La quotazione delle PMI su AIM Italia e gli investitori istituzionali nel capitale
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«La quotazione delle PMI su
AIM Italia e gli investitori
istituzionali nel capitale»
Bologna, 31 marzo 2015
Anna Lambiase
Fondatore e AD
IR Top
Strategie di Investor Relations
e Comunicazione Finanziaria
ANNA LAMBIASE – “«La quotazione delle PMI su AIM Italia e gli investitori istituzionali nel capitale” – FrancoAngeli 2015
OBIETTIVO DELL’EVENTO
CREARE UN’IMPORTANTE OCCASIONE DI INCONTRO E CONFRONTO
DIRETTO CON REALTA’ LOCALI EMILIANE
ESPERTO DI IPO PMI – AZIENDE
SU AIM LOCALI
ALTRI ATTORI
BORSA ITALIANA DEL PROCESSO
Spiegare agli imprenditori la QUOTAZIONE IN BORSA
Illustrare le caratteristiche e le potenzialità del mercato AIM Italia per le PMI
Fornire un’overview sui principali requisiti e i vantaggi del processo di IPO
Spiegare il valore strategico della comunicazione finanziaria per la valorizzazione
dell’impresa sul mercato dei capitali
Portare la testimonianza diretta degli imprenditori che hanno intrapreso il percorso di
quotazione su AIM
2 ANNA LAMBIASE – “«La quotazione delle PMI su AIM Italia e gli investitori istituzionali nel capitale” – FrancoAngeli 2015
IR TOP PROFILO
IR Top, Partner Equity markets di Borsa Italiana, dal 2001 è leader
in Italia nella consulenza direzionale specializzata su Investor Relations e
Capital Markets
Focus sulle PMI italiane.
La divisione IPO Advisory affianca le società nella ricerca di capitali,
nella verifica dei requisiti e nella preparazione alla quotazione in Borsa.
Opera al fianco di società quotate e quotande per la costruzione e
valorizzazione del Brand e dell’Equity Story sul mercato dei capitali
attraverso strategie di comunicazione finanziaria e Media Relations.
IR Top per AIM Italia:
• Affianca gli imprenditori per il processo di QUOTAZIONE su AIM ITALIA
• Gestisce le relazioni con gli investitori “Investor Relations” (IR)
• Valorizza l’impresa attraverso la Comunicazione Finanziaria (oggi affianca oltre il 50% delle soceità
del mercato AIM Italia
• Ha creato il portale verticale di riferimento in Italia per l’AIM Italia:
3 ANNA LAMBIASE – “«La quotazione delle PMI su AIM Italia e gli investitori istituzionali nel capitale” – FrancoAngeli 2015
EDIZIONI FRANCOANGELI
IR Top per AIM Italia:
OBIETTIVI DEL VOLUME
Fornire un quadro aggiornato di AIM Italia,
il listino azionario di Borsa Italiana dedicato alle
PMI, in termini di società quotate, capitali
raccolti, politica di dividendi, progetti strategici,
investitori istituzionali, practice di Investor
Relations e regole di accesso e permanenza.
• prima analisi completa del mercato
• chiavi di lettura delle potenzialità e delle
ragioni del successo di AIM Italia
• diffusione della conoscenza del mercato
AIM Italia per la crescita delle PMI
DESTINATARI TEMI
Imprenditori (PMI) La quotazione sul mercato AIM Italia: un processo semplificato
per le PMI
Top Management società quotate e Il Mercato AIM Italia oggi: statistiche e risultati economici
quotande su AIM Italia
Investitori Istituzionali nel capitale e gestione delle relazioni
Nominated Advisers strategiche
Liquidità e trasparenza su AIM Italia: il ruolo della
Professionisti (Commercialisti, studi legali, Comunicazione Finanziaria
consulenti)
Società AIM Italia: esperienze di quotazione e case studies di
Università (Studenti, Professori) successo
Il mercato AIM London e overview dei principali mercati non
regolamentati in Europa
4 ANNA LAMBIASE – “«La quotazione delle PMI su AIM Italia e gli investitori istituzionali nel capitale” – FrancoAngeli 2015
AIM ITALIA: EVOLUZIONE SOCIETÀ E MARKET CAP
Evoluzione n. società quotate e capitalizzazione Composizione settoriale
2301
2051 3%
24% Green
21%
Digital
1242 Finanza
Ingegneria
13% Media
57 62
493
23% Prodotti e servizi
320 360 354
36 2%
Fashion
14 18 15%
4 10
2009 2010 2011 2012 2013 2014 mar-15
Società Market Cap
CAPITALIZZAZIONE DEL MERCATO AIM ITALIA
APPLE: EURO 700 MILIARDI
MTA: EURO 562 MILIARDI
ENI: EURO 60 MILIARDI
TODS: EURO 2,7 MILIARDI
AIM ITALIA: EURO 2,3 MILIARDI (EURO 37 MILIONI LA CAPITALIZZAZIONE MEDIA)
Il 26% delle società ha una capitalizzazione inferiore a Euro 10 milioni
5 società (Gala, Rosetti Marino, Net Insurance, Bio-on e TecnoInvestimenti) con capitalizzazione superiore a Euro 100 milioni
• 62 società quotate ad oggi:
5 IPO nel 2015
22 IPO nel 2014 (di cui 1 cross-listing) vs 15 nel 2013
1 delisting nel 2014
• Green, Digital e Finance i 3 settori più rappresentativi del mercato per n. di società
Dati al 25.03.2015 (Euro mln) – Fonte Borsa italiana e Factset
5 ANNA LAMBIASE – “«La quotazione delle PMI su AIM Italia e gli investitori istituzionali nel capitale” – FrancoAngeli 2015
AIM ITALIA: TREND DI CRESCITA DEI FONDAMENTALI
RISULTATI MEDI 2013
Fatturato: 28,3 mln € (+22% vs 2012)
EBITDA: 3,6 mln € (+14% vs 2012)
EBITDA margin: 20%
1341
28 società (47%) hanno un fatturato inferiore a 392
10 mln €
87% fattura meno di 50 mln € 219
140
52 57 60 64
32 35 38 43
9,3 10,610,611,5 13 14 14 15 17 17 20 20 21 21 25 26 28 28 28 31
0,0 0,2 0,4 0,6 1,2 1,3 1,7 1,7 2,1 2,4 2,7 3,3 3,3 3,3 3,8 4,2 4,3 4,9 5,8 6,0 6,1 6,3 7,2 8,9 9,0 9,0
Dati medi al netto di Gala – Fonte: Elaborazioni IR Top su bilanci societari al 31.12.2013
Nelle medie, nella voce fatturato e crescita relativa sono escluse First Capital e Net Insurance
6 ANNA LAMBIASE – “«La quotazione delle PMI su AIM Italia e gli investitori istituzionali nel capitale” – FrancoAngeli 2015
AIM ITALIA: EVOLUZIONE IPO E RACCOLTA
Evoluzione IPO e raccolta (€ mln)
228
• € 475 mln la raccolta totale su AIM Italia (2009-marzo
206 2015)
27
• € 228 mln la raccolta tra il 2014 e marzo 2015 (€ 206
160 mln nel 2014)
22
• € 7,7 mln € la raccolta media
• Il 52% delle società ha raccolto meno di € 5 mln
15
• 24% il flottante medio
59
36 • Struttura IPO: 91% in OPS - 9% in OPV
22
9
4
6
4
• Green, Digital e Finanza i settori con la raccolta
3
maggiore
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2014 -
Raccolta (euro mln) N. Ipo marzo
2015
Raccolta per macro-settore
Distribuzione della raccolta 139
134
102
42
36
16
6
Dati aggiornati al 25.03.2015 (Euro mln) – Elaborazioni IR Top su dati Borsa Italiana
7 ANNA LAMBIASE – “«La quotazione delle PMI su AIM Italia e gli investitori istituzionali nel capitale” – FrancoAngeli 2015
DIVIDENDI 2014
Market Cap DIVIDENDO DIVIDENDO DIVIDENDO Data Data Dividend Payout
Società Settore Data IPO
05/02/2015 2012 2013 TOT. 2013 stacco pagamento Yield Ratio
Energia /
Rosetti Marino 12/3/10 143,6 0,65 0,50 1,9 12/05/14 15/05/14 1,4% 21,2%
Ingegneria
Leone Film Group Media 18/12/13 36,9 n.d. 0,09 1,2 05/05/14 08/05/14 3,1% 52,3%
First Capital Finanza 22/12/10 20,8 0 0,0291 0,6 13/10/14 15/10/14 3,1% 55,4%
Gruppo Green Power Green 22/1/14 17,3 n.d. 0,4369 1,27 26/05/14 29/05/14 6,2% 60,0%
MC-link ICT 22/2/13 15,5 0 0,0550 0,2 23/06/14 26/06/14 1,0% 44,5%
Ki Group Green 18/11/13 14,3 n.d. 0,19 1,06 12/05/14 15/05/14 7,1% 70,5%
Prodotti e
WM Capital 23/12/13 10,8 n.d. 0,003 0,03 12/05/14 15/05/14 0,3% 24,7%
servizi
Compagnia Della Ruota Finanza 30/7/12 9,1 0 0,0388 0,3 12/05/14 15/05/14 4,9% 17,8%
Compagnia della Ruota az. B Finanza 30/7/12 n.d. 0,0082 0,03 12/05/14 15/05/14 1,0% 1,9%
MEDIA 0,15 0,73 3,1% 39%
SOMMA 6,60
8 società hanno distribuito dividendi nel 2014
€ 6,6 Mln monte dividendi
Dividend yield medio pari al 3,1%
Payout ratio medio pari al 39%
8 ANNA LAMBIASE – “«La quotazione delle PMI su AIM Italia e gli investitori istituzionali nel capitale” – FrancoAngeli 2015
BOND AIM ITALIA 2014-2015
Valore Quotato su
Società Data approvazione Tasso% Godimento Durata Tipologia
Emissione Extramot PRO
Energy Lab 16/05/2014 4.105.000 7% Annuale 20/05/2014-20/05/2019 C onvertible Bond
Enertronica 06/05/2014 3.796.200 7,5% Annuale 08/05/2014 – 30/10/2016 C onvertible Bond
Agronomia 02/05/2014 1.000.000 8% Annuale 06/05/2014 -30/06/2019 C onvertible Bond
Primi sui Motori 18/03/2014 2.590.000 7% Annuale 2014-2017 Bond SI
Hi Real 15/04/2014 2.315.000 8% Semestrale 26/03/2014 – 31/12/2019 C onvertible Bond
Hi Real 15/10/2014 31.906.000 4,25% Annuale 2014-2024 C onvertible Bond
TE Wind 25/07/2014 10.000.000 6,00% Annuale 2014-2020 Bond SI
IKF 04/07/2014 2.000.000 8,00% Annuale 2014-2019 Bond
C ompagnia della Ruota 08/07/2014 4.950.000 6,50% Semestrale 2014-2019 C onvertible Bond
Valore Italia Holding di 04/08/2014 4.950.000 2,50% Annuale 2014-2019 C onvertible Bond
Partecipazioni
25/08/2014 15.000.000 6,75% Annuale 2014-2019 Bond
TBS Group
16/10/2014 15.000.000 8,125% Semestrale 21/10/2014 – 21/10/2020 Green Bond SI
Innovatec
11 società hanno emesso obbligazioni, minibond o prestiti obbligazionari convertibili nel
2014 quale fonte alternativa di finanziamento (4 nel 2013)
97,6 mln € il valore delle emissioni nel 2014 (19 mln € nel 2013)
8,1 mln € il valore medio delle emissioni (4,5 mln € il valore mediano), con un tasso medio
del 6%
Primi sui Motori, TE Wind e Innovatec hanno emesso obbligazioni negoziate su ExtraMot
Pro, segmento riservato agli investitori professionali, il primo con l’obiettivo di sostenere la
crescita per linee esterne nel mercato ad elevato potenziale del digital marketing, il secondo per
supportare il piano di investimenti per la realizzazione di impianti mini-eolici, il terzo per
finanziare progetti di efficienza energetica anche in ottica “ESco”
Dati aggiornati al 28.10.2014 – Fonte Comunicati societari e Borsa Italiana
9 ANNA LAMBIASE – “«La quotazione delle PMI su AIM Italia e gli investitori istituzionali nel capitale” – FrancoAngeli 2015AIM ITALIA: ASPETTI DI GOVERNANCE
13% 18% NUMERO DI AMMINISTRATORI
il 69% dei CDA presenta da 4 ai 6 membri
il 18% è composto da 7 membri o oltre
7 membri o oltre il 13% dei CDA è composto da 3 membri
da 4 a 6 membri
3 membri
69%
5% AMMINISTRATORI INDIPENDENTI
15%
24% 0 indipendenti il 5% dei CDA presenta 3 amministratori indipendenti
1 indipendente il 24% ne presenta 2
il 56% ne presenta 1
2 indipendenti nel 15% dei CDA non sono presenti amministratori indipendenti
3 indipendenti
56%
9% QUOTE ROSA
15%
nel 9% dei casi le donne rappresentano una quota pari o
maggiore o uguale a 1/3 superiore a 1/3
maggiore o uguale a 1/5
nel 15% dei casi rappresentano una quota pari o superiore a 1/5
56%
nel 20% dei casi le donne rappresentano meno di 1/5 dei
inferiore a 1/5
componenti
20% assenza di donne nel 56% dei CDA non sono presenti donne
Dati aggiornati al 28.10.2014 – Fonte Comunicati societari e corporate websites
COMITATI INTERNI AL CDA
45 società (82%) non nominano comitati interni al CDA
1 società presenta 3 comitati interni (Controllo Interno, Remunerazione, Nomine)
3 società presentano 2 comitati interni (principalmente Controllo Interno e Remunerazione)
6 società presentano 1 comitato interno (principalmente Parti Correlate)
10 ANNA LAMBIASE – “«La quotazione delle PMI su AIM Italia e gli investitori istituzionali nel capitale” – FrancoAngeli 2015AIM ITALIA: REGIONI
IDENTIKIT PMI PER PRINCIPALI REGIONI
Ebitda % Raccolta % Market
Market
Regione Ricavi 2013 Ebitda 2013 Margin Raccolta totale su AIM cap totale su
Cap
2013 Italia AIM Italia
Emilia-Romagna 16,4 2,4 17% 6,3 12% 39,0 20%
Lazio 19,1 5,7 5% 7,7 23% 51,1 31%
Lombardia 17,4 2,3 19% 10,5 47% 27,6 26%
Piemonte 22,6 2,4 16% 8,1 5% 34,6 5%
Friuli Venezia Giulia 113,9 10,9 14% 3,2 2% 47,7 4%
Distribuzione geografica
3% 3%
3%
3% Lombardia
5% Lazio
2% 34% Emilia Romagna
3% Estero
Marche
6%
Molise
Piemonte
15% Veneto
Friuli
23%
Toscana
Umbria
Dati aggiornati al 31.03.2015 (Euro mln) – Elaborazioni IR Top su dati Borsa Italiana e società
11 ANNA LAMBIASE – “«La quotazione delle PMI su AIM Italia e gli investitori istituzionali nel capitale” – FrancoAngeli 2015AIM ITALIA: EMILIA ROMAGNA
Fatturato Fatturato EBITDA EBITDA EBITDA % EBITDA % Market Cap
Società Settore Città Data IPO EBITDA 2013 Raccolta AUC Vendita
2014 2013 2012 2014 2014 2013 30/03/2015
Mobile marketing e mobile
Mobyt Ferrara 5/3/15 19,9 17,1 n.d. 1,8 0,4 9% 2% 4,5 4,5 0,0 32,2
services
Modelleria Brambilla C omponentistica Automotive C orreggio (RE) 5/12/14 16,5 12,7 0,8 2,0 0,9 12% 7% 1,5 1,5 0,0 11,1
San Giorgio di
Bio-On Green Biotechnology 24/10/14 2,7 1,3 0,2 1,0 0,4 37% 34% 6,9 6,2 0,7 132,3
Piano (BO)
PLT Energia Energia Rinnovabile C esena (FC ) 4/6/14 22,2 20,5 9,1 9,8 8,6 44% 42% 10,5 10,5 0,0 50,3
Software & Big Data
Expert System Modena 18/2/14 n.d. 10,6 2,6 n.d. 2,0 n.d. 19% 17,1 9,8 7,3 51,9
Management
Investing C ompany / Real
Sunshine C apital Investments Bologna 24/1/14 n.d. 0,0 0,0 n.d. 0,0 n.d. n.s. 3,2 3,2 0,0 3,0
Estate
Primi sui Motori Digital Marketing Modena 26/7/12 15,0 11,5 1,9 0,7 0,6 5% 5% 3,5 2,8 0,7 21,4
Poligrafici Printing Editoria Bologna 16/3/10 56,8 57,4 6,9 5,3 6,2 9% 11% 3,2 3,2 0,0 9,4
Rosetti Marino Oil& Gas - Engineering Ravenna 12/3/10 310,5 392,1 39,2 14,1 20,3 5% 5% 6,0 0,0 6,0 146,5
MEDIA 16,4 2,4 17% 6,3 4,6 1,6 39,0
SOMMA 523,1 56,4 41,7 14,7 458,2
Dati aggiornati al 31.03.2015 (Euro mln) – Elaborazioni IR Top su dati Borsa Italiana – I dati medi non includono la società Rosetti Marino (ad esclusione della raccolta)
9 società quotate, 1 IPO nel 2015 (5 nel 2014)
Euro 458 mln la capitalizzazione complessiva (Euro 39 mln in media)
Euro 56,4 mln la raccolta totale (Euro 6,3 mln in media)
Euro 523 mln il fatturato totale (Euro 16,4 mln in media)
12 ANNA LAMBIASE – “«La quotazione delle PMI su AIM Italia e gli investitori istituzionali nel capitale” – FrancoAngeli 2015INVESTITORI ISTITUZIONALI NEL MERCATO AIM ITALIA
73: Investitori Istituzionali presenti (59% italiani e 41% esteri) nel capitale
162: il numero complessivo delle partecipazioni
221 mln €: investimento complessivo (11% della market cap totale)
3,0 mln €: valore medio dell’investimento (1,2 mln € il valore mediano)
Distribuzione investitori istituzionali I primi 10 investitori istituzionali
Italia vs estero attivi sull’AIM Italia
INVESTITORE N. PARTECIPAZIONI
ZENIT SGR 14
Lemanik 12
AcomeA SGR 11
AZ Fund Management 10
Arca SGR 8
ANIMA SGR 7
Kairos Partners 7
Intesa Intesa Sanpaolo 6
Banca Ifigest 6
Nextam Partners SGR 6
Distribuzione % partecipazioni
oltre 5 mln € 18%
tra 1 e 5 mln € 40%
fino a 1 mln € 42%
FONTE: ELABORAZIONI IR TOP SU DATI FACTSET al 10 febbraio 2015
ANNA LAMBIASE – “«La quotazione delle PMI su AIM Italia e gli investitori istituzionali nel capitale” – FrancoAngeli 2015IR TOP: VALORIZZARE L’EQUITY STORY
PMI INVESTITORI
INVESTOR
RELATIONS
Securities
Financial
Law
Communication
Compliance
Finance
Marketing
TRASPARENZA
14 ANNA LAMBIASE – “«La quotazione delle PMI su AIM Italia e gli investitori istituzionali nel capitale” – FrancoAngeli 2015IL VALORE DELLE IR
»Non compro mai un titolo
che non sono sicuro di
capire«
Warren Buffet
“Investors need transparency”
— in other words, the story about the companies in
which they choose to invest. This information is critical
to assist them in allocating capital to its most efficient
use and to making both the investment and the voting
decisions that are right for them. And, it is absolutely
essential to the health of our capital markets.
U.S. Securities and Exchange
Commission
15 ANNA LAMBIASE – “«La quotazione delle PMI su AIM Italia e gli investitori istituzionali nel capitale” – FrancoAngeli 2015IL NOSTRO TRACK RECORD:
La gestione delle relazioni
con gli investitori
16 ANNA LAMBIASE – “«La quotazione delle PMI su AIM Italia e gli investitori istituzionali nel capitale” – FrancoAngeli 2015TRACK RECORD IR TOP
IPO: 24/03/2015 - Raccolta: Euro 1,45 mln
FAMIGLIA UVA Fatturato: Euro 4,9 mln - Market Cap: Euro 13,3 mln
80,5% Turismo Caleido Group nasce nel 2014 ed è uno dei principali tour operator italiani, leader nel centro-
Mercato: 19,5% sud Italia nel segmento dei viaggi di medio-lungo raggio per il mercato consumer d’alta
gamma e business, e fa capo al Gruppo Oltremare, da più di quarant’anni attivo nel segmento.
SOCI IPO: 05/03/2015 - Raccolta: Euro 4,5 mln
Mobile e Fatturato: Euro 17,1 mln - Market Cap: Euro 30,9 mln
FONDATORI
soluzioni Mobyt, leader in Italia nel mobile marketing e mobile services, offre alle aziende soluzioni per la
86%
messaggistica spedizione e ricezione di servizi di messaggistica SMS attraverso una piattaforma
Mercato: 14% proprietaria, connessa direttamente ai maggiori operatori di telefonia mobile italiani e francesi.
SMS
Offre anche servizi di web advertising e invio di email professionali.
SOCI
FONDATORI IPO: 31/07/2013 - Raccolta: Euro 4,6 mln – POC Euro 4,0 mln
(Gasperini e Venture
incubator di Fatturato: Euro 2,7 mln - Market Cap: Euro 20,8 mln
Fioravanti) Digital Magics è un incubatore certificato di startup innovative, che propongono contenuti e
53% START UP
servizi ad alto valore tecnologico. Digital Magics costruisce e sviluppa start up digitali
Mercato: 47% Digitali affiancandosi ai fondatori, investendo capitale proprio e fornendo i servizi di accelerazione.
IPO: 15/03/2013 - Raccolta: Euro 0,9 mln
SOCI Fatturato: Euro 6,1 mln - Market Cap: Euro 12,2 mln
FONDATORI Rinnovabili e Enertronica è una società fondata nel 2005 attiva nel settore delle energie rinnovabili e del
(Plocco e Nardi) Efficienza risparmio energetico (ESCo). Realizza centrali fotovoltaiche per la produzione di energia
87% Energetica elettrica, progetta produce e distribuisce componentistica per impianti fotovoltaici, sistemi di
Mercato: 13% illuminazione a led di alta qualità ed è attiva nella fornitura di servizi di rivendita di energia
elettrica.
SOCI IPO: 18/02/2014 - Raccolta: Euro 17,1 mln
FONDATORI Software & Big Fatturato: Euro 10,6 mln - Market Cap: Euro 52,2 mln
58% Data
Mercato: 42% Management Expert System è leader nello sviluppo di software semantici utilizzati dalle aziende per
gestire in modo più efficace le informazioni e ricavarne conoscenza strategica. Tutti i suoi
prodotti sono basati sulla tecnologia proprietaria Cogito® e offrono avanzate soluzioni per
cercare, ordinare, correlare e analizzare grandi quantità di documenti.
17 ANNA LAMBIASE – “«La quotazione delle PMI su AIM Italia e gli investitori istituzionali nel capitale” – FrancoAngeli 2015TRACK RECORD IR TOP
IPO: 22/12/2010 - Raccolta: Euro 14,1 mln
SOCI Utile Netto: Euro 4,2 mln - Market Cap: Euro 24,0 mln
FONDATORI Investment First Capital è il primo operatore italiano specializzato in operazioni di Private
61% company Investments in Public Equity (“PIPE”) e focalizzato sul mercato delle Small / Mid Caps
Mercato: 39% quotate. La strategia è quella di investire in società leader nelle loro nicchie di mercato, con un
management di comprovata capacità e un piano di sviluppo sostenibile.
IPO: 10/03/2014 - Raccolta: Euro 24,9 mln
FAMIGLIA Fatturato: Euro 1.341 mln - Market Cap: Euro 175,9 mln
Trading energia Il Gruppo Gala, fondato nel 2001 a seguito della liberalizzazione del mercato elettrico e sulla
TORTORIELLO
ed Efficienza base dell’esperienza trentennale di Gala Engineering (già Costen), opera nei settori della
88%
Energetica vendita di energia elettrica e gas, della produzione di elettricità da fonti rinnovabili e dei
Mercato: 12% servizi di ingegneria finalizzati all’incremento dell’ efficienza energetica. Gala è tra i principali
operatori italiani nella fornitura di energia elettrica alla Pubblica Amministrazione.
IPO: 27/12/2013 - Raccolta: Euro 35,0 mln
Market Cap: Euro 37,5 mln
MERCATO GreenItaly1, la prima SPAC specializzata nella green economy, nasce con l’obiettivo di
S.P.A.C.
100% presidiare un settore che attrae l’interesse di investitori e che si distingue per la forte
innovazione tecnologica e gli elevati tassi di crescita. È promossa da VedoGreen,, IDEA CAPITAL
FUNDS SGR e Matteo Carlotti.
IPO: 20/12/2013 - Raccolta: Euro 5,3 mln
Smart Energy, Fatturato: Euro 20,8 mln - Market Cap: Euro 9,1 mln
FAMIGLIA
Rinnovabili e
COLUCCI 66%
Efficienza Innovatec ha come primario obiettivo lo sviluppo ed offerta di tecnologie innovative,
Mercato: 34%
Energetica prodotti e servizi per il mercato corporate e retail nell’ambito della generazione distribuita smart
grid e smart cities, dell’efficienza energetica e dello storage di energia.
SOCI IPO: 22/02/2013 - Raccolta: Euro 2,6 mln
FONDATORI Fatturato: Euro 37,1 mln - Market Cap: Euro 25,9 mln
90% Telecomunicazioni Tra i principali operatori italiani nel settore delle telecomunicazioni elettroniche e digitali. Fondata
Mercato: 10% nel 1999, MC-link dispone di 3 data center ed è presente sull’intero territorio nazionale con una
rete basata sull’innovativa tecnologia Carrier Ethernet che consente di offrire accessi in rame e in
fibra ottica dalle caratteristiche superiori.
18 ANNA LAMBIASE – “«La quotazione delle PMI su AIM Italia e gli investitori istituzionali nel capitale” – FrancoAngeli 2015TRACK RECORD IR TOP
IPO: 05/12/2014 - Raccolta: Euro 1,5 mln - BOND Euro 1,5 mln
FAMIGLIA Fatturato: Euro 16,5 mln - Market Cap: Euro 10,6 mln
BRAMBILLA Componentistica Modelleria Brambilla, con sede a Correggio (RE) e forte vocazione internazionale, è una delle realtà
75% di precisione per più importanti nel settore della componentistica di precisione per l’industria
automobilistica. Fondata nel 1951 da Eugenio Brambilla e sviluppata a partire dagli Anni Sessanta
AD: 8% Automotive dai figli Aldo e Giancarlo, la Società realizza e commercializza attrezzature per la produzione di teste
Mercato: 17% cilindri, basamenti motore, scatole cambio, collettori e altri getti complessi per veicoli a motore
commerciali e industriali.
IPO: 23/06/2014 - Raccolta: Euro 7,0 mln
FAMIGLIA Fatturato: Euro 26,8 mln - Market Cap: Euro 61,3 mln
Entertainment / Notorious Pictures, società indipendente costituita nel luglio 2012 con sede a Roma, opera
MARCHETTI
Cinema nell’acquisizione di Diritti di Opere Cinematografiche (full rights) e nella
90% commercializzazione degli stessi attraverso tutti i canali di distribuzione (cinema, home video,
Mercato: 10% pay tv e free tv, new media).
IPO: 26/07/2012 - Raccolta: Euro 3,5 mln
FAMIGLIA Fatturato: Euro 11,5 mln - Market Cap: Euro 19,7 mln
REGGIANI Digital rGruppo attivo nel settore del digital marketing attraverso 4 società operanti nel posizionamento
sui motori di ricerca, creazione di siti web, eCommerce, social media, advertising online, app per
41% Marketing
dispositivi mobile e altre soluzioni di comunicazione. Si rivolge a tutte le realtà imprenditoriali, dalle
Mercato: 59% PMI ai grandi gruppi industriali, offrendo servizi studiati per incrementarne il business e la visibilità
del brand.
IPO: 22/02/2013 - Raccolta: Euro 3,7 mln - BOND Euro 4,4 mln
SOCI Fatturato: Euro 0,2 mln - Market Cap: Euro 7,3 mln
FONDATORI Rinnovabili, Mini TE Wind che fa capo a IRIS FUND SICAV SIF, è una holding che attraverso le sue controllate opera
65% Eolico nella produzione di energia elettrica da fonte mini-eolica.Il modello di business di TE Wind prevede
Mercato: 35% la gestione dell’intero processo di realizzazione di un impianto minieolico, dalla selezione del sito
attraverso studi di fattibilità ambientale, alla produzione di energia elettrica.
IPO: 23/12/2013 - Raccolta: Euro 1,4 mln
FAMIGLIA Fatturato: Euro 3,5 mln - Market Cap: Euro 11,2 mln
PASQUALI Business Format WM Capital, specializzata nel Business Format Franchising, promuove la crescita delle imprese
attraverso lo sviluppo di sistemi franchising in Italia e all’estero, conferendo know-how industriale e
87% Franchising
operativo e mettendo a disposizione un network qualificato e internazionale. La società opera nel
Mercato: 13% settore Multimedia attraverso il brand AZ Franchising e nel settore Farmaceutico attraverso la
controllata Alexander Dr. Fleming.
19
ANNA LAMBIASE – “«La quotazione delle PMI su AIM Italia e gli investitori istituzionali nel capitale” – FrancoAngeli 2015LE SOCIETA’ CHE «PIACCIONO AGLI INVESTITORI»
I CRITERI DI SCELTA DEL MERCATO DEI CAPITALI:
NICCHIE DI MERCATO CON ELEVATE
PROSPETTIVE DI SVILUPPO
LEADERSHIP (QUOTA DI MK)
FATTORI
«TANGIBILI» RICAVI IN CRESCITA
MARGINALITA’ ELEVATE
EARNING RECORD E DIVIDENDI
CAPACITA’ DI GENERARE CASH FLOW
INTERNAZIONALIZZAZIONE
EQUILIBRIO FINANZIARIO
STORIE IMPRENDITORIALI DI SUCCESSO
MANAGEMENT TEAM
FATTORI «INTANGIBILI» BRAND
FATTORI COMPETITIVI
CREDIBILITA’ STRATEGICA
TRASPARENZA
ANNA LAMBIASE – “«La quotazione delle PMI su AIM Italia e gli investitori istituzionali nel capitale” – FrancoAngeli 2015L’ESPERIENZA DELL’IPO VISTA DAGLI IMPRENDITORI
COSA PENSANO GLI IMPRENDITORI DELLA QUOTAZIONE SU AIM:
L’IPO considerata come esperienza costruttiva per:
riflettere e affinare le strategie
misurare i risultati
comunicare e valorizzare l’Equity Story agli investitori
“la quotazione è aprirsi al futuro, è una cartina di tornasole”
“il mercato azionario è stato uno strumento anche di crescita
professionale grazie al confronto continuo con i nostri investitori”
“la Borsa è l’unico turbo che io conosca in questa economia per crescere”
“sviluppo e mercato azionario sono un binomio indissolubile”
21 ANNA LAMBIASE – “«La quotazione delle PMI su AIM Italia e gli investitori istituzionali nel capitale” – FrancoAngeli 2015AIM ITALIA: PRINCIPALI LINEE GUIDA STRATEGICHE
• Investimenti in innovazione (prodotto e processo)
• Internazionalizzazione
• Visibilità
• Rafforzamento della rete distributiva
• Partnership strategiche a livello internazionale
• Crescita per linee esterne
22 ANNA LAMBIASE – “«La quotazione delle PMI su AIM Italia e gli investitori istituzionali nel capitale” – FrancoAngeli 2015ENERTRONICA
SETTORE: Green (Energia solare, Fotovoltaico) COMMENTO AD
DATA IPO: 15 marzo 2013 «I risultati del primo semestre confermano il processo di
trasformazione che sta attraversando la Società. Riteniamo
MARKET CAP: 12 Euro mln che nei prossimi mesi il fatturato, già raddoppiato nel
semestre, continuerà il trend già avviato di significativa
RACCOLTA: 0,9 Euro mln crescita; in particolare punteremo a consolidare i risultati
dell’area di business relativa alla vendita di Energia
PERFORMANCE da IPO: +35% Elettrica e Gas. Inoltre inizieranno ad essere visibili i
fatturati derivanti dalle commesse in Sud Africa.».
BOND POST IPO: “Enertronica 2014-2016 - Obbligazioni Convertibili 7,5%” –
collocati Euro 6,0 mln il 15.05.2014 In termini di previsioni di fatturato consolidato, il 2014 si chiuderà
con un netto rialzo e si attesterà a circa 25/30 Milioni di Euro. I
PROFILO: fondata nel 2005, è attiva nei settori Energie Rinnovabili, risultati importanti sono però attesi per gli esercizi 2015 e 2016
Risparmio Energetico e rivendita di Energia Elettrica. Leader nel campo dove la media dei fatturati consolidati si attesterà in 100 Milioni di
degli impianti fotovoltaici: opera come EPC per la realizzazione di centrali Euro con un EBITDA margin in crescita e compreso in un range del
fotovoltaiche per la produzione di energia elettrica e propone soluzioni 10%-12%.
specializzate nel settore dei grandi impianti. Tra i servizi offerti la progettazione e
produzione di sistemi di illuminazione a led di alta qualità. Si precisa che le previsioni di fatturato fanno riferimento principalmente a
contratti sottoscritti ed operativi. Si ricorda a tal proposito che le sole
commesse EPC in Sudafrica hanno un controvalore complessivo di circa 170
Milioni di Euro e che i contratti relativi all’Energy Reselling ammontano ad
oggi a circa 7,5 Milioni di Euro.
DATI ECONOMICO-FINANZIARI (Bilancio Esercizio Enertronica
Spa)
Euro/milioni IH2014 2013 2012
Ricavi 4,4 4,9 5,5
KEY FACTS: EBITDA (0,2) 0,7 0,4
10.03.2015 - Zeus Capital Sicav entra nel capitale
24.02.2015 - Seconda commessa in Eritrea per la realizzazione di 73 impianti fotovoltaici EBITDA Margin n.s. 14% 7,3%
dotati di sistema di accumulo a batterie per un valore di 7 mln di Euro
26.01.2015 - Avvio della ostruzione di un parco fotovoltaico in Sudafrica (potenza totale EBIT (0,1) 0,5 0,3
82,5 MWp)
31.10.2014 – Commessa per la costruzione di 2 centrali fotovoltaiche per un controvalore EBIT Margin n.a. 10,2% 5,5%
complessivo di circa 170 mln di Euro
Utile Netto (0,3) 0,3 0,04
IR E VALORIZZAZIONE EQUITY STORY:
PFN (cassa) 4,8 3,2 2,7
• Oltre 50 comunicati stampa ITA/ENG e Piano industriale
• 15 Interviste all’AD PN 2,1 2,4 0,9
• Focus sull’Internazionalizzazione
AZIONARIATO (fonte: Borsa Italiana 30.03.2015)
TOP MANAGEMENT Nome %
Nome Carica
PLOCCO SERVIZI SRL 42,9%
Vito Nardi Presidente e CEO
NTS SRL 43,7%
Stefano Plocco Amministratore Delegato
Mercato 13,4%
23 ANNA LAMBIASE – “«La quotazione delle PMI su AIM Italia e gli investitori istituzionali nel capitale” – FrancoAngeli 2015IL PORTALE AIMNEWS.IT
AIMnews.it è
l'Osservatorio Permanente sul mercato AIM Italia
Il portale offre in tempo reale le news più aggiornate sulle
società AIM Italia pubblicate dalla redazione di AIMnews.it
Diverse aree studiate per fornire una serie approfondimenti:
Matricole
Profili delle singole Società
Osservatorio “Investitori”
Prossime IPO, dividendi, operazioni straordinarie, calendari
societari, documenti economico finanziari
Le attività di analisi e studi sono svolte da un team interno IR Top
che affronta i temi chiave della quotazione in Borsa
24 ANNA LAMBIASE – “«La quotazione delle PMI su AIM Italia e gli investitori istituzionali nel capitale” – FrancoAngeli 2015PROSSIMI APPUNTAMENTI CON IR TOP
AIM INVESTOR DAY - II edizione – 15 aprile 2015
L’incontro annuale tra le società quotate e la comunità finanziaria per un approfondimento sui
risultati annuali 2014 e le strategie di crescita.
AGENDA
8.15 Registrazione
8.30
Benvenuto
Barbara Lunghi, Head of Mid&Small Caps Italy, Primary Markets
Borsa Italiana, LSEGroup
Overview sul mercato AIM Italia e Investitori Istituzionali
Anna Lambiase, Amministratore Delegato IR Top
8.45 WM CAPITAL: Fabio Pasquali, Presidente e Amministratore Delegato
9.00 DIGITAL MAGICS: Enrico Gasperini, Presidente e Amministratore Delegato
9.15 DIGITOUCH: Simone Ranucci Brandimarte, Presidente
9.30 EXPERT SYSTEM: Stefano Spaggiari, Amministratore Delegato I NUMERI DELL’EDIZIONE 2014
9:45 PLT ENERGIA: Pierluigi Tortora, Presidente e Amministratore Delegato
10.00 FEDON: Callisto Fedon, Amministratore Delegato
10.15 GALA: Luca Calvetti, Direttore Generale Selezionato portafoglio di 18
10.30 CALEIDO GROUP: Cristiano Uva, Presidente e Amministratore Delegato società quotate leader nel proprio
10.45 INNOVATEC: Pietro Colucci, Presidente
settore di riferimento
11:00 Coffee Break
Trasparenza e crescita sui
11.30 BIO-ON: Marco Astorri, Presidente
11:45 MAIL UP: Nazzareno Gorni, Amministratore Delegato e Giandomenico Sica,
mercati internazionali tra le
Partner and IR Manager principali caratteristiche distintive
12:00 NOTORIOUS PICTURES: Guglielmo Marchetti, Presidente e Amministratore
Delegato
delle PMI
12.15 MC-LINK: Cesare Veneziani, Amministratore Delegato
12.30 MODELLERIA BRAMBILLA: Giancarlo Brambilla, Presidente Ampia platea di investitori
12:45 TE WIND: Ciro Mongillo, Amministratore Delegato e Vice-Presidente istituzionali presenti (oltre 150 fra
13:00 TBS GROUP: Diego Bravar, Presidente
13:15 ENERGY LAB: Giovanni Dorbolò, Presidente e Amministratore Delegato banche, family office, investitori
13:30 ENERTRONICA: Vito Nardi, Presidente e Amministratore Delegato strategici, fondi, analisti)
13:45 Business Lunch
“Best IPO Innovative Project” Award - Cerimonia di premiazione Elevata visibilità sulla stampa
Anna Lambiase - Amministratore Delegato IR Top, nazionale
Danielle Allen – Acting British Consul General
25 ANNA LAMBIASE – “«La quotazione delle PMI su AIM Italia e gli investitori istituzionali nel capitale” – FrancoAngeli 2015CONTATTI
GRAZIE A TUTTI!
IR Top Consulting
Investor & Media Relations
Via C. Cantù, 1 - 20123 Milano
Tel. +39 02 45473884/3
ir@irtop.com
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26 ANNA LAMBIASE – “«La quotazione delle PMI su AIM Italia e gli investitori istituzionali nel capitale” – FrancoAngeli 2015CLABO
IPO: 31/03/2015
Raccolta: Euro 7,4 mln
Fatturato PRO Forma 2013: Euro 32,3 mln
Market Cap da IPO: Euro 21,0 mln
Azienda leader nella produzione di vetrine refrigerate e arredamenti per il food
retail, Clabo progetta, produce e distribuisce sui mercati internazionali attraverso tre
brands commerciali radicati in più di cento paesi.
Il Gruppo nasce nel 2001 a Jesi (AN) come eredità industriale della Orion s.r.l.,
Macchinari e
Prodotti e leader nella produzione di vetrine refrigerate per la conservazione e l’esposizione del
Arredamenti per
Servizi gelato artigianale. Nel 2002 si unisce al gruppo la Artic di Montellabate (PU) e nel
la ristorazione
dicembre 2004 si unisce il marchio FB, storico brand di vetrine per gelato
toscano. Una strategia aziendale che ha permesso in breve tempo l’affermarsi di
Clabo come una delle principali realtà europee e mondiali nella produzione di
espositori/consevatori per il gelato e la pasticceria artigianali, oltre che nell’ambito
più nazionale dell’arredo bar.
Il quartier generale è a Jesi (AN), ma il gruppo è presente direttamente con le
proprie filiali e consociate negli USA tramite la Clabo North America con sede a
Union City (CA), in Cina con la Clabo International Trading a Shangai e ed in Brasile
con la Clabo Brasil a San Paolo.
27 ANNA LAMBIASE – “«La quotazione delle PMI su AIM Italia e gli investitori istituzionali nel capitale” – FrancoAngeli 2015Puoi anche leggere
