L'economia del Piemonte - Camera di Commercio
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L’economia
del Piemonte
1La congiuntura economica in Piemonte
Nel 2010 il PIL piemontese è aumentato dell’1,3%,
recuperando solo in parte il calo complessivo del 7,6
registrato nel biennio precedente
Anche la ripresa di esportazioni e fatturato nell’industria
è stata inferiore alla caduta del periodo di crisi
Nelle costruzioni quarto anno consecutivo di calo;
nei servizi aumento modesto del valore aggiunto
2La congiuntura economica in Piemonte
La debolezza della crescita e l’elevata incertezza sulla
sua solidità si sono riflesse negativamente sugli
investimenti e sull’occupazione
In base alle previsioni delle imprese (fatturato,
investimenti e occupazione) non emerge per l’anno in corso
una significativa accelerazione
… anche nel 2011 l’attività rimarrebbe inferiore ai livelli
pre-crisi
3La bassa crescita riflette problemi di
competitività di lungo periodo
La capacità competitiva dipende da molti fattori,
tra cui: specializzazione produttiva, contesti
favorevoli all’innovazione, intensità di R&S
confronto con le
regioni europee più
simili (“core”
industriale)
4… il Piemonte e i competitor europei
40 40
30
Piemonte Media cluster
30 nel 2008-09 i cali di
20 20 valore aggiunto ed
10 10 export in Piemonte
0 0 sono stati superiori
-10 -10 alla media …
-20 -20
-30 -30
Valore aggiunto Export (3) Propensione Propensione
(2) export 2007 (4) export 2009 (4)
2,5 2,5
Piemonte Media cluster (1)
… anche nel periodo 2,0 2,0
2000-07 l’andamento 1,5 1,5
dell’economia regionale 1,0 1,0
è stato peggiore 0,5 0,5
Divario di
0,0 0,0
produttività
-0,5 -0,5
PIL (2) PIL pro capite Produttività Occupati /
5
(2) media del popolazione
lavoro (2) (3)… il Piemonte e i competitor europei
Forti ritardi su qualità
20 20
2000-01 2006-07
16 16 del capitale umano …
1/3 prime 3
12 12
regioni
Laureati su popolazione (%)
8 8
4 4 … sulla formazione di
lungo periodo …
0 0
Piemonte Media cluster (4) Piemonte Media cluster (4)
16 16
2000-01 2006-07
… sull’utilizzo adeguato 12 12
del capitale umano …
8 8
Laureati impiegati come
dirigenti o altre professioni
4 4
ad alta specializzazione (%)
0 06
Piemonte Media cluster (4) Piemonte Media cluster (4)… il Piemonte e i competitor europei
Specializzazione nel manifatturiero a medio-alta tecnologia,
ma non nell’high tech …
investimenti in R&S
1,6 1,6
2000-01 2006-07
1,4 1,4
1,2 1,2 superiori alla media …
1,0 1,0
0,8 0,8 … ma le prime 3
0,6 0,6
regioni investono
0,4 0,4
il doppio
0,2 0,2
0,0 0,0
Piemonte Media cluster (4) Piemonte Media cluster (4)
180 180
2000-01 2006-07
160 160
140 140
output innovativo (brevetti) 120 120
inferiore alla media 100 100
… 1/3 delle prime 3
80 80
60 60
… nonostante crescita 40 40
20 20
0 0 7
Piemonte Media cluster (4) Piemonte Media cluster (4)Crisi e ripresa delle esportazioni
Durata e ampiezza del calo delle export piemontesi
superiori a quelle del commercio mondiale …
18 vs 15 mesi e -26,5% vs -20,9%
… e recupero molto più contenuto (+27,9% vs +40,3%)
280 280
260
Mondo Nord Ovest Piemonte Italia + 11%
260 … effetto congiunturale
240 240 quasi del tutto
220 220 riassorbito …
200 200
180 180 … ma ritorno sui modesti
160 160 ritmi di crescita di lungo
140
-140
6% periodo degli anni
120 120 precedenti …
100 100
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
ulteriore ampliamento del differenziale di crescita di
lungo periodo rispetto alla domanda mondiale
8
8L’export …
… bassa
60 60
Piemonte Media cluster
specializzazione nei
50 50
prodotti a più alta 40 40
tecnologia … 30 30
20 20
Quota export per contenuto 10 10
tecnologico 0 0
2007 2009 2007 2009 2007 2009 2007 2009
Alto Medio-alto Medio-basso Basso
150 150
… scarsa presenza
140 140
130 130
120 120 nei mercati
110 110
emergenti (BRIC)
Piemonte: 6,2%
100 100
90 90
80
- 8016% Prime 3 regioni: 9,8%
UE15
Andamento delle export per
70 70
extra UE15
60 60
50
BRIC
50
area di destinazione 9
2007 2008 2009 2010Il mercato del lavoro
Il numero di occupati si è ancora ridotto (-0,9%)
- ma a ritmi inferiori all’anno precedente (-1,3%)
- con segnali di lieve miglioramento nell’ultimo trimestre
Il tasso di disoccupazione è aumentato (7,6%)
(6,8% del 2009; 8,4% nella media nazionale)
Il ricorso alla CIG è ancora cresciuto (12,7%)
- era quadruplicato nel 2009;
- dovuto a CIG straordinaria e in deroga
- nei primi 4 mesi del 2011 la CIG totale è calata, ma
nel secondo bimestre nuovi segnali di crescita
10Maggiore “precarietà” del lavoro
• assunzioni solo con contratti a termine
• L’incidenza degli occupati a tempo determinato e a part-
time è aumentata (11,6% e 14,7% del totale)
I giovani sono stati i più colpiti dalla crisi
28
Var. % occupati
21
Tasso disoccupazione
Var. tasso disocc. 2008-10
Nel 2010 il 17,6%
dei giovani tra 15-34
14
anni non aveva una
occupazione né stava
7 svolgendo un’attività
di studio/formazione
0 (Neet)
(+3,6 p.p. dal 2008;
-7
16,7% nel Nord Ovest)
11
Totale 15-24 25-34 11La scarsa partecipazione femminile costituisce un
ulteriore fattore di debolezza
• Tassi di occupazione nel 2010
femminile: 55,8% (46,1 Italia; 57,1% nel 2008 in regione)
maschile: 71,3%
totale: 63,5% (56,9 Italia; 75% in base Europa 2020)
• Dal 2004 il divario di genere si è ridotto, ma rimane alto
Soprattutto per le classi di età maggiori e per i meno istruiti
25
C la s s i d i e tà T ito lo d i s tu d io T o ta le
20
15
10
5
0
-5
-1 0
12
1 5 -3 4 a n n i 3 5 -5 4 a n n i 55 e + L ic e n z a S c u o la L a u re a T o ta le
m e d ia s e c o n d a r ia• La partecipazione femminile dipende anche dalla
disponibilità di strumenti per la conciliazione dei
tempi di vita e di lavoro
Tra questi, importanti i servizi per la prima infanzia
- nel 2008 l’indicatore di presa in carico:
14,4% Piemonte 16,1% media Nord Ovest
obiettivo europeo 2010: 33% (servizi sia pubblici sia privati)
- nel 2008 i Comuni con:
a) asili nido 28% (44% nel Nord Ovest)
b) servizi integrati 24% (in linea con il Nord Ovest)
13Dimensione e dinamica del pubblico impiego • Nel 2009 i dipendenti pubblici erano: Piemonte: 12,2% degli occupati 509 ogni 10 mila abitanti Nord: 11,1% “ “ 478 “ “ influiscono modelli organizzativi diversi 2003-08: riduzione media annua di pari intensità (-0,7%) 2008-09: -1,6% Piemonte -1,0% Nord • Il 33% circa era occupato nell’istruzione; il 26% nel SSR e oltre il 17% negli enti territoriali • Nel settore scolastico il numero di dipendenti x 100 alunni è lievemente superiore alla media del Nord (più ampia offerta di attività a tempo pieno) • Nella sanità l’incidenza del personale sulla popolazione è lievemente superiore alla media del Nord (maggiore ricorso alla gestione diretta) 14
• Negli enti territoriali l’incidenza del personale sulla popo-
lazione è superiore alla media del Nord per tutti gli Enti;
si è ridotta dal 2003
Costo del personale: variazioni 2003-08 e valori 2008
5 75
V ar. costo totale
V ar. addetti 65
4 V ar. costo m edio addetto 60
C osto m edio addetto (.000) Scala di d estra 55
3 45
41 41
Migliaia
38 38
2 30
1 15
0 0
-1 -15
Piem onte Nord P iem onte N ord Piem onte Nord 15
C om uni P rovince R egioneReddito, consumi e risparmio
È aumentata l’incidenza dei nuclei famigliari in cui nessun
componente lavora:
- 10,8% nel biennio 2009-10 (9,3% la media del Nord)
- è maggiore nelle famiglie con un solo individuo (21,8%)
* con due componenti (4,9%)
* con tre o più componenti (2,5%)
La situazione del mercato del lavoro si è riflessa su:
- reddito disponibile delle famiglie (lievemente sceso in termini reali)
- consumi delle famiglie (rimasti fiacchi)
Si è ridotta la propensione al risparmio delle famiglie
16Le imprese e le banche
La ripresa ha determinato:
- un miglioramento della redditività delle aziende
- il ritorno alla crescita del credito alle imprese
La quota di aziende in utile è salita al 64% (50% nel 2009)
(fonte: Indagine Banca d’Italia)
nel 2008-09, forte contrazione di ricavi e redditività
il fatturato era calato complessivamente del 18%
il ROE e il ROA erano divenuti negativi nel 2009
diffuse situazioni di difficoltà di rimborso dei prestiti
accresciuta dispersione dei risultati aziendali
(fonte: nostre elaborazioni sui dati di 9.400 imprese presenti nella Centrale dei bilanci dal 2003)
17... La redditività è migliorata
.. ma:
Nella manifattura i margini unitari di profitto
sono ancora scesi (imprese con almeno 50 addetti; fonte: Indagine Banca d’Italia)
Sono rimaste diffuse le esigenze di
ristrutturazione dei debiti bancari in essere
I fallimenti sono ancora cresciuti
Persistono le difficoltà di rimborso dei prestiti
bancari
18Nel 2010:
le nuove sofferenze in rapporto ai prestiti, pur in lieve
calo, rimangono assai più elevate rispetto al 2006-07
l’incidenza dei prestiti a imprese in temporanee
difficoltà è ulteriormente cresciuta
Tra giugno 2008 e dicembre 2010:
si è significativamente ridotta la quota di prestiti
rimasti in bonis (dal 94% al 90%)
sono aumentati i passaggi da situazioni di normalità
agli stati più gravi di deterioramento (dal 4% all’8%)
è aumentata l’incertezza fronteggiata dalle banche
19Mobilità della qualità delle posizioni creditizie delle imprese (1)
(indici)
(a) Indice di mobilità del credito (2) (3) (b) Miglioramento e deterioramento del credito (4)
0,14 0,14
Pre crisi Dopo la crisi Miglioramento Peggioramento
0,12 0,12
0,10 0,10
0,08 0,08
0,06 0,06
0,04 0,04
0,02 0,02
0,00 0,00
Piemonte Nord Ovest Italia Piemonte Nord Ovest Italia Pre crisi Post crisi Pre crisi Post crisi Pre crisi Post crisi
Totale imprese di cui: piccole imprese Piemonte Nord Ovest Italia
Fonte: elaborazioni su dati della Centrale dei rischi. Cfr. la sezione: Note metodologiche.
(1) Sono compresi i prestiti erogati da società finanziarie. Il periodo pre crisi è dicembre 2005 – giugno 2008, quello dopo la crisi è
giugno 2008 – dicembre 2010. – (2) Le piccole imprese comprendono le società in accomandita semplice e in nome collettivo, le so-
cietà semplici, di fatto e le imprese individuali con meno di 20 addetti. – (3) L’indice di mobilità varia tra 0 in caso di assenza di transi-
zioni e 1 in caso di assenza di posizioni che permangono nello stesso stato iniziale. – (4) L’indice di mobilità è la somma delle due
componenti relative al miglioramento e al deterioramento. Dati riferiti al complesso delle imprese.
20Il credito alle imprese
È tornato a crescere (moderatamente) nei primi
mesi del 2011
era calato senza interruzione dall’ottobre 2009
la ripresa non ha interessato il manifatturiero (-0,7% a mar ‘11)
20 20
Imprese Famiglie Totale
15 15
10 10
5 5
0 0
-5 -5
-10 -10
2006 2007 2008 2009 2010 21… Il credito alle imprese
Ripresa guidata dal recupero (modesto) della domanda
esigenze di finanziamento del capitale circolante
perdurante richiesta di ristrutturazione dei debiti
no ripresa degli investimenti (fonte: Banca d’Italia, Regional Bank Lending Survey)
L’orientamento delle banche è rimasto molto prudente
gli attriti hanno riguardato soprattutto gli spread
è divenuta più sistematica la richiesta di garanzie
non più riduzione delle quantità
Il quadro è confermato dalle imprese (fonte: Indagine Banca d’Italia)
il 21% ha rilevato nel II semestre 2010 un inasprimento delle
condizioni di indebitamento; era il 23% lo scorso anno; il 40% nel 2009
22Condizioni della domanda e dell’offerta di credito alle imprese
(indici di diffusione) (1) (2)
(a) Andamento della domanda di credito (b) Determinanti della domanda di credito
Espansione (+) / contrazione (–) Contributi all’espansione (+) / contrazione (–)
0,6 0,8
Totale Manifatturiere Costruzioni Servizi Fusioni e
Investimenti Capitale circolante Ristrutt. del debito
acquisizioni
0,6
0,4
0,4
0,2
0,2
0,0
0,0
-0,2
-0,2
-0,4
-0,4
-0,6 -0,6
II I II I II I II I II I II I II I II I II I II I II I II I II I II I II II I II I II II I II I II II I II I II
‘08 ‘09 ‘10 ‘11 ‘08 ‘09 ‘10 ‘11 ‘08 ‘09 ‘10 ‘11 ‘08 ‘09 ‘10 ‘11 ‘08 ‘09 ‘10 ‘08 ‘09 ‘10 ‘08 ‘09 ‘10 ‘08 ‘09 ‘10
23Condizioni della domanda e dell’offerta di credito alle imprese
(indici di diffusione) (1) (2)
(c) Andamento dell’offerta di credito (d) Modalità di restrizione
Irrigidimento (+) / allentamento (–) Contributi all’irrigidimento (+) / allentamento (–)
0,8 1,0
Totale Manifatturiere Costruzioni Servizi Spread Quantità Garanzie Rating Deleghe Costi
media prest. più offerte richieste minimo resp. accessori
prest. rischiosi filiale
0,8
0,6
0,6
0,4
0,4
0,2
0,2
nd
0,0
0,0
-0,2 -0,2
II I II I II I II I II I II I II I II I II I II I II I II I II I II I II II I II I II II I II I II II I II I II II I II I II II I II I II II I II I II
‘08 ‘09 ‘10 ‘11 ‘08 ‘09 ‘10 ‘11 ‘08 ‘09 ‘10 ‘11 ‘08 ‘09 ‘10 ‘11 ‘08 ‘09 ‘10 ‘08 ‘09 ‘10 ‘08 ‘09 ‘10 ‘08 ‘09 ‘10 ‘08 ‘09 ‘10 ‘08 ‘09 ‘10 ‘08 ‘09 ‘10
24La dinamica del credito, come nel 2008-09, è stata
peggiore per le imprese più rischiose (più indebitate e a
minore redditività)
il credito erogato alle imprese “migliori” dalle grandi
banche è tornato a crescere già a fine 2010
Prestiti alle imprese per classe di rischio (1)
(variazioni percentuali sui dodici mesi; dati trimestrali)
Imprese a rischio basso Imprese a rischio alto
60 60
Totale Totale
50 Altre banche Altre banche 50
Banche appartenenti ai primi 5 gruppi Banche appartenenti ai primi 5 gruppi
40 40
30 30
20 20
10 10
0 0
-10 -10
-20 -20
2008 2009 2010 2008 2009 2010
Fonte: elaborazioni su dati Centrale dei rischi e Centrale dei bilanci. Campione chiuso di imprese presenti nelle segnalazioni della
Centrale dei rischi tra il primo trimestre del 2007 e l’ultimo del 2010. (1) Le imprese sono classificate sulla base del rating calcolato
dalla Centrale dei bilanci sui dati di bilancio del 2007. Il criterio di classificazione adottato è il seguente: rischio basso, score 1, 2, 3 e 25
4; rischio alto, score 7, 8 e 9.La contrazione del credito ha riguardato le aziende che
prima della crisi avevano frazionato il loro indebitamento
le imprese affidate da una sola banca hanno avuto minori
difficoltà a finanziarsi
Prestiti alle imprese per numerosità dei rapporti di affidamento (1)
(variazioni percentuali sui dodici mesi; dati trimestrali)
15 15
10 Pluriaffidamenti Monoaffidamenti 10
5 5
0 0
-5 -5
-10 -10
2008 2009 2010
Fonte: elaborazioni su dati Centrale dei rischi e Centrale dei bilanci. Campione chiuso di imprese presenti nelle segnalazioni della
Centrale dei rischi tra il primo trimestre del 2007 e l’ultimo del 2010. (1) Il numero di affidamenti per impresa è determinato con
riferimento al 31 dicembre 2007. 26Il costo del credito alle imprese
I tassi a breve termine sono ulteriormente calati
la tendenza flettente si è interrotta nel I trimestre 2011
dic-09: 5,5% dic-10: 5,2% mar-11: 5,2%
Sono invece tornati a crescere i tassi sui nuovi prestiti
a medio-lungo termine
dic-09: 2,5% dic-10: 2,9% mar-11: 3,3%
I tassi di interesse risultano positivamente correlati
con l’entità del deterioramento del credito rilevato
ex post
27Il divario dei tassi per classe di rischio delle imprese è rimasto
su livelli superiori a quelli pre-crisi
si era ampliato notevolmente con lo scoppio della crisi
Lo spread (vs tasso BCE) è lievemente calato, come nel 2009,
per tutte le classi di rischio
Tassi di interesse per classe di rischio delle imprese (1)
(valori percentuali)
Tassi di interesse Spread (2)
10 10 6 6
9 9
5 5
8 8
4 4
7 7
6 6 3 3
5 5
2 2
4 4
Alto Medio 1 Alto Medio 1
3 3
Basso Totale Basso Totale
2 2 0 0
2008 2009 2010 2008 2009 2010
Fonte: elaborazioni su Rilevazione dei tassi di interesse attivi e Centrale dei bilanci. Campione chiuso di imprese presenti nella Rileva-
zione dei tassi di interesse attivi tra il quarto trimestre 2007 e l’ultimo del 2010. (1) Le imprese sono classificate sulla base del rating
calcolato dalla Centrale dei bilanci sui dati di bilancio del 2007. La classificazione utilizzata è la seguente: rischio basso, score 1, 2, 3,
4; rischio medio, score 5 e 6; rischio alto, score 7, 8 e 9. – (2) Lo spread è calcolato come differenza tra i tassi a breve termine praticati 28
sui prestiti alle imprese piemontesi e i tassi fissati dalla Banca centrale europea sulle operazioni di rifinanziamento principali.Tassi d’interesse in relazione al deterioramento delle posizioni creditizie (1)
(spread; valori percentuali; periodo di riferimento: giugno 2008 – dicembre 2010)
1,8 1,8
1,6 1,6
1,4 1,4
1,2 1,2
1,0 1,0
0,8 0,8
0,6 0,6
0,4 0,4
0,2 0,2
0,0 0,0
Past-due
Sofferenza
Perdita
Past-due
Sofferenza
Perdita
Incaglio
Incaglio
Totale imprese di cui: piccole imprese
Fonte: elaborazioni su dati della Centrale dei rischi e della Rilevazione sui tassi di interesse attivi.
Il divario rispetto ai tassi d’interesse applicati a giugno
2008 sui prestiti sempre “in bonis” tra giugno 2008 e
dicembre 2010 cresce con il grado di deterioramento della
qualità dei prestiti nel periodo giugno 2008-dicembre 2010
29Grazie per l’attenzione
30Puoi anche leggere
