Piazza finanziaria svizzera - Indicatori aprile 2019 Sistema finanziario e mercati finanziari
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Sistema finanziario e mercati finanziari
Piazza finanziaria svizzera
Indicatori aprile 2019
© EFDIndicatori concernenti la piazza finanziaria svizzera – aprile 2019
1 Elementi di base
Negli ultimi dieci anni il prodotto interno lordo (PIL) della Svizzera è aumen-
tato, mentre il contributo assoluto della piazza finanziaria alla creazione di
valore aggiunto è diminuito. Complessivamente le due tendenze indicano
che l’apporto della piazza finanziaria al PIL è calato.
Tabella 1
Creazione di valore aggiunto (in mio. CHF)
2008 2013 2018
Servizi finanziari 41 424 36 237 32 964
Attività assicurative 25 230 28 853 29 819
Totale piazza finanziaria 66 654 65 090 62 783
In % del PIL 11,1 10,2 9,1
PIL della Svizzera 600 431 638 177 689 898
Dati: UST/SECO, Aggregati annui del PIL, approccio della produzione (valori annui)
Figura 1
Quota del PIL imputabile alla piazza finanziaria (2018)
La quota del settore finanziario al PIL mostra il contributo alla creazione di
valore aggiunto a livello nazionale. La portata, la struttura dei settori
economici e l’interdipendenza globale di un’economia nazionale possono
influenzare il volume della produzione del settore finanziario.
in %
30 28,1
25
20
15 12,2
10 9,1 7,5
6,9
5 3,7
0
Germania Lussemburgo Svizzera Singapore Regno Unito Stati Uniti
I valori del Lussemburgo e degli Stati Uniti si riferiscono al 2017.
Dati: Statistisches Bundesamt (Germania), Le Portail des Statistiques - Grand Duché de Luxembourg,
UST/SECO (Svizzera), Singapore Department of Statistics, Office for National Statistics (Regno Unito),
Bureau of Economic Analysis (Stati Uniti)Indicatori concernenti la piazza finanziaria svizzera – aprile 2019
Nell’ultimo decennio la crescita dell’occupazione è avvenuta esclusivamente
al di fuori del settore chiave della piazza finanziaria. Il calo nel ramo econo-
mico dei servizi finanziari tradizionali risulta evidente.
Tabella 2
Addetti (in equivalenti a tempo pieno)
2008 2013 2018
Servizi finanziari 123 745 119 621 104 929
Attività assicurative 43 516 43 159 41 246
Attività ausiliarie dei servizi finanziari
e delle attività assicurative 44 678 51 631 58 090
Totale piazza finanziaria 211 939 214 411 204 265
In % dell’occupazione complessiva 5,9 5,7 5,2
Totale addetti 3 594 768 3 780 306 3 942 156
Dati: UST, Statistica dell’impiego (valori 4° trimestre)
La piazza finanziaria svizzera fornisce un contributo alle entrate pubbliche.
Tale contributo è dato sia dalle imposte sul reddito dei lavoratori che dalle
imposte sui proventi dei datori di lavoro.
Tabella 3
Gettito fiscale (in mio. CHF)
2012 2014 2016
Persone fisiche 2 758 2 765 2 697
Persone giuridiche 3 073 4 341 3 836
Banche 1 543 2 555 2 313
Assicuratori 1 530 1 786 1 523
Totale piazza finanziaria 5 831 7 106 6 533
In % del gettito fiscale diretto complessivo 7,5 8,8 7,5
Imposte sul reddito e sulla sostanza
di Confederazione, Cantoni e Comuni 78 059 80 584 87 012
Dati: BNS, FINMA, AFF, AFC (valori annui)Indicatori concernenti la piazza finanziaria svizzera – aprile 2019
2 Integrazione globale
L’eccedenza della bilancia delle partite correnti va di pari passo con
l’incremento del valore netto dei beni all’estero. In tal modo i crediti verso
l’estero aumentano e la piazza finanziaria fornisce un contributo alla
posizione creditrice.
Tabella 4
Esportazioni nette (in mia. CHF)
2015 2016 2017
Servizi finanziari 16,3 15,7 16,0
Entrate da esportazioni 19,9 19,5 20,0
Uscite per importazioni 3,6 3,8 3,9
Attività assicurative 4,8 6,1 6,5
Entrate da esportazioni 6,5 7,7 8,2
Uscite per importazioni 1,6 1,6 1,7
Totale piazza finanziaria 21,2 21,8 22,5
In % della bilancia delle partite
correnti della Svizzera 28,8 35,0 50,5
Bilancia delle partite correnti 73,5 62,3 44,7
Dati: https://data.snb.ch (portale dati BNS; valori annui)
Gli investimenti diretti sono un possibile indicatore della globalizzazione e
rappresentano una forma dinamica della divisione internazionale del lavoro.
L’interdipendenza delle economie nazionali contribuisce al rafforzamento
della coesione umana.
Tabella 5
Investimenti diretti all’estero (in mia. CHF)
2015 2016 2017
Capitale delle banche 81 86 82
Capitale delle assicurazioni 75 81 84
Totale piazza finanziaria 156 167 166
In % del capitale complessivo 14,1 13,4 13,5
Totale capitale all’estero 1 111 1 250 1 228
Dati: https://data.snb.ch (portale dati BNS; valori a fine anno)Indicatori concernenti la piazza finanziaria svizzera – aprile 2019
Figura 2
Mercato interbancario (2008–2018)
Nel corso dell’ultimo decennio è diminuita l’importanza delle operazioni
interbancarie con l’estero. Questo può essere interpretato come un
diradamento delle relazioni internazionali della piazza finanziaria svizzera.
Viceversa, le operazioni interbancarie nazionali hanno registrato uno
sviluppo dinamico, per cui aumentano i crediti tra banche sulla piazza
svizzera.
In mia. CHF
900
750
600
450
300
150
0
2008 2010 2012 2014 2016 2018
Crediti di banche in Svizzera nei confronti di banche all’estero
Crediti di banche in Svizzera nei confronti di banche in Svizzera
Dati: https://data.snb.ch (portale dati BNS; valori a fine anno)Indicatori concernenti la piazza finanziaria svizzera – aprile 2019
3 Banche e mercato creditizio
La regolamentazione bancaria avvenuta in seguito alla crisi finanziaria
globale ha fatto raddoppiare il numero delle grandi banche. Si nota anche
un cambiamento della struttura economica, poiché le banche a controllo
estero sono diminuite di oltre un terzo e il numero di banchieri privati è
addirittura più che dimezzato.
Tabella 6
Numero di banche
2007 2012 2017
Banche cantonali 24 24 24
Grandi banche 2 2 4
Banche regionali e casse di risparmio 76 66 62
Banche Raiffeisen 1 1 1
Banche borsistiche 48 47 43
Banche a controllo estero 122 103 76
Filiali di banche estere 30 28 23
Banchieri privati 14 13 6
Altre banche 6 13 14
Totale 330 297 253
Banche di rilevanza sistemica – 2 5
Dati: https://data.snb.ch (portale dati BNS; valori a fine anno)Indicatori concernenti la piazza finanziaria svizzera – aprile 2019
L’economia finanziaria e l’economia reale sono collegate tra loro attraverso
la concessione di crediti da parte delle banche. Il volume dei crediti rappor-
tato al PIL rappresenta, nel quadro normativo di Basilea III, un valore ai fini
dei rischi sistemici.
Tabella 7
Volume dei crediti (in mia. CHF)
2016 2017 2018
Debitori svizzeri 1 109 1 134 1 173
di cui beneficiari di crediti ipotecari 948 974 1 006
Debitori esteri 168 199 184
di cui beneficiari di crediti ipotecari 8 9 9
Totale 1 277 1 332 1 357
Dati: https://data.snb.ch (portale dati BNS; valori a fine anno)
Il volume dei titoli nei depositi clienti presso le banche funge da indicatore
dei patrimoni gestiti sulla piazza finanziaria svizzera.
Tabella 8
Volume dei titoli (in mia. CHF)
2016 2017 2018
Titolari di depositi domiciliati 2 753 3 033 2 908
Clienti privati 541 609 564
Clienti commerciali 193 214 202
Investitori istituzionali 2 019 2 209 2 141
Titolari di depositi non domiciliati 2 833 3 138 2 877
Clienti privati 465 513 478
Clienti commerciali 83 81 73
Investitori istituzionali 2 285 2 544 2 326
Totale 5 586 6 170 5 784
Dati: https://data.snb.ch (portale dati BNS; valori a fine anno)Indicatori concernenti la piazza finanziaria svizzera – aprile 2019
Figura 3
Concentrazione nel sistema bancario (2017)
Benché in Svizzera vi siano 253 istituti bancari, quasi la metà del totale di
bilancio è data dai quattro istituti della categoria Grandi banche. La
portata della concentrazione può fornire delle indicazioni su una possibile
limitazione della concorrenza.
0%
3% Gruppi bancari:
6%
Banche cantonali
18%
7% Grandi banche
Banche regionali e
7% casse di risparmio
Banche Raiffeisen
7%
Banche borsistiche
4%
Banche a controllo
estero
48%
Filiali di banche
estere
Banchieri privati
Altre banche
Totale di bilancio di tutte le banche:
3249 mia. CHF
Dati: https://data.snb.ch (portale dati BNS; valori a fine anno)Indicatori concernenti la piazza finanziaria svizzera – aprile 2019
4 Assicuratori e istituti
di previdenza
Il processo di concentrazione presso gli assicuratori risulta principalmente
dalla diminuzione del numero di società captive e di casse malati con
assicurazioni complementari.
Tabella 9
Numero di assicuratori
2007 2012 2017
Assicuratori sulla vita 26 23 19
domiciliati in Svizzera 22 19 16
succursali di assicuratori esteri 4 4 3
Assicuratori contro i danni 117 123 118
domiciliati in Svizzera 78 81 73
succursali di assicuratori esteri 39 42 45
Riassicuratori 71 61 55
di cui captive 46 35 27
Casse malati con assicurazioni
complementari 47 16 12
Totale 261 223 204
Dati: FINMA, Rapporto sul mercato assicurativo – assicuratori diretti (valori a fine anno)
Gli assicurati attivi e i beneficiari di rendite – in costante crescita – sono
ripartiti su un numero di istituti di previdenza sempre più ridotto.
Tabella 10
Numero di istituti di previdenza, di assicurati e di beneficiari di
prestazioni
2007 2012 2017
Istituti di previdenza 2 543 2 073 1 643
Assicurati attivi 3 545 571 3 858 803 4 177 769
Beneficiari di rendite in corso 905 360 1 026 933 1 140 696
Dati: https://www.pxweb.bfs.admin.ch (STAT-TAB, banca dati interattiva dell’UST; valori a fine anno)Indicatori concernenti la piazza finanziaria svizzera – aprile 2019
Gli assicuratori gestiscono gli attivi e i passivi dei loro bilanci. In tale contesto,
per trovare un equilibrio tra le prestazioni fornite e il loro finanziamento essi
considerano anche la capacità di rischio. Per questo motivo, malgrado i bassi
tassi d’interesse dell’ultimo decennio, quasi la metà di tutti gli investimenti di
capitale è costituita da titoli a interesse fisso.
Tabella 11
Attivi degli assicuratori (in mia. CHF)
2007 2012 2017
Immobili 37 41 50
Ipoteche 27 31 39
Partecipazioni 51 59 56
Azioni, fondi 57 38 70
Titoli a interesse fisso 251 263 275
Prestiti, crediti iscritti nel libro del debito 28 18 19
Altri investimenti 59 79 82
Totale investimenti di capitale 511 529 592
Dati: FINMA, Investimenti di capitale di tutti gli assicuratori (valori a fine anno)
Nell’ultimo decennio, gli investimenti collettivi nell’allocazione del capitale
delle casse pensioni hanno acquisito importanza.
Tabella 12
Attivi degli istituti di previdenza (in mia. CHF)
2007 2012 2017
Liquidità, investimenti a breve termine 49 52 45
Immobili 88 117 168
Ipoteche 17 14 17
Azioni 168 185 276
Obbligazioni 224 237 274
Investimenti alternativi 37 41 79
Altri investimenti 23 26 34
Totale investimenti di capitale 605 673 894
di cui investimenti collettivi 224 313 568
Dati: https://www.pxweb.bfs.admin.ch (STAT-TAB, banca dati interattiva dell’UST; valori a fine anno)Indicatori concernenti la piazza finanziaria svizzera – aprile 2019
5 Borsa e mercato dei capitali
Figura 4
Mercato azionario (2009–2019)
I bassi tassi d’interesse degli ultimi anni sono una conseguenza dei bassi
tassi di riferimento introdotti dalle banche centrali quale risposta alla crisi
finanziaria globale. Per effetto di ciò, gli investimenti in borsa sono diventati
interessanti per i risparmiatori. Nell’ultimo decennio numerosi settori hanno
registrato un’evoluzione positiva del loro paniere azionario, mentre il
paniere azionario delle banche è rimasto pressoché invariato.
350
300
250
200
150
100
50
0
2009 2011 2013 2015 2017 2019*
Swiss Performance Banche Assicuratori
Index (SPI) Sanità Derrate alimentari
e bevande
* Sino a fine gennaio 2019
Dati: https://data.snb.ch (portale dati BNS; indicizzazione propria in base ai valori di fine mese)Indicatori concernenti la piazza finanziaria svizzera – aprile 2019
Gli sviluppi sul mercato primario (emissione di prestiti) sono determinati dal
fabbisogno di finanziamento (o rifinanziamento) delle imprese e dello Stato,
come pure dai costi di finanziamento assoluti (livello degli interessi). Svolge
un ruolo importante anche il rapporto di questi costi con altri mercati dei
capitali nelle differenti aree monetarie.
Tabella 13
Valore di emissione netto (in mia. CHF)
2016 2017 2018
Debitori svizzeri 7 10 12
Emissioni 41 40 44
Restituzioni 34 30 32
Debitori esteri -25 -14 -14
Emissioni 14 14 16
Restituzioni 39 28 30
Totale piazza finanziaria -17 -3 -3
Dati: https://data.snb.ch (portale dati BNS; valori annui)
Sul mercato secondario, ovvero nel commercio dei titoli, prevalgono
le azioni nazionali.
Tabella 14
Fatturato dei titoli (in mia. CHF)
2016 2017 2018
Titoli svizzeri 1 037 1 098 1 085
Azioni 954 1 020 1 013
Obbligazioni 83 78 72
Titoli esteri 114 107 152
Azioni 43 29 87
Obbligazioni 70 78 65
Fondi d’investimento svizzeri ed esteri,
opzioni e prodotti strutturati 129 142 124
Totale piazza finanziaria 1 279 1 346 1 361
Dati: https://data.snb.ch (portale dati BNS; valori annui)Indicatori concernenti la piazza finanziaria svizzera – aprile 2019
Figura 5
Investimenti collettivi di capitale (2018)
Numero
6 000
5 351
5 000
Totale: 9 678
4 000
3 000
2 000 1 789 1 693
1 000
274 176 395
0
Lussemburgo Irlanda Francia Liechtenstein Altri Svizzera
Dati: FINMA (valori alla fine del 3° trimestre)
In Svizzera sono particolarmente diffusi gli investimenti collettivi di capitale
con sede in Lussemburgo (quota di mercato di oltre il 50 %) nonché in
Irlanda e Svizzera (quota di mercato del 20 % circa ciascuno). Gli investi-
menti svizzeri sono costituiti per due terzi da azioni e obbligazioni
(vedi più sotto).
Categorie d'investimento:
14%
Azioni
5%
Obbligazioni
38% Mercato monetario in CHF
14%
Mercato monetario in valuta
estera
2%
Obiettivo d’investimento
1% 26%
Beni immobili
Altro
Dati: https://data.snb.ch (portale dati BNS; valori alla fine del 3° trimestre)Indicatori concernenti la piazza finanziaria svizzera – aprile 2019
Colofone
Pubblicazione semestrale nelle tre lingue ufficiali (italiano, francese e
tedesco), in inglese e cinese. Vademecum che fornisce i valori fonda-
mentali per analizzare la piazza finanziaria svizzera sulla scorta di dati
di riferimento ufficiali. Alcuni calcoli contengono differenze dovute ad
arrotondamenti. La pubblicazione è disponibile anche online sul sito
www.sif.admin.ch.
Spiegazioni
La redazione della presente edizione è terminata il 13 marzo 2019.
A complemento della pubblicazione, sul sito www.sif.admin.ch è possibile
consultare le spiegazioni statistiche e storico-economiche che contengono
informazioni sul rilevamento dei dati e una panoramica della storia della
piazza finanziaria svizzera.
Traduzioni
Italiano, francese, inglese: Servizi linguistici DFF, Berna (BE)
Cinese: Grueber AG, Zurigo (ZH)
Impaginazione e stampa
Ufficio federale delle costruzioni e della logistica UFCL, Berna (BE)
Sonderegger Publish AG, Weinfelden (TG)
Ordinazione
www.bundespublikationen.admin.ch
Art.-Nr. 604.002.1/19I
Redazione e contatto
860439419;
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