per concludere, non è certo tutta colpa dell’informazione (e qui ci scu-
serete l’autodifesa della categoria). Semplicemente i media e gli investi-
menti si muovono seguendo logiche diametralmente opposte: per i gior-
nali è importante l’immediatezza, l’arrivare primi sulla notizia, mentre per
trarre il meglio dai mercati bisogna adottare una view di lungo termine.
Riuscire a guardare lontano, dove cresce il patrimonio.
I canali tradizionali non sono gli
unici avversari della pianificazione Anche i social influenzano
finanziaria. Anche il sesto potere, il le opinioni di chi investe
web, ha il suo bel carico di influen-
za sugli investitori. I social media
oggi sono casse di risonanza po- Recency bias
Anche i social
stanno influenzando
tentissime, in cui spesso risuonano (bias comportamentale
sempre di più le opinioni
più ricorrente)
le note sgradevoli della disinfor- orientandole in negativo
mazione. Le cosiddette fake news. 35%
I social stanno influenzando sem- Created by
pre di più le opinioni orientandole
in negativo, erodendo la fiducia
delle persone nei confronti di me-
dia e istituzioni. Loss avversion
Lo rivela una ricerca condotta dal- (l’avversione alle perdite)
LaMiaConsulenza.it
la Rutgers University negli Usa, che
26% n ti
mette in evidenza come le inte-
e
stim
razioni sociali online abbiano esiti
diversi da quelle avute nella vita e
reale. E così, il risparmiatore deve
vs
inv
valutare, oltre alle notizie vere, ve-
d ia
rificate, anche quelle false. Facile
che su temi come il patrimonio
Confirmation bias
“Il cervello umano non funziona
bene in situazioni di stress” m e per i giornali è importante
l’immediatezza, l’arrivare primi
personale, possano quindi irrom- sulla notizia, mentre per trarre
pere decisioni impulsive. 25% il meglio dai mercati bisogna
adottare una view di lungo termine
NEWs
novembre 2019 PAG. 6
investimenti immobiliari
Case, batosta
ai proprietari: su le tasse
La manovra dell’esecutivo
a guida M5S-PD
ha puntato in maniera
decisa il mattone.
Aumentando il prelievo
fiscale per chi acquista o
possiede una casa.
Salgono infatti le imposte
ipotecarie e catastali,
oltre ad aumentare
anche l’aliquota sulla
cedolare secca
Il mattone resta una scelta molto complicata per chi investe
L’aumento delle tasse per la casa Si parte dalle imposte ipotecarie e dolare secca negli affitti delle
non è più un segreto. Gli immobili catastali sui trasferimenti immobi- case a canone concordato a
sono finiti nel mirino del governo liari soggetti all’imposta di registro, partire dal 2020. L’imposta del
giallorosso che, nel Documento che verranno triplicate, passando 10% verrà innalzata al 12,5% (qui
Programmatico di Bilancio tra- da 50 a 150 euro. Mentre quelle c’è da dire che l’aliquota venne
smesso all’UE, redatto in vista sui trasferimenti immobiliari sog- ridotta nel 2014 dal 15% al 10%
dell’approvazione dell’ormai im- getti ad Iva caleranno di 50 euro con l’obiettivo di riportarla al 15%
minente manovra 2020, ha messo (da 200 a 150) per equiparare il negli anni successivi, ma poi la ri-
nero su bianco la volontà di au- prelievo tributario delle già citate duzione venne prorogata di anno
mentare le imposte attualmente imposte sui trasferimenti immobi- in anno). Adesso si prevede un ri-
pagate dai proprietari di casa. liari. Una prima tranvata per chi alzo ma non in maniera comple-
Dagli acquisti alle locazioni, una decide di comprare casa e non ta. L’obiettivo dell’aliquota è stato
batosta completa. Vediamo nel certo un incentivo a un mercato quello di calmierare gli affitti, an-
dettaglio le novità, la cui ufficialità che già di per sé fa una certa fa- che quelli universitari. Un ulteriore
arriverà solo dopo l’approvazione tica. colpo: anche per questo investire
della Legge di Bilancio, prevista Il governo ha poi previsto un au- sul mattone resta una scelta da
entro la fine del 2019. mento della tassazione sulla ce- fare con la massima cautela.
Created by
imposte ipotecarie e catastali
salgono da 50 a 150 euro
Scelta aumenta
molto complicata anche l’aliquota
sulla cedolare
per chi investe secca
dal 10% verrà
innalzata al 12,5%
LaMiaConsulenza.it
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novembre 2019 PAG. 7
ARTICOLO TRATTO DA
L’approfondimento del mese
Gli Usa non finiranno
in recessione
Per gli esperti di Capital Group, l’America
è in grado di gestire una guerra commerciale
In un’approfondita serie di doman- commerciale sono stati un’impor- cinese, si tratta invece delle correnti
de e risposte sulle prospettive per l’e- tante fonte di volatilità negli ultimi interne trasversali, tra cui il rallenta-
conomia americana, gli economisti mesi, durante i quali ogni notizia di mento della crescita economica, i
di Capital Group Darrell Spence e una distensione o un aggravamen- rincari dei generi alimentari e le pro-
Jared Franz fanno notare come la to dei contrasti ha spinto al rialzo o teste pro-democrazia a Hong Kong.
volatilità di mercato possa sembrare al ribasso la fiducia degli investitori e Dunque prevale un clima di fiducia,
elevata in questo momento, ma in i mercati. anche se una spia d’allarme resta
realtà si tratta di un ritorno sulle me- Adesso sembra si vada verso una accesa. Se Washington dovesse
die storiche. Sostengono inoltre che distensione: perché entrambi i Paesi applicare dazi più elevati e la Cina
l’economia statunitense è in grado vogliono alleviare i problemi in que- rispondere a tono, il rischio di reces-
di gestire una guerra commerciale sto frangente. Nel caso dell’ammini- sione salirebbe in maniera significati-
limitata, a patto che non vi siano ul- strazione americana, le pressioni di va. “Difficile dire quale sarà la goc-
teriori escalation. breve termine sono le Presidenziali cia che farà traboccare il vaso”,
Gli sviluppi sul fronte della guerra 2020, spiega Miller. Per la leadership afferma Spence.
Si viaggia spediti verso l’accordo
sul commercio tra Stati Uniti e
Cina. I due Paesi sarebbero vici-
ni alla chiusura della fase uno di
tale agreement. Mentre Pechino
resta impegnata per proseguire
le interlocuzioni per le fasi due e
tre su basi di parità.
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tratti da
Capital IdeasSM
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novembre 2019 PAG. 8
Il grafico del mese
con il
supporto di
I consumatori si abbonano a un’ampia e crescente gamma di servizi online
Preferenze dei consumatori per categoria, a giugno 2018 (%)
I risultati passati non sono indicativi di quelli futuri.
Fonti: eMarketer, Pollfish e Statista, Inc.
Il modello sottoscrizioni resiste al tempo e si ri- I modelli di business della vecchia economia
taglia un ruolo da protagonista anche nell’e- – si pensi ad esempio ai costruttori di ascenso-
ra dell’innovazione tecnologica. Insaponare, ri che offrono contratti di assistenza a vita o la
sciacquare, ripetere. Questo elenco di semplici strategia di Gillette di regalare i rasoi e vendere
istruzioni riportato su qualsiasi flacone di sham- le lamette – basati sui ricavi ricorrenti hanno at-
poo sta diventando, metaforicamente, un vali- tecchito nelle aziende tecnologiche più all’a-
do modello di business per l’odierna economia vanguardia. Le piattaforme digitali e l’avven-
digitale. to del cloud hanno arricchito il modello degli
Dai beni per la cura della persona come sham- abbonamenti offrendo alle società più smart e
poo e rasoi allo streaming video fino ad arri- agili tre benefici potenziali: espandere i mercati
vare alla tecnologia, consumatori e imprese di riferimento, generare flussi di cassa ripetibili e
decidono di abbonarsi a un numero sempre potenziare la fidelizzazione dei clienti.
crescente di beni e servizi.
Le imprese basate sugli abbonamenti non sono
certo una novità. Gli abbonamenti a quotidia- Il business model
ni e riviste sono nati molti anni fa, e gli anni ‘70 degli abbonamenti resta
e ‘80 hanno registrato un vero e proprio boom
della musica per corrispondenza, con la spedi-
in primissimo piano
zione agli abbonati di un nuovo album o una anche nell’ambito
nuova cassetta ogni mese. dell’economia digitale
NEWs
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