Interventi di CDP a supporto delle imprese - ODCEC e Cassa Depositi e Prestiti: nuove prospettive di collaborazione - ODCEC Roma
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Interventi di CDP a supporto delle imprese ODCEC e Cassa Depositi e Prestiti: nuove prospettive di collaborazione Roma, 03 aprile 2019
Agenda
Gruppo CDP oggi e linee guida strategiche del Piano
1 Industriale 2019-2021
2 Portafoglio prodotti a supporto delle imprese
3 Contatti chiave
2
Dal 1850 investiamo nell’Italia del domani e negli ultimi anni abbiamo ampliato le
attività per rispondere al contesto macroeconomico
Lenta ripresa 2018
Fasi ciclo 2017
economico
Crisi debito economica
pubblico 2016
Crisi debito 2015
2014
privato
2011 2012
2008 2009
Eventi 1850 2003 Istituto
principali Nazionale di
Promozione
Nascita
CDP Acquisizione
Sistema Export
SACE e Polo dell'Export
Banca e Social
SIMEST (integrazione SACE
Housing Anticipazioni
e SIMEST)
Finanziamento tesoreria Enti
Elementi fondanti Locali
infrastrutture,
• Risparmio Postale Istituzione finanziaria
imprese, immobiliare
per la Cooperazione
• Opere Pubbliche Internazionale allo
Trasformazione
• Finanziamento in S.p.A. (fuori sviluppo
Stato e Enti perimetro PA) e
Pubblici Partecipazioni
infrastrutture per strategiche
servizi pubblici
3
Gruppo CDP: Siamo un gruppo finanziario-industriale unico nel panorama
italiano
Missione di interesse pubblico
Promuoviamo lo sviluppo dell’Italia, impiegando responsabilmente il risparmio del Paese per
favorire crescita e occupazione, sostenendo l'innovazione e la competitività di imprese,
infrastrutture e territorio
Azionariato pubblico-privato3
Totale attivo1 Crediti2 Risparmio postale2
420 EUR Mld 101 EUR Mld 254 EUR Mld
83%
MEF
Patrimonio netto1 Partecipazioni2 Raccolta di mercato2
35 EUR Mld 33 EUR Mld 87 EUR Mld 16%
Fondazioni
1 Bilancio consolidato CDP al 30 giugno 2018
2 Bilancio individuale CDP S.p.A. al 30 giugno 2018
3 Rimanente 1% di azioni proprie 4
Gruppo CDP: principali ambiti di intervento % sugli stock di business
~5%
Tre elementi del quadro di riferimento per il nostro intervento
1 Grandi trend socio- 3 Obiettivi per lo
economici globali sviluppo sostenibile
2 Le sfide
• Innovazione e
dell’Italia
digitalizzazione
17 obiettivi
• Transizione
✓ Recupero del gap di sviluppo dell’Agenda
energetica
e cambiamenti economico del Paese 2030 dello
climatici ✓ Innovazione, produttività e Sviluppo
• Paesi in via di sviluppo competitività delle imprese Sostenibile
e commercio definiti
internazionale ✓ Qualità e investimenti nelle
dall’ONU
infrastrutture
• Cambiamenti sociali
6
Linee guida strategiche del piano industriale 2019-2021
Principali target 2021
Offerta mirata e Promotore e
integrata (fisica e
digitale)
«acceleratore»
infrastrutture
111 EUR Mld
CDP Risorse dirette mobilitate
CDP Infrastrutture,
Imprese PA e Territorio
Promozione
83 EUR Mld
Sviluppo Imprese
Sostenibile
Grandi
Partecipazioni CDP
Strategiche Cooperazione 60.000
Partecipazioni
Imprese raggiunte
Attore della
organizzate in
cooperazione
logica industriale
25 EUR Mld
Infrastr. PA e Territorio
7
CDP Imprese: Linee guida strategiche
1 Innovazione
Ampliamento delle soluzioni di finanziamento per gli investimenti e l’innovazione ed aumento delle risorse per il
venture capital, con ruolo di indirizzo da parte di CDP
Creazione di 2 Crescita (domestica e internazionale)
un’offerta Rafforzamento del private equity e dei finanziamenti per la crescita domestica; maggiore capacità di
mirata riassicurazione, offerta dedicata per medie/ piccole imprese (prodotti digitali e semplificati) ed iniziative di
«educazione all’export» per il supporto alla crescita internazionale
3 Facilitazione accesso al credito
Ampliamento degli interventi indiretti (canale bancario), con focus su medie e piccole aziende, anche attraverso
meccanismi di risk sharing
4 Creazione di uno «sportello unico»
Unica interfaccia commerciale come punto di accesso per tutte le soluzioni del Gruppo (equity, debito, garanzie)
Facilità di
accesso 5 Potenziamento canali di accesso
Ampliamento/ maggiore utilizzo della rete territoriale (anche avvalendosi di reti terze), potenziamento del canale
indiretto (ovvero tramite il sistema bancario) e sviluppo del canale digitale
8
Gli elementi distintivi dell’offerta di CDP la rendono complementare al sistema
bancario per poter soddisfare le principali esigenze delle imprese
Caratteristiche distintive di CDP
• Investitore di medio-lungo
termine, con obiettivi di
rendimento non speculativi Impresa 1
• Accesso privilegiato a fondi
europei e nazionali grazie al
ruolo di NPI
Impresa 2
• Canalizzazione di risorse di
finanziatori e investitori
istituzionali sia italiani che
esteri
Sistema Bancario Impresa x
9
Agenda
Gruppo CDP oggi e linee guida strategiche del Piano
1 Industriale 2019-2021
2 Portafoglio prodotti a supporto delle imprese
3 Contatti chiave
10Finanziamenti
Mappatura dell’offerta commerciale del Gruppo CDP Garanzie
Equity
Innovazione Crescita Internazionalizzazione Canale
1• Finanziamenti agevolati per 7• Private Equity 10• Export Finance (CDP)7
l’innovazione2
• Garanzie export (Sace)
11
Large e
Prevalente-
Mid • Quasi equity (Simest)
12 mente diretto
Corporate
• Finanziamenti MLT3
2
8• Factoring
•3 Venture Capital • Assicurazioni/Cauzioni
9
(Sace BT)
Prevalente-
•4 Minibond4
mente
PMI1
indiretto/
5• Liquidità banche5 13• Finanziamento agevolato digitale
per l’internazionalizzazione8
•6 Garanzie indirette6 (Simest)
1. In linea generale, come da definizione comunitaria, imprese con fatturato inferiore a 50 €mln, 2. Include Fondo rotativo per il sostegno alle imprese e gli investimenti in
ricerca (FRI) e Co-financing BEI-CDP con fondi UE, 3. Include sottoscrizione di obbligazioni corporate e finanziamenti per la crescita all’estero, anche nei paesi in via di sviluppo
4. Include Basket Bond e Fondi di credito diversificati, 5. Include Plafond, ABS e Covered Bond, 6. Include COSME e controgaranzia Confidi, 7. Include relativo contributo
SIMEST ex l. 295/77, 8. Finanziamento agevolato Simest ex l. 394/81 111a Finanziamenti agevolati per l’innovazione (FRI) – Meccanismo di
funzionamento
Principali caratteristiche di prodotto Struttura del finanziamento
ESEMPIO R&D
Promuovere progetti di ricerca e sviluppo, • Valutazione del merito
anche di rilevanti dimensioni, finalizzati a 20% agevolativo del progetto
Finalità sfruttare il potenziale delle ICT per favorire Ministero • Concessione del
l’innovazione (20% del valore del contributo a fondo perduto
progetto)
(in conto capitale)
Grandi e medie imprese e centri di ricerca • Concessione del
Beneficiari finanziamento agevolato
con personalità giuridica
a un tasso dello 0,8%
(Fino al 90% del
72% valore dell’importo di
(grazie a ulteriore contributo
Fino a un massimo del 90% del finanziamento debito) MISE)
Quota totale (almeno 10% da parte di Banche)
CDP
• Valutazione del merito di
credito impresa
Durata totale: max 11 anni (ammortamento + • Gestione del finanziamento
Durata
preammortamento) • Concessione del
Massima 8% (Minimo 10% della
finanziamento bancario a
quota di debito)
Durata ammortamento: max 8 anni tassi di mercato
Valore del
Progetto 121a Finanziamenti agevolati per l’innovazione (FRI) - Focus sugli investimenti
ammissibili
Obiettivi e ambiti di applicazione degli
investimenti Esempi di investimenti eleggibili
Investimenti finalizzati a realizzare nuovi • Sistemi di produzione ad alte prestazioni ed efficienti
prodotti, servizi e processi o un notevole Processi e
• Sistemi di produzione adattativi e intelligenti
miglioramento di quelli esistenti in uno dei impianti
• Fabbriche digitali ottimizzate
seguenti ambiti di applicazione industriali
• Manifattura incentrata sull’uomo
Micro-nanoelettronica e • Sviluppo di aeromobili efficienti ed eco‐compatibili
nanotecnologie • Tecnologie per sicurezza, security e di trasporto
Tecnologie spaziale
avanzate • Tecnologie operative spaziali e di monitoraggio per
Fotonica l’ambiente e la sicurezza
• Tecnologie per la riduzione delle emissioni serra nel
settore energetico e nello stoccaggio dell’energia
Materiali e sistemi avanzati di
• Sistemi di sicurezza dell’ambiente costruito
produzione
• Sistemi avanzati per la protezione ambientale e la
Sistemi eco- gestione dell’ambiente naturale
Biotecnologie industriali sostenibili • Costruzioni caratterizzate da efficienza energetica e
sostenibilità
131a Finanziamenti agevolati per l’innovazione (FRI) - Casi di successo
Azienda 1 Azienda 2
• Progetto: Bando Tematico «Poli Tecnologici» • Progetto: OMEGA
FIT – Fondo • Titolo del Programma: Sistema di • Titolo del Programma: Ottimizzazione delle
Innovazione controllo/gestione del traffico aereo nelle aree metodologie di esplorazione geofisica avanzata
Tecnologica terminali e aeroportuali
• Il progetto si pone l’obiettivo di studiare, • Il progetto riguarda lo sviluppo e la messa a
realizzare e validare un nuovo sistema di punto di nuove tecniche e metodologie
Descrizione
sorveglianza nelle aree terminali e d’indagine finalizzate a una efficace
del
aeroportuali, basato sulle principali innovazioni individuazione in profondità (oltre i 3 Km) di
progetto
tecnologiche disponibili giacimenti geotermici presso i quali poter
installare centrali per la produzione di energia
• Importo progetto di investimento: € 13,5 mln • Importo progetto di investimento : € 4,7 mln
• Finanziamento agevolato CDP: • Finanziamento agevolato CDP:
- Ammontare: € 10,95 mln - Ammontare: € 3,8 mln
Economics - Tasso: 0,5% fisso nominale annuo - Tasso: 0,5% fisso nominale annuo
• Finanziamento bancario: • Finanziamento bancario:
- Ammontare: € 1,210 mln - Ammontare: € 0,42 mln
- Tasso: Euribor + 2,25% - Tasso: Euribor + 2,40%
14Co-financing BEI-CDP - finanziamenti a medio-lungo termine con risorse /
1b
garanzie europee
Principali caratteristiche di prodotto Struttura del finanziamento
Ricerca, sviluppo, innovazione, green
Finalità • CDP con controgaranzia del
economy e specifici piani di Capex
MEF sul fondo "Piattaforma
~30%
Juncker ITA Corporates"
Grandi e medie imprese con propensione
Beneficiari all’innovazione che necessitano di finanziare
progetti di importo almeno pari a 15 EUR M • BEI con controgaranzia
fondi Juncker dell’Unione
~30%
Europea (Fondo europeo per
In partnership con BEI, tipicamente fino al gli Investimenti Strategici)
Quota CDP 50% dei costi del progetto, relativamente
alla componente di debito non finanziato • Banche commerciali
dalle banche ~20%
Durata Fino a 12 anni • Equity del beneficiario
massima ~20%
Verifica puntuale dei criteri di
Valore del
eleggibilità dell’investimento
progetto 151b Co-financing BEI-CDP - Casi di successo
Azienda 1 Azienda 2
• Gruppo attivo nel settore sanitario e • Gruppo specializzato nella fornitura di
Descrizione assistenziale in Italia. E’ presente in buona soluzioni per la diagnostica e per la
della parte delle regioni italiane e all’estero, per un gestione delle infrastrutture ferroviarie,
società totale di oltre 7000 posti letto, con oltre 80 metropolitane e tramviarie
strutture gestite
• Il progetto riguarda l’installazione di • Il progetto riguarda un piano di investimenti in
Descrizione attrezzature tecnologiche avanzate per la ricerca, sviluppo e innovazione nei settori
del cura oncologica e la diagnostica presso della diagnostica ferroviaria e dei sistemi di
progetto strutture ospedaliere pubbliche e private segnalamento
• Costo totale del progetto: < € 50 mln • Costo totale del progetto: < € 80 mln
Principali • Periodo di realizzazione: entro il 2019 • Periodo di realizzazione: entro il 2020
elementi • Importo finanziamento CDP: € 25 mln con • Importo finanziamento CDP: € 20 mln con
quantitativi profilo di rimborso amortizing profilo di rimborso amortizing
• Importo finanziamento BEI: € 20 mln • Importo finanziamento BEI: € 30 mln
162a Finanziamenti MLT – Focus sulle specialties a supporto delle imprese
Forme tecniche con durata fino a 8-10 anni Esempi di investimenti supportati
• Finanziamenti su progetti specifici
Project con valutazione della sostenibilità del
Piani di investimento in impianti e
financing debito in base ai flussi di cassa macchinari
• Finanziamenti su base unsecured (con
Corporate covenant finanziari) o ipotecari Investimenti in efficientamento
lending energetico/Green Economy
• Garanzia su finanziamenti erogati da Investimenti a valere sui piani
Garanzie nazionali tematici (es. SEN -
banche commerciali o Banca Europea
strategia energetica nazionale,
finanziarie per gli Investimenti
Industria 4.0, Specializzazione
intelligente)
• Sottoscrizione di bond emessi da
Capital medie e grandi imprese italiane sia in Investimenti in piani di crescita per
Market piazzamento privato che in operazioni linee esterne
pubbliche
• Offerta di durata differenziata rispetto alla Banca (copertura CDP di porzione a più lungo termine)
• Ritorno commissionale più contenuto a fronte di ruolo di arranger lasciato al sistema bancario
172a Finanziamenti MLT – Target tipico delle operazioni
Principali caratteristiche delle operazioni
Driver Descrizione • Le operazioni vengono perfezionate
preferibilmente in co-finanziamento
Size minima • 12,5 mln€ (quota CDP) con le banche
operazione
• I prodotti di CDP a supporto delle
Rating interno • Fascia bb imprese possono avere
minimo
caratteristiche modulabili in
Security • In funzione del prodotto utilizzato e relazione alle diverse esigenze
package per del rating controparte (operazioni creditizie
finanziamenti chirografarie ovvero secured)
• Il supporto di CDP avviene tramite
Durata • Corporate fino a 10 anni un team dedicato (coverage e
• Project in funzione delle specialista di prodotto) che
caratteristiche del Progetto analizza i fabbisogni e propone le
migliori soluzioni in grado di
Rimborso • Amortising
soddisfare le richieste delle imprese
• Bullet
• Piani di ammortamento «tailor-made»
in base alle esigenze del cliente
182a Finanziamenti MLT – Use of Proceeds compatibile con lo Statuto di CDP
Approccio operativo Principali operazioni
• CDP interviene direttamente
in favore delle imprese, Operazione 1 - Loan Operazione 2 - Bond
preferibilmente in
cofinanziamento con banche • Durata: 12 anni • Durata: 5 anni
e investitori, con operazioni di • Importo: 6 milioni di Euro • Importo: 75 milioni di Euro
finanziamento per supportare:
- Investimenti per opere, • Use of Proceeds: realizzazione di uno • Use of Proceeds: general corporate purposes
impianti e reti destinati ad stabilimento sviluppato in base a criteri (dichiarazione della società circa l’impiego dei
iniziative di pubblica utilità «Industria 4.0» che avrà impatti rilevanti fondi per supportare gli investimenti in ricerca
- Investimenti finalizzati a sull’efficienza del processo produttivo e sviluppo in Italia nel periodo 2017-2020)
ricerca e sviluppo,
innovazione, efficienza
energetica, sviluppo
sostenibile e green economy Operazione 3 – Construction loan Operazione 4 – RCF
- iniziative di crescita, anche per
aggregazione, in Italia e • Durata: 17 mesi • Durata: 5 anni
all’estero • Importo: 90 milioni di Euro • Importo: 86 milioni di Euro
- «General corporate
purposes» con specifica • Use of Proceeds: linea di credito «construction • Use of Proceeds: Finanziamento di progetti di
dichiarazione dello use of loan» per supportare i fabbisogni finanziari di ricerca e sviluppo, investimenti in tecnologie
proceeds da parte del breve-medio periodo del cliente nell’ambito innovative
prenditore della realizzazione di una nave da crociera
(promozione del turismo)
192b Export Finance - Finanziamenti a supporto dell’internazionalizzazione
Descrizione e principali caratteristiche Struttura
Polizza di
assicurazione
• Finanziamenti a medio e lungo termine, a tasso fisso e/o variabile /Garanzia
concessi:
▪ ad imprese italiane e/o loro controllate/collegate estere Banche
per attività di sviluppo internazionale (e.g. investimenti,
acquisizioni)
▪ a società progetto estere con presenza di sponsor italiani Rimborso Rimborso
• CDP può finanziare in co-finanziamento con le banche Finanziamento
Quasi-equity
• SACE può intervenire rilasciando una garanzia a copertura del (mezzanino) con
rischio politico e commerciale coprendo fino al 100% contributo agli
interessi
dell'importo del prestito Impresa italiana
Filiale estera di
impresa italiana
• SIMEST può supportare le singole operazioni attraverso la
partecipazione diretta nel capitale sociale della filiale estera
(mezzanino) che consente di accedere ad un contributo in conto
interessi
Investimento
Capex Acquisizioni/capitalizzazioni
203 Innovazione: SGR con forte presidio di CDP, focalizzata su investimenti nel
venture capital
Attuali criticità Linee guida di azione
• ~300 EUR M sottoscritti da SGR con forte presidio di CDP (aperta ad altri eventuali investitori, a
CDP in 5 fondi/piattaforme di partire dalle società del Gruppo) con specifico focus sugli
venture capital negli ultimi investimenti nel venture capital e benefici in termini di:
anni, con un basso tiraggio
Indirizzo e controllo: presidio sugli interventi nel
complessivo (~20%, 60
Venture Capital
EUR M)
• Limitata capacità di Coordinamento: supporto agli stakeholders istituzionali nella
indirizzo e controllo dei gestione coordinata dei fondi pubblici
gestori di fondi pur essendo
investitore di maggioranza Copertura delle fasi/aree ad oggi non presidiate, quali
relativa in quasi tutte le Corporate Venture Capital ed incubatori/acceleratori
iniziative (es. Fondo Italiano
d’Investimento e Fondo
Europeo per gli Investimenti) Competenze: sviluppo di competenze specifiche,
massimizzando il contributo allo sviluppo dell’ecosistema
italiano
213 Innovazione: settori prioritari di intervento nel Venture Capital
Breakdown totale
investimenti in Principali evidenze nel
Principali settori di intervento Europa, percento mondo delle NPI
ICT (Comunicazione, tech, elettronica) e • In Germania ERP Venture
servizi finanziari (fintech) 41% Capital (KFW) investe in
ICT-High Tech, con focus su
CleanTech, Life Science,
Pharma e BioTech (c.d. "white Industry 4.0 e robotica
31%
economy")
• In Francia BPI ha fondi
settoriali che investono
Beni e servizi industriali (inclusi principalmente su ICT
15%
Industry 4.0, robotica) Fintech, Bio Tech, Pharma
e Industry 4.0
Energia, ambiente e rinnovabili
6%
FONTE: Invest Europe 2018, bilanci delle società 223 Innovazione: lancio fondo di Corporate Venture Capital dedicato ad imprese
italiane
Descrizione Possibile modello operativo
Promuovere la partecipazione delle
Obiettivo imprese italiane al settore del venture SGR del Gruppo
capital
Società del
Gestione
Fondo di venture capital settoriale Gruppo CDP
Il possibile dedicato alle imprese italiane, a partire da
Sottoscrizione
meccanismo Fondo Venture
quelle partecipate dal Gruppo CDP Altre imprese
Capital
per imprese
• Scouting delle opportunità Investimento Supporto tecnico-
specialistico
Il ruolo della • Finalizzazione degli investimenti,
SGR secondo i vincoli settoriali condivisi con Comparto settoriale ‘x’ Comparto settoriale ‘y’
le società partecipanti
Start up Start up Start up Start up
1 3 1 3
• Sottoscrizione di impegni finanziari
nel fondo Start up Start up
Start up Start up
Il contributo • Supporto allo sviluppo delle start-up, 2 N 2 N
delle imprese facendo leva sulle proprie strutture
R&D e competenze tecnico-
specialistiche
233 Innovazione: lancio fondo di Venture Capital che co-investe in start-up con
incubatori/acceleratori
Descrizione Possibile modello operativo
Colmare il gap di risorse a sostegno delle start-
Obiettivo up promettenti nelle fasi iniziali del loro ciclo di SGR del Gruppo
Altri investitori
vita, affiancandosi agli investimenti di incubatori /
acceleratori d’impresa
Gestione Sottoscrizione Sottoscrizione
Il possibile Fondo diretto di co-investimento in start-up
meccanismo
1• Fase iniziale di accelerazione (pre-seed) Fondo Acceleratori
Acceleratori
Acceleratori
Le fasi di co- Acceleratori
2• Fase di crescita (follow-on), per le start-up
investimento che hanno completato con successo il
programma di accelerazione 1 Co-investimenti 2 Co-investimenti
accelerazione crescita
• Selezione delle start-up promettenti
Fase 1: Accelerazione
Il ruolo degli Fase 1: Accelerazione Fase 2: Crescita
• Partecipazione all’investimento con una
acceleratori quota prestabilita Start up Start up Start up Start up
1 4 1 4
• Partecipazione all’investimento Start up Start up
Il ruolo del 2 5
fondo di CDP • Supporto nella valutazione delle opportunità
Start up Start up Start up Start up
3 N 3 N
243 Innovazione: i principali incubatori / acceleratori italiani
Nome Sede Avvio operatività Numeri chiave
H-Farm Roncade 2005 116 progetti finanziati dall’avvio dell’operatività
Digital Magics Milano 2003 58 società operative in portafoglio, di cui 32 start-up innovative
PoliHub Milano 2013 113 start-up incubate nel 2017
Incubatore del
Torino 1999 20 start-up ammesse in media ogni anno al processo di incubazione
Politecnico
LUISS EnLabs Roma 2010 45 start-up accelerate dall’avvio dell’operatività
Nana bianca Firenze 2011 31 progetti supportati dall’avvio dell’operatività
The Hive Ancona 2013 ~30 startup incubate dall’avvio dell’operatività
T2I Treviso 2014 ~30 startup incubate dall’avvio dell’operatività
FONTE: Siti internet 253 Fondi Venture Capital in portafoglio
Panoramica sulle iniziative attualmente esistenti a sostegno delle start-up italiane
ITAtech Gli interventi in VC di Fondo Italiano
• Piattaforma di investimento lanciata da CDP e FEI • Fondi di investimento dedicati al VC (FII Venture e FoF VC)
• Investe con l’obiettivo di catalizzare e accelerare la • Sottoscrizione di quote di fondi di Venture Capital con target
commercializzazione della proprietà intellettuale con contenuti d’investimento in start-up
Ambiti di tecnologici e, più in generale, la traslazione della ricerca e delle • Le start-up target appartengono a settori particolarmente innovativi
intervento nuove idee in aziende e operano in mercati con grandi potenzialità di crescita
• Gli obiettivi della Piattaforma consistono (i) nel favorire il • CDP mira a fornire sostegno finanziario all’industry italiana del VC,
trasferimento di tecnologia dai risultati della Ricerca Italiana e secondo una strategia volta a far emergere e consolidare una prima
(ii) promuovere e incentivare la costituzione di team di generazione di gestori professionali di questa asset class
investimento dedicati al TT
Impegno Size Impegno Size
Key Figures CDP CDP
Fondo Fondi
(€/mln) 100 144(1)
200 254,2(2)
• ITAtech ha finalizzato lo scorso agosto il suo primo investimento Fondi Early Stage in portafoglio
Investment (impegno pari a €40mln) in un fondo di TT italiano attivo nei
Scope settori della robotica e dell’automazione industriale
• Sono in fase di analisi altre 2 proposte di investimento
(1) Valore aggregato dell’impegno di CDP nei fondi FII Venture (€ 19 mln) e di FoF VC (€ 125 mln)
(2) Valore aggregato della size dei fondi FII Venture (€ 91,2 mln) e FoF VC (€ 163 mln) 263 Fondi Venture Capital in portafoglio
Panoramica sulle iniziative attualmente esistenti a sostegno delle start-up italiane
Fondo Caravella FII Tech Growth
• Fondo di investimento promosso congiuntamente da • Acquisizione di partecipazioni di minoranza in società che
CDP e FEI e dedicato all’ ‘industry italiana dei hanno già sviluppato un business basato sulla tecnologia e
business angel’ attraverso investimenti in start-up che stanno raccogliendo late stage capital per accelerare la
Ambiti di innovative e PMI crescita successiva
intervento • L’obiettivo del fondo consiste nel favorire la creazione • Investimenti di maggioranza da considerarsi ove necessario
di nuove imprese attraverso il co- investimento pari (i.e. carve-outs, spin-off industriali ecc.)
passu con il fondo da parte dei business angels
identificati e selezionati dal FEI, in qualità di Advisor
• Il closing del fondo ha avuto luogo lo scorso 21 settembre
Impegno Impegno
Size Size
Key Figures CDP CDP
target 75
target
(€/mln) 15
Fondo
Fondo
30 150
Investment Settori di investimento Settori di investimento
Scope ICT MedTech FoodTech CleanTech BioTech ICT MedTech FoodTech CleanTech BioTech
274a Minibond – Meccanismo di funzionamento dell’operazione Elite Basket
Bond
Fase 1: Emissione dei bonds da parte delle imprese Elite Fase 2: Emissione delle notes a investitori professionali
Emissione bond Emissione delle Notes Noteholders
€122mln
Prezzo di sottoscrizione
EBB s.r.l.
Flussi di pagamento Prezzo di sottoscrizione Notes
bond
Elite Rimborso delle Notes
15% (capitale e interessi)
Basket
Bond Credit enhancement Credit
Enhancement Liquidità e protezione Altri investitori
creditizia delle Notes
Restituzione eventuale
excess credit
Services
Calculation Agent
Servicer Agent Bank
Corporate Servicer
Representative of the
Noteholders
284a Facilitazione accesso al credito: basket bond regionale con garanzia
pubblica a copertura delle prime perdite
Descrizione dell’operazione Schema di intervento in Basket Bond
Fase 1: Emissione dei bond da parte delle imprese Fase 2: Emissione delle note a investitori
• Un basket di PMI (es. 20-30
regionali istituzionali
aziende) di una Regione italiana
emette un minibond
Azienda Emissione bond
• I minibond vengono ceduti a una emittente 1
SPV e utilizzati come collaterale Sottoscrittori
per un’operazione di Azienda Investimento di CDP fino
cartolarizzazione Prezzo di
emittente 2 al 50% dell’ammontare
sottoscrizione totale dell’operazione
• Le note emesse dall’SPV ex lege
130/1999 sono sottoscritte da Azienda
Flussi di Prezzo di sottoscrizione Note
CDP e altri investitori emittente 3
pagamento
istituzionali SPV s.r.l.
bond
Azienda Sottoscrittore 2
• Le note beneficiano di una emittente n Rimborso delle Note
garanzia rilasciata dalla Regione (capitale e interessi)
sulle prime perdite mediante Sottoscrittore n
apporto di Fondi SIE Fondi
"Strutturali e di Liquidità e
Investimento Rilascio di una protezione creditizia
Europei" garanzia delle delle Note
prime perdite
294b Minibond – L’intervento di CDP nel mercato dei Fondi di Credito
Diversificato
Razionale dell’intervento Principali investimenti di CDP
Area Descrizione Fondo Caratteristiche del fondo Key Figures (€/mln)
• Modalità di finanziamento indiretta e
• Finanziamenti secured
Modalità di comparabile a quella dei "plafond" di provvista
e unsecured concessi a
finanziamento attraverso i quali, dal 2009, CDP finanza PMI e
PMI & Small-Caps
Mid Cap per il tramite di istituzioni finanziarie
• Elemento distintivo del
Impegno Size
• Supporto a nuova tipologia di fondi che, in fondo è la
CDP
Dimensione diversificazione a target
considerazione della natura diversificata, 50
dell’investimento livello dimensionale, Fondo
necessitano di investimenti di dimensione
settoriale e di rating 550
rilevante
• Dimensione tipica degli investimenti superiore
a 20 mln€
• Presenza di fondi con medio-alto livello di • Finanziamenti di
Granularità degli granularità (superiore a 50 ticket) medio-lungo termine a
interventi • Utilizzo di un approccio valutativo di piccole e medie
portafoglio che si caratterizza per elevata imprese
Impegno Size
granularità (i.e., impostazione differente dalla • Elemento distintivo è la
valutazione su single name) CDP target
presenza della
20 Fondo
garanzia del Fondo
• Supporto a fondi che possono originare Centrale per almeno 91
Origination operazioni anche in sinergia con il sistema l’85% del capitale
dell’operazione bancario e/o che promuovono nuovo mix di investito
attivi
305 Liquidità banche - Plafond di provvista a medio lungo termine
Caratteristiche di prodotto Funzionamento
Durata • Da 3 a 15 anni per imprese medie e piccole
• Fino 25 anni per eventi calamitosi
Beneficiari Descrizione Strumento
• Provvista a medio-lungo termine • Piattaforma Imprese:
concessa agli intermediari finanziari – Plafond PMI
vincolata alle erogazioni di credito
Imprese alle imprese – Plafond MID
– Plafond reti e filiere
• Plafond Beni Strumentali
• Provvista al sistema bancario per • Plafond Sisma 2012
Soggetti colpiti la concessione di finanziamenti Istituzioni finanziarie
da eventi • Plafond Eventi Calamitosi
agevolati in favore di soggetti colpiti
calamitosi da eventi calamitosi • Plafond Sisma Centro
Italia
• Rischio Banca1 per CDP (per plafond eventi calamitosi rischio Stato)
Rischio • Rischio di credito del beneficiario finale a carico della banca Beneficiari finali
1 Rischio Banca ma con garanzia crediti sottostante che elimina il rischio di bail-in sull'operatività 316 Garanzie indirette – Principali ambiti di intervento
Controparte garantita Principali caratteristiche
• L’iniziativa InnovFin è stata avviata nel 2014 dalla Commissione Europea e prevede il rilascio, da parte del FEI, di una garanzia
FEI verticale del 50% su nuovi finanziamenti erogati da intermediari finanziari a PMI e Mid-cap innovative
(InnovFin) • CDP intende coprire una parte del rischio senior del portafoglio di garanzie del FEI, al fine di liberare capitale e consentire di
erogare nuovi finanziamenti alle imprese
• L’Italia è il Paese che sta beneficiando maggiormente di InnovFin e l’intervento di CDP permetterebbe di aumentare il numero di
imprese italiane supportate dal FEI
• CDP concede una garanzia sull’80% di portafogli di nuove esposizioni originate dal Fondo PMI. La garanzia prevede un cap
Fondo di garanzia massimo alle prime perdite, fissato in relazione alle caratteristiche delle imprese beneficiarie di riferimento sul singolo intervento
per le PMI (Legge • CDP può attivare forme di contro-garanzia, sia onerose che gratuite1, nell’ottica di consentire al Fondo PMI di potenziare il
662/96) proprio intervento a supporto delle imprese
• Anche in relazione alla tipologia delle contro-garanzie attivate, ciascuna operazione individua specifiche classi di beneficiari
target, che si intende supportare con l’intervento indiretto di CDP
• CDP concede una garanzia sull’80% di portafogli di nuove esposizioni originate da Confidi. Tale garanzia prevede un cap
massimo alle prime perdite, fissato in relazione alle caratteristiche delle imprese beneficiarie di riferimento di ciascun iniziativa
Confidi • E’ prevista la possibilità per CDP di ottenere una copertura totale o parziale della propria esposizione, utilizzando risorse regionali,
nazionali o comunitarie. Tale schema di intervento permette di attivare un efficiente blending tra risorse pubbliche e private
• La struttura dell’operazione prevede l’impegno dei Confidi a trasferire alle imprese il beneficio derivante dall’utilizzo di risorse
pubbliche. In tal modo, le imprese possono ottenere finanziamenti a condizioni migliori (i.e. minore tassi/commissioni/garanzie
accessorie richieste)
1 CDP ha attivato la contro-garanzia gratuita della CE sui programmi COSME (COmpetitiveness of enterprises and SMEs) e CCS (Cultural and Creative Sectors) e la contro-garanzia
onerosa del MEF sul Fondo istituito dalla Legge di stabilità 2016 (art. 1, comma 825 della Legge 28 dicembre 2015)
326 Garanzie indirette – Struttura della Piattaforma di Investimento “EFSI
Thematic Investment Platform for Italian SMEs”
Struttura dell’operazione
Descrizione dell’operazione
PMI • Supporto alle PMI grazie a interventi delle Istituzioni Finanziarie
• Attivazione di risorse proprie e di terzi per sostenere iniziative di risk
Nuovi sharing
finanziamenti • Liberazione di risorse finalizzata a nuovi impieghi a favore delle PMI
• Pricing in grado di neutralizzare il rischio in qualunque scenario di
Banche portafoglio
• Contro-garanzia gratuita del FEI sul 50% dell’esposizione CDP
Max 80% • Contro-garanzia «a mercato» del MEF sul 30% dell’esposizione CDP
Contro-garanzia
Prima operazione strutturata su portafoglio
Intermediari
originato dal Fondo di garanzia PMI Piattaforma di investimento
Max 80%
50% Contro-garanzia FEI/FEIS (COSME)
Contro-garanzia
20% Rischio ritenuto
CDP
30% Contro-garanzia
MEF
336 Garanzie indirette – Casi di successo
Programma/ fondi Risorse attratte/ CDP Volumi sviluppati
Attivati Descrizione (€/mln) (€/mln) Numero imprese
• Contro-garanzia con risorse COSME1 su un
portafoglio di nuove esposizioni garantite dal
Fondo PMI
225 3.125 55.000
• Intermediari: Fondo PMI, Finlombarda
Principali operazioni
a valere sui due programmi
• Contro-garanzia su un portafoglio di nuove
garanzie originate dal fondo PMI in favore delle 16 160 3.400
imprese operanti nei settori creativo-culturali
• Contro-garanzia di un portafoglio di nuove
garanzie originate dai Confidi della Regione 10 150 400
Emilia-Romagna
• Garanzia su portafogli di nuovi finanziamenti
o nuove garanzie originate da confidi o banche 10 220 200
nella filiera alimentare (olio)
1 (Competitiveness of Enterprises and Small and Medium-sized Enterprises) 347 Crescita: lancio di fondi di Private Equity dedicati a medie e piccole imprese
con focus settoriale
Descrizione Possibile modello operativo
Promuovere lo sviluppo di filiere / settori chiave per il
Obiettivo
sistema economico italiano (es. white economy, SGR del Gruppo
Altri
agroalimentare, meccanica), attraverso:
investitori
• Promozione di PMI capi filiera tra quelle che presentano
posizionamento distintivo e capacità di innovare, Gestione Sottoscrizione Sottoscrizione
stimolando i processi di R&D
• Aggregazione delle PMI e riduzione della
frammentazione nei settori d’intervento
Fondo settoriale / Fondo settoriale / Fondo settoriale /
Il possibile Fondi diretti dedicati allo sviluppo di settori / filiere chiave di filiera 1 di filiera 2 di filiera n
meccanismo per l’economia italiana
• Approccio industriale con orizzonte di Investimento Investimento Investimento
Logica di investimento di medio-lungo periodo
investimento
• Operazioni di maggioranza o minoranza Settore/Filiera 1 Settore/Filiera 2 Settore/Filiera n
qualificata
• Capitali per la crescita, inclusi (parziali) - Target A - Target A - Target A
PMI 1 - Target B PMI 1 - Target B PMI 1 - Target B
replacement di azionisti esistenti per favorire i
passaggi generazionali
PMI in grado di implementare una strategia di - Target X - Target X - Target X
PMI n PMI n PMI n
Target di - Target Y - Target Y - Target Y
crescita anche per linee esterne con integrazioni
investimento
verticali e/o orizzontali
357 Fondi Private Equity in portafoglio
Panoramica sulle iniziative attualmente esistenti a sostegno delle società italiane
Fondo Innovazione
FOF PE FOF PD Growth Fund QuattroR
e Sviluppo
• Sottoscrizione di quote di • Sottoscrizione di quote • Partecipazioni principalmente di • Partecipazione in società in • Partecipazioni di
fondi di Private Equity di fondi di Private minoranza, con diritti di temporanea situazione di maggioranza o
con target d’investimento Debt, aventi come governance di presidio squilibrio economico- minoranza qualificata,
in società mature target d’investimento • Limitato ricorso alla leva finanziario ma con adeguate previsti diritti di
Ambiti di strumenti finanziari di prospettive di crescita governance attiva
• Nasce in seguito alla finanziaria
intervento debito emessi da PMI • Il closing del fondo ha
scissione, avvenuta • Exit investimenti attraverso IPO • Partecipazioni principalmente
nell’anno 2016, del Fondo operanti sul territorio di maggioranza o minoranza avuto luogo il 21
Italiano di Investimento italiano qualificata con diritti di settembre 2018
governance
Size primo Size primo
closing: €1mld closing: €0,7mld
Impegno Impegno Impegno Size Impegno Size Impegno
Key Figures Size Size Size
CDP CDP CDP target CDP target CDP
(€/mln) Fondo Fondo Fondo
81 250 500 Fondo 300 Fondo 200
389 400 700
2.000 1.500
Esempi di investimenti • FSI Mid-Market Growth • QuattroR attualmente sta Settori di investimento
Fund ha recentemente finalizzando il suo primo
Investment effettuato il suo primo closing investimento in una società Agrifood Meccatronica Healthcare
Scope e deve ancora cominciare la italiana operante nel settore
fase di investimento della logistica ad alto TS &
Technologies Design
contenuto ingegneristico
368 Factoring – Prodotti SACE FCT
Prodotti Clientela target Caratteristiche
• Small business • SACE FCT riceve i crediti, li gestisce e ne cura l’incasso e può anticipare il
Factoring • Mid e Large Corporate corrispettivo (di norma l’80%)
domestico • In caso di cessione pro soluto, SACE FCT valuta e il monitora l’affidabilità dei
tuoi clienti e garantisce contro il rischio di insolvenza
• Small business • SACE FCT anticipa fino al 100% dei crediti commerciali vantati nei confronti
• Mid e Large Corporate della Pubblica Amministrazione
Factoring PA • I crediti possono essere ceduti sia con formula pro soluto che pro solvendo
• Large Corporate • SACE FCT anticipa fino al 100% dei crediti commerciali
Reverse • Prodotto dedicato al sostegno della filiera produttiva italiana
Factoring • I crediti possono essere ceduti sia con formula pro soluto che pro solvendo
• Small business • SACE FCT può anticipare il corrispettivo (di norma l’80%) di crediti commerciali
• Mid e Large Corporate vantati nei confronti di debitori esteri
Trade Finance • In caso di cessione pro soluto, SACE FCT garantisce contro il rischio di
insolvenza
378 Factoring - Casi di successo
Azienda 1 (Pro solvendo) Azienda 2 (Pro soluto)
• Multinazionale italiana che progetta, produce • Leader europeo nel mercato dell’informatica
Descrizione e commercializza una gamma completa di clinica ospedaliera, grazie allo sviluppo di
della tecnologie e soluzioni per la lavorazione del software all'avanguardia, ricerca avanzata ed
società legno, del vetro, della plastica e del metallo eccellenza nel servizio al cliente
• Smobilizzo di crediti commerciali vantati nei • Smobilizzo di crediti commerciali vantati nei
confronti di dei clienti per ottenere liquidità confronti di operatori del settore sanità per
Descrizione
• SACE Fct provvede alla gestione ottenere liquidità
dell’opera-
amministrativa dei crediti ceduti ma il rischio • SACE Fct provvede alla gestione
zione
di mancato incasso resta in capo all'azienda amministrativa dei crediti ceduti e si assume il
che può delegare SACE Fct per il recupero rischio di mancato incasso
• 3,5 milioni di euro è il valore nominale dei • 11,3 milioni di euro è il valore nominale dei
Principali crediti smobilizzati crediti smobilizzati
elementi
quantitativi
388 Potenziamento canali di accesso: canale digitale – lancio di un’offerta
integrata/completa anche per le medie e piccole imprese
Portale come unico punto di interfaccia Servizi del portale
i. Pre-screening
Esempi di prodotti
digitali
• Credito fornitore
ii. Valutazione
• Finanziamenti
agevolati
Cliente • Digital lending
iii. Sottoscrizione
• Education to export
iv. Tracking
Unica registrazione dei clienti Clienti vengono ricontattati
sul portale del Gruppo attraverso portale unico
In parallelo set-up fattori abilitanti chiave
per funzionamento end-to-end della
vendita digitale (es. CRM, KYC)
398 Crescita e internazionalizzazione: prodotti dedicati all'export digitali e
semplificati – Esempio credito fornitore
Scopo del prodotto Digitalizzazione dell'intero processo d'acquisto Target
• Incrementare il supporto all’export A regime:
offerto alle medie e piccole imprese • Riduzione del 30% delle
attraverso l’offerta di un nuovo tempistiche di valutazione
prodotto di assicurazione del credito
e delibera a 4gg/10gg
estero - credito fornitore digitale -
caratterizzato da: • +620 EUR M impegni
– Processo di stipula digitale snello • +1.000 polizze
ed efficace con tempi di risposta • +20 EUR M premi
certi e rapidi
– Condizioni tecnico-economiche
semplici e trasparenti
Tool di valutazione dell'operazione
in real time e semplificazione del
processo di stipula
408 Crescita e internazionalizzazione: programmi di education digitali su export
e internazionalizzazione
Scopo del prodotto Hub di componenti accessibili online e offline Target
• Promuovere la cultura dell’export Percorsi interattivi online A regime:
nelle medie e piccole imprese, • ~17 mila PMI con potenzialità
veicolando le opportunità di sviluppo export da contattare e
e crescita attraverso servizi di
coinvolgere
advisory e un hub di contenuti
specialistici accessibili online ed • ~10%-15% tasso di
offline, con l’obiettivo di: registrazione al hub E2E per
anno e ~20 workshop
– Informare e accompagnare le
aziende nei percorsi di crescita
estera Workshop e seminari
– Formare le imprese
– Dimostrare le opportunità e i
vantaggi dell’offerta dedicata
all'export
419 Assicurazioni/Cauzioni (Sace BT)
Prodotto Descrizione Rischi coperti Beneficiario
Assicurazioni e
garanzie Export1
• Insieme di garanzie necessarie a • Rischio di inadempimento • Controparte
partecipare a gare di appalto parziale o totale organizzatrice
Cauzioni all’estero: (i) bid bond; (ii) performance dell’azienda partecipante alla della gara,
estero (bond bond; (iii) advance payment bond; (iv) gara dell’appalto o
/ surety) maintenance bond; (v) money retention della transazione
bond
«A mercato puro»
senza garanzia
Stato
• Impresa italiana
• Assicurazione della totalità dei crediti • Rischio di credito e/o produttrice
commerciali con dilazione di rischio politico, ovvero il creditrice nei
Assicurazion
pagamento fino a 12 mesi concessi a rischio di mancato confronti di
e credito
imprese estere a fronte dell’acquisto di pagamento dei crediti dei un’impresa estera
breve
beni / servizi prodotti o erogati da clienti esteri per eventi di acquirente
termine
società italiane natura commerciale e
politica
1 . Assicurazioni e garanzie export con Garanzia Stato Garanzia Stato: garanzia di ultima istanza su impegni presi a beneficio de l «policy holder»
4210 Export Finance - Finanziamenti a supporto dell’export
Descrizione e principali caratteristiche Struttura
• Finanziamenti a medio e lungo termine, a tasso fisso e/o variabile Polizza di Contributo agli
assicurazione interessi (solo per
a controparti estere (società, governi e banche) per l’acquisto di /Garanzia tasso fisso)
beni e servizi da società italiane e/o proprie
controllate/collegate estere
Banche
• CDP può finanziare fino al 50% in co-finanziamento con le
banche. La quota CDP può salire fino al 100% nel caso in cui le
banche non offrano liquidità sufficiente. Possibile intervento CDP Finanziamento Rimborso
su tranche commerciali con presa di rischio diretta sulla Premio SACE
controparte estera
• SACE può intervenire rilasciando una polizza assicurativa a Controparti estere
copertura del rischio politico e commerciale coprendo fino al (società/governi)
100% dell'importo del prestito.
• SIMEST può supportare le singole operazioni di finanziamento
attraverso la stabilizzazione del tasso di interesse (CIRR) e un Beni e Pagamento
contributo in conto interessi servizi fornitura
L’intervento congiunto CDP, SACE e SIMEST consente ai clienti esteri
di ottenere finanziamenti con durate più lunghe, tassi di interesse Esportatore
agevolati «Consensus OCSE», ampliare le linee di credito presso il italiano
sistema bancario
4310 Export Finance - Target tipico delle operazioni
Principali caratteristiche delle operazioni
Driver • Esportazioni e investimenti all’estero
Size minima • Nessuna*
operazione • Le operazioni vengono perfezionate
preferibilmente in co-finanziamento
Divisa • Euro, USD, nessuna preclusione per con le banche
altre divise
Security • Pacchetto di garanzie standard in • I prodotti di CDP sono tipicamente
package per funzione del profilo di rischio integrati con l’offerta SACE-SIMEST
finanziamenti controparte
• Il supporto di CDP avviene tramite
Durata • Fino a 20 anni «door to door» un team dedicato che analizza i
• Durate maggiori da valutare caso fabbisogni e propone di tempo in
per caso tempo le soluzioni che meglio si
adattano alle esigenze del cliente
Rimborso • Amortising
• Bullet
• Piani di ammortamento scolpiti in
base alle esigenze del cliente
* ≥ €25 mln in Gestione Separata; nessuna in Gestione Ordinaria subject to modifica statutaria
4410 Export Finance - Casi di successo
Credito acquirente Internazionalizzazione
Azienda 1 Azienda 2 Azienda 3
Azienda globale ad alta tecnologia tra le Uno dei più grandi costruttori cantieristici Principale player mondiale nella
prime dieci società al mondo nei settori al mondo, capace di realizzare tutte le trasformazione e commercializzazione di
Descrizione della dell‘aerospazio, difesa e sicurezza. La tipologie di mezzi navali laminati piani d’acciaio
società società è quotata alla Borsa Italiana e ha Possiede venti cantieri in Europa, America e Conta 7.500 dipendenti dislocati in 14 paesi
chiuso il 2017 con un fatturato consolidato di Asia e nel 2017 ha raggiunto un fatturato e ha chiuso il 2017 con un fatturato di circa
circa 12 mld di euro superiore a 5 mld di euro € 1,5 mld
• Finanziamento export in pool a M/L • Finanziamento in pool a M/L termine a • Finanziamento a M/L termine a sostegno
termine a favore dello Stato estero favore dell’Azienda 2 destinato al degli investimenti in conto capitale in
acquirente a supporto di un contratto finanziamento di due contratti per la Germania e Sud Africa, in pool con
commerciale per la fornitura di 3 aerei da fornitura di due navi da crociera di ultima International Finance Corporation
trasporto, parti di ricambio e servizi di generazione in termini di tecnologie
Descrizione supporto ambientali e di efficienza energetica
dell’operazione • L’operazione vede una presa di rischio
• L’operazione vede copertura SACE al • Prevista copertura SACE al 100% e diretta di CDP su Azienda 3
100% e l’intervento di Simest per la intervento di Simest per la stabilizzazione
stabilizzazione del tasso di interesse con del tasso di interesse con contributo sul
contributo sul margine margine
• Importo contratto commerciale: $ 173 mld • Importo contratto commerciale: € 1,8 mld • Importo del finanziamento: € 134 mln
Principali • Importo del finanziamento: $ 198 mld • Importo del finanziamento: € 1,5 mld • Quota CDP: € 50 mln (37%)
elementi
• Quota CDP: $ 66 mln (33%) • Quota CDP: € 0,76 mld (50%) • Durata: 7 anni door to door
quantitativi
• Durata: 12 anni door to door • Durata: 17 anni e 4 mesi door to door
4511 Garanzie export (SACE)
Prodotto Descrizione Rischi coperti Beneficiario
Assicurazioni e
garanzie Export1
• Rischio del credito, ovvero il rischio di mancato • Banca erogatrice
• Assicurazione di finanziamenti a società rimborso del finanziamento, erogato dalla banca alla del finanziamento
estere per l’acquisto di beni e servizi2 società estera, per eventi di natura politica e
Garanzia prodotti e/o erogati da società italiane commerciale
Credito • Prodotto utilizzato a copertura del
Acquirente finanziamento di progetti d’investimento
realizzati sia su base corporate sia in
project finance
• Assicurazione di rischi assunti da imprese • Mancato pagamento del credito per eventi di natura • Impresa italiana
italiane a fronte della vendita di beni / politica e commerciale produttrice,
Garanzia servizi a imprese estere, regolata con • Mancato recupero dei costi di approntamento della creditrice nei
Credito dilazione di pagamento fornitura per revoca della commessa confronti
Fornitore • Indebita escussione delle fideiussioni dell’impresa estera
• Distruzione, danneggiamento, requisizione e acquirente
confisca dei beni esportati temporaneamente
• Assicurazione di rischi connessi a eventi • Rischi di produzione/credito abbinati, per eventi di • Impresa italiana di
politici e / o commerciali nell’ambito di natura politica e/o commerciale costruzione o di
lavori civili / realizzazione di forniture, da • Mancato recupero dei costi di approntamento della impiantistica
Garanzia
parte di aziende di costruzione italiane fornitura per revoca della commessa creditrice nei
lavori
• Indebita escussione delle fideiussioni confronti di
all’estero
• Distruzione, danneggiamento, requisizione e un’impresa estera
confisca dei beni esportati temporaneamente per acquirente
l’esecuzione del contratto
1 . Operazioni di durata superiore a 24 mesi
2 . Include: Mancato recupero dei costi sostenuti per l’esecuzione delle obbligazioni contrattuali per revoca della commessa e/o mancato pagamento del credito 4611 Garanzie export (SACE)
Prodotto Descrizione Rischi coperti Beneficiario
Assicurazioni e
garanzie Export1
• Assicurazione a banche che • Mancato pagamento del credito, per • Banca che
Conferma confermano lettere di credito verso il eventi di natura politica o conferma la lettera
credito mancato pagamento da parte della commerciale, da parte della banca di credito
documentario banca emittente che emette la lettera di credito a
favore di importatori
Assicurazioni e
garanzie Export2
• Garanzia dei finanziamenti erogati da • Rischio di credito correlato al • Banca erogatrice
una banca a: mancato rimborso del finanziamento del finanziamento
- Un’impresa italiana per investimenti concesso
all’estero3
- Una società italiana o estera per
Garanzie
investimenti in Italia in settori di
finanziarie e
rilevanza strategica4
garanzie
int’zione • Garanzia dei finanziamenti erogati da
una banca a un’impresa italiana per • Rischio di credito correlato al • Banca erogatrice
esigenze di capitale circolante necessarie mancato rimborso del finanziamento del finanziamento
all'esecuzione di lavori all'estero o concesso
all’approntamento di forniture di beni e/o
servizi destinate all'esportazione
1 . Operazioni di durata superiore a 24 mesi
2 . Assicurazioni e garanzie export con Garanzia Stato: garanzia di ultima istanza su impegni presi a beneficio del «policy hol der»
3 . Include: Joint venture, fusioni, acquisizioni, aumenti di capitale in società, realizzazione di insediamenti produttivi, in frastrutture, energie
4 . Include: Ricerca e sviluppo, infrastrutture, energie 4712 Quasi equity (Simest)
PARTECIPAZIONE EXTRA UE: il ventaglio di strumenti SIMEST Esemplificativo
Caratteristiche
Modelli di • Differenti strumenti Partecipazione Diretta
Partecipazione a disposizione delle +
imprese in base al Quota Quota
Paese di Capitale Capitale Partecipazione Fondo
destinazione (Intra 51% 49% Venture Capital
Tasso BCE + spread compreso
UE o Extra UE) tra 0,5% e 1%
Termini e • Fino ad un max del Impresa Italiana Impresa estera +
condizioni 49% sommando Finanziamento Soci
equity e finanzia- Tra il 25% e il 50%
mento soci dell’investimeto complessivo Strumenti
SIMEST
• Durata massima 8 +
anni con opzione Finanziamento
put/call dal 4° anno per progetto di Contributo Interessi
sviluppo Fino a 40 €/Mln per progetto
• Partecipazioni Agevolazione sul 90% del Acquisition Loan e (80 €/Mln per Gruppo
Key Figures internazionale fino al 51% del capitale della società estera economico)
2017 acquisite pari a
116 €/Mln (+5% +
rispetto al 2016)
Finanza Internazionale
• Portafoglio totale Possibilità di co-finanziamento
di partecipazioni in partnership con DFIs e
pari a 576 €/Mln istituzioni finanziarie bilaterali e
Banca multilaterali
4812 Quasi equity (Simest) – casi di successo
Partecipazione al capitale
Azienda 1 Azienda 2
Azienda leader nella produzione di ventilatori industriali per Azienda leader nel panorama del magazzinaggio, handling e
applicazioni heavy duty e nella realizzazione di impianti dedicati alla archiviazione a livello italiano ed internazionale che grazie ad un
Descrizione della depolverazione e al controllo degli inquinanti gassosi e polverosi. investimento costante nell’innovazione e nella ricerca progetta e
società Nel 2016, fatturato pari a 26 €/Mln impiegando 47 addetti nei due produce soluzioni ad alto contenuto tecnologico per ogni
stabilimenti di Sesto San Giovanni e Pioltello in provincia di Milano. necessità aziendale.
La società ha chiuso il 2017 con un fatturato pari a 81 €/Mln
• Fornire capitale a una newco con sede a Hyderabad (India), per • L’investimento ha permesso all’Azienda di realizzare un nuovo
sostenere il piano di sviluppo nel Paese dell’azienda stabilimento localizzato nella municipalità di Usora (Bosnia) per
• L’investimento di SIMEST, 49% del capitale incluso l’intervento aumentare la sua capacità produttiva nel Paese e rispondere alla
del Fondo di Venture Capital che SIMEST gestisce per conto del domanda dei mercati limitrofi
Descrizione MISE, è dedicato alla realizzazione di un nuovo impianto per la • Aumento di capitale per un controvalore pari al 10% del pacchetto
dell’operazione produzione e commercializzazione di ventilatori e depolveratori azionario della società bosniaca
industriali
• Importo intervento SIMEST: 1,2 €/Mln • Importo intervento SIMEST: 0,6 €/Mln
• Quota SIMEST nella società estera: 49% • Quota SIMEST nella società estera: 10%
Principali
elementi • Paese: India • Paese: Bosnia
• Settore: Meccanica • Settore: Meccanica
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