Banche e pandemia: elementi chiave della risposta di vigilanza - Andrea Enria Presidente del Consiglio di vigilanza della Banca centrale europea
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Banche e pandemia:
elementi chiave della
Andrea Enria
risposta di vigilanza
Presidente del Consiglio di vigilanza della
Banca centrale europea
Associazione Bancaria Italiana
16 dicembre 2020
Rubric
Sintesi
1 Introduzione
1.1 Fasi della crisi e risposta di vigilanza
2 Gestione proattiva del rischio di credito
2.1 Banche dell’area dell’euro: differenze nelle prassi di gestione del rischio di credito
3 Ritorno alla normalità
4 Conclusioni
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Rubric
Introduzione
• La pandemia di COVID-19 pone le nostre società e le nostre economie dinanzi a sfide
senza precedenti. Questa volta il settore bancario non è all’origine del problema. Uno
sforzo collettivo è in atto per assicurare che le banche possano essere parte della
soluzione.
• La BCE e le altre autorità di vigilanza e regolamentazione hanno raccolto la sfida,
adeguando la propria strategia di vigilanza all’evolversi delle circostanze. A seguito dello
shock, l’unione bancaria è stata in grado di dare una risposta tempestiva, unitaria e
senza precedenti.
• La flessibilità nella vigilanza/regolamentazione coniugata con la particolare attenzione
agli insegnamenti delle crisi passate ha contraddistinto tale risposta.
• Passerò in rassegna le tappe fondamentali della nostra azione alla BCE, soffermandomi
sull’importanza delle prassi di gestione del rischio di credito e accennando al percorso di
ritorno verso la normalità.
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Rubric
Fasi della crisi e risposta di vigilanza
Fase 1: risposta allo shock
• All’insorgere della pandemia di COVID-19 abbiamo osservato restrizioni sociali in rapida
evoluzione, incertezza macroeconomica ai massimi storici nonché il marcato
deterioramento del clima di fiducia delle imprese e dei consumatori. L’UE ha affrontato uno
shock dall’entità e dai contorni senza precedenti ma difficili da modellizzare
• Oltre alle misure straordinarie di sostegno monetario e di bilancio, alle moratorie e alle
garanzie sui prestiti, la reazione della BCE (e di altre autorità) ha previsto: flessibilità
operativa, in materia di capitale e liquidità, indicazioni sull’attenuazione della
prociclicità e una raccomandazione per mantenere temporaneamente gli utili all’interno
del settore, evitando la distribuzione dei dividendi e il riacquisto di azioni proprie.
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Fasi della crisi e risposta di vigilanza
Flessibilità e indicazioni di vigilanza
• A marzo vi erano seri rischi di un aumento dell’avversione al rischio degli intermediari e
di declassamenti su larga scala del merito di credito dei debitori a causa
dell’applicazione meccanicistica delle regole. Questi avrebbero potuto determinare una
risposta fortemente prociclica da parte del settore bancario.
• Per prevenire tale circostanza ed evitare l’interruzione dell’erogazione di credito
all’economia, abbiamo concesso un livello considerevole di flessibilità nella vigilanza:
– Sospensione per 7 anni degli accantonamenti minimi prudenziali (calendar provisioning)
sui prestiti assistiti da garanzia COVID-19 [FAQ marzo]
– Interpretazione non meccanicistica delle regole prudenziali e contabili, con particolare
riferimento a:
• Determinazione della classificazione delle esposizioni idonee all’applicazione delle moratorie e
degli schemi di garanzia conformi ai requisiti dell’ABE (ossia generalizzati) [Orientamenti
dell’ABE di marzo]
• Utilizzo di previsioni a fini di modellizzazione [Lettera sull’IFRS 9 di aprile]
– Continua applicazione delle regole contabili e prudenziali vigenti al fine di individuare
nella maniera più accurata possibile il verificarsi di ogni incipiente deterioramento reale
del credito [comunicazioni della BCE]
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Fasi della crisi e risposta di vigilanza
Prociclicità attenuata
• Nel complesso, gli sforzi iniziali delle Struttura per scadenze dei flussi netti di prestiti alle SNF nell’area
dell’euro (Financial Stability Review, BCE, novembre 2020)
autorità europee e nazionali sono riusciti
a evitare una risposta del credito
eccessivamente prociclica.
• Alla fine del 1° trim. 2020 le banche
dell’area dell’euro hanno registrato un
irrigidimento soltanto moderato dei criteri
per la concessione del credito unitamente
all’intenzione di un allentamento nel
trimestre successivo – in netto contrasto
con quanto verificatosi subito dopo la
grande crisi finanziaria.
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Fasi della crisi e risposta di vigilanza [Please select]
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Fase 2: parziale stabilizzazione
• Parziale stabilizzazione del contesto entro la fine del 2° trim. 2020:
– Attuazione di gran parte dei programmi di sostegno pubblico e possibilità da parte degli
operatori di integrare in maniera più efficace l’impatto di tali schemi nelle loro proiezioni
– Riduzione dell’incertezza sulle previsioni macroeconomiche
– Adattamento del settore bancario alle nuove modalità operative
Scenari alternativi per il PIL in termini reali nell’area
dell’euro (Proiezioni macroeconomiche di settembre
2020 degli esperti della BCE – (indice: 4° trim. 2019 =
100).
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Sintesi
1 Introduzione
1.1 Fasi della crisi e risposta di vigilanza
2 Gestione proattiva del rischio di credito
2.1 Banche dell’area dell’euro: differenze nelle prassi di gestione del rischio di credito
3 Ritorno alla normalità
4 Conclusioni
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Gestione proattiva del rischio di credito [Please select]
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Flessibilità e preparazione devono andare di pari passo
• Avendo scongiurato declassamenti meccanicistici generalizzati, le banche
dovrebbero ora impegnarsi a evitare shock improvvisi (cliff edge) al termine
delle misure di sostegno pubblico e impedire l’accumulo di NPL nel medio e
lungo periodo.
• La flessibilità in tema di riserve di capitale accordata almeno sino alla fine del
2022 deve essere utilizzata per prepararsi al deterioramento del rischio di
credito in maniera tempestiva e accurata.
• In tale ottica precauzionale, abbiamo inviato alle banche la comunicazione di
luglio sulla capacità operativa per la gestione dei debitori in difficoltà.
• L’attento monitoraggio di vigilanza ha tuttavia messo in luce un livello di
impegno da parte delle banche dell’area dell’euro molto eterogeneo e in alcuni
casi carente, inducendo la BCE a chiarire ulteriormente le proprie aspettative
sulla gestione del rischio di credito con la lettera di dicembre recante oggetto
“identificazione e misurazione del rischio di credito nell’ambito della
pandemia di coronavirus (COVID-19)”.
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Gestione proattiva del rischio di credito [Please select]
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Lettera alle banche sulla gestione del rischio di credito (4
dicembre)
• Obiettivo: evidenziare la necessità di una solida gestione del rischio di credito
che avrebbe posto le banche nella massima posizione di forza per sostenere
l’economia nella fase post-pandemica.
• Ci attendiamo che le banche differenzino la qualità creditizia a livello dei prestiti:
– I prestiti che hanno risentito temporaneamente della pandemia e che sono soggetti
a modifiche non conformi ai criteri previsti dalle moratorie dell’ABE dovrebbero almeno
essere segnalati come misure di concessione: intensa azione di monitoraggio, favorire
l’identificazione di un deterioramento di lungo termine sin dalle fasi iniziali, applicazione
tempestiva degli strumenti di gestione del rischio di credito.
– I prestiti che mostrano segni di deterioramento strutturale del merito di credito
devono essere assegnati agli stadi di rischio più avanzati nella catena di identificazione
del rischio di credito (staging). Potrebbero anche essere necessari livelli più elevati di
accantonamento.
• Come ribadito dall’ABE, la valutazione delle inadempienze probabili (UTP)
andrebbe condotta anche per i prestiti che godono di moratorie conformi ai
requisiti dell’ABE.
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Posticipare la rilevazione delle inadempienze probabili
• Malgrado le indicazioni dell’ABE, molte banche non hanno dedicato sforzi
sufficienti all’identificazione dei segnali di inadempienza probabile (unlikeliness
to pay, UTP) a livello di singoli debitori.
– Solo l’1,3% dei prestiti nei bilanci delle banche dell’area dell’euro classificati come NPE
UTP.
– Tale dato si è mantenuto sostanzialmente stabile da marzo, sebbene sia sempre più
chiaro che determinati settori economici dovranno affrontare sfide strutturali in futuro.
• Molte banche non differenziano a sufficienza tra difficoltà finanziarie soltanto
temporanee causate dalla pandemia e casi di deterioramento strutturale del
merito di credito.
Perché?
• Mancanza di risorse e competenze per condurre analisi approfondite dei
debitori di cui tenere adeguatamente conto nelle prospettive per ogni settore
economico.
• Mancato adeguamento da parte delle banche dell’insieme di indicatori interni
per individuare il deterioramento del rischio di credito alla luce del contesto del
COVID-19. 11 www.bankingsupervision.europa.eu ©Rubric
Banche dell’area dell’euro: differenze nelle prassi di gestione del rischio di credito [Please select]
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Mancata segnalazione delle misure di concessione
• La mancata segnalazione delle misure di concessione è un comportamento che
desta preoccupazione e compromette il monitoraggio e la gestione tempestivi e
accurati degli andamenti del rischio di credito.
• La segnalazione dei prestiti oggetto di concessioni sulla base di misure COVID-
19 diverse dalle moratorie conformi ai requisiti dell’ABE è rimasta bassa e stabile
allo 0,4% dei prestiti totali (ad agosto 2020 a livello di sistema).
Perché?
• Carenze nell’individuazione delle misure di concessione già presenti prima della
pandemia
• Allentamento dei criteri per l’individuazione delle misure di concessione
• Misure di concessione diverse dalle moratorie conformi ai requisiti dell’ABE non
sempre identificate come concessioni
• Modifiche che non rispecchiano le difficoltà finanziarie del debitore, a causa della
rimozione o disattivazione dei normali criteri per la classificazione (trigger) delle
misure di concessione
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Banche dell’area dell’euro: differenze nelle prassi di gestione del rischio di credito
Diverse prassi di accantonamento per perdite su crediti
• Banche in basso a destra:
strategia attendista (wait-and-see).
Limitate classificazioni nello stage 2
Chart 1
Differences in loan loss provisioning practices across euro area banks
associate a bassi livelli di
accantonamento.
• Banche in basso a destra:
accantonamenti effettuati tramite
integrazioni (ovelay), ma senza
identificare chiaramente le
esposizioni oggetto dell’aumento
del rischio di credito.
• Banche in alto a destra: al costo
dell’aumento del rischio
corrisponde il passaggio allo stage Source: ECB Banking Supervision data.
Note: These circles do not disclose any official threshold used by the ECB. They are aimed at identifying areas of behaviour.
2, a testimonianza dell’impiego di
prassi di accantonamento
adeguate.
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Banche dell’area dell’euro: differenze nelle prassi di gestione del rischio di credito [Please select]
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Buone prassi
• Alcune banche sono impegnate attivamente nell’identificare l’intensificarsi dei
rischi nei settori economici più vulnerabili che con più probabilità risentiranno
molto più a lungo degli effetti della pandemia.
– Intensificare il monitoraggio delle esposizioni settoriali e, in alcuni casi,
riclassificarle.
– Valutare l’impatto strutturale della pandemia sull’economia utilizzando fonti
informative supplementari, quali analisi economiche settoriali di segmenti del
portafoglio corporate o dati sulla situazione lavorativa per i prestiti alle famiglie.
– Definire chiari criteri per distinguere i casi di misure di concessione accordate soltanto
come soluzione temporanea da situazioni di deterioramento più durature e significative.
– Sviluppo di robusti indicatori e informazioni gestionali interni per tracciare la
situazione dei debitori allo scadere delle moratorie di pagamento.
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L’importanza della gestione proattiva del rischio di credito [Please select]
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L’inerzia di oggi avrà un costo domani
• Misure di concessione mirate e una tempestiva ristrutturazione del debito possono
massimizzare il valore di recupero. Rinunciare a tali misure potrebbe generare perdite più
elevate per le banche in una fase successiva.
• La rilevazione delle perdite soltanto allo scadere delle misure di sostegno pubblico favorisce
la probabilità di effetti cliff-edge, con azioni più forti e brusche di riduzione della leva
finanziaria, che limitano la capacità del settore bancario di creare valore nella fase post-
pandemica.
• Isolare la rendicontazione finanziaria e i bilanci bancari dal deterioramento del rischio di
credito rinviando la riclassificazione, le decisioni sulla ripartizione in stadi di rischio ai sensi
dell’IFRS nonché la copertura e le svalutazioni degli NPL comprometterà la fiducia dei
mercati e degli investitori nel sistema bancario europeo.
• In caso di opacità dei bilanci è possibile attendersi una forte reazione dei mercati, dando
luogo a costi di finanziamento più elevati a seguito degli abbassamenti dei rating e della
diffidenza tra le controparti.
Ciò rafforzerà la prociclicità e comprometterà la ripresa economica.
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L’importanza della gestione proattiva del rischio di credito [Please select]
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Insegnamenti della grande crisi finanziaria
• La grande crisi finanziaria insegna che l’inerzia può determinare una sindrome
caratterizzata da bilanci bancari “intasati” da livelli elevati di attività
deteriorate per periodi prolungati.
– I dati del periodo successivo alla crisi finanziaria riguardanti le banche dell’area dell’euro
mostrano che gli intermediari con livelli più elevati di NPL hanno maggiore probabilità di
essere caratterizzati da una minore capacità di generare reddito.
– Il deterioramento della qualità degli attivi ostacola la trasmissione della politica
monetaria tramite il canale del credito. In particolare, le banche con bilanci
significativamente deteriorati non adeguano la determinazione del prezzo dei crediti in
risposta alle variazioni dei tassi di riferimento.
– Gli NPL sono legati a un livello eccessivo di debito delle famiglie e delle imprese. Il
debito eccessivo delle imprese è stato associato all’indebolimento degli investimenti e
alla ripresa tardiva nell’area dell’euro, poiché gli operatori economici eccessivamente
esposti a debito non economicamente sostenibile sono meno reattivi agli shock e agli
stimoli positivi e continuano a mostrare riluttanza a impegnarsi nell’attività economica.
Ciò rafforzerà la prociclicità e comprometterà la ripresa economica.
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L’importanza della gestione proattiva del rischio di credito
NPL rivelatisi un’eredità del passato molto persistente
• La risoluzione degli NPL ha costituito un processo lungo e costoso, in Italia (cfr. di
seguito) come in diversi altri Stati membri.
• La sospensione o anche la modifica delle regole sulla gestione e sull’identificazione del
rischio di credito che abbiamo stabilito in risposta all’ultima crisi avvierebbe il settore
bancario verso la strada sbagliata, per diversi anni a venire.
NPL in % dei prestiti totali
18,0
16,0
14,0
12,0
10,0
8,0
6,0
4,0
2,0
0,0
2Q 20154Q 20152Q 20164Q 20162Q 20174Q 20172Q 20184Q 20182Q 20194Q 2019
Italy (gross value) Euro area (gross value)
Fonti: Segnalazioni di vigilanza consolidate per i gruppi bancari italiani e segnalazioni di vigilanza su base individuale per il resto del
sistema. Statistiche di vigilanza bancaria della BCE per l’area dell’euro. Inoltre, Rapporto sulla stabilità finanziaria della Banca
d’Italia, aprile 2020.
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Sintesi
1 Introduzione
1.1 Fasi della crisi e risposta di vigilanza
2 Gestione proattiva del rischio di credito
2.1 Banche dell’area dell’euro: differenze nelle prassi di gestione del rischio di credito
3 Ritorno alla normalità
4 Conclusioni
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Ritorno alla normalità
Un passo ulteriore verso la normalità: raccomandazione di dicembre sulla
distribuzione dei dividendi e (richiamo delle) indicazioni di luglio sulle riserve
(buffer)
• Alla luce del concretizzarsi di gran parte del deterioramento del rischio di credito atteso con il venir meno
delle misure di supporto pubblico, di una fine d’anno caratterizzata da ulteriori misure di contenimento e
dato il notevole grado di incertezza che ancora grava sulle nostre economie, la BCE continua a
raccomandare estrema prudenza nella distribuzione dei dividendi;
• Tuttavia, considerando la parziale riduzione dei rischi macroeconomici al ribasso e il lieve miglioramento
delle prospettive di ripresa, la BCE in generale non solleverebbe obiezioni riguardo a distribuzioni
molto moderate che restino entro limiti prudenti.
• Le nostre indicazioni prospettiche sono chiare: in
assenza di andamenti significativamente negativi nei
prossimi mesi, a partire dal 30 settembre il nostro
approccio nei confronti delle distribuzioni tornerà a essere
quello delle decisioni sulle singole banche nell’ambito
dell’ordinaria analisi di vigilanza.
• Il graduale ritorno alla normalità non comporta la brusca
inversione nella flessibilità accordata in relazione a capitale
e liquidità: le riserve rimarranno disponibili ad assorbire
le perdite e continueranno a sostenere i clienti finché
necessario e in ogni caso sino alla fine del 2022 per le
riserve di capitale e sino alla fine del 2021 per le riserve di
liquidità.
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Ritorno alla normalità [Please select]
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Una prospettiva più ampia: nessuna crisi andrebbe sprecata
La pandemia di COVID-19 imprimerà probabilmente un’accelerazione ad alcune
tendenze già in corso:
• Necessità di affrontare i livelli di redditività strutturalmente bassi, in quanto
l’incapacità di coprire il costo del capitale azionario comprometterebbe la
sostenibilità dei modelli di business delle banche nel medio e lungo termine.
• La tendenza verso la digitalizzazione deve divenire un’ipotesi sottostante della
pianificazione delle banche. La pandemia ha determinato una spinta marcata
nella domanda di prodotti digitali. In certa misura la disaggregazione (unbundling)
attesa dei servizi tradizionali è già in corso.
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Ritorno alla normalità [Please select]
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Una prospettiva più ampia: nessuna crisi andrebbe sprecata
• Per accrescere la redditività dell’intero settore bancario dell’area dell’euro e
rimanere competitive in un contesto sempre più digitale, le banche devono
aumentare la propria efficienza in termini di costi:
– Trasformazione dei costi: la pandemia ha dimostrato la possibilità di adottare
modelli operativi differenti e ridefinire i costi, focalizzandosi chiaramente sulle
filiali e sulle proprietà immobiliari.
– Aggregazioni aziendali: una delle possibili strade percorribili per sfruttare tali
economie di scala e i benefici da diversificazione. Gli sviluppi osservati nel
corso di quest’anno sembrano incoraggianti.
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1 Introduzione
1.1 Fasi della crisi e risposta di vigilanza
2 Gestione proattiva del rischio di credito
2.1 Banche dell’area dell’euro: differenze nelle prassi di gestione del rischio di credito
3 Ritorno alla normalità
4 Conclusioni
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Conclusioni
• Grazie a un orientamento straordinariamente accomodante della politica
monetaria si è evitata una reazione prociclica allo shock del COVID-19.
• In questa fase della crisi, è necessario dedicare estrema attenzione a una
misurazione e una gestione accurate del rischio di credito. Ciò non significa
annullare la flessibilità concessa a marzo; risulta invece essenziale evitare effetti
cliff-edge prociclici in una fase successiva.
• La BCE è impegnata a continuare a fornire chiare indicazioni in merito al
percorso di ritorno verso la normalità:
– Il pagamento dei dividendi e il riacquisto di azioni proprie possono riprendere, se di entità
estremamente moderate. Intendiamo tornare alla “vecchia normalità” dopo il 30
settembre 2021.
– Le riserve di capitale e liquidità rimarranno disponibili finché necessario, con un
calendario preliminare definito e fatta salva la revisione alla luce degli eventi.
• La crisi di COVID-19 offre l’opportunità di affrontare l’inefficienza strutturale che
caratterizza il settore bancario europeo; il settore mostra inoltre un livello positivo
di consapevolezza e maggiore disponibilità a intervenire.
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