BGF Future of Transport Fund - ConsulenTia 2021
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Gennaio 2021
Marzo 2020
BGF Future of Transport Fund
Il Fondo è gestito in modo attivo. Il consulente per gli investimenti seleziona a sua discrezione gli investimenti del Fondo e nella selezione non è vincolato da alcun indice di
riferimento. Gli investitori devono basarsi sull'MSCI All Countries World Index per un raffronto con i risultati del Fondo. Gli investitori devono basarsi sull'Indice per un raffronto con i
risultati del Fondo.
AD USO ESCLUSIVO DEGLI INVESTITORI PROFESSIONALI E DEGLI INTERMEDIARI FINANZIARI
RETM0121E/S-1487780-1/30
Perchè investire in fondi tematici?
RETM0121E/S-1487780-2/30
• Public
Cosa sono i fondi tematici?
…nelle aziende …che riteniamo
destinate a che nel lungo
Un fondo che
beneficiare di un periodo possano
investe in diversi
cambiamento generare
settori e aree
strutturale globale rendimenti
geografiche...
sostenuto dai superiori alle
Megatrend azioni globali
Fonte: BlackRock, 2021. A fini puramente illustrativi.
AD USO ESCLUSIVO DEGLI INVESTITORI PROFESSIONALI E DEGLI INTERMEDIARI FINANZIARI 3
RETM0121E/S-1487780-3/30
• Public
Cosa sono i Megatrend?
“BlackRock Investment Institute ha identificato i cinque maggiori cambiamenti nel modo di operare del mondo nei
prossimi decenni, che avranno un impatto su tutte le aziende in cui investiamo. Consideriamo i Megatrend come
base di partenza per identificare i temi d’investimento per i quali offrire prodotti ai nostri clienti.”
Cambiamento Cambiamenti Cambiamento dei Rapida Rivoluzione
climatico e scarsità demografici e poteri economici urbanizzazione tecnologica
di risorse sociali
Fonte: BlackRock, 2021. A fini puramente illustrativi.
AD USO ESCLUSIVO DEGLI INVESTITORI PROFESSIONALI E DEGLI INTERMEDIARI FINANZIARI 4
RETM0121E/S-1487780-4/30
• Public
Perchè investire in fondi tematici?
Esposizione alle Riteniamo che
Il mercato
aziende che questo possa
tipicamente
dovrebbero portare a
sottostima la
registrare una rendimenti più
velocità dei
crescita degli elevati rispetto
cambiamenti
utili superiore alle azioni
radicali
alla media globali
Fonte: BlackRock, 2021. A fini puramente illustrativi.
AD USO ESCLUSIVO DEGLI INVESTITORI PROFESSIONALI E DEGLI INTERMEDIARI FINANZIARI 5
RETM0121E/S-1487780-5/30
• Public
Le fonti principali di gas serra Il futuro del clima: affrontare i gas
serra alla fonte
26.6% Sustainable
Generazione di Energy
energia $4.0bln
Future of
14% Transport
Combustibili per i $595mln
trasporti
24.5% 20.2% Nutrition Circular Economy
Agricoltura & Processi e scarti $96mln $1.4bln
Allevamento industriali
Fonte: IEA e Research Gateal 31/12/2020. I valori percentuali non sommano 100% a causa di alcune fonti di emissioni non identificate. AUM di ogni fondo azionario di BlackRock citato. A fini
puramente illustrativi e soggetto a cambiamento.
AD USO ESCLUSIVO DEGLI INVESTITORI PROFESSIONALI E DEGLI INTERMEDIARI FINANZIARI 6
RETM0121E/S-1487780-6/30
Perchè investire nei
trasporti del futuro?
RETM0121E/S-1487780-7/30
• Public
Cosa sta spingendo la rivoluzione nel settore dei trasporti
Spinta regolamentare Spinta sociale Spinta economica
Temperature globali annuali tra 1850 e 2017
Il costo dei veicoli elettrici è in diminuzione, e
stanno divenendo sempre più competitivi rispetto
Triplicano le vendite di VE, con lo scopo ai veicoli con motore a combustione interna
di rispettare le regole sulle emissioni di
CO2 poste dalla UE La riduzione dei costi è stata guidata
Financial Times, 12 ottobre 2020
principalmente dal calo dei costi delle batterie:
La Germania raddoppia gli incentivi per
le auto elettriche, stoppato il supporto al
Lithium-ion battery pack price
La scala di colori rappresenta un aumento (real 2019 $/kWh)
diesel della temperatura della Terra di 1.35°C 1,200
Electrive, 4 giugno 2020
Proteste legate ai cambiamenti climatici 1,000
La Cina estende di due anni gli incentivi 800
per le auto elettriche
Caixin Global, 1 aprile 2020 600
400
In UK si pensa di vietare le vendita di
200
auto a diesel entro il 2030
Financial Times, 18 dicembre 2020 0
Le emissioni medie di Co2 nel ciclo di vita dei veicoli elettrici 2009 2014 2019 2024 2029
sono del 70% inferiori rispetto a quelle delle auto tradizionali
paesi come la Svezia e la Francia e del 30% nel Regno Unito Observed prices
Ciò aumenterà solo perché le energie rinnovabili rappresentano 18% learning rate
una quota sempre maggiore della produzione globale di energia
elettrica
Fonte: Sinistra: Vari siti di notizie, accesso a dicembre 2020. In mezzo: Climate Lab e BBC, Mggio 2020. Destra: Bloomberg New Energy Finance, dicembre 2020.
AD USO ESCLUSIVO DEGLI INVESTITORI PROFESSIONALI E DEGLI INTERMEDIARI FINANZIARI 8
RETM0121E/S-1487780-8/30
• Public
La guida sarà sempre più elettrica
Stime sulle vendite per tipo di motore
Aspettative circa la vendita di auto elettriche a livello
globale nel 2020:
100 70%
90
1.7 milioni
60%
80
50%
Aspettative circa la vendita di auto elettriche a livello
70
globale nel 2040:
60
40% 54.9 milioni
50
30%
40
CAGR:
30 20%
+18.9%
20
10%
10
Secondo noi, questo offrirà un’opportunità di ulteriore
0 0% crescita per alcune parti della suplly chain
2015 2020 2025 2030 2035 2040
Internal combustion
Fuel cell
Inoltre, crediamo che BNEF stia sottostimando la
Plug-in hybrid
velocità di questa transizione
Battery electric
Electric vehicles percentage share of new sales (RHS)
Non vi è alcuna garanzia che le previsioni si concretizzeranno. Le previsioni non sono un indicatore affidabile delle performance future.
Fonte: Bloomberg New Energy Finance, dicembre 2020.
AD USO ESCLUSIVO DEGLI INVESTITORI PROFESSIONALI E DEGLI INTERMEDIARI FINANZIARI 9
RETM0121E/S-1487780-9/30
• Public
Esempio di opportunità di crescita: batterie agli ioni di litio
Aspettative sulla vendita di batterie agli ioni di litio
2,500
Aspettative sui GWh/anno delle
2,000 batterie agli ioni di litio nel 2020:
194
1,500
GWh/year
Aspettative sui GWh/anno delle
1,000 batterie agli ioni di litio nel 2030:
2,045
500
CAGR:
0 +26.6%
2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030
Passenger EVs Commercial EVs Consumer electronics
Stationary storage Electric two-wheelers E-buses
Non vi è alcuna garanzia che le previsioni si concretizzeranno. Le previsioni non sono un indicatore affidabile delle performance future.
Fonte: Bloomberg New Energy Finance, dicembre 2020.
AD USO ESCLUSIVO DEGLI INVESTITORI PROFESSIONALI E DEGLI INTERMEDIARI FINANZIARI 10
RETM0121E/S-1487780-10/30• Public
L’adozione di nuove tecnologie è sempre più rapida...
Perchè non dovrebbe essere lo stesso per le auto elettriche?
100 100
% of US households with this technology
90 90
80 80
70 70
EV % of global fleet
60 60
50 50
40 40
30 30
20 20
10 10
0 0
1914
1980
1908
1911
1917
1920
1923
1926
1929
1932
1935
1938
1941
1944
1947
1950
1953
1956
1959
1962
1965
1968
1971
1974
1977
1983
1986
1989
1992
1995
1998
2001
2004
2007
2010
2013
2016
2019
2022
2025
2028
2031
2034
2037
2040
Electric power Fridge Colour TV Microwave
Internet Smart phone OPEC forecast 2017 - RHS OPEC forecast 2018 - RHS
Fonte: BlackRock, gennaio 2020. Solo a scopo illustrativo. Non vi è alcuna garanzia che le previsioni fatte si avvereranno.
AD USO ESCLUSIVO DEGLI INVESTITORI PROFESSIONALI E DEGLI INTERMEDIARI FINANZIARI 11
RETM0121E/S-1487780-11/30• Public
In alcuni mercati, l’effetto della ‘J Curve’ è già riscontrabile
Nuove registrazioni di veicoli elettrici in Germania
150,000
Numero di nuove auto elettriche registrate in
121,527
120,000
90,000
Germania
63,281
60,000
36,062
30,000
25,056
12,363 11,410
6,051 8,522
541 2,154 2,956
0 28 61 47 19 8 36 162
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Non vi è alcuna garanzia che le previsioni si concretizzeranno. Le previsioni non sono un indicatore affidabile delle performance future.
Fonte: Statista, dicembre 2020.
AD USO ESCLUSIVO DEGLI INVESTITORI PROFESSIONALI E DEGLI INTERMEDIARI FINANZIARI 12
RETM0121E/S-1487780-12/30BGF Future of Transport Fund
RETM0121E/S-1487780-13/30• Public
In cosa investe il fondo?
Siamo alla ricerca di aziende che beneficeranno dai cambiamenti che renderanno
il settore dei trasporti sempre più:
A ridotte emissioni Autonomo Connesso
Attuale focus primario
Oggi il Fondo si concentra principalmente sulle opportunità legate all'elettrificazione dei veicoli per
passeggeri, ritenendo che sia l’area con il potenziale di crescita maggiore nell’immediato
Utilizzando un orizzonte temporale più lungo, monitoriamo anche le opportunità derivanti da altre
modalità di trasporto, nonché dal fatto che i trasporti diventeranno più autonomi e connessi
BlackRock. A puro scopo illustrativo. Gennaio 2021.
AD USO ESCLUSIVO DEGLI INVESTITORI PROFESSIONALI E DEGLI INTERMEDIARI FINANZIARI 14
RETM0121E/S-1487780-14/30• Public
Un investimento lungo l’intera catena del valore
Componenti Infrastrutture
Materiali Tecnologia Altri Trasporti
e Sistemi di ricarica
Materiali minerari, Fornitori di componenti
Tecnologia a Sensori Tecnologia che promuove Spedizioni
Materiali avanzati Produttori di batterie
Connettività la connettività della rete Trasporto Aereo
Riciclaggio di materiali Produttori di auto
Semiconduttori Stazioni di ricarica Bus
Produttori di
Navigazione Utility Camion
semiconduttori
Ampiezza delle
Esposizione Globale
Risorse Risorse
Globali di
BlackRock Tecnologia
+220 +70Location Capacità
Analisti d’Investimento differenziate
(BII, SAE, FAE, EII, MAS etc..)
Fonte: BlackRock a gennaio 2021. Solo a scopo illustrativo. Soggetto a modifiche.
Questo materiale viene fornito solo a scopo informativo e non intende essere un consiglio di investimento o una raccomandazione per intraprendere una particolare azione di investimento.
AD USO ESCLUSIVO DEGLI INVESTITORI PROFESSIONALI E DEGLI INTERMEDIARI FINANZIARI 16
RETM0121E/S-1487780-16/30• Public
Il team valuta un’ampia gamma di aziende private potenzialmente disruptive
in moltee aree del settore dei trasporti per sfruttare eventuali IPO
Batterie Strade
Aerei
Supply
Infrastrutture chain
E-scooter / E-bike
Mobilità
Mezzi in condivisione
Trasporti
Autonomous/ AI
Tecnologia
Servizi Merci & logistica
Fonte: BlackRock, dicembre 2020
AD USO ESCLUSIVO DEGLI INVESTITORI PROFESSIONALI E DEGLI INTERMEDIARI FINANZIARI 17
RETM0121E/S-1487780-17/30• Public
Il processo di stock selection in BGF Future of Transport
Fondamentali Valutazioni E.S.G.
• Specialisti del settore • Screens • Esclusione formale
• Meeting con aziende • Modelli finanziari • Valutazione Ethix
• Visite aziendali • Modelli di ricerca • Ingaggio delle
aziende
I risultati ottenuti nel passato non costituiscono un’indicazione affidabile dei risultati presenti o futuri. Fonte: BlackRock, dicembre 2020. A fini puramente illustrativi.
*ESG: criteri ambientali, sociali e di governance.
AD USO ESCLUSIVO DEGLI INVESTITORI PROFESSIONALI E DEGLI INTERMEDIARI FINANZIARI 18
RETM0121E/S-1487780-18/30• Public
BGF Future of Transport Fund
Caratteristiche Generali
Portfolio Manager Caratteristiche di portafoglio
Categoria Assogestioni Azionari altri settori
Tipologia di fondo Azionario Tematico
Titoli in Portafoglio 30-60
Alastair Bishop Charlie Lilford Hannah Gray Dettagli del fondo
Data di lancio 4 settembre 2018
Obiettivo di investimento
Sede di Gestione Londra
Fondo azionario tematico che mira a massimizzare il rendimento attraverso
investimenti che beneficino dalla transizione ai veicoli elettrici o a guida Dimensione fondo $595 mln
autonoma. L'evoluzione del settore dei trasporti sta creando innumerevoli
opportunità d'investimento in diversi settori cambiando sia i modelli di Classe E2 EUR: LU1917164342
business che i bisogni dei consumatori. Inoltre, diverse autorità stanno Classe E2 EUR hedged: LU1861215546
introducendo nuove normative favorevoli a queste tematiche. Codici ISIN Classe D2 EUR*: LU1917164268
Al fine di generare rendimenti e sfruttare questo tema, il team di gestione Classe D2 EUR hedged*: LU1861215462
utilizza un approccio privo di benchmark e di selezione attiva dei titoli basata Classe AI2 EUR: LU1960222013
sui fondamentali, mantenendo il portafoglio diversificato sia in termini di
Classe E2: 2.00%
settori che di aree geografiche. Infatti, l'universo d'investimento comprende i Comm. Totale
Classe D2*:0.68%
seguenti settori: materiali, componentistica, tecnologia e infrastrutture. Annua
Classe AI2: 1.50%
Il team di gestione vanta esperienza sia nel settore estrattivo che in quello
Classe E2: max 3%
dell'energia sostenibile, offrendo al cliente un prodotto che offre rendimenti Comm. Ingresso
Classe AI2: max 5%
lungo l'intera catena del valore.
Fonte: BlackRock - Dati al 31/12/2020. * Disponibile solo per gestioni patrimoniali o soluzioni assicurative. Non vi è garanzia che gli obiettivi ed i target vengano raggiunti.
AD USO ESCLUSIVO DEGLI INVESTITORI PROFESSIONALI E DEGLI INTERMEDIARI FINANZIARI 19
RETM0121E/S-1487780-20/30• Public
BGF Future of Transport Fund - Posizionamento
Prime 10 posizioni in portafoglio Breakdown settoriale
Titolo Settore % del fondo
3%
Samsung SDI 4.29% Componenti & Sistemi 13%
Xilinx 3.90% Tecnologia Componenti & Sistemi
LG Chem 3.87% Componenti & Sistemi
Aptiv 3.86% Componenti & Sistemi Tecnologia
43%
Infineon Technologies 3.82% Tecnologia
Volkswagen AG 3.81% Componenti & Sistemi Materiali
Geely Automobile Holdings 3.35% Componenti & Sistemi
TE Connectivity 3.07% Componenti & Sistemi Infrastruttura
38%
Alphabet 3.06% Tecnologia
Trimble 3.05% Tecnologia
1.5% 1.2% Semiconduttori
Breakdown geografico 1.6%
1.0% Elettronica
United States 3.1%3.1% Chimica
2.0% 2.0% 2.0%
2.1% France 3.2% 27.4% Strumenti Elettrici
2.5% Korea (South), Republic of Automobili
2.9% Germany 6.0%
Componenti per Auto
4.0% Hong Kong
Software
Japan
4.4% 6.9% Cash
40.5% Belgium
Canada Metalli & Mining
Australia Media & services
9.1%
Sweden 8.9% Oil/Gas & Combustibili
Switzerland 14.4%
Servizi Finanziari Diversificati
Netherlands
11.3% United Kingdom Macchinari
9.0%
11.4% China 11.8% Servizi commerciali
Fonte: BlackRock, al 31 dicembre 2020. Le società specifiche identificate e descritte sopra non rappresentano tutte le società acquistate o vendute e non si dovrebbe ipotizzare che le società
identificate e discusse siano state o saranno redditizie. Potrebbe non arrivare al 100% a causa dell'arrotondamento.
AD USO ESCLUSIVO DEGLI INVESTITORI PROFESSIONALI E DEGLI INTERMEDIARI FINANZIARI 20
RETM0121E/S-1487780-21/30• Public
BGF Future of Transport Fund
Performance dal lancio
43.8% 44.6%
41.0%
39.3%
24.0%
20.9% 22.4%
19.3%
6 mesi 2020 2019 Dal lancio p.a
BGF Future of Transport E2 EUR BGF Future of Transport D2 EUR*
I dati si riferiscono ai risultati ottenuti in passato. La performance passata non è un indicatore affidabile dei risultati attuali o futuri e non deve essere l'unico fattore considerato ai fini della scelta di un
prodotto. Fonte: Bloomberg. Dati al 31 dicembre 2020. Data di lancio share class: 05/12/2018. Performance calcolate in Euro considerando il reinvestimento dei proventi maturati al netto delle
commissioni. I rendimenti non tengono conto del regime di tassazione applicabile agli investitori. Volatilità calcolata come deviazione standard annualizzata dei rendimenti giornalieri per il periodo
considerato. Il rischio di investimento si concentra su settori, paesi, valute o società specifiche. Ciò significa che il Fondo è più sensibile a qualsiasi evento economico, politico, di mercato o normativo
locale. Il Fondo può essere esposto anche al rischio di controparte. Il Fondo è gestito in modo attivo. Il Consulente per gli investimenti seleziona a sua discrezione gli investimenti del Fondo e nella
selezione non è vincolato da alcun indice di riferimento. Gli investitori devono basarsi sull'MSCI All Countries World Index per un raffronto con i risultati del Fondo. Gli investitori devono basarsi
sull'Indice per un raffronto con i risultati del Fondo. *Disponibile solo per gestioni patrimoniali o soluzioni assicurative
AD USO ESCLUSIVO DEGLI INVESTITORI PROFESSIONALI E DEGLI INTERMEDIARI FINANZIARI 21
RETM0121E/S-1487780-22/30• Public
Riepilogo
Riteniamo che sia il momento giusto
Crediamo che vi sia una potenziale opportunità di
crescita strutturale
Il tema va oltre i soli veicoli elettrici
Fonte: BlackRock 2020. A fini puramente illustrativi.
AD USO ESCLUSIVO DEGLI INVESTITORI PROFESSIONALI E DEGLI INTERMEDIARI FINANZIARI 22
RETM0121E/S-1487780-23/30Esempi di titoli in portafoglio
RETM0121E/S-1487780-24/30• Public
Esempio di titolo nel settore dei Componenti & Sistemi: Samsung SDI
Samsung SDI’s projected growth
EV battery shipment
50
40
30
GWh
20
10
0
2016 2017 2018 2019 2020E 2021E 2022E
Fonte: Sinistra– Goldman Sachs Global Investment Research, Marzo 2020. Samsung SDI è un esempio di titolo del settore clean transportation incluso nel portafoglio. I riferimenti a specifici settori o
prodotti sono esclusivamente a fini illustrativi e non sono da intendersi né da interpretare come raccomandazione ad investire in tali asset class o nelle società indicate. Le previsioni non sono un
indicatore affidabile delle performance future
AD USO ESCLUSIVO FOR
DEGLI INVESTITORICLIENTS
PROFESSIONAL PROFESSIONALI E INVESTORS
/ QUALIFIED DEGLI INTERMEDIARI
ONLY FINANZIARI 24 24
RETM0121E/S-1487780-25/30• Public
Opportunità di crescita nel settore Materiali: Albemarle
Descrizione:
• Produttore di litio e di altri materiali chimici quotato negli USA Fatturato per Regione
• Maggior fornitore di litio al mondo Nord America
• Presenza in Cile, USA, Australia e Cina EMEA
28% 24% 45%
Asia
Domanda globale di Litio
1.8
Million metric tons LCE/year
Revenue Breakdown per divisione
1.2
Litio Catalizzatori Specialità di Bromina
40% 29% 31% 0.6
Of Total Of Total Of Total
revenues revenues revenues
0.0
41% 27% 32% 2018 2020 2022 2024 2026 2028 2030
Adj. EBITDA Margin Adj. EBITDA Margin Adj. EBITDA Margin Passenger EV demand Commerical EV demand
~ 20% ~ 3% ~ 2% Sationary storage demand Consumer electronics demand
Industry Growth Industry Growth Industry Growth Electric two-wheeler demand E-bus demand
Other demand
Fonte: Sotto-sinistra e sopra a destra: Albemarle e BlackRock, Dicembre 2020: a destra: Bloomberg New Energy Finance, dicembre 2020. I riferimenti a specifici settori o prodotti sono esclusivamente a fini illustrativi e
non sono da intendersi né da interpretare come raccomandazione ad investire in tali asset class o nelle società indicate. Le previsioni non sono un indicatore affidabile delle performance future
AD USO ESCLUSIVO DEGLI INVESTITORI PROFESSIONALI E DEGLI INTERMEDIARI FINANZIARI 25
RETM0121E/S-1487780-26/30• Public
Opportunità di crescita nel settore Tecnologia: Infineon
Descrizione: 2020 media di component in semiconduttori per
• Società tech quotata in Germania livello di elettrificazione ($)
• Secondo maggior produttore di semiconduttori per l’automotive,
maggior produttore di semiconduttori per motori e maggior 900
produttore di smart card ICs 834
Market share del settore dei semiconduttori per
automotive (totale del mercato 2019 : $37.2bn)
US dollars
600 572
Infineon 13.4%
457
NXP 11.3%
300
Renesas 8.7%
TI 8.1%
0
STMicro 7.6% Internal combustion 48 V Mild Hybrids Full and Plug-in
engine vehicle Hybrids and Battery
Electric Vehicles
Fonte: Presentazione di Infineon agli investitori, visualizzata il 3 dicembre 2020. I riferimenti a titoli specifici e ai loro emittenti sono esclusivamente a fini illustrativi e non sono da intendersi né da
interpretare in quanto raccomandazioni ad acquistare o vendere tali titoli. HEV significa veicolo elettrico ibrido, PHEV significa ibrido plug-in e BEV veicolo elettrico a batteria.
AD USO ESCLUSIVO DEGLI INVESTITORI PROFESSIONALI E DEGLI INTERMEDIARI FINANZIARI 26
RETM0121E/S-1487780-27/30• Public
Rischi specifici del fondo
Capitale a rischio: Il valore degli investimenti e il reddito da essi derivante sono soggetti a oscillazioni al rialzo o al ribasso e non sono garantiti. L'investitore potrebbe non
recuperare l'importo inizialmente investito. La performance passata non è un indicatore affidabile dei risultati presenti o futuri e non dovrebbe essere l'unico fattore da
considerare quando si seleziona un prodotto o una strategia. Eventuali variazioni dei tassi di cambio possono causare la diminuzione o l'aumento del valore dell'investimento. Le
oscillazioni possono essere particolarmente marcate nel caso di un fondo ad alta volatilità e il valore dell'investimento potrebbe registrare ribassi improvvisi e importanti. I livelli e
le basi di imposizione possono di volta in volta subire variazioni.
Rischi di BGF Circular Economy
Circular Economy, Rischio di controparte, Rischio di cambio, Rischio dei mercati emergenti, Rischio azionario, Rischio di liquidità, Investimenti nelle compagnie più piccole
Rischi di BGF Future of Transport Fund
Rischio di concentrazione, Rischio di controparte, Rischio azionario, Investimenti in titoli legati ai trasporti
Rischi di BGF Nutrition Fund
Rischio di concentrazione, Rischio di controparte, Rischio azionario, Investimenti in titoli legati all’agricoltura, Rischio di liquidità
Rischi di BGF Sustainable Energy Fund
Rischio di concentrazione, Rischio di controparte, Rischio azionario, Rischio degli investimenti in titoli legati alle nuove energie
AD USO ESCLUSIVO DEGLI INVESTITORI PROFESSIONALI E DEGLI INTERMEDIARI FINANZIARI 27
RETM0121E/S-1487780-28/30• Public
Rischi specifici del fondo
Descrizione dei rischi
Rischio di controparte
L’insolvenza di istituzioni che forniscano servizi quali la custodia delle attività o che agiscano da controparti per derivati o altri strumenti può esporre la Classe di Azioni a perdita
finanziaria.
Rischio di cambio
Il Fondo investe in altre valute. Di conseguenza, le variazioni dei tassi di cambio influiranno sul valore dell'investimento.
Rischio di concentrazione
Il rischio di investimento è concentrato in settori, paesi, valute o società specifici o perché il Fondo ha solo un numero limitato di investimenti. Ciò significa che il Fondo è più
sensibile a qualsiasi evento economico, di mercato, politico o normativo locale. L'esposizione concentrata degli investimenti del Fondo potrebbe amplificare gli altri rischi ai quali
il Fondo è esposto.
Rischio azionario
Il valore delle azioni e dei titoli correlati ad azioni può essere influenzato dall'andamento quotidiano del mercato azionario. Altri fattori che possono influire comprendono notizie
economiche o politiche, pubblicazioni degli utili societari ed eventi significativi che coinvolgono le società
Rischio dei mercati emergenti
Nei paesi emergenti in generale si possono verificare problemi economici o politici più frequenti rispetto alle economie sviluppate. Altri fattori influenti comprendono un maggior
"rischio di liquidità", restrizioni all'investimento o al trasferimento di beni patrimoniali, ritardi o inadempienze nella consegna di titoli o nell'effettuazione di pagamenti al Fondo.
Rischio di liquidità
Una minore liquidità significa che non vi sono abbastanza acquirenti o venditori per consentire al Fondo di vendere o acquistare tempestivamente gli investimenti.
Rischio delle società più piccole
Le azioni di società di dimensioni più ridotte generalmente evidenziano volumi di negoziazione minori e variazioni di prezzo maggiori rispetto alle società più grandi.
Circular Economy
A causa dei criteri applicati durante la selezione delle azioni per soddisfare la definizione di Circular Economy, la gamma di società in cui il fondo può investire può essere meno
diversificata rispetto a un fondo tipico. Le società di Circular Economy possono essere soggette a preoccupazioni ambientali, tasse, regolamentazione governativa, prezzi,
fornitura e concorrenza. Gli investitori dovrebbero considerare questo fondo come parte di una strategia d'investimento più ampia.
Rischio degli Investimenti in titoli legati alle nuove energie
Gli investimenti nei nuovi titoli energetici sono soggetti a preoccupazioni ambientali, tasse, regolamentazione governativa, fluttuazioni dei prezzi e dell’offerta.
Rischio degli Investimenti in titoli legati ai trasporti
Gli investimenti in titoli legati ai trasporti sono soggetti a preoccupazioni ambientali, tasse, regolamentazione governativa, variazioni dei prezzi e dell’offerta
Investimenti in titoli legati all’agricoltura
Gli investimenti in titoli legati all’energia sono soggetti a preoccupazioni ambientali, tasse, regolamentazione governativa, variazioni dei prezzi e dell’offerta
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