MAGAZINE - Costruire opportunità di rendimento con premi trimestrali condizionati - Prodotti Société Générale
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MAGAZINE
GENNAIO/FEBBRAIO 2020 - NUMERO 99
CASH COLLECT SU AZIONI
Costruire opportunità di rendimento
con premi trimestrali condizionati
MESSAGGIO PUBBLICITARIO
Il primo ETF al mondo
su Green Bond
Lyxor quota su Borsa Italiana
il primo ETF al mondo su Green Bond
Il Lyxor Green Bond (DR) UCITS ETF, il primo ETF nel suo genere al mondo, punta
a replicare un indice Solactive1 che consente un’esposizione alle performance di
Green Bond di emittenti Investment Grade quali Stati sovrani, banche, organismi
sovranazionali, banche di sviluppo e imprese. I Green Bond contribuiscono a
finanziare un’economia più “Verde”, con proventi destinati a progetti incentrati
sulla mitigazione degli effetti climatici e sugli sforzi di adattamento. Le obbligazioni
incluse nell’indice sono definite “Green” da Climate Bonds Initiative2. L’ETF,
ora quotato su Borsa Italiana, ha ricevuto l’etichetta “Greenfin” da parte dello
Stato francese, che certifica la qualità “Green” dei fondi di investimento3.
Nome ETF ISIN Ticker di Bloomberg Tipologia di Replica TER4
Lyxor Green Bond (DR) UCITS ETF LU1563454310 CLIM IM Fisica 0,25%
The original pioneers
Contatti: www.lyxoretf.it | info@ETF.it | 800 92.93.00 | Consulenti
02 89.63.25.00 | Istituzionali 02 89.63.25.28 | LYXOR
(1) Solactive Green Bond EUR USD IG Index; https://www.solactive.com/indices/
(2) https://www.climatebonds.net/
(3) https://www.ecologique-solidaire.gouv.fr/label-greenfin
(4) Il costo totale annuo dell’ETF (TER – Total Expense Ratio) non include i costi di negoziazione del proprio intermediario di riferimento, gli oneri fiscali ed eventuali altri costi e oneri.
Il valore degli ETF citati può aumentare o diminuire nel corso del tempo e l’investitore potrebbe non essere in grado di recuperare l’intero importo originariamente investito. Questo è un messaggio pubblicitario e non costituisce
sollecitazione, offerta, consulenza o raccomandazione all’investimento. Prima dell’investimento negli ETF citati si invita l’investitore a contattare i propri consulenti finanziari, fiscali, contabili e legali e a leggere
attentamente i Prospetti, i “KIID” e i Documenti di Quotazione, disponibili sul sito www.lyxoretf.it e presso Société Générale, via Olona 2, 20123 Milano, dove sono illustrati in dettaglio i meccanismi di funzionamento, i fattori
di rischio, i costi e il regime fiscale dei prodotti.
INDICE
CASH COLLECT | PG.6 CASH COLLECT PLUS+ | PG.8 ETF MSCI WORLD EUR-H | PG.9
Opportunità di rendimento Vista sulla Lira Turca con il Investire sull’azionario mondiale
con premi trimestrali condizionati meccanismo PLUS+ a scadenza con la protezione del cambio
ETF ESG | PG.10 CERTIFICATI BENCHMARK | PG.12 EVENTI DEL RISPARMIO | PG.14
Qualità e innovazione, due ETF Prendere posizione su indici ESG Il sostegno all’economia reale
ESG di Lyxor ricevono il Label SRI con tre nuovi Certificate di SG è la sfida del Salone 2020
Cash Collect e Sostenibilità,
i pilastri di inizio 2020 di Lyxor e SG
L’
anno che ci siamo lasciati alle spalle è stato da no premi mensili condizionati con effetto memoria, una
record per i mercati finanziari. Uno stimolo in Barriera di liquidazione anticipata crescente e il mecca-
più per Societe Generale e Lyxor, sempre pron- nismo PLUS+ a scadenza, e un ETF che fornisce un’e-
te ad offrire prodotti di qualità e a venire incontro alle sposizione all’indice MSCI World con una protezione
esigenze degli investitori italiani. Nelle prime settimane del rischio di cambio rispetto all’euro. La sostenibilità
del 2020 SG ha quotato 15 nuovi Certificati Cash Col- rimarrà un tema chiave anche nel 2020 e SG e Lyxor
lect su azioni italiane, europee e americane che offro- sono in prima linea nel concepire strumenti innovativi
no la possibilità di ottenere un rendimento potenziale per incoraggiare la transizione verso un’economia più
annuo lordo dal 5,4% al 10,8%, usufruendo di una sostenibile. Lyxor ha ottenuto il Label SRI per due dei
protezione nel caso di ribassi contenuti. Tra le novità suoi ETF ESG, mentre SG ha quotato tre nuovi Certifi-
di questo inizio d’anno troviamo anche due Certificati cati Benchmark che replicano in modo lineare, al lordo
Cash Collect PLUS+ sul cambio EUR/TRY, che offro- dei costi, l’andamento di tre indici sottostanti ESG.
BORSA MAGAZINE. Creazione e produzione Brown Editore S.r.l., per le immagini e le illustrazioni iStockphoto LP
Il presente documento è stato preparato da Brown Editore S.r.l (l’editore), Sede Legale Viale Sarca, 336 edificio sedici, 20126 Milano, in completa autonomia e riflette quindi esclusivamente le opinioni e le valutazioni
dell’editore stesso. La pubblicazione è sponsorizzata da Societe Generale che potrebbe essere controparte di operazioni aventi ad oggetto gli strumenti finanziari trattati nel presente documento. Il presente documento ha
finalità di carattere meramente pubblicitario. Le opinioni, i commenti e i giudizi ivi contenuti hanno solamente natura informativa. Nulla di quanto contenuto in questo documento deve intendersi come sollecitazione o offerta,
consulenza in materia di investimenti, legale, fiscale o di altra natura o raccomandazione ad intraprendere qualsiasi investimento nei prodotti finanziari in oggetto. Le informazioni contenute nel presente documento possono
provenire da fonti terze e, nonostante queste siano state utilizzate in quanto ritenute affidabili, Societe Generale non assume alcuna responsabilità sulla loro correttezza e completezza. Il sottoscrittore non dovrà basare la
propria decisione di investire nel prodotto esclusivamente sulle informazioni fornitegli nel presente documento bensì dovrà analizzare autonomamente i vantaggi ed i rischi del prodotto sotto gli aspetti legale, fiscale e contabile
rivolgendosi, se lo riterrà opportuno, ai propri consulenti specializzati o ad altri professionisti competenti. Fatti salvi gli obblighi di legge, Societe Generale non potrà essere ritenuta responsabile delle conseguenze finanziarie
o di altra natura derivanti dall’investimento nel prodotto. La vendita del prodotto ad alcuni soggetti o in alcuni paesi potrebbe essere subordinata a restrizioni normative. Spetta dunque al sottoscrittore accertarsi di essere
autorizzato a investire nel prodotto. Si consideri che alcuni valori potrebbero essere rilevati ad una data specifica e pertanto sono soggetti a variazione. Laddove si citino performance passate, i relativi dati si riferiscono a
periodi antecedenti e non costituiscono indicatori affidabili di risultati futuri. Inoltre, si consideri che, qualora le performance passate siano espresse in una valuta diversa da quella del paese di residenza dell’investitore, gli
eventuali rendimenti possono diminuire o aumentare in funzione dei tassi di cambio. Infine, laddove si citino performance passate gli eventuali rendimenti potrebbero essere ridotti da commissioni, tasse o altri oneri a carico
dell’investitore. Il valore di rimborso di alcuni prodotti può essere inferiore al valore dell’investimento iniziale. Nello scenario peggiore, gli investitori possono perdere fino alla totalità del capitale investito. Si consideri, inoltre,
che prima della scadenza, il mutamento dei parametri di mercato può determinare un’elevata volatilità del prezzo di alcuni prodotti. Nel caso di ETF, il valore può aumentare o diminuire nel corso del tempo e l’investitore
potrebbe non essere in grado di recuperare l’intero importo originariamente investito.
Prima dell’investimento leggere attentamente il Prospetto e le Condizioni Definitive (Final Terms), inclusive della Nota di Sintesi dell’emissione, disponibili sul sito www.prodotti.so-
cietegenerale.it e presso Societe Generale – via Olona 2, 20123 Milano, ove sono illustrati in dettaglio i relativi meccanismi di funzionamento, i fattori di rischio e i costi. I Certificates
sono soggetti alle disposizioni della Direttiva 2014/59/UE in materia di risanamento e risoluzione degli enti creditizi, a seguito della cui applicazione l’investitore potrebbe incorrere in
una perdita parziale o totale del capitale investito (esempio bail-in). Disponibilità del Documento contenente le Informazioni Chiave (KID): l’ultima versione disponibile del Documento
contenente le Informazioni Chiave relativo ai Certificates potrà essere visualizzata e scaricata sul sito http://kid.sgmarkets.com. Nel caso di ETF, prima dell’adesione leggere attenta-
mente il Prospetto, il KIID ed il Documento di Quotazione disponibili sul sito www.ETF.it e presso Societe Generale – via Olona 2, 20123 Milano, ove sono illustrati in dettaglio i relativi
meccanismi di funzionamento, i fattori di rischio e i costi.
GENNAIO/FEBBRAIO 2020 3
NUMERO 99
INDICE >
ETF TOP PERFORMER
2019, ANNO RECORD PER I MERCATI
VINCONO RUSSIA E TECNOLOGIA
I MIGLIORI ETF DI LYXOR
Russia
20,19% LYXOR MSCI RUSSIA UCITS ETF
Tecnologia
16,16% LYXOR MSCI WORLD INFORMATION TECHNOLOGY TR UCITS ETF
3 Turchia
15,59% LYXOR TURKEY UCITS ETF
mesi
Farmaceutico
15,25% LYXOR MSCI WORLD HEALTH CARE TR UCITS ETF
10/10/2019
10/01/2020 Usa
14,98% LYXOR NASDAQ-100 UCITS ETF
Taiwan
24,25% LYXOR MSCI TAIWAN UCITS ETF
Tecnologia
18,37% LYXOR MSCI WORLD INFORMATION TECHNOLOGY TR UCITS ETF
6 Russia
17,30% LYXOR MSCI RUSSIA UCITS ETF
mesi Corea
16,79% LYXOR MSCI KOREA UCITS ETF
10/07/2019
Usa
10/01/2020
15,22% LYXOR NASDAQ-100 UCITS ETF
Tecnologia
52,41% LYXOR MSCI WORLD INFORMATION TECHNOLOGY TR UCITS ETF
Russia
51,70% LYXOR MSCI RUSSIA UCITS ETF
12 Taiwan
42,92% LYXOR MSCI TAIWAN UCITS ETF
mesi Energie Rinnovabili
42,07% LYXOR NEW ENERGY UCITS ETF
10/01/2019
Usa
10/01/2020
40,27% LYXOR NASDAQ-100 UCITS ETF
Fonte: Bloomberg.
ETF conformi alla direttiva UCITS. I risultati passati non sono indicativi di quelli futuri. Gli eventuali rendimenti potrebbero essere
ridotti da commissioni, tasse o altri oneri a carico dell’investitore.
4 GENNAIO/FEBBRAIO 2020
NUMERO 99
INDICE >
ETF TOP PERFORMER
Grandi aziende tech al top nel decennio appena concluso
Il 2019, e più in generale l’ultimo decennio, è stato Questo ETF replica l’indice MSCI Daily TR World Net
straordinario per le azioni delle grandi aziende tecno- Information Technology USD, paniere sviluppato per
logiche. Di seduta in seduta Apple e Microsoft hanno misurare la performance delle società quotate a livello
gareggiato per la classifica del titolo a maggiore capi- globale nel settore della tecnologia. Secondo i dati di
talizzazione mondiale, dopo aver entrambe superato la Lyxor al 10 gennaio 2020, sull’indice a livello socie-
soglia dei 1.000 miliardi. Nell’ultimo anno il Lyxor MSCI tario spiccano Apple (17,54% del totale) e Microsoft
World Information Technology TR UCITS ETF ha mo- (14,73%), seguite a distanza dai colossi delle carte di
strato un balzo di 52,41 punti percentuali, supportato credito Visa (4,18%) e Mastercard (3,50%). Di conse-
dal miglioramento della solidità finanziaria delle azien- guenza, a livello geografico il peso predominante è de-
de e dalla fiducia relativa al contesto macroeconomico. tenuto dagli Stati Uniti (85,11% del totale).
Dati rilevati al 10/01/2020
I LYXOR ETF TOP PERFORMER
PER UN’OVERVIEW SEMPRE AGGIORNATA CLICCA SULL’ETF
ASSET CLASS LYXOR ETF CODICE ISIN CODICE NEG
RUSSIA LYXOR MSCI RUSSIA UCITS ETF FR0010326140 RUS
TECNOLOGIA LYXOR MSCI WORLD INFORMATION TECHNOLOGY TR UCITS ETF LU0533033667 TNOW
TURCHIA LYXOR TURKEY UCITS ETF FR0010326256 TUR
USA LYXOR NASDAQ-100 UCITS ETF LU1829221024 UST
FARMACEUTICO LYXOR MSCI WORLD HEALTH CARE TR UCITS ETF LU0533033238 HLTW
TAIWAN LYXOR MSCI TAIWAN UCITS ETF LU1900066033 TWN
COREA LYXOR MSCI KOREA UCITS ETF LU1900066975 KOR
ENERGIE RINNOVABILI LYXOR NEW ENERGY UCITS ETF FR0010524777 ENER
Fonte: Lyxor International Asset Management
La Russia continua a stupire con il momentum del petrolio
Nell’anno delle nuove sanzioni imposte dagli Stati Uni- glia rosa nella classifica degli ultimi tre mesi con un
ti e delle numerose settimane di proteste, il mercato balzo del 20,19%. Questo ETF replica l’indice MSCI
azionario russo è salito di oltre 50 punti percentuali e Russia IMI Select GDR NET TR, paniere che misura
il rublo si è piazzato sul podio delle migliori valute al la performance dell’85% delle GDR russe scambiate
mondo. La ritrovata stabilità delle quotazioni del pe- sul London Stock Exchange. Secondo i dati di Lyxor
trolio ha fornito un assist alla Banca centrale per ta- al 10 gennaio 2020, a livello settoriale spicca l’energia
gliare più volte i tassi d’interesse. Questa è stata una (63,04% del totale), seguita dalla finanza (19,73%) e
delle cause principali del forte rimbalzo dell’azionario dai materiali (14,65%). Tra le società i pesi maggiori
dopo la pioggia di vendite che si è abbattuta nel 2018. sull’indice sono detenuti da Gazprom (19,67%), Sber-
Il Lyxor MSCI Russia UCITS ETF ha indossato la ma- bank (18,62%) e Lukoil (18,53%).
Dati rilevati al 10/01/2020
GENNAIO/FEBBRAIO 2020 5
NUMERO 99
INDICE >
CASH COLLECT
OPPORTUNITÀ DI RENDIMENTO CON
PREMI TRIMESTRALI CONDIZIONATI
I nuovi Certificati Cash Collect offrono la possibilità di ottenere un rendimento
potenziale annuo lordo dal 5,4% al 10,8%, usufruendo di una protezione
nel caso di ribassi contenuti
DI ALBERTO BOLIS
L’
anno che ci siamo da poco
lasciati alle spalle è stato da
Guinness dei primati. Sull’a-
zionario l’indice globale MSCI World
ha superato per la prima volta nel-
la storia la soglia dei 1.800 punti,
mentre a Wall Street l’S&P 500 ha
mostrato un balzo di circa 30 punti
percentuali. I forti acquisti sull’obbli-
gazionario hanno spinto ad agosto
i bond sottozero al record di oltre
17 mila miliardi di dollari, mentre
nell’Eurozona i rendimenti dei go-
vernativi hanno aggiornato i minimi
storici. Il 2020 si è aperto con ten-
sioni altissime in Medio Oriente, che
potrebbero portare a un aumento
della volatilità sui mercati. In que-
sto contesto, Societe Generale
ha quotato 15 nuovi Certifica-
ti Cash Collect con una durata
di due anni e mezzo (scadenza
13 luglio 2022) su azioni italiane
(Eni, Enel, Saipem, Azimut, Unicre-
dit, Banco BPM, BPER Banca, Inte-
sa Sanpaolo, Telecom Italia, STMi-
croelectronics), europee (Bayer,
Nokia, BNP Paribas) e americane
(Tesla). Questi prodotti sono rivolti
agli investitori che sono alla ricerca
di profitti cedolari e prevedono un
andamento moderatamente rial-
zista o laterale, usufruendo di una
6 GENNAIO/FEBBRAIO 2020
NUMERO 99
INDICE >
CASH COLLECT
protezione nel caso di ribassi con- Memoria). Prendiamo ad esempio premio il titolo del colosso tedesco
tenuti. il certificato Cash Collect su Ba- sarà pari o superiore al 75% del
yer (ISIN: XS2059712542). Se alle proprio valore iniziale, l’investitore
Le caratteristiche principali dei date di valutazione periodiche del otterrà una cedola dell’1,90% con
nuovi Cash Collect effetto memoria. È prevista, inoltre,
I nuovi Certificati Cash Collect di a partire da ottobre 2020, la pos-
Societe Generale offrono la possi- sibilità di liquidazione antici-
bilità di ottenere premi trimestrali pata su base trimestrale per un
condizionati lordi tra l’1,35% importo pari a 100 euro qualora il
e il 2,70%, con effetto memo-
ria, che corrispondono ad un
60-80% sottostante risulterà pari o superio-
re allo strike. Se questo non doves-
rendimento potenziale annuo Le barriere che se accadere, a scadenza sono
lordo dal 5,40% al 10,80%, se, offrono una protezione previsti due possibili scenari: se
alla relativa data di valutazione, il condizionata a scadenza l’azione sottostante sarà pari o su-
prezzo di chiusura del sottostante periore alla Barriera Capitale, posta
sarà pari o superiore al livello della tra il 60% e l’80% a seconda del
Barriera Premio, posta tra il 60% certificato scelto, l’investitore ot-
e l’80% dello strike a seconda terrà 100 euro (valore nominale, ol-
del certificato scelto. In tale caso, tre alla cedola di quel trimestre ed
l’investitore riceverà oltre alla ce- eventualmente quelle non pagate
dola relativa al trimestre corrente
anche le cedole condizionate non
1,35-2,7% in precedenza); in caso contrario,
la performance sarà direttamente
distribuite nei trimestri preceden- I potenziali premi collegata all’andamento negativo
ti poiché non si era verificata la trimestrali condizionati registrato dal sottostante rispetto
condizione di pagamento (Effetto lordi con effetto memoria al suo valore iniziale (strike).
I NUOVI CERTIFICATI CASH COLLECT SU AZIONI DI SG
PER UN’OVERVIEW SEMPRE AGGIORNATA CLICCA SUL SOTTOSTANTE
VALORE VALORE BARRIERA PREMIO TRIMESTRALE
SOTTOSTANTE CODICE ISIN
INIZIALE NOMINALE PREMIO/CAPITALE CONDIZIONATO
Bayer XS2059712542 74,72 euro 100 euro 75% 1,90%
Eni XS2059711494 14,14 euro 100 euro 80% 1,55%
Enel XS2059708946 7,305 euro 100 euro 80% 1,40%
Saipem XS2059711908 4,397 euro 100 euro 80% 1,85%
Azimut Holding XS2059711064 23,55 euro 100 euro 75% 1,50%
UniCredit XS2059708516 13,518 euro 100 euro 65% 2,00%
Banco BPM XS2059711650 2,087 euro 100 euro 70% 1,80%
BPER Banca XS2059706494 4,616 euro 100 euro 70% 1,35%
Intesa Sanpaolo XS2087987744 2,374 euro 100 euro 75% 2,70%
Telecom Italia XS2088012104 0,5263 euro 100 euro 80% 1,45%
STM XS2088002485 25,21 euro 100 euro 70% 1,90%
Nokia XS2087987587 3,6255 euro 100 euro 80% 2,45%
BNP Paribas XS2088002212 52,40 euro 100 euro 75% 1,90%
Tesla XS2087987405 481,34 dollari 100 euro 60% 1,80%
Tesla XS2088002055 481,34 dollari 100 euro 70% 2,40%
Fonte: Societe Generale
GENNAIO/FEBBRAIO 2020 7
NUMERO 99
INDICE >
CASH COLLECT PLUS+
VISTA SULLA LIRA TURCA CON
IL MECCANISMO PLUS+ A SCADENZA
I certificati offrono premi mensili condizionati con effetto memoria. La Barriera
di liquidazione anticipata cresce nel tempo fino al 111,50% del 35° mese
DI ALBERTO BOLIS le, se la Lira Turca si è apprezzata o
si è deprezzata lievemente (nei limiti
P
er prendere posizione sulla della relativa Barriera di liquidazione
Lira Turca, con il meccani- anticipata), il certificato viene liqui-
smo PLUS+ a scadenza, dato in anticipo e riconosce il 100%
sono disponibili su EuroTLX due del valore nominale (1.000€) oltre
certificati Cash Collect PLUS+ al premio mensile e agli eventuali
di Societe Generale che con- premi memorizzati. Se questo non
sentono di investire sul cambio accade, a scadenza sono due
tra l’Euro e la valuta di Ankara gli scenari possibili. Se il cam-
(EUR/TRY). Le principali caratte- bio EUR/TRY non sarà aumentato
ristiche di questi prodotti sono: un oltre il livello Barriera, il certificato
premio condizionato mensile rimborserà il 100% del valore no-
lordo pari a 0,55% o 0,60% a minale (1.000€). In caso contrario
seconda del certificato scelto; l’Ef- si attiverà il meccanismo PLUS+,
fetto Memoria sui premi; la possi- grazie al quale verrà rimborsato il
bilità di liquidazione anticipata ogni valore nominale diminuito della sola
mese, a partire da novembre 2020, performance del cambio EUR/TRY
con una Barriera di liquidazione Nel dettaglio, al termine di ogni eccedente la Barriera. Ad esempio,
anticipata che cresce mensil- mese, se il tasso di cambio EUR/ ipotizzando una Barriera al 145%,
mente dello 0,5% da 100% fino TRY è inferiore o uguale alla Barrie- una performance del tasso di cam-
all’111,50% del 35° mese; una ra Premio (140% o 145% a secon- bio EUR/TRY del 150%, porterà a
protezione condizionata a scaden- da del certificato), il prodotto rico- una perdita del 5% e quindi il rim-
za e il meccanismo PLUS+. Gra- nosce il premio lordo mensile oltre borso del certificato sarà pari al
zie alla Barriera di liquidazione anti- agli eventuali premi non distribuiti 95% del valore nominale (nel caso
cipata crescente, il certificato potrà in precedenza. In caso contrario, il di un classico Cash Collect la per-
essere liquidato in anticipo anche certificato non riconosce il premio dita sarebbe stata pari al 50% dal
in caso di un lieve deprezzamento che viene comunque memorizzato. momento che è calcolata rispetto
della Lira Turca rispetto all’Euro. Dopo il primo anno, su base mensi- allo strike).
I NUOVI CERTIFICATI CASH COLLECT PLUS+ DI SG SU EUR/TRY
PER UN’OVERVIEW SEMPRE AGGIORNATA CLICCA SUL SOTTOSTANTE
SOTTOSTANTE ISIN PREMIO MENSILE CONDIZIONATO STRIKE BARRIERA PREMIO SCADENZA
EUR/TRY XS2065468162 0,60% 6.3488 140% 21/11/2022
EUR/TRY XS2065468329 0,55% 6.3488 145% 21/11/2022
Fonte: Societe Generale
8 GENNAIO/FEBBRAIO 2020
NUMERO 99
INDICE >
ETF MSCI WORLD EUR-H
INVESTIRE SULL’AZIONARIO MONDIALE
CON LA PROTEZIONE DEL CAMBIO
Il nuovo ETF di Lyxor, tra i più economici su questa esposizione in Europa,
mitiga le fluttuazioni dell’euro rispetto alla valuta dei componenti dell’indice
DI FRANCESCA RIVA
L’
azionario globale si è sem-
pre rivelato una scelta vin-
cente nel lungo periodo. Se
avessimo investito nel 1972 1.000
dollari nell’MSCI World, l’indice del-
le principali aziende mondiali, oggi
ci ritroveremmo in mano un teso-
retto. Per venire incontro agli inve-
stitori italiani, dal 9 gennaio Lyxor
ha quotato su Borsa Italiana il
Lyxor MSCI World UCITS ETF –
Monthly Hedged to EUR (ISIN:
FR0011660927), che fornisce
un’esposizione all’indice MSCI IL NUOVO LYXOR ETF EURO HEDGED
World con, al contempo, una SULL’INDICE MSCI WORLD
protezione del rischio di cam- PER UN’OVERVIEW SEMPRE AGGIORNATA CLICCA SULL’ETF
bio rispetto all’euro. Inoltre, gra-
NOME ETF ISIN TICKER BLOOMBERG TER
zie a un TER (costo totale annuo)
Lyxor MSCI World UCITS ETF -
pari a 0,30%, questo ETF è tra i Monthly Hedged to EUR
FR0011660927 WLDH IM 0,30%
più economici su questa espo-
Fonte: Lyxor International Asset Management
sizione in Europa. Questo ETF
si affianca al classico Lyxor MSCI
World UCITS ETF (FR0010315770). ni mondiali si contraddistingue da Facebook (1,18%) e Alphabet
Nel dettaglio, il nuovo ETF replica la sempre per la sua elevata diver- (1,18%). Di conseguenza a livello
versione Hedged to EUR dell’indi- sificazione, soprattutto a livello geografico è preponderante il peso
ce MSCI World (MSCI World 100% settoriale: secondo i dati di Lyxor al degli Stati Uniti con un 63,07% del
Hedged to EUR Net Total Return 15 gennaio, il peso maggiore è de- totale. “L’attuale contesto di merca-
Index), ponderato per la capitaliz- tenuto dall’information technology to, caratterizzato da una lieve ripre-
zazione di mercato e sviluppato per (17,84%), seguita a ruota dai finan- sa ciclica e da politiche monetarie
misurare la performance del mer- ziari (16,55%). Più staccati l’health accomodanti, dovrebbe supportare
cato azionario dei Paesi sviluppati, care (12,91%) e gli industriali (11%). le principali azioni dei mercati svi-
controbilanciando l’impatto delle I primi cinque titoli sono i co- luppati a livello mondiale e i settori
variazioni mensili della valuta locale lossi tech di Wall Street celebri più ciclici nel corso dell’anno”, com-
dei componenti dell’indice rispetto in tutto il mondo: Apple (3,17%), menta Vincenzo Saccente, Head
all’euro. L’indice delle principali azio- Microsoft (2,62%), Amazon (1,76%), of Sales per i Lyxor ETF in Italia.
GENNAIO/FEBBRAIO 2020 9
NUMERO 99
INDICE >
ETF ESG
QUALITÀ E INNOVAZIONE, DUE ETF ESG
DI LYXOR RICEVONO IL LABEL SRI
Il Label SRI, creato dal ministero delle Finanze francese, rappresenta un
riconoscimento sul processo di investimento dei fondi ESG e sulla trasparenza
DI ALBERTO BOLIS
N
uovo prestigioso ricono-
scimento per Lyxor dopo il
label “Greenfin” ottenuto dal
Lyxor Green Bond (DR) UCITS ETF,
il primo ETF al mondo sui green
bond. Lyxor ha infatti ottenuto
il Label SRI per due dei suoi
ETF ESG: il Lyxor MSCI Europe
ESG Leaders (DR) UCITS ETF,
che consente di prendere posizio-
ne sulle società quotate in Europa
che sono considerate a pieno titolo
leader nel rispetto dei criteri ESG,
1 mld €
Gli afflussi registrati
nel 2019 dalla gamma
di Lyxor ETF ESG
e il Lyxor MSCI EMU ESG Trend
Leaders (DR) UCITS ETF, per
prendere esposizione all’azionario
europeo considerando il trend del
rating ESG nel processo di sele-
zione delle società. Questo label
è stato attribuito ai due Lyxor ETF
alla fine di un rigoroso processo di
analisi condotto da un organismo
accreditato e indipendente e ri-
10 GENNAIO/FEBBRAIO 2020
NUMERO 99INDICE >
ETF ESG
conosce la capacità di Lyxor di
creare strumenti innovativi e di
qualità, che tengono in considera-
ESG
zione i criteri di investimento SRI at- Esclusione delle società
traverso la sua gamma di ETF ESG
attive in settori con
elevato potenziale di
in espansione. Creato dal ministero impatto sociale e/o
francese delle Finanze, il Label SRI ambientale negativo
rappresenta un marchio per gli
investitori europei sulla qualità
e la robustezza del processo
di investimento dei fondi ESG,
ma anche sulla trasparenza
e sul reporting. “Questo la-
ESPOSIZIONI INNOVAZIONE
bel riconosce l’expertise di PERCHÉ SCEGLIERE
MULTIPLE I primi indici a
Lyxor nel concepire ETF in- L’AMPIA GAMMA
Europa, USA, DI LYXOR ETF ESG considerare il trend
novativi e di alta qualità e in-
mercato mondiale, del rating ESG
coraggia la transizione verso Mercati Emergenti nel processo
un’economia più sostenibile”, di selezione
commenta Francois Millet,
Head of ETF Strategy, ESG &
ESPERIENZA
Innovation di Lyxor. I Lyxor ETF
ESG Leaders e Trend Leaders non Replica di indici MSCI,
che vanta un’esperienza
si focalizzano su uno specifico
di più di 40 anni in
obiettivo Ambientale, Sociale o di raccolta ed elaborazione
Governance, ma sono concepiti di dati ESG
per avere un impatto più ampio at- alcuni degli Green Bond
traverso un’esposizione che tenga Obiettivi di Svi- (DR) UCITS ETF).
conto dei fattori ESG nel loro com- luppo Sostenibile delle Nel 2019 la gamma di Lyxor
plesso. Oltre ai cinque ETF ESG Nazioni Unite: acqua pulita (Lyxor ETF ESG ha registrato afflussi per
Leaders/Trend Leaders, la gamma World Water UCITS ETF), ener- circa 1 miliardo di euro, raddop-
di Lyxor ESG comprende anche tre gie rinnovabili (Lyxor New Energy piando il patrimonio complessivo
fondi concepiti per contribuire ad UCITS ETF) e green bond (Lyxor in gestione.
LA GAMMA DI ETF ESG DI LYXOR QUOTATI IN ITALIA
PER UN’OVERVIEW SEMPRE AGGIORNATA CLICCA SULL’ETF
NOME ETF ISIN TICKER BLOOMBERG TER
Lyxor MSCI Europe ESG Leaders (DR) UCITS ETF LU1940199711 ESGE IM 0,20%
Lyxor MSCI EM ESG Trend Leaders UCITS ETF LU1769088581 MESG IM 0,30%
Lyxor MSCI USA ESG Trend Leaders (DR) UCITS ETF LU1792117696 UESG IM 0,25%
Lyxor MSCI World ESG Trend Leaders (DR) UCITS ETF LU1792117779 WESG IM 0,30%
Lyxor MSCI EMU ESG Trend Leaders (DR) UCITS ETF LU1792117340 EESG IM 0,20%
Lyxor World Water UCITS ETF FR0010527275 WAT IM 0,60%
Lyxor New Energy UCITS ETF FR0010524777 ENER IM 0,60%
Lyxor Green Bond (DR) UCITS ETF LU1563454310 CLIM IM 0,25%
Fonte: Lyxor International Asset Management
GENNAIO/FEBBRAIO 2020 11
NUMERO 99INDICE >
CERTIFICATI BENCHMARK ESG
PRENDERE POSIZIONE SU INDICI ESG
CON TRE NUOVI CERTIFICATE DI SG
I Certificati Benchmark replicano in modo lineare, al lordo dei costi,
l’andamento di tre indici sottostanti ESG
DI FRANCESCA RIVA
L’
universo dei fondi sostenibili
in Europa continua inces-
sante la sua corsa. Nel terzo
trimestre del 2019, secondo i dati di
Morningstar, gli asset investiti in fon-
di ESG hanno registrato una cresci-
ta del 6% a 626 miliardi di euro. Da
gennaio 2019 sono stati investiti in
fondi sostenibili 70,4 miliardi di euro,
circa il 40% del totale dei fondi euro-
pei. Sempre sensibile alle tematiche
della sostenibilità, con l’obiettivo di
creare prodotti innovativi che offrano
l’opportunità di generare rendimenti
interessanti per gli investitori, So-
ciete Generale ha quotato sul Se-
DeX di Borsa Italiana tre Certificati
Benchmark che replicano, al lordo
dei costi, l’andamento di indici sotto-
stanti ESG: lo STOXX Europe 600
ESG-X Net Return EUR, l’Euro
STOXX 50 Low Carbon EUR Net
Return e lo STOXX Europe Cli-
mate Impact EX Global Compact
CW & T EUR NR. Questi certificati
replicano in modo lineare l’anda-
mento del sottostante e permetto-
no, attraverso un solo strumento,
di effettuare investimenti altamente
diversificati. Scegliere la sostenibilità
non vuol dire rinunciare alla perfor-
mance. Anzi. Gli indici incentrati sui
criteri di sostenibilità sono ancora
piuttosto recenti, ma le prospettive
sono decisamente incoraggianti.
12 GENNAIO/FEBBRAIO 2020
NUMERO 99INDICE >
CERTIFICATI BENCHMARK ESG
STOXX EUROPE CLIMATE IMPACT EX GLOBAL COMPACT CW & T
Il Patto Mondiale delle Nazioni Unite (Global Compact) è STOXX Europe Climate Impact EX Global Compact CW & T
un’iniziativa dell’ONU nata per incoraggiare le aziende di 125
tutto il mondo ad adottare politiche sostenibili e nel rispetto
120
della responsabilità sociale d’impresa.
L’indice STOXX Europe Climate Impact EX Global 115
Compact CW & T esclude le aziende che violano i principi 110
del Global Compact o sono coinvolte in attività sulle armi 105
controverse. Al suo interno sono presenti società leader in
100
termini di gestione dei cambiamenti climatici.
95
CODICE ISIN VALORE INIZIALE SCADENZA 90
XS1957210096 100 euro 12/12/2025 2017 2018 2019 2020
Fonte: Bloomberg. Dati dal 16/01/2017 al 16/01/2020.
EURO STOXX 50 LOW CARBON
Ridurre le emissioni di anidride carbonica nell’atmosfera Euro STOXX 50 Low Carbon
è un obiettivo globale e gli investitori sono alla ricerca di 125
soluzioni adeguate che consentano di “decarbonizzare”
120
il proprio portafoglio.
L’indice Euro STOXX 50 Low Carbon consente di 115
bilanciare l’esposizione verso il carbon risk e, nello 110
stesso tempo, di investire nelle aziende a maggiore 105
capitalizzazione dell’Eurozona impegnate a favorire una
100
crescita a basso contenuto di anidride carbonica.
95
CODICE ISIN VALORE INIZIALE SCADENZA 90
XS1957209916 100 euro 12/12/2025 2017 2018 2019 2020
Fonte: Bloomberg. Dati dal 16/01/2017 al 16/01/2020.
STOXX EUROPE 600 ESG-X
Armi, tabacco e non solo. I filtri ESG vanno a escludere STOXX Europe 600 ESG-X
dai fondi quei titoli che non rispettano determinati criteri 125
di sostenibilità.
120
L’indice STOXX Europe 600 ESG-X adotta criteri
di esclusione basati sui dati di Sustainalytics, un 115
fornitore leader di rating ESG che svolge un’attività di 110
screening sui titoli basata sulle politiche responsabili 105
più comunemente adottate dai principali investitori
100
istituzionali, mirando a ridurre i rischi reputazionali.
95
CODICE ISIN VALORE INIZIALE SCADENZA 90
XS1957209833 100 euro 12/12/2025 2017 2018 2019 2020
Fonte: Bloomberg. Dati dal 16/01/2017 al 16/01/2020.
GENNAIO/FEBBRAIO 2020 13
NUMERO 99INDICE >
EVENTI DEL RISPARMIO
IL SOSTEGNO ALL’ECONOMIA REALE
È LA SFIDA DEL SALONE 2020
Il settore del risparmio gestito è pronto a recitare un ruolo da protagonista per
convogliare la ricchezza al tessuto produttivo del Paese. Presenti Lyxor e SG
DI ALBERTO BOLIS
V
isioni per un mondo a
tassi zero. Dalla liquidi-
tà all’economia reale. Il
tema scelto per l’XI° edizione del
Salone del Risparmio risponde ap-
pieno alle sfide dettate dall’attuale
contesto degli investimenti, ca-
ratterizzato da incertezza politica,
bassi tassi d’interesse, volatilità in
aumento e una montagna di liqui-
dità sulla quale sono sedute le fa-
miglie italiane, circa 1.500 miliardi
di euro parcheggiati nei conti cor-
renti e in altri strumenti di deposito.
Nel frattempo, il rallentamento del
canale bancario rende necessaria
la ricerca di nuove strade per
convogliare il risparmio verso
l’economia reale e un impatto
positivo sulla società. Per l’edizione MANIFESTAZIONE valore al portafoglio. Quest’anno
2020 il Salone manterrà il suo for- Salone del Risparmio saranno sette i percorsi tematici,
mat classico, con i primi due giorni DATA EVENTO ideati per aiutare i visitatori a orien-
dedicati agli operatori del settore e 31 marzo, 1 e 2 aprile 2020 tarsi tra le oltre 100 conferenze in
l’ultimo aperto anche ai risparmia- LUOGO programma: Visioni per un mondo
tori privati. Al centro dell’evento, in MiCo Milano, a tassi zero, Economia reale, Distri-
programma al MiCo di Milano via Gattamelata 5 buzione e consulenza, Sostenibilità
dal 31 marzo al 2 aprile 2020, PER INFORMAZIONI e inclusione, Previdenza comple-
l’analisi di quest’epoca che ha in- www.salonedelrisparmio.com mentare, Educazione e formazio-
nescato un’evoluzione del ruolo ne, Fintech e servizi finanziari. Al
dell’industria del risparmio gestito. Il Salone non potevano mancare
settore è pronto a recitare un ruolo cessità di affidarsi alla consulenza Lyxor e Societe Generale, che
da protagonista per convogliare la finanziaria per ottenere rendimenti saranno presenti con conferenze e
ricchezza delle famiglie al tessuto adeguati e che guardano all’inve- stand dove offriranno informazioni e
produttivo del Paese. Uno scenario stimento nei mercati privati come approfondimenti sulla ricca gamma
che sottolinea ancora di più la ne- ulteriore possibilità per aggiungere di ETF e Certificati quotati in Italia.
14 GENNAIO/FEBBRAIO 2020
NUMERO 99MESSAGGIO PUBBLICITARIO
Il Gruppo Societe Generale porta su Borsa Italiana (SeDeX) nuovi Certificati a Leva Fissa che replicano indicativamente (al lordo
di costi, imposte ed altri oneri1) la performance giornaliera moltiplicata x5 (Long +5x ovvero Short -5x) di 27 azioni quotate su
Borsa Italiana, altre Borse europee o degli Stati Uniti. Di seguito alcuni esempi:
ISIN CERTIFICATO ISIN CERTIFICATO
SOTTOSTANTE RISCHIO DI CAMBIO
LONG +5X SHORT -5X
ENI LU1966785229 LU1966805787 NO
UNICREDIT LU1966785815 LU1966806322 NO
ALLIANZ LU1966786540 LU1966807304 NO
LVMH LU1966787191 LU1966810274 NO
AMAZON LU1967008118 LU1967007227 EUR/USD
APPLE LU1967008209 LU1967007490 EUR/USD
L’elenco completo è disponibile sul sito: prodotti.societegenerale.it/certificati-a-leva
Rispetto all’investimento diretto in azioni, questi Certificati consentono un minor impiego di capitale (attraverso un’esposizione amplificata all’azione
sottostante, grazie alla leva positiva) o l’assunzione di posizioni al ribasso senza la disponibilità dei titoli e possono essere utilizzati per strategie di
trading (al rialzo o al ribasso) o di copertura. Inoltre, ai Certificati su sottostanti italiani, si applica la c.d. «Imposta sulle Transazioni Finanziarie»
prevista per i derivati e non per le azioni2.
La leva x5 è fissa e viene ricalcolata ogni giorno sul prezzo di chiusura dell’azione, pertanto è valida solo per la giornata e non per periodi di tempo
superiori al giorno (c.d. compounding effect)3.
Questi certificati sono emessi da SG Issuer4, non prevedono la protezione del capitale e possono esporre ad una perdita massima pari al capitale
investito. Questi prodotti sono a complessità molto elevata, altamente speculativi e presuppongono un approccio di breve termine. Il loro prezzo può
aumentare o diminuire considerevolmente nel tempo.
Per maggiori informazioni: prodotti.societegenerale.it/certificati-a-leva/ I info@sgborsa.it I 02 89 632 569 I Numero verde 800 790 491
1
I Certificati realizzano un’esposizione a leva fissa giornaliera +/- 5x all’azione sottostante, calcolata tenendo conto delle commissioni, dei dividendi (N.B. per i certificati +5x si considera la percentuale del
dividendo che riceverebbe un ipotetico investitore sito in Lussemburgo) e dei costi necessari per l’implementazione della strategia, come previsto dalla documentazione legale dei prodotti. In caso di
movimenti avversi ed estremi del sottostante (oltre - o +15%) è previsto il ricalcolo infragiornaliero della leva.
2
Ci si riferisce all’imposta sulle transazioni finanziarie di cui alla Legge 228/2012 e al Decreto Ministeriale del 21/02/2013, come applicabile alla data della presente pubblicazione. Si consiglia agli investitori di chiedere
assistenza al proprio consulente fiscale al fine di determinare il regime fiscale applicabile alla loro specifica situazione.
3
Il ribasamento giornaliero della leva causa il cosiddetto compounding effect (effetto della performance composta) e pertanto su un periodo superiore ad una singola seduta di negoziazione di borsa, la performance dei
Certificati con Leva Fissa può differire sensibilmente rispetto alla performance dell’azione sottostante moltiplicata per la leva (positiva o negativa). Inoltre, al fine della corretta comprensione del meccanismo di calcolo
delle performance si segnala che l’orario di rilevazione del Prezzo di Riferimento dei certificati (17:30) e del Prezzo di Chiusura delle azioni (sulla rispettiva Borsa di quotazione) sono differenti: ciò può portare a rilevare
discrepanze nelle performance che sono tuttavia solo apparenti.
4
SG Issuer è un’entità del gruppo Societe Generale. L’investitore è esposto al rischio di credito di Societe Generale (rating S&P A; Moody’s A1; Fitch A) che agisce in qualità di Garante di questi certificati. In caso
di default di Societe Generale, l’investitore incorre in una perdita del capitale investito.
Questi prodotti sono soggetti alle disposizioni della Direttiva 2014/59/UE in materia di risanamento e risoluzione degli enti creditizi, a seguito della cui applicazione l’investitore potrebbe incorrere in una perdita
parziale o totale del capitale investito (esempio bail-in). Il Regolamento UE n. 236/2012 prevede l’obbligo di comunicazione alla Consob delle posizioni nette corte in azioni quotate superiori allo 0,2% ed ogni
successiva variazione dello 0,1%. Ulteriori indicazioni su http://www.consob.it/web/area-pubblica/vendite-allo-scoperto. (add the point) Questo è un messaggio pubblicitario e non costituisce sollecitazione,
offerta, consulenza o raccomandazione all’investimento. Prima dell’investimento leggere attentamente il Prospetto di Base, approvato dalla CSSF in data 26/10/2018, i relativi Supplementi e le
Condizioni Definitive (Final Terms) del 18/03/2019, inclusive della Nota di Sintesi dell’emissione, disponibili su www.prodotti.societegenerale.it e presso Société Générale - via Olona 2, 20123 Milano, ove
sono illustrati in dettaglio i meccanismi di funzionamento, i fattori di rischio ed i costi dei prodotti.
Disponibilità del Documento contenente le Informazioni Chiave (KID): l’ultima versione disponibile del Documento contenente le Informazioni Chiave relativo a questo prodotto potrà essere visualizzata e
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Ai sensi dell’articolo 13 del Regolamento UE 2016/679 (Regolamento Generale sulla Protezione dei Dati Personali), La informiamo che i dati personali, da Lei forniti
saranno trattati da Societe Generale, in qualità di Titolare del Trattamento, con mezzi informatici e non , al fine di inviarle offerte commerciali e informazioni su prodotti
del Gruppo. In nessun caso i Suoi dati saranno diffusi o resi pubblici ma potranno essere trasferiti o comunicati ad altre società del Gruppo sia residenti sul suolo europeo
che extra europeo, ovvero ad outsourcer esterni al Gruppo che operano in qualità di Responsabili del Trattamento ai sensi dell’articolo 28 del Regolamento citato per
attività strettamente funzionali al perseguimento delle finalità indicate. Una lista degli eventuali Responsabili del Trattamento è disponibile su richiesta. Il conferimento
dei dati richiesti dal presente form è libero; tuttavia, in caso di mancato conferimento potrebbe non essere possibile per la nostra Società procedere nella gestione della
Sua richiesta. Tutti i dati personali raccolti e trattati per le finalità descritte saranno conservati per il tempo strettamente necessario al raggiungimento delle finalità stesse
e comunque in ottemperanza dei tempi di conservazione previsti dalla normativa vigente (ad esempio art. 2214 Cod Civ.). Le ricordiamo che per far valere i Suoi diritti
previsti degli artt. 15 e ss. del Regolamento (a titolo esemplificativo: cancellazione, blocco, aggiornamento, rettifica, integrazione dei dati od opposizione al trattamento)
può rivolgersi al Titolare del Trattamento: Societe Generale – Global Markets – Via Olona, 2 – 20123 – Milano, Numero Verde: 800 790 491 Email: info@sgborsa.itla
Banca ha nominato un Responsabile per la Protezione dei dati reperibile al seguente indirizzo email: dpo-wholesale.it@socgen.com.Puoi anche leggere
