Automotive Le prospettive del comparto - SEI Consulting
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Automotive Le prospettive del comparto Giovanni Barone Resp. Servizio Studi Brescia, 29 Gennaio 2019
Indice della presentazione
Parte I
Contesto internazionale
Parte II
Mondo …vendite di autoveicoli
Parte III
Europa …produzione dell’automotive
Parte IV
Mercati, saldi commerciali dell’automotive
…e considerazioni in tema di politica economica ed industriale
Parte V
Export e mercati di sbocco dell’automotive
Parte VI
Prospettive, rischi e opportunità
Gennaio 2019
2 Servizio Studi
Parte I
Contesto internazionale (1/3)
Nell’ultimo decennio, a livello internazionale, si sono registrati significativi
tassi di espansione sulla scia della performance dei Paesi emergenti
…mentre diverse difficoltà hanno caratterizzato alcune economie avanzate, tra cui l’Italia
Prodotto Interno Lordo (CAGR 2008-2017)
I° quintile (range 5.0 / 16.0%)
II° quintile (range 3.7 / 4.9%)
III° quintile (range 2.4 / 3.6%)
IV° quintile (range 1.1 / 2.3%)
V° quintile (range -10.9 / 1.0%) Fonte: FMI, elaborazioni Servizio Studi UBI Banca
Gennaio 2019
3 Servizio Studi
Parte I
Contesto internazionale (2/3)
Nell’ultimo decennio più del 75% della popolazione mondiale ha beneficiato di una
robusta crescita economica, mentre meno del 10% è stato colpito dalla crisi
Gennaio 2019
4 Servizio Studi
Parte I
Contesto internazionale (3/3)
In prospettiva i Paesi emergenti dovrebbero proseguire nel trend di riduzione del
gap tra il peso sul PIL mondiale rispetto a quello sulla popolazione
Gennaio 2019
5 Servizio StudiIndice della presentazione
Parte I
Contesto internazionale
Parte II
Mondo …vendite di autoveicoli
Parte III
Europa …produzione dell’automotive
Parte IV
Mercati, saldi commerciali dell’automotive
…e considerazioni in tema di politica economica ed industriale
Parte V
Export e mercati di sbocco dell’automotive
Parte VI
Prospettive, rischi e opportunità
Gennaio 2019
6 Servizio StudiParte II
Vendite di autoveicoli (1/3)
L’Asia incide per il 56% sulle immatricolazioni globali
56%
Gennaio 2019
7 Servizio StudiParte II
Vendite di autoveicoli (2/3)
Il mercato degli autoveicoli in Asia è più che raddoppiato nell’ultimo decennio
Gennaio 2019
8 Servizio StudiParte II
Vendite di autoveicoli (3/3)
Europa, mercato in progressivo recupero …ma i tassi di crescita risultano moderati
Gennaio 2019
9 Servizio StudiIndice della presentazione
Parte I
Contesto internazionale
Parte II
Mondo …vendite di autoveicoli
Parte III
Europa …produzione dell’automotive
Parte IV
Mercati, saldi commerciali dell’automotive
…e considerazioni in tema di politica economica ed industriale
Parte V
Export e mercati di sbocco dell’automotive
Parte VI
Prospettive, rischi e opportunità
Gennaio 2019
10 Servizio StudiParte III
Europa: la produzione complessiva dell’Automotive (1/3)
La Germania ha recuperato i livelli pre-crisi
…e nell’ambito dell’UE si è assistito ad una delocalizzazione produttiva
Gennaio 2019
11 Servizio StudiParte III
Europa: la produzione della Componentistica per auto (2/3)
La Germania si pone decisamente al di sopra del resto d’Europa,
mentre l’Italia si è stabilizzata su livelli di output inferiori del 30% di quelli pre-crisi
Gennaio 2019
12 Servizio StudiParte III
Europa: la produzione delle Carrozzerie (3/3)
La Germania ha sostanzialmente chiuso il gap con i livelli pre-crisi
…l’Italia sta recuperando ma resta ancora lontana
Gennaio 2019
13 Servizio StudiIndice della presentazione
Parte I
Contesto internazionale
Parte II
Mondo …vendite di autoveicoli
Parte III
Europa …produzione dell’automotive
Parte IV
Mercati, saldi commerciali dell’automotive
…e considerazioni in tema di politica economica ed industriale
Parte V
Export e mercati di sbocco dell’automotive
Parte VI
Prospettive, rischi e opportunità
Gennaio 2019
14 Servizio StudiParte IV
Mondo: immatricolazioni e produzione di autoveicoli
L’Italia ha sofferto più di altri Paesi durante la crisi
…per poi mostrare una fase di recupero a buoni ritmi
Cina e India stanno dimostrando una minore ciclicità rispetto ad altri mercati
2008 - 2012 2013 - 2017
Gennaio 2019
15 Servizio StudiParte IV
Europa: Produzione e immatricolazioni di autoveicoli
L’Italia risulta in deficit produttivo
Gennaio 2019
16 Servizio StudiParte IV
Italia: GAP e implicazioni di politica economica e industriale
La permanenza nell’euro deve essere difesa con interventi sul fronte della
produttività e del costo del lavoro per unità di prodotto
…in alternativa si registrerebbe una progressiva perdita di competitività rispetto ai
partner dell’Eurozona
L’Italia e la Spagna sino al 2008 hanno presentato una In assenza della possibilità di agire sul rapporto di
dinamica della produttività notevolmente inferiore cambio, il maggior costo del lavoro per unità di
rispetto a quella di Francia e Germania. prodotto ha comportato una significativa perdita di
competitività di Italia e Spagna rispetto a Francia e
Durante la crisi, tuttavia, la Spagna ha recuperato Germania, in ragione di una non corretta evoluzione dei
quanto ceduto in precedenza, mentre l’Italia ha salari in relazione alla dinamica della produttività.
confermato l’evoluzione sfavorevole del decennio Negli anni più recenti Madrid ha compiuto significativi
precedente. progressi.
Gennaio 2019
17 Servizio StudiIndice della presentazione
Parte I
Contesto internazionale
Parte II
Mondo …vendite di autoveicoli
Parte III
Europa …produzione dell’automotive
Parte IV
Mercati, saldi commerciali dell’automotive
…e considerazioni in tema di politica economica ed industriale
Parte V
Export e mercati di sbocco dell’automotive
Parte VI
Prospettive, rischi e opportunità
Gennaio 2019
18 Servizio StudiParte V
Italia: l’export dell’Automotive (1/5)
L’export italiano dell’automotive è destinato per oltre il 60% vs l’UE
Gennaio 2019
19 Servizio StudiParte V
Italia: l’export dell’Automotive (2/5)
Germania e Francia rappresentano circa il 28% dell’export settoriale complessivo italiano
60.9%
Gennaio 2019
20 Servizio StudiParte V
Italia: l’export dell’Automotive (3/5)
La componentistica rappresenta oltre 1/3 delle esportazioni dell’Automotive
Gennaio 2019
21 Servizio StudiParte V
Italia: l’export dell’Automotive (4/5)
…la componentistica mostra un saldo commerciale positivo
Gennaio 2019
22 Servizio StudiParte V
Italia: l’export dell’Automotive (5/5)
La componentistica ha recuperato in breve tempo i livelli pre-crisi
Accelerazione del trend di crescita
delle esportazioni dell’Automotive
grazie all’incremento di alcune linee
produttive di FCA (Jeep, Fiat 500X).
Gennaio 2019
23 Servizio StudiIndice della presentazione
Parte I
Contesto internazionale
Parte II
Mondo …vendite di autoveicoli
Parte III
Europa …produzione dell’automotive
Parte IV
Mercati, saldi commerciali dell’automotive
…e considerazioni in tema di politica economica ed industriale
Parte V
Export e mercati di sbocco dell’automotive
Parte VI
Prospettive, rischi e opportunità
Gennaio 2019
24 Servizio StudiParte VI
Proiezioni macroeconomiche
In uno scenario che – a livello mondiale – permane
moderatamente favorevole, negli ultimi mesi sono emerse
indicazioni di perdita di momentum da parte dell’Eurozona.
Si segnala, inoltre, la presenza di crescenti fattori di rischio
per lo scenario centrale derivanti: (i) da un deterioramento
del quadro geopolitico; (ii) da potenziali ulteriori tensioni
commerciali; (iii) da rinnovate pressioni sui mercati
finanziari che potrebbero penalizzare la fiducia e la crescita.
Particolare attenzione merita di essere rivolta all’Italia, dove
il contesto di incertezza potrebbe riflettersi in interventi
peggiorativi sul merito creditizio dei titoli governativi, nonché
negativamente sui mercati finanziari e, più in generale, sui
tassi di espansione del PIL.
Gennaio 2019
25 Servizio StudiParte VI
Rischi per l’automotive
…rallentamento dell’economia tedesca e globale
In prospettiva il comparto auto in Germania dovrebbe
risentire di molteplici elementi di debolezza derivanti:
dagli effetti della normativa europea più stringente
sul fronte dei consumi e delle emissioni (Worldwide
harmonized Light vehicles Test Procedure, WLDP);
dal potenziale calo dell’export alla luce degli
effetti di
Brexit, si rammenta che UK è il primo
mercato di sbocco per i produttori tedeschi
(con oltre 17% del totale auto esportate);
Dazi USA, si tratta del secondo mercato di
sbocco con oltre l’11%;
Rallentamento del mercato cinese, il quale
nel 2018 si è contratto del 2.8%, prima
flessione in quasi trent’anni. La Cina
rappresenta il quinto partner di destinazione
per le auto tedesche, con un peso prossimo
al 6% del totale.
Gennaio 2019
26 Servizio StudiParte VI
Opportunità per l’automotive
…INVESTIRE ulteriormente per migliorare la qualità
Italia: volumi dell’export in Italia: ottima performance in
crescita modesta nell’arco di termini di prezzi medi unitari delle
quindici anni. esportazioni.
Gennaio 2019
27 Servizio StudiDisclaimer
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Gennaio 2019
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